Bitget UEX 日報｜原油価格が7％以上急落；テクノロジー株の反発が失速；AppleとPalantirが成長報告を発表（2026年11月3日）

一、ホットニュースセレクション

アメリカ経済｜製造業PMIが55.5に上昇、価格圧力が緩和

アメリカの10月ISM製造業PMIは54.5から55.5に上昇し、10ヶ月連続で拡張；新規受注指数は55.5、製造指数は59.0に上昇。価格指数は77.9から75.2に低下し、投入価格は依然として上昇しているが、上昇幅は縮小している。

このデータは、製造業の成長と価格圧力の緩和が共存していることを示している。市場にとって、需要の弾力性は企業の収益に有利だが、価格項目は依然として高水準にあり、単独で金融政策の明確な緩和を支持するには不十分である；今夜の求人空白データは労働需要の手がかりを補完する。

国際エネルギー｜外交の期待が供給懸念を和らげ、原油の決済価格が大幅下落

11月2日、WTI 12月原油先物は96.46ドル/バレルで決済され、約7.4%下落；ブレント2027年1月契約は104.77ドル/バレルで決済され、約7.6%下落。アメリカとイランの外交接触に関するニュースが市場に中東の供給リスクプレミアムを再評価させた。

油価の下落は輸送と一部製造業のコスト圧力を軽減するが、エネルギー企業の収益期待は圧迫されている。今後の鍵は、外交の進展が実際の供給改善に転換できるかどうかであり、現在のところ交渉の期待を停戦や輸送の全面回復と直接結びつけることはできない。

政策ウィンドウ｜アメリカ中間選挙が投票日を迎える

アメリカ現地時間11月3日は連邦選挙の投票日であり、市場は議会の構図とそれが財政、税制、規制の議題に与える影響に注目する。今回のレポート時点では、投票結果はまだ出ていない。

今日の取引は選挙、雇用データ、企業決算を同時に消化する必要がある。政策期待はセクターのローテーションをもたらす可能性があるが、選挙の表明、選挙結果、今後の立法を区別する必要があり、いずれのステップも政策の実現と直接等しいとは言えない。

二、市場回顧

コモディティと外国為替のパフォーマンス

品目 参考価格 データ基準

金 | 3,961.70ドル/オンス | COMEX 2026年12月先物、11月3日09:06頃

銀 | 50.415ドル/オンス | COMEX 2026年12月先物、11月3日09:06頃

WTI原油 | 96.97ドル/バレル | NYMEX 2026年12月先物、11月3日09:06頃

ブレント原油 | 105.28ドル/バレル | 2027年1月先物、11月3日09:06頃

ドル指数 | 101.802 | 11月3日09:06頃の中間

アメリカの10年国債利回り | 4.894% | 11月2日ニューヨークの終値参考

原油は今朝、前回の取引日の決済価格をわずかに上回っているが、大幅下落後の価格帯に留まっている；金は4,000ドルに近づき、ドル指数は102を下回っている。油価の下落はインフレ期待に緩和の余地を提供するが、テクノロジー株は引き続き圧力を受けており、コスト改善が市場のAI投資回収に対する懸念を相殺していないことを示している。

暗号通貨のパフォーマンス

· BTC： 約77,206.47 USDT、24時間で1.42%下落。

· ETH： 約2,260.30 USDT、24時間で1.10%下落。

· 暗号通貨の総時価総額： 約2.61兆ドル、24時間で2.64%減少；この項目の更新時間は北京時間09:06。

BTC｜清算区の観察

上方の明確な空売りの潜在的清算密集区は約78,400---79,000ドルで、現価格から約1.68%---2.45%の距離；下方の買いの潜在的清算密集区は約76,000---76,600ドルで、距離は約0.66%---1.44%。現在は下方の区域に近く、さらなる下落が続く場合は、買いのレバレッジの解消によるボラティリティに注意が必要。

ETH｜清算区の観察

上方の明確な空売りの潜在的清算密集区は約2,305---2,330ドルで、距離は約2.11%---3.22%；下方の買いの潜在的清算密集区は約2,220---2,240ドルで、距離は約0.77%---1.66%。下方の近端がより近く、短期的には2,240ドル付近の支持とレバレッジ圧力を観察する。

