波場TRON業界週報：米連邦準備制度がタカ派の信号を発信、BTCは先に上昇した後に抑制、AIエージェントの原生経済協力と価値ネットワークARCの構築についての考察

2026-06-23 18:56:24

コレクション

DAO Kraftは340万ドルの資金調達を完了し、分散型ガバナンスとオンチェーン協力のためのモジュラーDAOインフラプラットフォームとして位置付けられています。ガバナンスのスマートツールを通じてDAO提案の質と意思決定の効率を向上させることに取り組んでいます。一方、ARCは累計で2.22億ドルの資金調達を行い、a16zが主導しています。

一.前瞻

1. マクロレベルの要約と将来予測

2026年6月15日---6月21日の週、世界のマクロ市場は主に地政学的緩和と金融政策の再評価に焦点を当てました。中東の状況は以前より明らかに緩和され、エネルギー供給の中断リスクが低下し、国際原油価格は高値から反落し、輸入型インフレに対する市場の懸念を和らげ、世界的なリスク選好が回復し、欧米の株式市場は全体的に強いパフォーマンスを示しました。一方で、米連邦準備制度は6月の政策決定会議で金利を据え置きましたが、タカ派の信号を発し、インフレが完全に制御されていないことを強調しました。市場は年内の利下げ期待をさらに縮小し、米国債の利回りは高水準での変動を維持しました。このような背景の中、世界市場は「リスク資産が地政学的な好材料に支えられつつも、高金利環境が評価の拡大を抑制する」という特徴を示し、資金は「Higher for Longer（高金利が長く続く）」の可能性を再評価し始めました。

2026年6月22日---6月28日を展望すると、市場の関心は中央銀行の会議から経済の基礎的な検証に移るでしょう。アメリカ、ヨーロッパなどの主要経済圏はPMI、消費者信頼感、製造業データを順次発表し、世界経済の弾力性を判断する重要なウィンドウとなります。もしアメリカの経済データが引き続き強い場合、市場は利下げのタイミングをさらに遅らせる可能性があり、米国債の利回りとドルは支えられるでしょう。データが弱い場合、市場の持続的な引き締めに対する懸念が和らぐ可能性があります。一方で、原油価格の動向は中東の状況の今後の実施状況に依存し、エネルギー価格は下半期のインフレ期待に影響を与え続けるでしょう。全体的に見ると、来週の世界市場は「経済成長期待が安定し、金利期待がタカ派寄りで、リスク選好が慎重に改善する」というパターンを維持する可能性が高く、株式市場は強い変動を示し、債券と外国為替市場の変動が増加する可能性があります。

2. 暗号業界の市場変動と警告

2026年6月15日～6月21日の市場変動：今週、暗号市場は先に上昇し、その後反落しました。6月15日には米国とイランの一時的な平和協定の影響でリスク資産が反発し、BTCは一時約6.7万ドルに達し、ETHの1日の上昇幅も明らかに拡大しました。しかし、その後ETF資金の流出、中央銀行のタカ派の発言、機関需要の減少の影響を受け、BTCは6月21日前後に約6.4万ドルに戻り、全体として「地政学的リスクの緩和が反発をもたらすが、マクロと資金面が上昇を制約する」という変動パターンを示しました。

来週の予測：もし米国とイランの状況が引き続き緩和し、原油価格が下落を維持すれば、リスク選好はBTCを6.3万～6.7万ドルの範囲で支える可能性があります。しかし、もしETFの償還が続き、ドルまたは米国債の利回りが反発すれば、BTCの上方圧力は依然として大きく、短期的には高いボラティリティの整理が続く可能性が高いです。ETF資金の流れ、マクロ金利期待、地政学的状況の反復、そしてETHが1700ドル近くのサポートを維持できるかに注目が集まります。

