著者：Changan I Biteye内容チーム

米国株口座がなくても、USDT/USDCで直接米国株を購入できますか？

答えは：過去はハードルが高かったが、今は新しいオンチェーンの入り口が増えた。

米国株のトークン化プラットフォームが成熟するにつれて、ますます多くの株式資産がオンチェーンに移行している。ユーザーは従来の証券口座を必要とせず、国境を越えた入出金の手間もなく、取引所やウォレットで安定した通貨を使って対応する米国株資産の価格エクスポージャーを得ることができる。

ある意味で、安定した通貨は暗号の世界と伝統的な金融市場をつなぎ始めている。

しかし、問題も伴う：

• 異なるプラットフォームにはどのような違いがあるのか？

• 株式トークンと永続契約の違いは何か？

• 本当にオンチェーンの株式資産はどれか？どれがマッピングされているのか？

• 一般ユーザーはどこから始めるべきか？

この記事では、以下を体系的に整理します：

• 主流のオンチェーン米国株プラットフォームの違いと特徴

• 異なるユーザーに適した入り口

• 操作とKYCの注意事項

• オンチェーン米国株で最も注意が必要な落とし穴

一、オンチェーン米国株の五大プラットフォーム評価

取引所の使用に慣れていて、あまりオンチェーンの操作を研究したくない場合、USDT/USDCで迅速に米国株のエクスポージャーを得たいのであれば、以下の4つの中央集権的取引所の株式トークンの入り口があなたのために用意されています。また、ウォレットやDEXに慣れているユーザーには、Binanceウォレットというオンチェーンの道を別途紹介します。

1️⃣Kraken モード：株式トークン｜発行者：xStocks

Krakenは現在、新人が理解するのに最も適した株式トークンの入り口の一つで、ユーザーはKraken内で米国株やETFのトークン化バージョンを直接取引でき、操作体験は取引所で現物資産を購入するのに近い。

xStocksは本質的に、Backedが発行したトークン化された株式/ETFです。これは従来の証券口座にある原始的な米国株ではなく、基礎となる株式の価格パフォーマンスに対応するオンチェーン資産です。

ユーザーはKrakenの口座内資金を使って購入でき、一部のxStocksはオンチェーンウォレットに引き出すこともサポートしています。

📌 購入可能なもの：

Kraken xStocksは100以上の米国株とETFをカバーしており、Apple、NVIDIA、Amazon、S&P 500 ETFなどの主流資産が含まれています。

昨日のAIの主線に続いて、Krakenではいくつかの関連する銘柄を購入できます。例えば：MUx

MUxは取引可能ですが、24時間の取引高は約9.8万ドルで、オーダーブックの深さも比較的限られています。

✅ 利点：

Krakenの利点は、入り口がシンプルで、対象が多く、主流資産の流動性が比較的良好であることです。

米国株口座がなく、安定した通貨で少額のNVDAx、AAPLx、TSLAx、QQQx、SPYxを購入したいユーザーにとって、Kraken xStocksは比較的明確な道です。

⚠️ 注意事項：

xStocksは従来の正株ではなく、証券口座で直接Apple、NVIDIA、Teslaの株を保有していることにはなりません。

これは対応する米国株/ETFの価格エクスポージャーを得ることができますが、ユーザーが配当、投票、償還などの権利を持つかどうかは、具体的な製品のルールによります。

Krakenは110以上の国と地域の適格な非米国ユーザーに開放されており、中国本土、中国香港、シンガポールなどでも取引可能です。

2️⃣Bybit モード：株式トークン｜発行者：xStocks

Bybitの米国株関連製品は非常に多く、現在最もユーザーが混乱しやすいプラットフォームの一つです。

なぜなら、Bybitでは：

• xStocksは株式トークンの現物

• TradFi / MT5は株式CFDに属する

• 永続契約はレバレッジ派生商品です

これらの3つの製品はApple、NVIDIA、Coinbase、Micronなどの株式名が表示される可能性がありますが、基礎構造は完全に異なります。

この記事で議論する「オンチェーンで米国株を購入する」とは、主にxStocksを指します。Bybitアプリでは、ユーザーは現物→xStocksカテゴリにアクセスし、取引可能な米国株のトークン化資産を確認できます。

