ステーブルコインの規制

CoinDeskの報道によると、米国とイランの状況の不確実性が高まり、マクロ流動性の期待が弱まる中で、ビットコインは依然として7万ドル以上で推移しており、強い市場の弾力性を示しています。市場は、米連邦準備制度理事会の年内利下げ期待が完全に織り込まれ、ステーブルコインの規制が厳しくなり（Circleの株価が下落）、ブータンが約3000万ドルのBTCを売却する可能性があるというニュースなど、複数の悪材料に直面していますが、ビットコインの調整幅は限られており、下落は短期間で終わっています。分析によれば、ネガティブな要因が集中して放出されている中で価格が下がらないことは、通常、潜在的な買い意欲が強いことを意味します。さらに、今期のオプションの期限切れ要因が重なり、市場には7.5万ドルまで反発する動きがあるかもしれません。

据 Cointelegraph 报道，英国上议院于周三对 Coinbase 国际政策副总裁 Tom Duff Gordon 进行质询，重点关注稳定币是否会导致银行存款流失并给英国金融系统带来新风险。Gordon 表示，完全储备且受监管的稳定币 "比未投保的银行存款更安全"，因为它们由现金和高质量政府证券 1:1 支持，并可按面值赎回。他强调稳定币可显著降低支付成本，加速跨境支付。英国上议院成员质疑稳定币在危机中的赎回风险、对银行的潜在影响以及在犯罪活动中的作用。Gordon 反驳称对银行脱媒的担忧 "被严重夸大"，并强调 Coinbase 严格执行 KYC 和反洗钱措施。Innovate Finance 首席战略官 Adam Jackson 警告称，英国可能建立一个 "比欧盟 MiCA 框架更严格、竞争力更弱"的监管制度，使英国在稳定币创新竞争中落后于美国和欧洲。

アメリカ通貨監理署（OCC）は、管轄内の「許可された決済型ステーブルコイン発行者」と外国発行者および一部の保管業務に対して規制要件を設定する提案規則を発表しました。BSA/AMLおよびOFAC制裁に関連する条項は、財務省によって別途規則が策定されます。公衆の意見の締切は『連邦公報』掲載後60日です。

アメリカ証券取引委員会の委員 Hester Peirce は、Rule 15c3-1 の改訂を希望し、支払い型ステーブルコインをより明確に含めることを提案しています。現在、同機関は FAQ（よくある質問）を発表し、ブローカー・ディーラーの純資本規則の枠組みの下での支払い型ステーブルコインの規制処理方法を明確にしています。主な内容は以下の通りです：ブローカー・ディーラーが純資本を計算する際に、自社保有の支払い型ステーブルコイン資産に対して 2% の資本減額（haircut）を適用する場合、規制当局は異議を唱えないものとします。「GENIUS Act」が施行される前に、「支払い型ステーブルコイン」は米ドル建てで、州規制の送金機関、州規制の信託会社、または国立信託銀行によって発行され、準備資産要件、償還ポリシーの開示、および公認会計士による月次検証報告書などの条件を満たす必要があります。法案施行後は、「GENIUS Act」における「支払い型ステーブルコイン」および「コンプライアンス発行者」の定義と要件に適合する必要があります。

英国上院の金融サービス規制委員会の情報によると、同委員会はステーブルコインの成長と提案された規制に関する調査を開始することを発表し、関連する意見や証拠を公募しています。調査は、世界のステーブルコイン市場の発展状況、ポンド建てステーブルコインの将来のトレンド、ステーブルコインが英国経済および金融サービスに与える潜在的な影響、そして英国中央銀行と金融行動監視機構（FCA）が提案する規制フレームワークの適用性に重点を置いています。委員会の議長であるBaroness Noakes DBEは、この調査の目的はステーブルコインの成長がもたらす機会とリスクを評価し、英国中央銀行とFCAが提案する規制フレームワークがこれらの変化に効果的に対応できるかどうかを探ることだと述べています。関連分野の専門家や関心のある方々からの意見を歓迎します。

