半月で三つの買収、MoonPayは機関業務に攻撃を仕掛け、IPOに向けて突進する準備を整えている。

著者：谷昱，ChainCatcher

資本の寒冬が完全に退去していない2026年春、暗号決済会社MoonPayは目を見張るようなペースで3件の買収を完了しました：4月末に機関レベルのセキュリティソリューションSodotを取得し、5月初めにSolana取引プラットフォームDFlowを取り込み、5月中旬にはAI取引研究所Dawn Labsを傘下に加えました。

2週間で3件の連続買収、18ヶ月で累計7件------このスピードは暗号業界全体でも非常に珍しく、市場に明確な信号を発信しました：かつて「クレジットカードで暗号通貨を購入する」として知られたユニコーン企業が、攻撃的な買収を通じて決済能力の最後の短所を補完し、迫り来る暗号決済市場の競争とIPOに向けて最後の準備を進めています。

「クレジットカードで暗号通貨を購入する」からのスタート

MoonPayはIvan Soto-WrightとVictor Faramondによって2019年にアメリカのマイアミで設立されました。当時のビジョンはシンプルで直接的でした：一般の人々がクレジットカードやデビットカードを使って暗号通貨を購入できるようにすること。入金チャネルとしてのMoonPayは、その後のNFTブームで急成長し------2021年にはMoonPayは200億ドル相当の取引を処理し、OpenSeaなどの主要プラットフォームと統合され、同年11月にはTiger GlobalとCoatueが主導する5.55億ドルのAラウンド資金調達を完了し、評価額は34億ドルに達しました。

しかし、単なる入金チャネルには競争優位性がなく、NFT市場の衰退もMoonPayの影響力を大幅に弱めました。StripeやPayPalなどの伝統的な決済大手やBVNK、Mesh、KASTなどの新興競合が参入する中、決済市場の競争は白熱化しています。

暗号決済市場の初期プレイヤーとして、MoonPayは積極的に行動し、能力の境界を拡張する必要があります。2024年末から、MoonPayの戦略的焦点も控えめながら重要な転換を迎えました。

MoonPayの共同創業者兼CEOのIvan Soto-Wrightは最近の《フォーチュン》のインタビューで、同社の最新の戦略フレームワークを次のように要約しました：「私たちはMoonPayを4つの柱（資金、トークン化、取引、消費）を中心に構築しています。」

過去には、MoonPayが本当に優位性を持っていたのは「資金」の法定通貨入金の部分だけでした。しかし今や、法定通貨入金、ステーブルコインの発行、オンチェーン取引ルーティングから、商業者の決済、機関の保管、AI取引能力に至るまで、MoonPayは資本の買収を通じて、暗号金融インフラを一層構築しています。

7件の買収の意義

まず、最近完了した3件の取引がそれぞれどのような役割を果たしているかを見てみましょう：

Sodot（約1億ドルの全株式取引）：これはイスラエルのMPCキー管理会社で、BitGoやeToroなどのクライアントの1000万以上のウォレットに対して500億ドル以上の取引の安全を保証しています。Sodotはセキュリティの基盤に相当し、機関ビジネスの入場券でもあります。

DFlow：Solanaチェーン上の取引ルーティングプラットフォームで、そのスマートルーターはミリ秒単位で数十のDEXをスキャンし、取引に最適なルートを見つけます。DFlowのDEXアグリゲーターはSolanaの同類プラットフォームの5%-10%の取引量を占め、2026年第1四半期には120億ドル以上の取引を処理しました。CoinbaseやPhantomウォレットなどもそのインフラを使用しています。

さらに、DFlowはSolana上でKalshi予測市場をトークン化するシステムを開発しており、開発者はKalshiのオーダーブック内の各市場の真のオンチェーン表現に直接アクセスできるようにしています。これもMoonPayが好む機能です。

Dawn Labs：AI研究所で、AIネイティブ取引ツールDawn CLIを導入し、最初の実装シーンは予測市場Polymarketで、ユーザーのアイデアを実行可能なコードに変換します。この買収により、MoonPayはAI支援取引と予測市場という急成長している分野に参入し、「取引」の柱に戦略自動化能力を追加しました。

以前、MoonPayはAIネイティブ金融技術スタックを徐々に構築しており、AIエージェントが使用するMoonAgentsマスターカードデビットカード、暗号通貨決済用のコマンドラインインターフェースMoonPay CLI、決済エージェントMoonPay Agentsを含んでいます。

3件の買収はそれぞれ、機関レベルのセキュリティとコンプライアンス、オンチェーン取引の実行、AI戦略層に対応しており------各ステップはMoonPayの既存の能力の境界を延長するものです。