TradFi / MT5のMU、COINなどの対象は、本質的に株式CFDに近く、レバレッジ、契約数、オーバーナイト金利などの情報が表示されます。

📌 購入可能なもの：

Bybitで現在取引可能なxStocksの数はKrakenより少なく、主に少数の人気対象に集中しています。

例えば、NVDAX、AAPLX、GOOGLX、AMZNX、METAXはテクノロジー重視、COINX、CRCLX、HOODXは暗号関連の米国株、TSLAXは人気の取引対象です。

取引量を見ると、Bybit xStocksの流動性にも明らかな差があります。

• CRCLX、COINXの24時間の取引高は百万USDTレベル

• NVDAX、TSLAXは数十万USDTレベル

• AAPLX、METAX、AMZNX、GOOGLXなどは取引高が比較的低い

✅ 利点：

Bybitの利点は、取引パスが通常の現物取引に近く、Bybitの使用に慣れたユーザーに適していることです。

米国株口座がなく、普段Bybitで取引している人にとって、現物エリアでNVDAX、AAPLX、TSLAX、COINXなどの株式トークンを直接購入することは理解コストが比較的低いです。

⚠️ 注意事項：

Bybitで最も混乱しやすいのは、xStocksとMT5 / TradFi / CFDは同じではないということです。

xStocksは株式トークンの現物に近く、MT5 / CFDは差金決済契約またはマージン商品であり、取引には適していますが、長期保有の米国株現物としては適していません。

3️⃣Bitget モード：株式トークン｜発行者：xStocks

Bitgetの株式関連の入り口は比較的複雑で、単に株式トークンのリストを提供するのではなく、米国株関連製品をTradFiシステムに組み込んでいます。

簡単に理解すると、BitgetのTradFiは主に3つのカテゴリに分かれます：

• 株式トークン：RWAトークン化株式、例えばMUon、NVDAon、TSLAon、SPYon、QQQon

• 株式契約 / Stock perps：株式永続契約、派生商品に属する

• CFD：MT5アカウントを通じて取引される差金決済契約

📌 購入可能なもの：

Bitgetの株式トークンの対象は比較的多く、米国株の個別株とETFをカバーしています。

Bitgetの一部の株式トークンのオンチェーン取引高は低くありません。例えば、MUonは約1565万ドル、INTConは約696万ドル、SNDKonは約256万ドルです。

✅ 利点：

Bitgetの利点は、オンチェーンの株式トークンの入り口を取引所アプリに組み込んでいることです。

株式トークン、株式永続契約、CFDを同時に提供し、ユーザーは1つのプラットフォームで異なる形態の米国株関連資産を確認し、取引できます。

⚠️ 注意事項：

Bitgetの株式トークンの命名方式はKrakenやBybitとは異なり、NVDAX、AAPLXではなく、NVDAon、AAPLon、MUonのような形式です。取引前に自分が購入するのが株式トークンであることを確認する必要があります。Stock perpsやCFDではありません。

Bitgetの株式トークン、株式契約、CFDの入り口はアカウントの地域や製品権限に影響されます。一部の地域のユーザーは関連ページを表示できますが、実際に取引できるかどうかはKYCの状態とページの表示に基づきます。

4️⃣Gate モード：株式トークン｜発行者：xStocks + Ondo

Gateの株式トークンの入り口は比較的特殊で、xStocksとOndoの2つの株式トークンのソリューションを同時に接続しています。簡単に理解すると：

• xStocksは通常Xの接尾辞で命名され、例えばCOINX、NVDAX、CRCLX；

• Ondoは通常ONの接尾辞で命名され、例えばCOINON、CRCLON；

したがって、Gateで米国株の名前を見るときは、株式コードだけでなく、その接尾辞と所在の入り口も確認する必要があります。同じ対象には2つの株式トークンのバージョンがある可能性があります。例えば、COINにはCOINXとCOINONの両方があります。

📌 購入可能なもの：

Gateで現在取引可能な株式トークンの数は特に多くはなく、主に少数の人気米国株に集中しています。

例えばCOINの場合、GateはCOINX / USDTとCOINON / USDTの2つの現物の入り口を提供しています。しかし、MUの場合、現在のページにはMU CFDが表示されており、MUx / MUonのような株式トークンの現物ではありません。

✅ 利点：

Gateの利点は、xStocksとOndoの2つの株式トークンのソリューションを同時に接続していることです。ユーザーは同じプラットフォームで異なる発行者が提供するトークン化された米国株を見ることができます。

COIN、CRCLのような対象に対して、GateではxStocksとOndoの2つのバージョンを見ることができ、異なる取引ペアの価格、取引高、流動性を比較するのが便利です。

