ビットコインブルマーケット

暗号分析家のWilly Wooは、ビットコインと米国株の動きが顕著に乖離していると発表しました。このような程度の乖離が見られたのは2015年であり、2017年のビットコインのブルマーケットの前触れでした。2014年の株式市場はまだブルマーケットにありましたが、BTCは株式市場の動きとは無関係なベアマーケットを経験しました。2015年から2016年にかけて、株式市場は2年間にわたり弱含みの動きを続けましたが、BTCはブルマーケットに突入しました。その後、2017年に株式市場も強気に転じると、BTCはさらに大幅に上昇しました。Willy Wooは、現在の市場の状況が当時に似ていると考えています：BTCの流動性は持続的に強化されており、株式市場は脆弱な兆候を示し始めています。

BitMEX 創設者のアーサー・ヘイズは最新の長文を発表し、アメリカ財務省と連邦準備制度の操作が「隠れ量的緩和（Stealth QE）」を醸成している可能性があり、これがビットコインと暗号市場の新たな上昇の核心的な触媒となるかもしれないと述べています。現在、アメリカ政府の支出は継続的に拡大しており、政治的なインセンティブが彼らを増税よりも債券発行に傾けています。外国の中央銀行は、ロシア・ウクライナ戦争後のドル資産が押収されるリスクのため、米国債よりも金を購入する傾向が強まっています。アメリカの民間貯蓄率は国債発行を支えるには不十分であり、四大商業銀行は新たな債券のごく一部しか吸収していません。「相対価値（RV）ヘッジファンド」が米国債の限界的な買い手となり、主にレポ取引を通じてレバレッジをかけて米国債を購入しています。アメリカ財務省は、赤字を補填するために毎年約2兆ドルの新たな債券を発行することを予測しています。市場の流動性が緊張し、SOFR（翌日物金利）が連邦基金の上限を上回ると、連邦準備制度は常設レポメカニズム（SRF）を通じて市場に直接現金を注入します。これは「間接的なQE」と同等です：通貨を印刷 → 融資 → 国債市場を支える。SRFの使用量が増加するにつれて、世界のドル流動性が増加し、実際の効果はQEと同等になります。ヘイズは、これがビットコインと暗号市場のブル市場サイクルを再燃させると予測しています。「連邦準備制度が資産負債表を拡大するたびに、BTCは上昇します。」現在、アメリカ政府の閉鎖と国債オークションの期間中、流動性が短期的に引き締まり、暗号市場に圧力をかけています。ヘイズは投資家に「資本を保存し、機会を待つ」よう提案し、市場は「隠れQEの開始」後に強力な反発を迎えると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoQuant の研究責任者 Julio Moreno は「ビットコインのブルマーケット指数は「強気の冷却」段階から「中立」段階に移行し、指数は 70 から 50 に下落した」と述べています。リスク管理の観点から、この指数がさらに弱まる場合、ビットコインの価格が引き続き下落する可能性があることを意味します。

ChainCatcher のメッセージ、トレーダーの警告、ビットコインは2021年のビットコインブルマーケットの終焉時に見られたパターンを再現している可能性があります。暗号通貨トレーダーのChedsは、ビットコインが先週歴史的な高値に達した後、新たな売りに直面したことは、投資家にとって不吉な兆候かもしれないと述べています。Chedsは、ビットコインが「上昇失敗」パターンを示していると考えています------このパターンは一般的にブルマーケットの罠と見なされ、市場の疲弊と潜在的なトレンドの反転を予示します。「価格が抵抗線を突破した後に戻り、その位置を維持できないと、上昇失敗パターンが形成されます。また、'外部日K線'も見られました。それは8月14日のこの巨大な赤いキャンドルラインです。」

ChainCatcher のメッセージ、CryptoQuant が X プラットフォームで発表したところによると、ビットコインのブルマーケットスコアインデックスが2年ぶりの最低点である20にまで低下しました。ビットコインはそのピークから23%下落しており、歴史的に見て、インデックスが60を超えるときにのみ強力な反発が見られます。インデックスが持続的に低迷していることは、しばしばベアマーケットを伴います。

ChainCatcher のメッセージによると、Decrypt の報道によれば、世界的な投資機関バーンスタイン（Bernstein）の最近の報告書に基づき、投資家はビットコイン関連の資産と株式のさらなる上昇に備えるべきだとされています。アナリストは、機関資金がこの分野に流入し続ける中で、ビットコインのブルマーケットが続くと指摘しています。報告書は次のように述べています：「銀行、機関投資家、企業、そして主権国家（直接または主権ファンドを通じて）の共同採用により、ビットコインは金に対する明らかな挑戦者となっています。」アナリストは、アブダビの主権ファンドが ETF を通じてビットコインを購入することで、その将来の動向に好影響を与えると付け加えました。公開されたデータによれば、Jane Street Group、Citadel Advisors、モルガン・スタンレーを含むトップ機関が数億ドルのビットコイン ETF を購入していることがわかりました。バーンスタインのアナリストは以前、2025 年末までにビットコインが 20 万ドルに達すると予測していました。

ChainCatcher のメッセージ、Greeks.live のマクロ研究者 Adam は X に投稿し、「NVIDIA やテスラなどの米国株の暴落の影響を受け、暗号通貨も大幅な調整を迎え、ビットコインは再び 10 万ドルを下回り、アルトコインはさらに激しい下落を見せ、市場の感情は悲観的に変わった。オプションデータに関しては、短期 IV はわずかに反発したが、依然として低い水準にあり、市場は今後のボラティリティの価格設定に変化がない。オプションスキューと先物プレミアムも明確な変化は見られず、市場は今回の調整について、主流の見解はドルの強さと米国株の下落の影響を受けており、ビットコインのトレンドは変わっておらず、ブルマーケットは続いている。今、底値を狙うのであれば、10 万ドルの短期コールは非常にコストパフォーマンスが良く、特にビットコインの当週のコールが注目される。」

ChainCatcher のメッセージによると、The Block のデータでは、今月のアジア市場の暗号取引量は 2121.8 億ドルで、全地域の市場取引量の 70.57% を占めています。2024 年の最初の 2 ヶ月のアジア市場の暗号取引量の割合も 67%-69% の間です。ロイターの報道によれば、現在のアジア市場の取引占有率は 2021 年のビットコインの最高値時のブルマーケットに非常に似ています。