暗号研究

暗号研究機関 Delphi Digital のマクロおよび市場著者 Jason Pagoulatos は、2026 年 10 月 20 日に報告書『庄家は常に勝つ：なぜ投機がこの十年のテーマなのか』を発表しました。Pagoulatos は、投機には長期的に構造的なエンジンと宝くじ型のエンジンがあり、技術の変化が前者を開き、財政および政治的圧力が後者を開くと述べています。歴史的に有名なバブルは多くがその一方によって駆動されており、今日では両者が同時に高速で運転しており、同じ技術群が両者を養っています。彼はこれに基づき、投機自体を投資可能なテーマと見なし、賭けそのものを持つのではなく、清算の場を持つことを主張しています。報告書が引用したデータには、アメリカの 2025 会計年度の連邦赤字が 1.8 兆ドルで、GDP の約 5.8% を占め、純利息は年間約 1 兆ドルであり、国防費を超えています。ハーバード住宅研究センターは、2024 年の全国の一戸建て中位価格が家庭収入の中位数の 5.0 倍であると述べています。全米不動産業者協会は、初めての購入者が取引の 21% を占め、中位年齢は 40 歳であると報告しています。アメリカ賭博協会のデータによると、合法的なスポーツベッティングの額は 2018 年の 66 億ドルから 2025 年の 1,669 億ドルに増加しています。マイクロソフト、アルファベット、アマゾン、メタの 2025 年の資本支出は約 4,160 億ドルで、2026 年のガイダンスは合計約 7,200 億から 7,450 億ドルで、さらにオラクルが加わります。場に関して、Robinhood の 2026 年第 2 四半期のイベント契約収入は 1.56 億ドルで、同時期の株式収入 1.29 億ドルおよび暗号収入 1 億ドルを上回っています。Hyperliquid の 2025 年の費用は約 9.72 億ドルで、取引額は約 3 兆ドルです。Kalshi は約 400 億ドルの評価で資金調達を行ったと報じられ、Polymarket は 2025 年末に再びアメリカでサービスを開始します。著者はまた、最も可能性の高い誤りは、保有者が群衆の在庫を持ちながらそれをカジノと呼ぶことだと述べています。報告書は教育および一般情報のためのものであり、投資の助言ではありません；著者はビットコイン、HYPE、HOOD、LIT を保有している可能性があり、関連会社の Delphi Ventures は報告書に関連する資産や契約に投資している可能性があります。

Web3 資産データプラットフォーム RootData は、韓国の主要な暗号研究機関 Tiger Research と戦略的提携を結びました。合意に基づき、Tiger Research は RootData が提供する API データインターフェースを全面的に採用し、各種業界研究報告、市場インサイトおよびプロジェクト分析に対する基盤データの支援を行います。RootData は総合的なデータプラットフォームであり、膨大なプロジェクトの基本面、資金調達の歴史、チームの背景および熱度指数などの指標を持っています。この提携により、Tiger Research の研究チームは構造化された高信頼性のデータセットを効率的に取得でき、研究の効率とデータの広がりが大幅に向上し、よりタイムリーで深みのある分析成果を生み出すことができます。同時に、RootData のデータパートナーシップネットワークもさらに拡大し、専門的な研究シーンにおけるデータサービスの応用価値が検証されることを示しています。現在、RootData のデータパートナーは累計で 220 社を超え、暗号業界の重要な構造化データプロバイダーの一つとなっています。

Hazeflowの創設者Pavel ParamonovはXでその暗号研究機関@hazeflow_xyzの閉鎖を発表しました。Paramonovは、このような決定は通常、やむを得ず行われるものであり、「収入をもたらすビジネスを突然閉じるべきだと目覚めることはない」と述べました。彼はチームの中に数人の優れた研究者やデザイナーが新しい仕事を探していることを明らかにし、必要な機関からのプライベートメッセージを歓迎すると述べました。Paramonovは、自身が暗号業界を少なくとも1ヶ月離れ、次のステップを考えるつもりであると述べ、「現在、暗号業界には少し失望している」と語りました。