3. 業界およびトラックのホットスポット

DAO Kraftは340万ドルの資金調達を完了し、分散型ガバナンスとオンチェーン協力のためのモジュール式DAOインフラストラクチャプラットフォームとして位置付けられ、ガバナンスのスマートツールを通じてDAO提案の質と意思決定の効率を向上させることを目指しています。一方、ARCは累計で2.22億ドルの資金調達を行い、a16zがリードインベスターとなり、BlackRock、SBIホールディングス、IDGキャピタルなどのトップ機関からの支援を受け、AIエージェントの協力とオンチェーン自治エコシステムに向けたモジュール式スマートエージェントインフラストラクチャとして位置付けられ、AIエージェントのネイティブな経済協力と価値ネットワークの構築を目指しています。

二.市場ホットスポットトラックおよび当週の潜在プロジェクト

1.潜在プロジェクトの概要

1.1. 総資金調達340万ドル、animocaおよびCastrum Capitalが出資---分散型ガバナンスとオンチェーン協力のためのモジュール式DAOインフラストラクチャプラットフォームDAO Kraft

概要

DAOKraftはAI駆動のガバナンスインテリジェンスレイヤーで、DAOの貢献者がアイデアを高品質で戦略的に最適化されたガバナンス提案に変換し、提案が成功または失敗する理由を体系的に分析することを目的としています。

そのために、以下を組み合わせています：

提案のインテリジェンス分析（Proposal Intelligence）
ガバナンスデータ分析（Governance Analytics）
結果シミュレーション（Outcome Simulation）
実行追跡（Execution Tracking）
評判システム（Reputation Systems）

これにより、DAOエコシステム内のガバナンス決定の質、提案の明確さ、長期的なガバナンス効率を向上させます。

プロトコルフレームワークの概要

ガバナンスインテリジェンススタック（Governance Intelligence Stack）

DAOKraftは、ガバナンスの核心は「投票」だけではなく「意思決定インテリジェンス（Decision Intelligence）」であると考えています。

多くのDAOガバナンスの失敗は、実際には投票の前に発生します。例えば：

提案の表現が不明確
背景情報の欠如
影響分析の不足
実行リスク評価の不足

したがって、DAOKraftはDAOガバナンスを持続可能な反復可能なインテリジェントガバナンスサイクルとして再定義します：

アイデア（Idea）
→ 構造化提案（Structured Proposal）
→ ガバナンス分析（Governance Analytics）
→ 結果シミュレーション（Outcome Simulation）
→ 実行追跡（Execution Tracking）
→ 評判フィードバック（Reputation Feedback）

