暗号通貨の冬

韓国中央日報の報道によると、韓国の五大韓元仮想資産取引所の日次取引額は合計約4,127億韓元で、前年より88%減少した。世界の仮想資産の総市場価値も41%減少し、2.322兆ドルとなった。同国の暗号業界のリーダーであるDunamuは、第1四半期の収益と営業利益がそれぞれ55%と78%減少した。中小取引所の状況はさらに厳しく、昨年すでに営業損失を計上したCoinone、Korbit、Gopaxは、今年も引き続き損失を出す見込みである。Korbitは今年すでに3回ポジションを売却しており、今月の10日間で15枚のビットコインと60枚のイーサリアムを売却し、約16億韓元の現金を得た。Tiger Researchの理事は、現在を「第二次暗号寒冬」と見なすことができ、暗号の総市場価値が大幅に減少し、新しいプロジェクトはほとんど見られないと述べた。市場が低迷しているにもかかわらず、機関によるブロックチェーンの導入は逆に加速しており、核心的な方向性はトークン化された資産とステーブルコインである。今後、資産などの大手証券会社が相次いで取引所の株式を取得しており、同国政府も「デジタル資産基本法」の立法推進の決意を何度も表明しており、中長期的な成長の可能性が依然として期待されている。

BBXデータによると、先週の機関研究は歴史的な転換を定性的に示し、ビットコインの準備企業は去リスクを加速しています。核心的な動向は以下の通りです：Standard Chartered PLC（LSE: $STAN）のデジタル資産研究グローバル責任者Geoffrey Kendrickは、6月12日に研究報告を発表し、「暗号冬季はほぼ終了した可能性が高い」と正式に宣言しました。彼はビットコインが$59,000のラインで今回の熊市サイクルの底を形成したと考え、市場の感情の重大な転換を示しています。Kendrickは、SpaceXのIPO後に大量のIPO配分資金がリスク資産に戻り、ビットコイン現物ETFの資金流入が今回の調整後に構造的な逆転を実現する見込みであり、企業の準備需要の持続的な拡大と相まって、三重の要因が彼の見解を支えていると述べました。これは2026年までの機関研究の中で最も強力な「熊末」の定性的な見解です------前回の同様の明確な表明はStandard Charteredの同じチームから2023年12月に出され、その後ビットコインは2024年に歴史的な高値を突破することが確認されました。Nakamoto Inc.（NASDAQ: $NAKA）（ナッシュビル、ビットコイン運営会社で、同時にBitcoin Magazineを運営） は、6月11日にBusinessWireの公式プレスリリースを通じて一連の資産負債表の最適化措置を発表しました：約600枚のBTCおよびビットコイン関連のデリバティブを売却し、約$4,800万を純入金し、Kraken（Payward Interactive）への$4,500万のローンを返済しました；残りのローン残高は$1.65億USDT（元の$2.1億から圧縮）で、新しい条件で再構築されました：$6,000万USDTは2026年12月4日に満期、$1.05億USDTは2027年6月30日まで延長されます；新しい金利は7.75%に引き下げられ（以前は8%）、Bitwise Asset Managementの保管口座内で2,000枚のBTCを担保として維持する必要があり、年率の資金調達コストは約$400万節約されます；取締役会は同時に$2,500万の株式買戻し計画を承認しました（2026年12月31日まで）。取引完了後、会社は約4,467枚のBTC（約$2.84億、最近の価格で推定）を保有しています；会社は以前の5月末に1対40の株式分割を完了し、6月9日にNasdaqから最低$1の株価遵守要件が回復したとの確認を受けました；このニュースが発表された後、$NAKAは一時的に約20%上昇しました。

Bitmine の主席 Tom Lee はインタビューで、現在の「暗号通貨の小寒冬」が間もなく終わると述べました。彼は、今回の下落相場はすでに底を打ったか、2026年4月前に終了する可能性があると考えています。彼は、最近のイーサリアムの価格動向と過去のS&P 500指数の下落との間に強い相関関係があることを指摘しました。これには1987年の株式市場の暴落や2011年の債務上限危機が含まれます。現在、長期保有者は引き続きポジションを保持している一方で、取引所の保有残高は減少しています。これらの信号は通常、市場が底を打つ近くの吸収段階と一致します。以前の報道によれば、BitMine は3月下旬に65,000枚以上のETHを追加購入し、総保有量は460万枚を超えました。

Bitwiseの最高投資責任者であるHouganは、Binance、Wintermute、オフショアのマクロヘッジファンド、ペーパービットコイン、最近のJane Streetなどに起因するというさまざまな陰謀論を否定しました。彼は、投資家が売却する理由として、4年周期の法則、量子コンピュータへの懸念、資金をAIスタートアップに移すことなどを挙げました。彼は、ほとんどの売却が終わりに近づいており、市場は底を打つ過程にあると考えており、将来的にビットコインは新たな歴史的高値を記録すると述べています。Houganは現在の状況を「クラシックな暗号通貨の冬」と表現し、その後に「クラシックな暗号通貨の春」が訪れると信じています。