以前の4件の買収は、MoonPayのB2B決済能力そのものの具体的な補完でした。

Helio：2025年1月、MoonPayは約1.75億ドルでSolana上の決済処理プラットフォームHelioを買収しました。このプラットフォームは15億ドル以上の取引を処理し、6000以上の商業者にサービスを提供しており、eコマース、デジタル商品、サブスクリプションシーンをカバーしています。HelioはMoonPayの商業者決済と消費者決済の空白を埋め、MoonPayはもはやC端の暗号通貨購入ユーザーだけでなく、B端の商業者にも決済と清算能力を提供できるようになりました。

Iron：2025年3月、MoonPayはドイツのステーブルコインインフラプラットフォームIronを買収しました。このプラットフォームは企業向けのステーブルコインAPIインフラを提供し、MoonPayがステーブルコインの価値チェーンの全過程をカバーできるようにします。発行、法定通貨の出入金、交換、決済を含みます。注目すべきは、Ironの技術が後にMoonPayとマスターカードの協力の核心となったことです------2025年5月、マスターカードはMoonPayと戦略的提携を結び、世界の商業者向けにステーブルコイン決済サービスを提供しました。その基盤はIronのAPI技術アーキテクチャです。

Decent：2025年中、MoonPayはクロスチェーン取引API製品Decentを買収しました。顧客は数分で統合し、ユーザーが任意のチェーン間で迅速に資産を変換できるようにします。これにより、MoonPayは異なるチェーン間で資産を移動するコストを大幅に削減し、ユーザーの決済体験を向上させることができます。

Meso：2025年9月、MoonPayは暗号決済会社Mesoを買収しました。開発者はMeso SDKを使用してアプリケーションに摩擦のない入出金チャネルを追加でき、新規顧客の獲得率と保持率を向上させます。Mesoはユーザーが統合されたdappやウォレットからワンクリックで銀行にアクセスできるようにし、迅速にアカウントに資金を追加し、必要に応じて簡単に引き出せるようにします。

機関ビジネスの立ち上げ

自身の決済能力マトリックスを整えた後、MoonPayは今年4月に機関ビジネス部門MoonPay Institutionalを設立したことを発表しました。前CFTC代理主席のCaroline Phamがリーダーを務め、大規模な伝統的金融機関に対して様々な暗号通貨とブロックチェーンサービスを提供します。これには取引、トークン化証券、決済、ウォレット管理、ステーブルコイン発行が含まれます。

これらのサービス能力は、実質的にMoonPayが過去1年以上にわたって買収を通じて迅速に獲得した技術とインフラから来ていることは明らかです。その目標は単に「決済を行う」ことではなく、これらの能力を完全なソリューションとしてパッケージ化し、伝統的金融機関に販売することで、より高い利益率と資本市場のプレミアムを獲得することです。

同時に、MoonPay側もインタビューでこれらの買収がIPOへの道を開いていることを明確に示しました。「過去18ヶ月間に行ったすべての買収はプラットフォームの強化のためであり、上場の一歩を踏み出すときには、私たちがスムーズに上場できるだけでなく、業界の潮流をリードできるようにするためです。」とSoto-Wrightは述べました。

今年2月、MoonPayの競合の一つであるRedotPayが40億ドルの評価で、アメリカで10億ドル規模のIPOを計画しているとの報道がありました。RedotPayはまた、年収が1.5億ドルを超えたと述べています。

昨年12月のメディア報道によれば、インターコンチネンタル取引所グループ（ICE）がMoonPayの資金調達交渉に参加しており、目標評価額は約50億ドルでした。しかし、この取引についてはその後の進展は公表されておらず、インターコンチネンタル取引所グループは今年、Circle傘下の決済Layer1 Arcの2億ドルの資金調達にも参加しており、この取引にさらなる変数を加えています。

「クレジットカードで暗号通貨を購入するツール」から機関レベルの暗号金融インフラプラットフォームへ、MoonPayは徹底的なアイデンティティの飛躍を試みています。そして、ステーブルコイン、AIエージェント、オンチェーン取引、予測市場が共に加速して融合する中で、暗号決済の入り口を巡る競争は異常に白熱しています。

Stripe、PayPal、マスターカードなどの伝統的決済大手がステーブルコインとオンチェーン決済分野に本格的に参入し始めたとき、原生の暗号会社に残された時間のウィンドウは実際にはあまり多くありません。

MoonPayが狂ったように買収を進めているのは、本質的に自らの競争優位性を最速で築くためです------なぜなら、伝統的な金融インフラが本当にオンチェーン化されると、今日の暗号決済業界のほとんどの中間層の役割が再編成される可能性があるからです。