Bitget UEX 日報｜ビットコインが7.7万ドルを下回る；チップの反発がナスダックを押し上げる；AMDのガイダンスがAI需要を浮き彫りにする（2026年11月4日）

一、ホットニュースセレクション

アメリカ経済｜求人件数は750万を維持、今夜は雇用とサービス業データが引き継ぐ

アメリカの9月JOLTS求人件数は約750万件で、採用は約540万人、総離職は約530万人で、前月と大きな変化はありません。データは労働力需要の急激な縮小を示しておらず、自己都合退職者数は増加しています。

この組み合わせだけでは雇用の弱まりやインフレ圧力の緩和を確認するには不十分です。今夜のADP雇用とISMサービス業報告が補足的な観察を提供し、採用、サービス業の価格、注文が同方向に変化するか、また米国債の利回りがどのように反応するかに注目します。

国際エネルギー｜原油の決済が下落、アジアの早朝に再び上昇

11月3日、ブレント2027年1月契約は103.60ドル/バレルで決済され、WTI12月契約は96.09ドル/バレルで決済されました。北京時間今朝、両者はそれぞれ104.38ドルと96.67ドルに戻りました。

市場は外交の進展と供給リスクを天秤にかけています。価格の下落は輸送や製造コストの圧力を緩和するのに役立ちますが、供給の見通しが安定する前に、単日の下落はエネルギーインフレの持続的な冷却を確認するには不十分です。

市場制度｜アメリカの個別株永続先物が適合取引の道を得る

CFTCは11月3日、個別株永続先物が初めて条件を満たし、SECの関連登録を完了した指定契約市場で取引を開始できると発表しました。この進展は規制された取引所およびそれに対応する製品条件に関するものです。

市場構造から見ると、従来の証券と永続的なデリバティブがさらに接続され、今後は実際にオンラインになる品目、取引深度、マージンおよび資金コストの取り決めを観察する必要があります。制度の進展自体は新たな取引量が実現したことを意味しません。

二、市場レビュー

コモディティと外国為替のパフォーマンス

品目 参考価格 データ基準

金 | 3,940.10ドル/オンス | 2026年12月先物、08:56時点

銀 | 49.700ドル/オンス | 2026年12月先物、08:56時点

WTI原油 | 96.67ドル/バレル | 2026年12月契約、08:56時点

ブレント原油 | 104.38ドル/バレル | 2027年1月契約、08:55時点

ドル指数DXY | 101.684 | 08:56時点

アメリカの10年国債利回り | 4.952% | 北京時間11月4日03:59参考価格

原油は前日の決済価格を上回っており、供給リスクプレミアムは依然として弾力性があります。貴金属は今後、ドルと米国債利回りの連動にさらに注目する必要があります：もし経済データが金利を高位に維持することを支持するなら、金の保有コスト圧力は依然として存在します；もし成長と雇用が同時に減速するなら、リスク回避需要が持続的な支えを形成しやすくなります。

暗号通貨のパフォーマンス

BTC/USDTは76,844.00で、24時間で0.45%下落；ETH/USDTは2,261.19で、24時間で0.03%上昇。暗号市場の総時価総額は約2.61兆ドルで、24時間で2.36%減少、総時価総額の独立更新時間は北京時間09:01です。

BTC清算区： 今日上下方の主要潜在清算区はまだリアルタイムの検証が完了しておらず、具体的な価格や距離は示しません。

ETH清算区： 今日上下方の主要潜在清算区も同様に検証可能なリアルタイムデータが不足しており、どちらの清算区域が近いかは判断しません。両通貨共用のデータギャップは昨日の清算区を引き続き使用することやそれに基づいて方向を推測することを支持しません。