⚠️ 注意事項：

Gateの最大の注意点は、株式トークン、CFD、契約の入り口が混在しやすいことです。

5️⃣Binance Wallet モード：オンチェーンウォレットの入り口｜発行者：Ondo

Binanceは前述のいくつかのCEXとは異なります。これは、Binance現物取引所が直接米国株トークンを上場するのではなく、Binance Wallet / Binance Alpha / Swapなどの入り口を通じて、ユーザーがOndo Global Marketsのトークン化された米国株やETFに接触できるようにしています。

📌 購入可能なもの：

Ondo Global MarketsはすでにBNBチェーン上で100以上のトークン化された米国株とETFを提供しており、Apple、NVIDIA、Tesla、Micron、AMD、S&P 500 ETFなどの主流資産をカバーしています。

Binanceの米国株トークンの取引量は比較的目立っています。

例えばMUonの場合、Binanceの24時間の取引量は70Mに達し、MUonがBinanceエコシステム内での流動性が多くの取引所の株式トークンよりも高いことを示しています。

✅ 利点：

Binanceのこの道の利点は流動性と入り口です。

単一の取引所内の小規模な株式トークン取引ペアと比較して、OndoはBNBチェーン上でより多くの資産をカバーしており、一部の対象の取引量も高いです。

MUon、NVDAon、AMDon、AAPLON、SPYONのようなOndo株式トークンを購入したいユーザーにとって、Binance Wallet / Alpha / Swapはより直接的な入り口です。

⚠️ 注意事項：

ユーザーは自分でネットワーク、契約アドレス、DEXプール、スリッページ、流動性を確認する必要があります。ウォレットで特定の資産が見えるからといって、その資産が十分な深さを持っているとは限らず、大口取引に適しているとも限りません。

二、個人投資家はどう選ぶべきか？

上記の入り口を見た後、最後に最も実際的な問題に戻ります：もし私がただの普通の暗号ユーザーであれば、どこから始めるべきでしょうか？

1️⃣初心者ユーザー：取引所の入り口を優先

もしあなたが初めてオンチェーンの米国株を試みるのであれば、ウォレット、契約アドレス、DEX、スリッページを自分で処理したくないのであれば、Kraken、Bybit、Bitget、Gateなどの取引所の入り口がより扱いやすいでしょう。

このようなプラットフォームの利点は、操作パスがコインを購入するのに近いことです：アカウントを登録し、KYCを完了し、USDT / USDCを入金し、株式トークンを検索し、注文を出す。

2️⃣AIの主線対象を購入したい：対象のカバーを重視

もしあなたが昨日のチップ、エネルギー、ストレージの論理を引き続き見ているのであれば、プラットフォームの選択の重点は「どのプラットフォームが有名か」ではなく、それが本当にあなたが欲しい対象を購入できるかどうかです。

異なるプラットフォームのカバー範囲には大きな差があります。Krakenは100以上の米国株とETFをカバーしていますが、一部の細分対象の流動性は限られています。Bybitは現在xStocksの数が比較的少ないですが、BitgetではMUon、SNDKonなどのストレージ関連の株式トークンを見ることができます。

3️⃣ウォレットに慣れたユーザー：オンチェーンRWAプラットフォームを検討

もしあなたがすでにWeb3ウォレット、スワップ、契約アドレス、スリッページ、オンチェーン取引に慣れているのであれば、Binance Walletのような入り口がより適しているでしょう。

これらは従来のCEXの現物エリアではなく、よりオンチェーンのRWA資産の入り口に近いです。利点は、よりオンチェーンで、よりオープンで、資産のカバー範囲も広い可能性があります。

Binance Walletの資産カバーと一部の対象の取引量は比較的目立っており、大口資金ユーザーの第一選択です。

三、オンチェーン米国株で最も注意が必要な五つの落とし穴

オンチェーン米国株は参加のハードルを下げましたが、従来の証券口座の代替ではありません。本当に注文を出す前に、少なくとも以下のいくつかのリスクを確認する必要があります。

1. あなたが購入したものは必ずしも従来の正株ではない

株式トークン、Ondo、xStocks、sStocks、CFD、永続契約は、Apple、NVIDIA、MU、COINなどの名前が付いているように見えるかもしれませんが、製品構造は完全に異なります。

いくつかは株式トークンであり、いくつかは価格エクスポージャーであり、いくつかは差金決済契約またはレバレッジ派生商品です。これらは証券口座で直接原始的な米国株を保有していることにはならず、必ずしも完全な配当権、投票権、償還権を持つわけではありません。