Arthur HayesによるUSDT運営への疑問に対し、元シティバンクの暗号研究責任者JosephはXプラットフォームで次のように発表しました。@CryptoHayesの分析にはいくつかの重要なポイントが欠けています：開示された資産≠全ての企業資産USDTは「マッチング原則」に基づいて準備金を開示していますが、公開されていないバランスシートには株式投資収益、マイニング事業、企業準備金および潜在的なビットコイン保有が含まれており、残余利益は配当として株主に分配されます。超高利益率と株式価値Tetherは1200億ドルの米国債（年率4%の利回り）を保有しており、2023年から年純利益は約100億ドル（従業員はわずか150名）で、世界で最も効率的な印刷機と言えます；株式評価は500-1000億ドルに達する可能性があり（最近200億ドルの資金調達を計画しており、3%の株式を譲渡する予定ですが、評価は過大ですが実力は強力です）。銀行レベルの準備金の比較優位従来の銀行は5-15%の流動資産を維持するだけですが、USDTの担保率は明らかに高いです。重要な違い：銀行は中央銀行の最後の貸し手の支援を受けていますが、USDTは自身の資産流動性に依存しています。結論：Tetherは暴落するどころか、暗号世界で最も強力な利益エンジンを掌握しています。その後、TetherのCEO Paolo Ardoinoはコメント欄で彼への支持に感謝の意を表しました。

ChainCatcher のメッセージ、オンチェーンリスク分析プラットフォーム Chaos Labs が暗号研究ツール Chaos AI を発表しました。公式によると、Chaos AI は数年にわたる数兆の取引量に基づく独自データを活用し、分散した市場データを機関レベルの金融インテリジェンスに変換します。一般的な推論モデルとは異なり、Chaos AI は暗号専用に構築されており、公共および独自の暗号データセットでトレーニングされ、Chaos Labs の知識ベースを統合し、RAG のエージェントツールを通じて強化されています。Chaos Labs はクラウドプラットフォームであり、チームがメインネットフォークのフォーク上で高忠実度のエージェントとシナリオベースのシミュレーションを作成できるようにし、リアルなテスト環境を提供します。同社の目標は、プロトコルにカスタマイズされた自動化された経済安全ツールを提供することで暗号通貨の採用を拡大することであり、これによりプロトコルがどの市場条件下でも耐久性と安定性を検証できるようにします。Chaos Labs のツールは、コアチームとコミュニティメンバーがプロトコルの健康状態とリスクをリアルタイムでより良く監視できるようにし、潜在的な脆弱性が悪用される前にメインネットの変更を実行できるようにします。

ChainCatcher のメッセージ、暗号研究者、DYθR 創設者 @hmalviya9 がそのソーシャルプラットフォームで Berachain の評価分析を共有しました：Berachain は約 34.3% の供給を VC に配分することで、平均 4.14 億ドルの評価額で 1.42 億ドルを調達しました。これにより、VC の平均エントリープライスは約 0.82 ドルとなります。もし BERA が SUI の未実現 VC 利益と一致するなら（約 15 倍）、トークンの発売時の価格は 15 ドルを超えるべきですが、その可能性は低いです。もしトークンが Sei の未実現 VC 利益と一致するなら（約 10 倍）、10 ドルを超えるべきです。したがって、BERA のブルマーケット価格は 10-15 ドルの間、ベアマーケット価格は 5-10 ドルの間になるでしょう。

ChainCatcher のメッセージによると、暗号研究機関 Santiment の発表で、イーサリアムネットワークは 1 月 24 日から 25 日の間に 206,290 のアドレスが新たに追加され、2022 年 10 月 8 日以来の最高増加幅を記録しました。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道で、暗号通貨データサイト Messari の CEO エリック・ターナーは、今週初めに Messari が組織構造をいくつか調整し、ビジネスを効率化し、コア製品ラインの成長を倍増させるために、約 15％ の従業員を解雇したと述べています。関係者によると、同社は一部の契約社員との契約を更新しないことを決定したとも伝えられています。

