短期保有者

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は、データが示すところによれば、短期保有者（保有期間が 155 日を超えない）は現在約 9 ヶ月間、実現損失の状態にあると述べています。この特徴は通常、熊市環境に近いものです。推定によれば、短期保有者の保有コストは約 68,800 ドルであり、全体として依然として一定の圧力に直面しています。現在、ビットコインが 65,000 ドル以上で安定しようとしている中、短期保有者は依然として約 4% の損失幅で売却していると予想されています。

CryptoQuantのアナリストDarkfostは、ビットコインのベアマーケットが約9ヶ月続いており、短期保有者と長期保有者の両方が影響を受けていると発表しました。短期保有者のコストベースは長期保有者のコストベースを下回り、3日間の確認を経て、「ベアマーケットの終息が近い」という信号が発生しました。この指標は、長期保有者のコストベースを計算する際に、7年以上保有しているBTCを除外し、経済的に活発な長期ポジションをより正確に反映しています。Darkfostは、この信号がベアマーケットの即時終了を意味するものではなく、市場の底が確定したことを示すものでもないと強調しました。むしろ、市場がベアマーケットの最終段階に入る可能性があることを示しており、この期間に定期購入戦略を採用することがより合理的である可能性があります。彼は、短期保有者のコストベースがその後再び長期保有者のコストベースを上回る場合、それはブルマーケットの段階が始まる確認信号と見なされ、定期購入の終了の参考として利用できると述べました。現在、短期保有者のコストベースは112,500ドルから69,000ドルに減少しています。

暗号市場アナリストのgaahは、CryptoQuantのデータを引用して、BTCの長期保有者（LTH）と短期保有者（STH）のポジション比率が30ヶ月の新高値に達したと発表しました。この指標は、ビットコインの供給が長期保有者と短期保有者の間でどのように分布しているかを測定するために使用されます。分析によると、この指標の極端な高位は通常、市場の熱狂の頂点ではなく、再蓄積の段階に現れます。歴史的に見て、牛市の頂点はこの指標が高位から下落し始める時に発生することが多く、新高値を更新する時ではありません。現在、BTCの価格は前回の歴史的高値から約50%低い状況で、長期保有者は依然として市場に流通しているトークンを吸収し続けています。

CryptoQuantのアナリストDarkfostは、現在ビットコインの価格が9ヶ月以上にわたり短期保有者のコストベース（STH Cost Basis）を下回っていると発表しました。歴史的に、このような長期短期保有者の損失段階は、しばしば熊市サイクルと高度に関連しています。現在、ビットコインの短期保有者のコストベースは約7.07万ドルであり、上方の抵抗レベルを構成し続けています。5月の市場の動きはこの圧力を反映しており、その時BTCは約8.2万ドル付近まで上昇し、この領域をテストした後、迅速に反落しました。

CryptoQuant のアナリスト Axel Adler は、最新の「ビットコイン短期保有者実際の圧力モデル」が現在の短期保有者の売買圧力がわずかに和らいでいることを示しているが、買い手の力は依然として優位であると発表しました。このモデルは、短期保有者の実現された買い圧力と売り圧力を比較することで、市場の強気と弱気の力の変化を測定します。熊市の段階では、この指標は逆の信号として機能します：価格が局所的な安値に近づくと、買い手は通常より活発になります；局所的な高値に近づくと、売り圧力が上昇します。過去 24 時間内に、このモデルはトレンド転換信号を示していません。最新の時間データによると、買い圧力スコアは 28.57 で、前日の 28.98 よりわずかに減少しました；売り圧力スコアは 22.62 で、前の 22.68 からわずかに減少しました。現在、買い手は売り手に対して約 5.94 パーセントポイントのリードを維持しています。全体的に見ると、市場の買い圧力はやや冷却していますが、短期保有者は依然として買い手の優位性を維持しています。一方で、ビットコイン ETF 市場の資金状況はわずかに改善しています。8 週間連続で資金流出が続く中、ETF 市場は最近約 1.974 億ドルの純流入を記録しました。しかし、Adler は、この規模は機関の需要トレンドの反転を確認するには不十分であると指摘しています。現在、ETF の 30 日間の資金流動動力は依然として深い負の値にあり、約 -47.3 億ドルで、累積資金規模もピーク時の約 620 億ドルから約 510 億ドル近くに戻っており、短期的な資金は改善されているものの、機関の継続的な買い需要はまだ完全には回復していません。Axel Adler は、来週市場が中東情勢のさらなる展開、米イ間の対立のエネルギー供給への影響、米国の大手銀行の決算、美連邦準備制度理事会の議長 Warsh の講演、6 月の消費者物価指数（CPI）、ミシガン大学の消費者信頼感指数、小売売上高、不動産市場データなどの重要なデータとイベントを迎えると予想しています。