機関の保有コスト｜BTC

Glassnodeが10月28日に発表したアメリカ現物BTC ETFの総コスト推定は約81,500ドルで、現在のコイン価格はその参考値を約5.39%下回っている；Strategyが11月2日に発表したところによると、11月1日現在で849,327枚のBTCを保有しており、手数料を含む平均コストは約75,451ドルで、現在のコイン価格は約2.20%上回っている。上記の差異はコイン価格が保有コストに対して未レバレッジの変化を示しており、ETF投資家や企業の全体的な収益を代表するものではない。

一言で見る市場

BTCは76,600ドル、ETHは2,240ドル付近の下方清算区の近端を注視；反発があれば、それぞれ78,400ドルと2,305ドルを観察する。StrategyのコストとBTCの下方清算区の下限は約0.73%の差があり、買いのレバレッジ解消とコスト近辺のパフォーマンスを組み合わせて観察する価値があるが、必ずしも支えがあるとは限らない。

米国株主要指数のパフォーマンス

指数 終値 当日変動

ダウ工業株指数 | 51,983.98 | +0.41%

S&P500指数 | 7,541.40 | -0.51%

ナスダック総合指数 | 25,164.36 | -1.07%

米国株の早朝の反発は維持できず、最終的にはダウが上昇し、S&Pとナスダックが下落する分化が見られた。油価の下落は一部の業界のコスト期待を改善するが、テクノロジー株の資金調達と評価圧力は指数を引き続き圧迫している。

テクノロジー七巨頭のパフォーマンス

会社 終値（ドル） 当日変動

NVIDIA NVDA | 202.06 | -1.26%

アップル AAPL | 338.32 | -1.83%

マイクロソフト MSFT | 507.12 | -2.83%

アルファベット GOOGL | 278.99 | -0.30%

アマゾン AMZN | 245.63 | +2.20%

メタ META | 606.73 | -1.34%

テスラ TSLA | 403.82 | +1.00%

七巨頭のうち2社が上昇し5社が下落、アマゾンとテスラが上昇し、マイクロソフトが最大の下落を記録した。アップルの上記の下落は決算発表前に発生しており、これをもって決算後の市場反応を評価することはできない。

セクターの異動観察

AIインフラ： オラクルが8.76%下落、Marvellが12.72%下落。前者は株式と債券の発行を通じて資金調達を計画しており、後者は大型の全株式買収を発表し、市場の関心は資金調達コスト、株式希薄化、統合の実現に広がっている。

エネルギーと航空： エクソンモービルが4.05%下落、シェブロンが3.29%下落、デルタ航空が4.08%上昇。同時期に油価が大幅下落し、エネルギー生産者と燃料使用者は異なる利益影響に直面している。

暗号関連株： Coinbaseが3.98%下落、Robinhoodが1.35%下落、Strategyが0.19%上昇。関連株のパフォーマンスは分化しており、それぞれの取引業務、資金調達の取り決め、資産のエクスポージャーを考慮して判断する必要がある。

三、米国株の重点個別株深堀分析

アップル（AAPL）｜収益成長、利益率は分けて考える必要あり

イベント概要： アップルは11月2日に通常取引時間中に1.83%下落し、338.32ドルで取引を終え、その後決算発表で2026会計年度第4四半期の収益が1,145億ドルで前年比12%増、希薄化後の1株当たり利益が2.10ドルで前年比14%増と発表した。粗利益率は47.9%で、関税の還付が約1ポイントの有利な影響をもたらし、1株当たり利益には0.05ドルの関連収益も含まれている。

市場の解釈： iPhoneの四半期収益とサービス収益が新高値を記録し、製品およびエコシステム収益の成長を示している；利益率を評価する際には還付の影響を除外する必要があり、全ての改善を持続可能な経営収益と見なすべきではない。

投資の示唆： 今後のホリデーシーズンの製品需要、サービスの成長、粗利益率の持続性に注目する。次の完全な取引日の価格反応が、市場が今回の決算をどのように消化するかを観察するのに適している。

パランティア（PLTR）｜商業化の成長が強力、注文の継続性が検証ポイントに

イベント概要： パランティアは通常取引時間中に3.13%下落し、178.34ドルで取引を終え、決算発表で第3四半期の収益が23.13億ドルで前年比96%増、アメリカの商業収益が9.84億ドルで前年比148%増と発表した。会社は年間収益の見通しを85.30億---85.34億ドルに上方修正した。