据 CoinDesk 报道，ディバイ金融サービス管理局（DFSA）は本日より、ディバイ国際金融センター（DIFC）においてプライバシーコインの取引、プロモーションおよびデリバティブ活動を禁止する。理由は、これらがマネーロンダリングおよび制裁のコンプライアンス要件を満たすのが難しいためである。新しい規則は、ステーブルコインを再定義し、法定通貨および高品質な資産に裏付けられた「法定通貨暗号トークン」だけを認める。アルゴリズムステーブルコインであるEthenaはステーブルコインとは見なされない。さらに、DFSAはトークンの適用性評価の責任をライセンスを持つ機関に移譲し、規制の重点をコンプライアンスの実行に移す。

韓国政府は今年、安定コインの規制体系を含む『デジタル資産（仮想資産）第二段階法案』を策定する計画であり、同法案に連動した越境安定コイン取引の規制案も同時に発表する予定です。また、デジタル資産現物取引所取引ファンド（ETF）も今年中に導入される計画です。政府は5日に、上記の内容を含む『2026年経済成長戦略』を発表し、主管部門は金融委員会です。まず、金融委員会はデジタル資産第二段階の立法を推進します。安定コインに関しては、以下の内容が含まれると予想されています：· 発行許可制度（資本金要件など）· 備蓄資産管理（発行額の100%以上を維持）· 償還請求権など。また、同法案に連動した越境安定コインの移転及び取引の規制案も策定されます。主管部門は金融委員会と財政経済部です。アメリカや香港など他の国や地域でビットコイン現物ETFが活発に取引されていることを考慮し、今回の計画には今年中にデジタル資産現物ETFを許可する内容も含まれています。これまで韓国国内では、ビットコインなどのデジタル資産がETFの基礎資産として認められていなかったため、現物ETF取引ができませんでした。安定コインの他に、政府は2030年までに国庫資金の4分の1をデジタル通貨、いわゆる「預金トークン」の形で運用する計画も進めています。政府は、試験プロジェクトの成果を検討した後、『韓国銀行法』や『国庫資金管理法』などを改正し、年内にブロックチェーンに基づく決済法律の根拠を確立する予定です。また、業務推進費などの決済に利用できる電子財布の普及も計画しています。

英国の金融機関は最近、2025年の英国における暗号規制の進展を整理し、2026年の重要な政策方向を展望しました。UK Financeは、過去1年間、英国がステーブルコイン、暗号資産取引プラットフォーム（CATPs）、および市場操縦防止などのテーマについて集中的な議論を行ってきたことを指摘し、規制の重点が「アンカーレス暗号資産」から現実世界の資産に裏付けられたステーブルコインへと徐々に移行していると述べています。UK Financeは、規制当局がステーブルコインを単なる投資型暗号資産ではなく、支払いおよび通貨の特性を持つツールとしてますます重視していると述べており、この分類は償還のタイムライン、KYC要件、および発行者のコンプライアンスコストに直接影響を与えるとしています。また、ポンド建てのステーブルコインに対する規制負担が海外発行の非ポンド建てステーブルコインよりも高い場合、発行者の移転を誘発し、英国のステーブルコインおよび金融政策におけるコントロール力を弱める可能性があると警告しています。さらに、UK Financeは、2026年の核心的な課題は、イノベーションを促進し、消費者を保護し、金融システムのレジリエンスを維持する間でのバランスを取ることにあると指摘しています。これには、システミックなステーブルコインの償還ルール、多通貨および多発行構造の設計、そして支払いシーンにおけるステーブルコインと従来の支払い経路との接続が含まれます。英国金融行動監視機構が非システミックなステーブルコインの規制サンドボックスを開始する中、英国は政策の実施段階に入っており、最終的な規制フレームワークがイノベーションと競争力の両方を考慮できるかどうかが、ロンドンが国際金融センターとしての地位を維持できるかどうかを決定することになります。

据彭博社报道，美联储高级银行监管官员 Michelle Bowman 计划于周二在众议院金融服务委员会听证会上宣布，将致力于为银行和稳定币建立新的监管规则。该举措旨在确保华尔街传统金融机构、金融科技公司和加密货币企业之间的健康竞争。Bowman 在准备好的讲话中强调，监管者的职责是以负责任的方式鼓励创新，同时不断提升对创新可能带来的安全和稳健风险的监督能力。