アナリストのDarkfostによると、ビットコインの短期保有者（STH）の実現価格は現在約74,800ドルであり、BTCはこのコストラインの下で8ヶ月連続して推移しており、短期保有者は依然として損失圧力を受けている。現在、STHの平均未実現損失は約14.4%で、今年の2月に34%を超える浮損レベルから明らかに改善している。注目すべきは、STHのコスト価格が95,700ドルから74,800ドルに下落しており、一部の短期保有者が下落過程で継続的に買い増しを行い、全体の保有コストを引き下げたことを示している。このサイクルでは、STHの未実現利益は2024年3月に47%のピークに達し、2025年10月にBTCが歴史的な最高値を記録した際には、この指標はわずか11%であり、市場の利益レベルが以前の段階よりも明らかに弱いことを示している。74,800ドルのSTHコスト価格は現在の重要な抵抗レベルである。このレベルをBTCが再び上回ることができれば、市場構造に積極的な変化が現れる可能性がある。しかし、その前にこの領域は短期保有者の解消売り圧力の区域となる可能性が高い。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost が投稿し、ビットコインは 5 月以来 28% 以上下落し、再び 60,000 ドルの関門をテストしており、恐怖と貪欲の指数は 10 以下に落ち込んでいると指摘しました。短期保有者（STH）は今回の調整で最大の打撃を受け、反応が最も激しく、バイナンスへの流入量は 7 日間で 80,000 BTC を超え、約 50 億ドルの売却圧力に相当します。この数字は 2 月の歴史的記録（その時の流入量は 100,000 BTC を超えた）に次ぐものです。Darkfost は、短期保有者は市場の変動に非常に敏感であり、毎回の変動が感情的な決定を引き起こしやすいと述べています。

CryptoQuantの創設者Ki Young Juは、ソーシャルメディアで投稿し、2年前と現在のビットコインの価格は同じだが、1つのことが異なっていると述べた。このサイクルで入場した「6ヶ月から2年」の保有者は、現在、実現時価総額の53%を占めており、2年前はこの割合が15%に過ぎなかった。前のサイクルでは、この割合が68%に達したときにビットコインは底を打った。現在、短期保有者は徐々に長期保有者に変わりつつある。

オンチェーンデータアナリストのマーフィーは、コストベースと価格行動の関係の変化がBTCの底構造を観察するための最良の視点の一つであり、「1-3ヶ月短期保有者コストベース」（1-3m_RP）がその中で最も効果的な参考基準であると述べています。各ラウンドの熊底構造の形成は、短期保有者コストベース（1-3m_RP、黄線）が徐々に転向するプロセスを伴います。以前のサイクルを例に挙げると：15-16年、BTCは短期保有者コストベースを初めて突破した後、長い間その上下を行き来しました；19-20年、BTCは短期保有者コストベースを強力に突破し、その後小さなブルマーケットを形成しました；22-23年、BTCは短期保有者コストベースを突破した後、再度押し戻され、サポートを得た後に再び反発しました。今回のBTCは4月15日に突破して以来、依然として短期保有者コストベースの上に維持されています。しかし、今後の動きがどうであれ、底は必ず形成され、BTCは黄線を突破し、必然的に転向するでしょう。アナリストは、重要なのは具体的な動きを予測することではなく、事前に対応策を講じ、適切にポジションを配置することだと考えています。過去の動きは例示に過ぎず、投資のアドバイスではありません。

CryptoQuant のアナリスト Axel Adler は、ビットコインが最近 8.2 万ドル付近で三度の試みを行ったが、いずれも反落したと述べている。各反発の過程で STH-SOPR 指標が 1 に近づくと再び弱含みになり、短期保有者が上昇相場を利用して利益を確定し、ポジションを手放していることを示している。現在の 8.2 万ドルは、技術的な観点からの重要な抵抗帯であるだけでなく、市場行動の観点からも重要な売り圧力ゾーンであり、強い売り圧力帯が形成されている。

アナリストの Axel Adler Jr は X プラットフォームで投稿し、ビットコインが 8.2 万ドルで再び拒否されたことを示し、これはその位置での三度目の失敗であると述べています。短期保有者の SOPR 指標は未だに 1 の上に立つことができず、短期保有者が毎回の反発で継続的に売却していることを示しています。現在、原油は 106 ドルに近づき、ダウ平均株価は 537 ポイント下落し、金利は長期的に高位を維持するリスクに直面しています。