市場の解釈： アメリカの商業収益が初めてアメリカ政府の収益を上回り、顧客構造の拡大を示している。同時期の新規契約総額は前年比6%増で、収益の成長率とは差があり、今後は契約の転換と新規注文が高成長を持続できるかを観察する必要がある。

投資の示唆： 商業顧客の拡大、注文の実現、GAAP利益を重点的に追跡し、収益成長率だけを見ないこと。決算は取引終了後に発表され、通常取引時間中の下落は決算後の反応を代表するものではない。

オラクル（ORCL）｜200億ドルの資金調達計画が資本支出の見直しを拡大

イベント概要： オラクルは11月2日に初期発行書類を開示し、100億ドルの普通株を発行する予定であり、さらに100億ドルの優先債を発行する予定で、両方の発行は互いに完了を条件としない。株価は当日8.76%下落し、119.22ドルで取引を終えた；発行規模は資金がすでに入金されていることを意味しない。

市場の解釈： 市場は株式希薄化、資金調達コスト、AI拡張のリターンを同時に評価している。資金調達は資金源を提供するが、1株当たりの価値を創出できるかはプロジェクトの利用率、収益の実現、キャッシュフローのパフォーマンスに依存する。

投資の示唆： 最終的な発行条件、資金の用途、今後のキャッシュフローの指針を観察し、資金調達額や注文規模だけで投資リターンを判断しないこと。

四、市場とプロジェクトの動向

Strategyは週次の購入と資本の取り決めを開示。会社は11月2日に、10月26日から11月1日までに811枚のBTCを約6,550万ドルで購入したと発表し、手数料を含む平均価格は80,846ドル；同時期に約2.082億ドルのSTRCを買い戻した。購入は開示された期間の歴史的な実行に属し、今日の新たな買いとして記載すべきではない。

MarvellとLumentumが合併契約を締結。両者は全株式取引を発表し、Lumentumの普通株1株はMarvellの普通株4.500株に交換される予定で、2028年上半期に完了する見込みであり、株主および規制の承認が必要である。取引は電気的相互接続と光学技術をさらに統合し、今後は希薄化、承認、協調の実現に注目する。

暗号レバレッジはまだ十分に清算されていない。Glassnodeが11月2日に発表した週次観察によると、永続契約の積極的な売りが以前の下落を引き起こしたが、ポジションと買いの資金費圧力は依然として高く、現物の買い手のパフォーマンスは比較的安定している。これは11月1日までの週の構造観察であり、今日の資金流に直接当てはまるものではない。

取引所の公式進展。バイナンスは11月2日に、10月31日の準備金スナップショットのゼロ知識証明が生成され、関連する10種類のトークンの残高がユーザーに確認可能であり、他の資産とネットワークの出金回復を引き続き進めていると発表した；関連する損失はプラットフォームが負担する。

五、今日の市場カレンダー

北京時間 国・地域 イベント 市場の注目度

11月3日23:00 | アメリカ | 9月JOLTS職業空き状況報告 | ★★★★

11月3日23:00 | アメリカ | 9月工場受注 | ★★★

11月3日夜から11月4日まで、州ごとにスケジュール | アメリカ | 中間選挙投票およびその後の集計 | ★★★★★

11月4日05:00以降 | アメリカ | AMDは米国株式市場の取引後に第3四半期の財務報告を発表予定 | ★★★★

11月4日06:00 | アメリカ | AMD財務報告電話会議 | ★★★★

重要なイベントの展望：JOLTSは職業空き状況、採用、離職状況を組み合わせて労働力需要を判断する必要がある；AMDの財務報告はAIハードウェア需要と利益の手がかりを補完する。選挙と財務報告の時間が重なるため、個別株の変動をすべてマクロのニュースに帰することに注意が必要。

機関の見解：Longbow Asset ManagementのCEOであるJake Dollarhideは11月2日に、AI支出には限界があり、重要なのは株主価値を引き続き増加させることができるかどうかだと指摘した。現在の市場に対しては、今後は投資が現金リターンに変換される能力を観察する必要がある。

この記事は市場情報の参考のためのものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。