ChainCatcher のメッセージによると、情報筋が明らかにしたところによれば、カナダはステーブルコインの規制ルールについて協議を行っており、来週発表される連邦予算で重要な更新を発表する可能性があります。これらの関係者によれば、政府の職員は数週間にわたり、規制当局や業界関係者と深い議論を行ってきたとのことです。カナダの財務大臣である商鹏飞は、11月4日に発表される予算文書でこの問題に言及する予定です。今年の7月、アメリカは「Genius法案」を通過させ、金融規制当局にステーブルコインの発行者およびその準備金管理方法を監視する権限を与え、発行者に対してマネーロンダリング防止および制裁回避の規定を遵守するよう求めました。この新しい法律は、暗号業界の多くの人々に歓迎されています。しかしカナダでは、関連する立法が不足しているため、規制当局はステーブルコインが証券またはデリバティブに該当する可能性があると述べています。一部の専門家は、これらを決済手段として規制し、厳格な監視を課すべきだと考えています。

ChainCatcher のメッセージ、上院銀行委員会の首席民主党員ウォーレンが財務長官ベーセントに宛てた手紙で、早急に『GENIUS法案』の実施を求め、その中の規制の抜け穴に注意を促しました。手紙の中でウォーレンは、『アメリカのステーブルコイン革新GENIUS法案』は「暗号銀行に対する軽い規制の枠組み」であり、財務省はこの法律を実施し、執行するための措置を講じる必要があると述べ、アメリカの金融安定、消費者、納税者、国家安全保障に対する深刻なリスクを最小限に抑えるべきだと強調しました。『GENIUS法案』は7月にトランプによって法律として署名され、ステーブルコインはドルまたは類似の流動資産で全額裏付けされる必要があり、市場価値が500億ドルを超える発行者は年次監査を受ける必要があり、外国発行者に対するガイドラインも設けられています。現在、アメリカの主要機関はこの法律の実施に向けて努力しています。民主党の主要な懸念の一つはステーブルコインに関するもので、Paxosは最近技術的な問題により3兆ドルのPYUSDステーブルコインを誤って鋳造しました。ウォーレンは「この事件は、運営の失敗が発行者、市場の完全性、さらには金融安定に対して深刻なリスクをもたらす可能性があることを示しています。財務省はこれらのリスクにどのように対処するつもりなのかを公に説明する必要があり、もし対処できない場合は、国会からどのような権限を得る必要があるのかを明らかにする必要があります。」と述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、ブルームバーグ社は、イギリス中央銀行が11月10日にステーブルコインの規制に関する相談を開始し、2026年末までに完全な規制フレームワークを構築することを目指していると報じています。新しい規則はアメリカの規則と密接に連携し、デジタル資産を支える債券に重点を置いています。この措置は、デジタル通貨の普及による金融安定リスクに対処することを目的としていますが、この問題は中央銀行と政府の間で緊張関係を引き起こしているとされています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、連邦準備制度理事のバル氏は、ステーブルコインの安全な運用を保障するために、より具体的な規制措置を策定する必要があると述べました。彼は、ステーブルコインがその潜力を十分に発揮するためには、家庭、企業、そして金融システム全体の安全を守るための防護メカニズムをさらに構築する必要があると指摘しました。バル氏は「Genius法案」を歓迎しており、この法案はステーブルコインの規制フレームワークを確立していますが、彼は規制当局が法律の抜け穴を埋め、市場のステーブルコインに対する信頼を高める必要があると強調しました。

ChainCatcher メッセージ、アメリカ財務省は最近「事前提案規則通知」（ANPRM）プログラムを開始し、トランプ大統領が署名した「GENIUS 法案」（アメリカのステーブルコイン国家革新誘導および確立法）の正式な実施を推進しています。これは、ステーブルコインの立法が実質的な規制段階に入ったことを示しています。財務省は発行者の制限、制裁遵守、マネーロンダリング対策、連邦および州レベルの規制のバランス、税金問題、そして準備資産の保管などの詳細について意見を募集しています。一般市民と暗号企業は10月20日までにフィードバックを提出できます。GENIUS 法案は初の暗号立法として法律となり、財務省のこの動きは規制フレームワークをさらに詳細化し、現在議論中の「デジタル資産市場明確化法案」との連携を図ることを目的としています。