各レイヤーは次のガバナンス決定を強化し、持続的に最適化されたDAOガバナンスシステムを形成します。

1.1 提案インテリジェンス（Proposal Intelligence）

DAOKraftはガバナンス提案を構造化し、質を分析します。これには以下が含まれます：

標準化された提案構造
リスク、予算、背景情報の自動識別
提案の明確さ、完全性、実行可能性の評価

その目標は、ガバナンス提案の質を向上させ、低品質なガバナンスのノイズを減少させることです。

1.2 ガバナンス分析（Governance Analytics）

システムはDAOのガバナンス行動をさらに分析します。これには以下が含まれます：

参加率と投票率の予測
デリゲートと投票者の分布分析
コミュニティの感情認識
歴史的に類似した提案との比較分析

これにより、DAOはガバナンスのトレンドとコミュニティのフィードバックをよりよく理解できます。

1.3 結果シミュレーション（Outcome Simulation）

提案が正式に実行される前に、DAOKraftはガバナンス結果をシミュレーションします。これには以下が含まれます：

財務とリソースへの影響分析
実行の複雑さとリスク評価
コミュニティの参加度とガバナンスの動力予測

DAOが潜在的なリスクと実行コストを事前に特定するのを助けます。

1.4 実行と責任インテリジェンス（Execution & Accountability Intelligence）

提案が承認された後、システムは実行プロセスを継続的に追跡します。これには以下が含まれます：

マイルストーンとタイムラインの監視
実行の遅延検出
実行後の結果報告

DAOKraftはDAOの資産を管理せず、オンチェーン取引を実行しません。

そのすべての分析はDAOのネイティブデータと公開可能な情報に基づいています。

1.5 評判とフィードバックループ（Reputation & Feedback Loop）

DAOKraftはガバナンス参加者のために結果に基づく評判システムを構築します。これには以下が含まれます：

提案の発起人
貢献者と審査者
顧問とガバナンス機関

その核心的な論理は、評判は「意図」ではなく「実際の結果」に基づくべきであるということです。

これらの評判データは、将来のガバナンス推奨と決定分析に逆に影響を与え、長期的なガバナンスの最適化の閉ループを形成します。

DAOKraftの運用方法（How DAOKraft Works）

ユーザーはメールアドレスまたはウォレットでシステムにログインします。
目標DAOと提案の意図（Proposal Intent）を選択します。
AIが自動的に構造化されたガバナンス提案の草案を生成します。
システムは歴史的なガバナンスデータと類似した提案の記録を同期的に分析します。
ガバナンスデータに基づいて生成されます：

提案の成功確率
戦略的最適化の提案
ガバナンスリスク分析

ユーザーは最終的にDAOのネイティブガバナンスシステムを通じて正式に提案を提出します。

DAOKraftはユーザーの提案を提出したり、ユーザーの代わりに投票したりすることはありません。

その位置付けは、DAOガバナンスにおけるAIの意思決定とガバナンス分析の補助層に近いです。

ガバナンスインテリジェンスとトークンモデル（Governance Intelligence & Token Model）

DAOKraftはガバナンスインテリジェンストークン------$KRAFTを導入しました。

強調すべきは、$KRAFTはユーザーが提案を提出したり、DAO投票に参加することを制限しないということです。

その核心的な役割は、ガバナンス権限を制御することではなく、ガバナンスインテリジェンスレイヤー全体の中で：

権限アクセス
インセンティブメカニズム
評判と責任体系

を調整し、DAOガバナンスシステムの長期的な最適化を促進することです。

コア原則（Core Principles）

DAO主権への干渉なし（Non-intrusive to DAO Sovereignty）

DAOKraftはDAOのガバナンス権を引き継がず、ネイティブなガバナンスメカニズムを置き換えることはありません。

その位置付けは、ガバナンス分析とインテリジェントな補助を提供することであり、DAOを制御することではありません。

結果指向であり、行動ベースではない（Outcome-oriented, not Activity-based）

DAOKraftはガバナンスの最終結果により焦点を当てており、ユーザーが「参加」しているかどうかだけではありません。

例えば：

提案が本当に有効か
成功裏に実行されたか
長期的な価値を創造したか

単に投票や活動度を統計するのではありません。

インテリジェンス駆動であり、投機駆動ではない（Intelligence-driven, not Speculative）

$KRAFTの核心的な目標は、ガバナンス分析、意思決定の最適化、ガバナンス協力を支援することであり、単にトークンの投機に関するものではありません。

その全体的な論理は、AI + DAOガバナンスインフラストラクチャ（AI駆動のDAOガバナンス基盤）に偏っています。

ガバナンスデータソースと完全性（Governance Data Sources & Integrity）

DAOKraftのガバナンスインテリジェンス分析は、公開可能でユーザーの承認を受けたデータソースにのみ基づいています。これには以下が含まれます：

DAOの公共ガバナンスフォーラムと提案アーカイブ
Snapshot、Tally、オンチェーン投票記録
DAOの公開ガバナンス文書とガバナンスフレームワーク
ユーザーが明示的に承認したガバナンスメタデータ
オンチェーン取引または公開報告で検証可能な実行データ

