Bitgetとの対話 フランク：インターネット製品マネージャーからクロスマーケット投資家へ、13年のトレンド投資家が周期を超えて守る2つの原則

美股と暗号通貨は、現在、世界中の投資家が注目する二大資産クラスです。しかし、両方の市場で成熟した取引システムを構築できる人はあまり多くありません。

今日は、2013年から美股市場に足を踏み入れたベテラン投資家のFrank（@qinbafrank）をお招きしました。彼は元々インターネットのプロダクトマネージャーで、後にVCパートナーに転身し、2017年に暗号通貨市場に参入しました。ICOブーム、深いベアマーケットの洗礼、そして何度も牛市と熊市を行き来しながら、美股と暗号市場の間に独自のクロスマーケット投資フレームワークを構築しました。

インターネットプロダクトマネージャーから投資家へ：インターネット業界での第一歩

Frankの投資の旅はインターネット業界から始まりました。2013年頃、彼はインターネット企業でプロダクトマネージャーをしていました。周りの友人たちは美股について話し始め、早くから360の株を購入した人や、2012年にテスラが上場した際に重いポジションを持っていた友人がいて、かなりの利益を上げていました。

この雰囲気が彼を刺激しました。「インターネットに関わる人はテクノロジー株を見る上で天然のアドバンテージがあります。インターネット業界にいる私たちは、製品や運営についての感覚を持っており、企業が何をしているのか、うまくいっているのかを理解できます。同時に、周りにはインターネット企業の株に投資する雰囲気も非常に強いです。」

この自信を持って、彼は人生初の株、Facebookを購入しました。論理は非常に明確でした：Instagramを買収し、WhatsAppも手に入れたこの会社は、間違いなくソーシャルセクターのリーダーです。Frankは「3ドルコストのNVIDIA」にも投資しましたが、3倍の利益を得たところで売却しました。この「スケールが足りなかった」という後悔も、彼に強い印象を残しました。

2013年から2015年にかけて、Frankは投資キャリアの第一歩を踏み出しました。しかし、彼はその時期について「時代の恩恵を受けただけ」と率直に語ります。インターネット業界の人々がテクノロジー株に集中し、利益を上げるのは、時代の流れや環境の影響が大きかったのです。本当に業界投資に対する体系的な認識を持つようになったのは、2015年から2017年以降のことでした。

暗号との出会い：偏見を取り除き、参入し、深いベアマーケットを経験する

その後、Frankはプロダクトマネージャーから起業家およびプライベート投資家に転身しました。起業パートナーが彼にビットコイン、ブロックチェーン、分散型の世界を紹介し、周りにも分散型ソーシャルネットワークの暗号プロジェクトに取り組んでいる友人がいました。これにより、彼は「インターネットの恩恵は本当に消えつつあるのか？」という問題を真剣に考え始めました。

2017年の下半期、Frankは暗号通貨に対する偏見を取り除き、暗号業界に参入しました。ICOブームの終わりに乗り、利益を得る効果に触発されました。彼はいくつかのプライベートおよびICOプロジェクトに投資し、インターネット起業に苦しむ友人たちにも暗号業界に参加するよう勧めました。1万ドルのビットコインと1000ドルのイーサリアムを購入しました。

しかし、2018年、深いベアマーケットが訪れました。Frankは「非常に厳しい下落だった」と率直に語りますが、基盤技術であるピアツーピア決済や分散型の価値を認識し、彼は留まり続け、暗号業界で複利を続けました。

精密な予測の背後にある美股投資の原則：産業の基本面 + マクロ分析

Frankの投資フレームワークが本当に質的に変化したのは、2020年のパンデミックでした。市場が激しく揺れ動く中、彼は突然気づきました：過去の自分はマクロ経済についてほとんど無知だったのです。財政政策、金融政策、金利サイクル……これらの変数は過去にはほとんど彼の視野に入っていませんでしたが、株式や暗号通貨の価格に与える影響は、彼が想像していた以上に深いものでした。

「パンデミックの間、私は財政学や金融学の本を読むのに多くの時間を費やし、徐々にマクロについての全体的な感覚を得ることができました。」マクロ認識の向上と以前の業界投資システムを組み合わせて、彼は自分の美股投資フレームワークを形成しました：「美股の第一要因は産業の基本面であり、第二要因がマクロです。」

この順序は、彼の操作ロジックを直接決定しました。小規模な調整の際には、ストーリーが良いが基本面がしっかりしていない株を減らすだけで、高品質の成長株には手を加えません。中規模や大規模な調整と判断した時にのみ、高品質の成長株のポジションを動かすことを考えます。彼は美股と暗号の違いを特に強調しました。「暗号市場はビットコインと同じように上下しますが、美股の個別株のロジックは非常に強いです。先に下がるものもあれば、後に下がるものもあり、大市場がまだ整っていないのにすでに下がっているものもあります。大市場だけを見て個別株を操作するのではなく、具体的な状況を見なければなりません。」

基本面での選株に関して、彼の分析フレームワークは二つのレベルに分かれています。

• 業績面では、毎四半期の収入、利益、EPSの成長、そして将来の指針が持続的に予想を上回るかどうかを追跡します。

• ビジネス面では、彼は企業の産業構造における位置を重視します。「時にはPEが常に有効ではないこともあります。ビジネス戦略や競争構造を見なければなりません。この会社はコアな位置にいるのか、それとも首を絞められているのか？これが希少性を持つかどうか、そして高いプレミアムを支えることができるかどうかを決定します。」