したがって、購入前の第一歩はコードを見るのではなく、製品の種類を見ることです。

2. 同じ株式には複数のバージョンがある可能性がある

同じCOINでも、異なるプラットフォームではCOINX、COINONがあるかもしれません。同様にNVIDIAでも、NVDAX、NVDAon、sNVDAがあるかもしれません。

接尾辞が異なると、発行者、基礎構造、取引の入り口が異なる可能性があります。例えば、X接尾辞は通常xStocksに対応し、ON接尾辞は通常Ondoに対応します。これらは同じ株価を追跡する可能性がありますが、同じ資産ではありません。

株式コードだけでなく、完全な取引ペア、発行者、所在の入り口を確認する必要があります。

3. 地域制限とKYCは随時変更される可能性がある

株式トークンは証券資産に関わるため、異なるプラットフォームは地域制限に敏感です。

あるプラットフォームのページが開けても、アカウントが必ず取引できるわけではありません。あるプラットフォームのアカウントが使えるからといって、株式トークンの入り口が開放されているわけではありません。

4. 流動性には大きな差がある

オンチェーン米国株は以前よりも成熟していますが、従来の米国株市場の流動性と直接比較することはできません。

一部の主流対象は24時間の取引高が良好ですが、ニッチな対象は売買価格差が大きく、オーダーブックの深さが浅く、退出がスムーズでない可能性があります。プラットフォームが特定の株式をサポートしていても、その株式が大口取引に適しているとは限りません。

購入前に確認すべきこと：24時間の取引高、売買価格差、オーダーブックの深さ、DEXプールの深さ、売却時に十分な対抗盤があるかどうか。

5. 価格の出所と取引時間を確認する必要がある

従来の米国株には固定の取引時間がありますが、オンチェーンの株式トークンは24/5、24/7、プレマーケット、アフターマーケット、またはプラットフォーム内の価格取引をサポートしている可能性があります。

これにより、問題が生じます：非米国株の通常の取引時間中、価格はどのように決まるのでしょうか？

あるプラットフォームはマーケットメイカーの価格を依存し、あるプラットフォームはオンチェーンプールに依存し、あるプラットフォームは参考価格とバックエンドの実行メカニズムを通じて取引を完了します。異なるメカニズムの下で、価格の乖離、スリッページ、取引の停止のリスクは異なります。

したがって、「24/7で取引可能」と見ただけで、常に米国株の価格と完全に同期しているとは限りません。非米国株の取引時間帯では、トークン化された米国株の流動性は比較的薄いです。

四、最後に：オンチェーン米国株は証券会社の代替ではなく、安定した通貨の新しい入り口

過去、暗号ユーザーと米国株ユーザーはまるで別の世界のようでした。

• 一方はUSDT、USDC、ウォレット、DeFi、取引所；

• もう一方はNVIDIA、Tesla、Apple

しかし、AI市場が今日に至るまで、これら二つの世界は交わり始めています。

もし昨日私たちが議論したのが、AI時代にどの米国株資産が利益を得ているかであったなら、今日の問題は、これらの資産が主に米国株市場にある場合、暗号ユーザーはどのように参加すべきかということです。

オンチェーン米国株は新しい入り口を提供しました。

これにより、安定した通貨はもはや取引所の資産運用、DeFiの収益、ミームにとどまることはなく、現実世界の株式資産と接続を始めることができます。

しかし、これはオンチェーン米国株が従来の証券会社を完全に代替できることを意味するわけではありません。

むしろ、このような新しい入り口こそ、基礎資産、製品構造、地域制限、流動性、退出経路を明確に理解する必要があります。

一般ユーザーにとって、最も合理的な方法は、最初から大きく投資するのではなく、まず少額でテストし、自分が購入したものが何であるかを理解してから、続けて使用するかどうかを決定することです。

米国株のトークン化が本当に注目すべき点は、株式を24/7で取引可能にするだけでなく、暗号ユーザーが初めて自分が慣れ親しんだ安定した通貨とウォレットを使って、もともと伝統的な金融市場に属する資産機会に参加できるようにすることです。

*この記事は情報の共有と市場の観察のみを目的としており、投資のアドバイス、財務のアドバイス、またはプラットフォームの推奨を構成するものではありません。異なるプラットフォームのルール、地域制限、流動性は随時変更される可能性があるため、実際の操作前にプラットフォームのページを確認してください。