ChainCatcher のメッセージによると、4E の観察では、トランプの息子エリック・トランプが最近、暗号通貨は世界の資本をアメリカのデジタル資産市場に引き寄せることで、間接的にドルの地位を支える可能性があると述べました。彼は、デジタル資産に友好的なアメリカが世界の資本の避難所となり、ドル資産の需要を高めると強調しました。Coinbase の CEO ブライアン・アームストロングも同様に前向きなシグナルを発信しており、暗号市場構造に関する立法が二党の支持を受けて「実現する可能性が高い」と指摘し、業界により明確なルールの枠組みをもたらすと述べています。規制の面では、香港会計士公会は2026年上半期に仮想資産の会計および監査ガイドラインを発表する予定であり、地元の創造技術およびデジタル資産エコシステムを支援します。ブルームバーグのアナリスト、エリック・バルチュナスは、一般的な上場基準が実現すれば、今後12ヶ月以内に100を超える暗号ETFが上場する可能性があると予測しています。一方で、カナダ中央銀行はステーブルコインの規制枠組みの確立を呼びかけており、支払いシステムの安全性と競争力を高め、他の法域に遅れを取らないようにする必要があると強調しています。オーストラリアでは、仲介流通の規制を緩和し、追加のライセンスなしでライセンスを持つ機関が発行するステーブルコインを流通させることを許可しており、ステーブルコイン規制改革前の移行措置と見なされています。4E は投資家に注意を促します：ドル、規制、ステーブルコインの物語が交錯して進行しており、暗号市場の政策期待は引き続き改善しています。しかし、各国のルールが実施される前に、市場は政策の試行と移行段階にあるため、投資家は国境を越えた規制の違いや政策の実施リズムに注目することをお勧めします。（出典リンク）

ChainCatcher のメッセージによると、Financefeeds が報じたところでは、バーレーン中央銀行（CBB）が安定コインの発行と販売（SIO）に関する規制モジュールを導入し、湾岸協力会議（GCC）地域で初のこのような包括的な規制フレームワークとなりました。このフレームワークでは、法定通貨担保型の安定コインのみが許可されており、バーレーン・ディナール、米ドル、または他の中央銀行が明示的に承認した法定通貨にペッグされることができます。アルゴリズム型または商品担保型の安定コインは禁止されています。発行者は中央銀行のライセンスを取得し、高品質な流動性資産に準備金を維持することを含む厳格な審慎基準を満たす必要があり、定期的な外部監査を受ける必要があります。規制の範囲は、カストディアン、ウォレットプロバイダー、決済サービスプロバイダーを含むエコシステム全体をカバーしています。このフレームワークは国際基準に沿っており、特にマネーロンダリング防止およびテロ資金供与防止の要件を強調しています。

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道によれば、英国金融タイムズが報じたところによると、ノーベル経済学賞受賞者のジャン・ティロール氏は、現在のステーブルコインに対する規制は「不十分」であり、将来の金融危機でこれらのトークンが崩壊した場合、政府は数十億ドルを投入して救済せざるを得なくなる可能性があると警告しています。インタビューに応じたこの2014年のノーベル経済学賞受賞者は、ステーブルコインの規制について「非常に、非常に心配している」と述べ、これらのデジタルトークンに関連する基礎的な準備資産に疑念が生じた場合、預金者が取り付け騒ぎを起こす可能性があると指摘しました。ティロール氏は、ステーブルコインが一般のユーザーにとって「絶対的に安全な預金」と見なされるかもしれないが、それらが損失の原因となり、政府に巨額の救済を求める声を引き起こす可能性があると述べました。また、アメリカ国債をステーブルコインの支援資産として使用することは、これらの基礎資産の利回りが相対的に低いため、人気がなくなる可能性があると警告しました。そのため、ステーブルコインの発行者は「より高いリターンだがリスクの高い」他の資産に投資するよう誘導される可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、Cryptonews が報じたところでは、韓国政府は暗号通貨に優しい改革を加速しています。韓国の大統領、イ・ジェミョンが率いる政府は「デジタル資産エコシステムの構築」と「国内暗号資産市場の発展」を重要な国家の課題として挙げています。大統領府は8月13日のブリーフィングでこの計画を発表し、規制改革を通じて国内の暗号業界の発展を促進することを目指しています。