BTC機関コスト： Strategyの最新の11月2日の発表によると、対応する全体のポジション平均価格は75,451ドルで、ポジションは849,327枚のBTC；現在の価格はそのコストより約1.74%高く、参考浮益に相当します。Glassnodeが10月28日に発表したアメリカの現物BTC ETFの全体コスト推定は約81,500ドルで、現在の価格はその参考より約5.81%低く、参考浮損に相当します；この推定は元の開示日を保持し、今日のリアルタイムコストではありません。

一言で見る市場： BTCは依然としてStrategyの全体コストとETFコスト推定の間にあり、ETHは近24時間でほぼ横ばい；まずBTCが7.7万ドルを回復できるかを観察し、今夜のマクロデータと組み合わせてリスク嗜好の変化を判断し、欠落している清算図に基づいて逼迫や強気の清算結論を出すことはありません。

米国株主要指数のパフォーマンス

指数 終値のポイント 上下幅

ダウ工業平均指数 | 51,786.72 | -0.38%

S&P500指数 | 7,568.92 | +0.36%

ナスダック総合指数 | 25,372.01 | +0.83%

三大指数はパフォーマンスが分化し、テクノロジー株がナスダックとS&Pを押し上げ、ダウは下落しました。反発は主に成長株の修復を反映しており、指数の上昇だけで市場リスクが完全に解除されたとは言えません。

テクノロジー7巨頭のパフォーマンス

会社 終値（ドル） 上下幅

NVIDIA NVDA | 206.69 | +2.29%

アップル AAPL | 331.90 | -1.90%

マイクロソフト MSFT | 520.99 | +2.74%

アルファベット GOOGL | 280.03 | +0.37%

アマゾン AMZN | 250.69 | +2.06%

メタ META | 621.03 | +2.36%

テスラ TSLA | 398.50 | -1.32%

7巨頭のうち5社が上昇し2社が下落し、マイクロソフトがリードし、アップルとテスラが後退しました。チップ、クラウド、プラットフォーム株の修復が同時に発生していますが、消費ハードウェアと自動車のパフォーマンスは弱く、決算の実現とコスト管理が個別株を区別する重要な要素です。

セクターの異動観察

半導体とAIインフラ： NVIDIAは2.29%上昇、マイクロンは2.58%上昇、AMDは3.65%上昇。AMDの決算後はデータセンター需要の証拠をさらに提供していますが、これらの通常の時間帯の上昇は決算発表前に発生しており、今後の取引反応は別途観察する必要があります。

暗号関連株： Coinbaseは5.53%上昇、Strategyは3.72%上昇、Robinhoodは2.19%上昇。関連株は同期間に修復されましたが、BTCは依然として7.7万ドル未満であり、株の反発が暗号現物需要の改善と相互に確認できるかを観察する必要があります。

三、米国株重点個別株の深堀分析

AMD｜データセンター収入がほぼ倍増、四半期の成長指針が加速

イベント概要： AMDは11月3日、第三四半期の収益が133.77億ドルで、前年同期比45%増加したと発表しました；データセンター収益は約85億ドルで、前年同期比97%増加しました。第四四半期の収益指針の中央値は約170億ドルで、上下の変動は3%です。当日の通常の終値は483.90ドルで、3.65%上昇しました。

市場解釈： データセンターの成長はAI需要の実現論理を強化しますが、第四四半期の非GAAP粗利益率指針は約55%で、第三四半期の56%を下回り、収益の拡大は必ずしも粗利益率の同時上昇を意味しません。

投資の示唆： HeliosとVeniceの生産量、製品ポートフォリオと納品進捗を重点的に追跡し、成長が持続的な利益に転換できるかを判断します。

超微コンピュータ SMCI｜販売大幅増、粗利益率とキャッシュフローは依然として検討が必要

イベント概要： 会社は11月3日、2027会計年度第一四半期の売上高が199億ドルで、前四半期の111億ドルから増加したと発表しました；粗利益率は12.7%で、前四半期の17.5%を下回り、営業キャッシュフローは4.34億ドルの純流出です。通常の終値は31.39ドルで、3.12%上昇しました。