DAOKraftは以下を使用しません：

プライベートな通信内容
専有データベース
無許可のデータスクレイピング

そのすべてのガバナンス分析結果は以下を強調します：

透明性（Transparency）
再現性（Reproducibility）
公開可能な検証性（Public Verifiability）

本質的に、DAOKraftが構築したいのは、公開ガバナンスデータに基づくAI DAOガバナンスインテリジェンスシステムです。

Tronのコメント

DAOKraftの利点は、従来のDAOガバナンスツールにとどまらず、AI駆動の「ガバナンスインテリジェンスレイヤー」を構築し、提案分析、ガバナンスデータモデリング、結果シミュレーション、実行追跡、評判フィードバックシステムを通じて、DAOガバナンスを単なる「投票メカニズム」から持続可能な最適化された「意思決定インテリジェンスシステム」へとアップグレードし、DAO主権を引き継がず、資産を管理せず、公開ガバナンスデータに基づいて分析を行う設計により、ネイティブガバナンス構造への侵入性を低下させることです。

しかし、その欠点は、DAOガバナンス自体が依然としてコミュニティ文化、ガバナンス参加度、人為的な駆け引きに高度に依存していることであり、AIは提案の質とガバナンスの効率を向上させることができるものの、DAO内部の利益相反やガバナンスの断片化の問題を真に解決することは難しいです。さらに、ガバナンス結果自体は強い主観性を持ち、「ガバナンスインテリジェンス」と「成功率予測」の長期的な正確性と実際の採用は、時間をかけて検証する必要があります。

2. 当週の重点プロジェクトの詳細

2.1. 総資金調達2.22億ドル、A16zがリード、BlackRock、SBIホールディングス、IDGなどの著名機関が出資---AIエージェントの協力とオンチェーン自治エコシステムのためのモジュール式スマートエージェントインフラストラクチャARC

概要

Arcは公共のLayer-1ブロックチェーンであり、インターネットの「経済オペレーティングシステム（Economic OS）」として位置付けられています。

それは、以下を実現するためのフルスタック経済インフラストラクチャプラットフォームを構築することを目指しています：

経済契約（Economic Contracts）
ステーブルコイン（Stablecoins）
トークン化された資産（Tokenized Assets）
グローバル市場（Global Markets）

これらが統一された、組み合わせ可能（Composable）な共有インフラストラクチャ上で機能することを可能にします。

ARCはこのネットワークのネイティブ調整資産（Native Coordination Asset）であり、実用性に基づくトークンで、以下を通じてネットワーク参加者とArcの長期的な発展の利益の一致を調整します：

ステーキング（Staking）
ガバナンス（Governance）
手数料の価値捕獲（Fee Capture）
全プラットフォーム機能の使用

ARCの用途は、チェーン自体に限らず、Circleおよびエコシステムパートナーがこのネットワーク上で構築する複数のプロトコルと製品にも及びます。

システムアーキテクチャの核心解析

世界の金融および暗号エコシステムとの接続

Arcは、さまざまなインフラストラクチャを通じて、従来の金融および暗号エコシステムと接続しています。これには以下が含まれます：

CCTPクロスチェーン送金
プログラム可能なウォレット（Programmable Wallets）
外国為替（FX）インフラストラクチャ
Circle Mint
Circle Payments Network

これにより、Arcは単なる公的ブロックチェーンではなく、世界的な支払い、ステーブルコイン、オンチェーン金融の統一経済ネットワークのようになります。

開発者キットとフレームワーク（Developer Kits & Frameworks）

ArcはSkillsやCLIなどの開発ツールを提供し、開発者が迅速に以下を展開できるようにします：

貸付プロトコル
取引サービス
支払いシステム
AIエージェントサービス

開発者はゼロから基盤インフラを構築する必要はありません。

その核心的な論理は、複雑な金融インフラを標準化し、モジュール化することです。

ARCトークン（ARC Token）

ARCはArcネットワークのネイティブ調整資産であり、Arc Economic OS（経済オペレーティングシステム）の核心的な調整層です。

Arc自体は、世界のインターネット経済に向けたブロックチェーンネットワークとして位置付けられていますが、ARCの役割は単なるガスや支払いトークンにとどまらず、ネットワーク内のガバナンス、安全性、経済的インセンティブ、長期的な価値分配を調整することにあります。