ChainCatcher のメッセージ、暗号研究者 @tradetheflow_ がそのソーシャルプラットフォームで発表したところによると、過去半年間、主要な CEX（例えば Binance）の新規上場プロジェクトの平均 FDV は 420 億ドルに達し、一部のプロジェクトの FDV は 110 億ドルを超えているが、これらのプロジェクトの 80% 以上は上場後に継続的に下落している。 この研究者はさらに、主要な CEX が個人投資家が質の高い初期投資機会を得られないことを利用しており、上場は内部関係者に流動性を提供するためだけであると指摘している。

ChainCatcher メッセージ、カナダ上場企業 DeFi Technologies が 100% 株式取引方式でプライベート暗号研究会社 Reflexivity Research を買収しました。取引には 500 万株の DeFi Technologies 普通株が関与しており、具体的な金額は明らかにされていません。Reflexivity Research は Anthony Pompliano と Will Clemente によって設立され、伝統的な金融投資家にカスタマイズされた暗号通貨のネイティブ研究を提供することに特化しています。この研究はその独自のビットコイン分析で認められ、eToro、Solana、Avalanche などの著名な顧客を持っています。DeFi Technologies にとって、この買収は研究分野への進出を示し、ダイナミックな暗号通貨分野における知識と理解を強化するものです。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、Coinbase の CEO ブライアン・アームストロングらが共同設立した暗号研究プラットフォーム ResearchHub が 500 万ドルの A ラウンド資金調達を完了し、Open Source Software Capital が主導し、Boost VC、RedHat のボブ・ヤング、Vercel のギレルモ・ラウチ、Replit のアムジャド・マサドなどが参加しました。ResearchHub は、誰でも世界の科学界に新しい知識を提供することで暗号通貨の報酬を得られるプラットフォームを構築しているとのことです。ユーザーは ResearchHub にコンテンツを投稿することで ResearchCoin (RSC) を獲得し、受け取る RSC の数はコミュニティの他のメンバーがそのコンテンツの価値と見なすものに比例します。（出典リンク）

ChainCatcher のメッセージ、暗号研究会社 Messari は 15% の人員削減を行った。Messari の CEO Ryan Selkis は、「再編の一環として、Messari は世界の従業員数を 15% 削減しました。これは困難ですが長期的な視点に基づく再編であり、急速に変化する経済と技術環境の中で、顧客のデータニーズにより良く応える手助けとなるでしょう。退職した従業員の貢献に感謝し、彼らがスムーズに移行できるように退職プランを提供しています。」と述べています。（Coindesk）

ChainCatcher のメッセージ、暗号通貨と金融の研究者 FatMan がツイートしたところによると、確認された内部関係者が FTX が Voyager の資産オークションを操作して入札を確保したことを確認した。この目的は、Voyager が FTX と Alameda に対して行った貸付金の回収を遅らせるためである。もし遅らせなければ、SBF の詐欺行為は早期に暴露され、Voyager の入札に勝つことで彼はイメージを保つことができる。SBF が自らをスポットライトの下に置く目的は、実際には自己防衛のためである。他の誰かが Voyager のオークションに勝てば、FTX/Alameda の貸付金が回収され、ペーパーハウスは崩壊し、FTT の償還能力の詐欺が露呈することになる。これが SBF が Voyager を「救助」したいと切望している理由である。（出典リンク）

链捕手メッセージ、暗号研究組織 GCR が共同コンサルティングスタジオ Clearblock を発表しました 2022 年 Web3 VC ランキング 50 強、評価基準にはポートフォリオ、競争優位性、プラットフォーム戦略、コミュニティと評判、2022 年の取引数などが含まれます。ランキングによると、スコアが上位 20 の Web3 VC はそれぞれ Paradigm、a16z Crypto、Panetera Capital、Coinbase Ventures、Polychain Capital、Dragonfly Capital、Sequoia、Variant Fund、Electric Capital、Multicoin Capital、ParaFi Capital、Digital Currency Group、Blockchain Capital、Union Square Ventures、Spartan Group、Alameda Research、Binance Labs、Animoca Brands、CoinFund です。（出典リンク）