例えば、2024年末に彼はTwitterでPalantir（PLTR）を公に推薦し、購入コストは300億から400億の時価総額の範囲で、「AI時代のロッキード・マーチン」と位置付けました。この論理は、上述のフレームワークの直接的な応用です。「PLTRはアメリカ軍に10年以上サービスを提供しており、軍の唯一のビッグデータ供給者であり、代替不可能性が非常に強いです。代替不可能性は希少性に変わり、希少性は高いプレミアムを支えます。」

マクロ面では、彼の方法は各段階でマクロに影響を与える要因とその重みを整理することです。「マクロフレームワークは固定されたものではなく、各段階での主要な矛盾は異なります。2025年は主にトランプ政策を見ます；2026年は主にイラン情勢のような地政学的衝突、政府の効率改革、そしてFRBの動向を見ます。」

Frankは繰り返し強調する言葉があります：「周期感は予測ではなく、確率分配の感覚です。」 彼の周期に対する判断ロジックは、上述のマクロフレームワークの応用です。

2025年1月、彼は判断を下しました：美股は調整に入ると。彼は当時最も重要なマクロ変数を体系的に整理しました------トランプ政策の不確実性、過剰評価の圧力、FRBの態度。トランプ政策が最大の影響要因です。彼の予測通り、deepseekと関税の二重の衝撃により、美股は2月から中規模の調整に入り、ナスダックは最大20％の下落、S&Pは18％の下落を記録しました。

2026年初頭、彼は「春の暴落」を警告し、再びナスダックが15％調整することを正確に予測しました。核心ロジックは二つあります：一つは大手テクノロジー企業の巨額の資本支出が本当に利益に転換できるか；もう一つはイランの衝突による地政学的リスクの高まりです。

なぜBitgetで美股と暗号を同時に取引するのか

Bitgetで美股機能を選択した理由について、Frankの回答は明確でした。

「私は昨年の下半期から、暗号市場の証券トークン化のトレンドについていくつかのツイートを書きました。この証券トークン化のトレンドを最も積極的に受け入れているプラットフォームがBitgetです。」

暗号と美股の二つの市場で同時に活躍するユーザーにとって、Bitgetの美股機能は伝統的な証券会社とは異なる新しい選択肢を提供します。「入金が非常に速く、証券会社のように資金の移動や引き出しに一日や数日かかることはありません。二つの市場を同時に運営する人にとって、資金効率は非常に重要です。」

彼はまた、より深いトレンドにも気づいています：機関投資家の資金とETFの継続的な流入により、暗号市場と伝統的金融市場の境界が曖昧になり、二つの市場間のマクロ連動がますます強くなっています。同じ場所でこの二つの市場を同時に見ることができること自体が価値があります。

Frankの投資Q&A：教訓、経験、新人へのアドバイスと未来の機会

Q：あなたの投資キャリアで最も痛かった経験は何ですか？

Frank：最も心に残るのは2022年です。その年、私はグレー・ライノが近づいていると予測しました------もし原油価格とインフレが抑えられなければ、美股は小さく崩れ、暗号市場は大きく崩れるでしょう。リスクを見て、ポジションを減らし始めましたが、清算はしませんでした。本来は清算すべきでしたが、実際には減らすだけで、残ったポジションは厳しい下落を経験しました。

私は本質的にトレンド投資家であり、トレーダーではありません。トレーダーは規律とリスク管理が非常に良く、リスク信号が出た瞬間に即座に行動します。しかし、私の方法は底を見て徐々に買い、頂点を見て徐々に撤退することです。この方法の問題は、リスクを見てヘッジを構築したとしても、残ったポジションは依然として大きな下落に直面することです。

2016年、私は美股で学費を払ったこともあります。中概広告株を取引していて、業績が良いと思ったのですが、相手が「大企業が客を欺く」と暴露され、一、二日のうちに40％下落しました。さらに、19年、20年には暗号市場で多くのプライベートプロジェクトに投資しましたが、全て大損で、取り戻せませんでした。

Q：美股と暗号市場の両方に投資を考えている新人に、どんなアドバイスがありますか？

Frank：

• 第一に、マクロについての認識を強化することです。2024年の日本の利上げから、2025年の関税戦争、最近のイラン情勢まで、マクロが引き起こす市場の変動がますます頻繁になり、特定の資産の価格設定方法を変えることもあります。

• 第二に、短期間でお金を稼ぐという考えを捨てることです。暗号市場で短期間でお金を稼ぐ機会は減少しており、ミームコインのライフサイクルは非常に短く、山寨季が来るとは限りません。多くの資産の生存期間は非常に短いです。長期的な視点から確実性のある資産を見つけ、どの資産が3年、5年生き残るかを考えるべきです。美股では、基本面があり、業績が持続的に成長し、ビジネスの配置がしっかりしていて、希少性のある対象を探す必要があります。

• 第三に、ポジション管理と慎重なレバレッジの使用に注意することです。特に新人はまだ自分の取引システムを形成していないため、レバレッジをかけるリスクは非常に大きいです。

Q：今年注目すべき美股セクターは何ですか？

Frank：

• 一つ目は宇宙経済です。Space Xの上場は近年最大のIPOになる可能性があり、マスクと黄仁勲は宇宙データセンターのビジネス計画について話しています。各国の宇宙資源の争奪が加速しており、このセクターの想像力は非常に大きいです。

• 二つ目は新興市場指数ETFです。最近人気のストレージセクターでは、韓国のサムスンとSKハイニックスがリーダーとなり、韓国指数を押し上げています。このような産業の景気が特定の市場に波及する機会は、新興市場ETFの中で掘り下げる価値があります。

• 三つ目はエネルギーセクターです。地政学的衝突が続き、異なる国々の資源争奪が激化しており、エネルギー資産の価値再評価を引き続き促進するでしょう。