ARCの保有者はガバナンス権を持ち、以下の維持に参加します：

ネットワークの監視とコンプライアンス
ネットワークの安全性
インフラストラクチャの完全性

これにより、機関はArcに基づいて重要な金融アプリケーションと決済システムを構築できるようになります。

Arcの三層構造

Arcの全体的な体系は主に三層で構成されています：

Arcネットワーク（ネットワーク実行層）

Arcネットワーク自体は以下を提供します：

確定的な決済
ステーブルコインでのガス計算
構成可能なプライバシー
機関レベルの検証ノードシステム

これは全体のEconomic OSの基盤実行環境です。

ステーブルコイン（取引媒介層）

ステーブルコインはネットワーク内の主要な価値媒介として、以下を提供します：

予測可能な価値単位
グローバル流動性
より安定した支払いと決済能力

本質的に、チェーン上の経済における「通貨層」を担います。

ARC（調整層）

ARCはシステム全体の調整メカニズムであり、以下を担当します：

ネットワークの安全維持
経済ガバナンス
インセンティブの分配
ネットワークの価値共有

本質的に、ネットワーク参加者とArcの長期的な発展を結びつける核心的な資産です。

ARCの核心的な効用メカニズム（ARC Utility in Depth）

ARCは「生産型資産（Productive Asset）」として設計されています。

その核心的な論理は、ユーザーがArc Economic OSに深く参加すればするほど、ARCの実際の効用が強くなるということです。

単にトークンを保有するだけでなく、ユーザーが継続的に：

取引
アプリケーションの構築
サービスの運営
ネットワークガバナンスへの参加

することで、以下のプラットフォームの権利を得ることができます：

より低いガスコスト
より低いプラットフォームサービス料
より高いガバナンスの重み
より多くのエコシステムへのアクセス権

本質的に、ARCの価値はユーザーがArcエコシステムにどれだけ深く参加するかに直接結びついています。

ステーキング（Stakingメカニズム）

Arcネットワークは将来的に以下から：

PoA（Proof-of-Authority、権威証明）

徐々に以下に移行します：

PoS（Proof-of-Stake、権益証明）

ネットワーク内の許可型検証者（Permissioned Validators）はブロック生成とネットワークの維持を担当し、一般のARC保有者はARCをステーキングすることでネットワークの安全性と報酬分配に参加し、資産の制御権を保持します。

ステーキング報酬は主に以下の二つから来ます：

インフレ発行報酬
プロトコル層の手数料収入（ARCに変換された後に分配）

検証者は一部の手数料を保持し、残りの収益はステーキング比率に応じてステイカーに分配されます。

経済的安全性と許可メカニズム（Economic Security & Permissioning）

Arcの安全体系は二層で構成されています：

許可型検証者層（Permissioned Validator Layer）

これは身元とコンプライアンス層を担当します。

その特徴には以下が含まれます：

検証者の身元が公開されている
最低運営基準を満たす
法的責任の制約がある

主に機関レベルの信頼性を保証します。

ARCステーキング層（ARC Staking Layer）

ARCのステーキングは経済的安全性層を担当します。

ステーキングの規模は以下に影響を与えます：

検証者の重み
ブロック生成の選択
報酬の分配
罰則リスク

これにより、経済的インセンティブが検証者の行動を制約します。

オンチェーン調整の進化（Onchain Coordination Evolution）

Arcの許可メカニズムは将来的にオフチェーンからオンチェーンに移行します。

ネットワークが成熟するにつれて、以下の機能が徐々にオンチェーン化される可能性があります：

検証者の評価
アクセスのしきい値
権限の制御

これにより、ARCステーキングとオンチェーンデータを通じて調整されます。

その目標は、機関レベルの身元とコンプライアンスを維持しつつ、分散化の程度を高めることです。

プラットフォームレベルの効用（Platform-level Utility）

Arcは持続的に拡張可能な完全な経済プラットフォームとして設計されており、以下をカバーします：

コアインフラストラクチャ
ステーブルコインと資産
プロトコルサービス
開発ツール
アプリケーション層エコシステム

ARCの効用はエコシステムスタック全体にわたります。

全体的に見ると、ARCの核心的な位置付けは単一の支払いトークンではなく、Arc Economic OSにおける「全プラットフォームの調整と価値捕獲資産」としての役割です。