市場解釈： 収益規模の拡大は明らかですが、粗利益率の前四半期比の低下と営業キャッシュフローの流出は、注文の納品とキャッシュ回収をそれぞれ評価する必要があることを示しています。

投資の示唆： 次の四半期の売上指針は195億---215億ドル；粗利益率、運転資本の占有およびキャッシュ回収を引き続き観察し、成長の質を検証します。

Shopify SHOP｜収益が32%増加、株価は大幅に下落

イベント概要： Shopifyは11月3日、第三四半期の収益が37.42億ドルで、前年同期比32%増加したと発表しました；自由キャッシュフローは8.16億ドルで、自由キャッシュフロー率は22%です。株価は142.57ドルで、8.74%下落しました。

市場解釈： 成長とキャッシュ創出能力が共存していますが、株価の反応は経営データと市場の価格設定が必ずしも同期していないことを示しています；統一された期待基準が欠如しており、下落幅を単純に「業績が予想を下回った」と帰結することはありません。

投資の示唆： 第四四半期の収益は前年同期比で30%台前半の増加が予想され、粗利益の増加は20%後半が見込まれています。祝日販売、決済業務のポートフォリオおよび費用管理に注目します。

四、市場とプロジェクトの動向

Canton Coinが個別の規制対応を得る。 SECの企業資金調達部門は11月3日、申請者の主張に基づき、Canton Coinを関連する説明の下でのデジタル商品と見なし、特定のプログラム化された鋳造の取り決めに対して執行行動を取ることを推奨しないと表明しました。この回答は具体的な事実に依存しており、部門の執行立場を示すものであり、すべての取引取り決めに対する一般的な法的結論を構成するものではありません。

tZEROが合併上場契約を締結。 会社は11月2日、FG Imperiiとの最終的な業務合併契約を締結したと発表し、投資前の株式評価は3.5億ドルで、その中には最大2,500万ドルのマイルストーン対価が含まれています。取引は2027年初頭に完了する見込みで、株主、規制およびその他の引き渡し条件が満たされる必要があり、すでに上場または資金が入金されたと見なすことはできません。

Circleは今日、業績の検証を迎えます。 会社は11月4日に第三四半期の業績を発表し、北京時間21:00にビデオ業績会を開催することを発表しました。市場はUSDCの規模、準備収益と流通コスト、及び決済業務が収益構造に与える貢献に注目することができます；本報告時点では、今四半期の未発表の業績数字を引用することはできません。

五、今日の市場カレンダー

北京時間 国/地域 イベント 市場の注目度

21:00 | アメリカ | Circle第三四半期ビデオ業績会 | ★★★★

21:15 | アメリカ | ADP雇用報告 | ★★★★

21:30 | アメリカ | 貿易差額などの貿易データ | ★★★

23:00 | アメリカ | ISMサービス業報告 | ★★★★★

継続的更新 | アメリカ | 中間選挙の票数計算および国会議席結果 | ★★★★★

重要イベントの展望： 今夜の雇用とサービス業データは金利予想に共同で影響を与えます。もしサービス業の需要と価格が依然として強いなら、成長株の修復は利回りの制約に直面する可能性があります；もし雇用と注文が同時に減速するなら、金利の低下が好材料となるか、利益圧力がかかるかをさらに区別する必要があります。選挙の票数計算には統一された結果の発表時間がなく、本報告時点では国会の支配権は確認されていません。

機関の見解： Infrastructure Capital ManagementのCEOであるJay Hatfieldは11月3日の市場コメントで、その日のパフォーマンスを資金がアップルなどの相対的に防御的な対象からチップ株に移動したと解釈しました。この見解はその日の分化を説明するのに役立ちますが、持続可能かどうかは決算とその後の価格によって検証する必要があります。

この記事は市場情報の交流のためのものであり、投資の助言を構成するものではありません。