経済アーキテクチャ（Economic Architecture）

手数料メカニズムと価値変換（Fee Mechanics & Conversion）

Arcの経済モデルは、ユーザーがどの資産を使用して手数料を支払っても、最終的なプロトコルの価値がARCに戻るように設計されています。

Arcネットワーク内のプロトコル手数料はステーブルコインを基準に計算され、手数料の予測可能性と安定性を保証します。

ただし、ユーザーが実際に支払う際には、異なる資産を使用して取引を完了できます。システムはプロトコル層でこれらの手数料を自動的にARCに変換し、その後報酬と焼却プロセスに入ります。

変換後のARCは二つの部分に分けられます：

一部は検証者とステイカーに分配され、ネットワーク維持の報酬となります。
一部は直接焼却（Burn）され、インフレ発行を相殺するために使用されます。

分配と焼却のバランス（Distribution & Burn Balance）

ARCの「報酬分配」と「焼却比率」は固定されておらず、調整可能な経済パラメータです。

これらのパラメータはネットワークの発展に応じて動的に調整され、以下のバランスを取ります：

検証者の収益
ネットワークの安全性
トークン供給管理
財務資金の需要

ネットワークの初期段階では、Arcは以下を優先的に保証します：

検証者が十分なインセンティブを持つこと
ネットワークが安定して運営できる経済性を持つこと

同時に、インフレを部分的にヘッジするために一定の焼却メカニズムを維持します。

ガバナンス駆動の経済調整（Governance-driven Economic Adjustment）

Arc Economic OSが徐々に成熟するにつれて、関連する経済パラメータは将来的にガバナンスシステムによって継続的に調整されます。

ガバナンス参加者は以下に関して最適化を行います：

オペレーションノードの収益
ARCのインフレとデフレのバランス
財務管理
ネットワークの長期的な成長

全体的に見ると、Arcの核心的な論理は、ネットワーク内の経済活動を持続的にARCの価値捕獲と長期的な経済調整メカニズムに変換することです。

Tronのコメント

ARCの利点は、従来のLayer1公的ブロックチェーンにとどまらず、世界のインターネット経済に向けた「Economic OS（経済オペレーティングシステム）」を構築し、ステーブルコインのネイティブ決済、機関レベルの検証ノード、クロスチェーン支払い、Circle金融インフラストラクチャ、統一経済調整モデルを通じて、ステーブルコイン、オンチェーン金融、支払い、資産のトークン化、開発者エコシステムを同一の基盤ネットワークに統合し、ARCトークンは単にガス機能を担うだけでなく、ネットワークガバナンス、価値捕獲、手数料の回収、ステーキングの安全性、エコシステムの調整に深く関与し、比較的完全な経済的閉ループを形成します。

しかし、その欠点は、全体的な位置付けが「機関レベルの金融インフラ」に偏っており、許可型検証者とコンプライアンス指向が、従来の暗号コミュニティが強調する完全な分散化をある程度弱める可能性があることです。また、そのEconomic OSのナarrative自体が非常に壮大であり、実際の金融機関、ステーブルコインの流動性、開発者エコシステムの長期的な協力が必要で、真にネットワーク効果を形成するためには時間がかかることを意味します。さらに、Circleエコシステムとの結びつきが深いことは、一定程度でステーブルコインの規制や中央集権的金融システムの変化の影響を受けることを意味します。

三.業界データ解析

1. 市場全体のパフォーマンス

1.1. 現物BTC vs ETHの価格動向

BTC

ETH

四.マクロデータの回顧と来週の重要データ発表ノード

2026年6月15日---6月21日マクロデータの回顧

アメリカ（今週最重要）

6月17日｜米連邦準備制度FOMC金利決定

フェデラルファンド金利は3.50%-3.75%で据え置かれ、4回連続で調整を見送りました。
新任議長のKevin Warshが初めて会議を主宰し、明らかにタカ派の声明を発表しました。
ドットプロット（Dot Plot）は、以前の利下げ予想から年内に一度の利上げを示唆する方向に転換しました。
米連邦準備制度は2026年のインフレ予想を約3.6%に引き上げ、エネルギー価格と地政学が依然として主要なリスクであると考えています。

市場への影響

米国債の利回りが上昇しました。
米国株は決定後に調整が見られました。
ドルは強い状態を維持しました。

イギリス

6月18日｜イギリス中央銀行（BoE）金利決定

基準金利は3.75%で据え置かれました。
投票結果は7:2でした。
イギリス中央銀行は将来のインフレ予測を引き下げましたが、エネルギー価格には依然として不確実性があると考えています。

ユーロ圏

6月18日｜ユーロ圏の経常収支データ

ユーロ圏は貿易と経常収支の黒字を維持しています。
市場の関心は、欧州中央銀行の今後の金利パスに移っています。

来週の重要データとイベント（6月22日---6月28日）

アメリカ

6月24日

Markit製造業PMI速報値
Markitサービス業PMI速報値

アメリカ経済が引き続き拡張を維持するかに注目します。

6月26日

アメリカ第一四半期GDP確定値
初回失業保険申請者数

これらは市場の米連邦準備制度の今後の政策期待に直接影響を与えます。

6月27日

アメリカ5月コアPCE物価指数（重点）
アメリカの個人所得と個人支出データ

コアPCEは米連邦準備制度が最も注目するインフレ指標であり、7月の市場取引の主軸となる可能性があります。

ユーロ圏

6月23-24日

ユーロ圏およびドイツのPMI速報値

ヨーロッパ経済の回復状況に注目します。

日本

6月27日

東京CPI

日本中央銀行の7月政策会議に重要な参考を提供します。

五. 規制政策

アメリカ

6月16日：CFTCが永続的な先物契約についての明確化を行い、永続的な契約は「期限がない」ために自動的に先物規制から除外されるわけではなく、規制された永続的な先物契約は依然としてレバレッジ制限と資金費用率のルールに適用されることを強調しました。
6月17日：アメリカの二大政党の上院議員が財務省に対し、GENIUS法の下で州レベルのステーブルコイン規制権限を明確にするよう求め、特に100億ドル未満のステーブルコイン発行者の州規制資格と認証プロセスに焦点を当てました。
6月19日：米連邦準備制度、財務省、OCC、FDICなどの機関がステーブルコインサービスプロバイダーに対し、銀行レベルの身元確認要件を提案しました。これには顧客の身元確認、住所確認、テロリスト監視リストのスクリーニングが含まれます。

欧州連合 / イタリア / マルタ

6月16日：BinanceはそのMiCAライセンス申請がまだ最終的に解決されていないと述べ、6月30日までに進捗を更新する計画を立て、EUのMiCA移行期間が近づく中で大規模取引所のコンプライアンス圧力が高まっていることを反映しています。
6月18日：イタリアのデジタル資産ウォレット会社ConioがConsobとイタリア中央銀行のMiCAR認可を取得し、EUでのコンプライアンスに基づく保管、送金などのサービスを提供できるようになりました。
6月18日：マルタMFSAは一部の集中管理されたDeFiがMiCAの規制範囲に含まれるべきかについての相談を開始し、特に管理キー、ガバナンスの集中度、フロントエンドの制御などの問題に焦点を当てています。