Cointelegraph の報道によると、短期保有者（STH）のコスト基準などのオンチェーン指標は、BTC 価格がまだ上昇する可能性があることを示しており、次の重要な目標は92,000ドルにあります。この反発により、ビットコインは短期保有者のコスト基準を上回りました------その基準は現在79,000ドルにあります。短期保有者のコスト基準とは、ビットコインを155日未満保有している投資家の平均購入価格を指します。歴史的に、このレベルを突破することは市場を延長回復段階に押し上げてきました------利益を得ることが投資家に保有やさらなる購入を促し、リターンを最大化するためです。この変化は、マクロの上昇トレンドを引き起こす触媒となることが多く、新しい買い手を引き寄せ、ショートスクイーズを引き起こしますが、ショートはこの時点で「信じられない」状態にあります。チャートによると、価格が2025年4月に実現価格を回復すると、4週間後には30%上昇し、その指標の112,000ドルの上限に向かっていきます。2024年10月、2023年10月、2023年1月の類似の状況もBTC価格を同じオンチェーンレベルに押し上げました。もしBTCがそのラインを突破すれば、短期的に92,423ドルまで上昇する可能性が高く、現在の価格より約13%高くなります。アナリストのMitchell Askewは、「ビットコインは注目されている短期保有者の突破点を突破しました。これは通常、熊市と調整期間の終わりを示します。」と述べています。ビットコインアナリストのPlan Cは、価格が「このレベルの上で持続的なサポートを見つけることができれば」、126,000ドルの歴史的高値からの50%の下落が「中期的な調整」に過ぎないことを確認することになると述べています。しかし、ビットコインの反発の継続は、82,000ドルから84,000ドルの供給ゾーンを突破できるかどうかにかかっています。MN Capitalの創設者Michael van de Poppeは、84,000ドルから86,000ドルを「次の抵抗ゾーン」としてマークしており、これを突破すればビットコインは「90,000ドル近くの50週移動平均まで持続的に上昇する可能性があります」。同時に、ビットコインのクジラ注文簿は、82,000ドルから84,000ドルの間に「集中した大口売り注文」が存在し、この範囲が強気派が突破すべき重要なレベルとなっていることを示しています。

暗号分析家 Darkfost によると、ビットコインの短期保有者（STH）SOPR の 30 日間移動平均線が過去 6 ヶ月で初めて正の値に転じ、STH が平均して損益分岐点またはわずかな利益の状態にあることを示しています。歴史的データによれば、この状況は熊市においてしばしば抵抗線として機能し、保有者は信頼感の不足から逃げ出しやすくなります。

CryptoQuantのアナリストAxel Adlerは、春の市場圧力が解放された後、短期保有者（STH）の売り圧力が明らかに緩和されていると述べています。ビットコイン市場の修復はまだ続いており、現在の価格は短期保有者のコストラインに近づいています。今後の動きの核心的な触発点は、約8.3万ドルの短期保有者のコスト基盤を効果的に維持できるかどうかにあります。この位置を突破し、安定してその上に留まることができれば、市場は短期保有者の実際の売り圧力の強さをさらに検証し、価格が再び押し戻されるかどうかを確認できるでしょう。

オンチェーンアナリストのAxel Adler Jr（@AxelAdlerJr）によると、ビットコインの短期保有者（STH）のディスカウントは-21.6%から-5.7%に縮小し、STH-SOPRの7日移動平均線は再び1を上回りました。短期売り手はもはや明らかに損失状態にはありません。しかし、現在の価格は83,000ドルのコストベースを下回っており、市場はまだ本当のリスク選好段階には入っていません。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost はツイートで、昨日ビットコインが 75,000 ドルの関門をテストした際、短期保有者（STHs）が取引所への BTC 転送を著しく増加させ、24 時間内に 65,000 枚以上の BTC を送信したと述べています。その中で、利益確定が主導しており、約 61,000 枚の BTC が利益売却です。Darkfost は、現在のところ、どんな価格上昇も出口の機会と見なされており、利益が出ているかどうかにかかわらず、短期保有者は価格変動に対して非常に敏感で迅速に反応していると指摘しています。

CryptoQuant のアナリスト Amr Taha は、バイナンスプラットフォームでのビットコインの巨大ホエール流入量が 2025 年 6 月以来初めて 30 億ドルを下回ったと述べています。長期保有者（LTH）の 30 日間の実現時価総額の変化は 4 月 9 日に 490 億ドルに回復し、これは 3 月 26 日以来 2 回目のこの水準への回帰です。一方、短期保有者（STH）の 30 日間の実現時価総額の変化は -540 億ドルにまで落ち込み、これは 3 月 2 日以来 3 回目の -500 億ドルを下回ることになります。総合的に見ると、これらのデータは弱気の保有者が依然としてビットコインを配分している一方で、長期保有者が供給を吸収するために再び市場に入ってきていることを示しています。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost の監視によると、地政学的緊張と経済貿易の圧力が続く中、BTC は最近わずかに回復し、市場は調整段階に入っています。短期保有者（STH）のパニック売りの感情はピークに達し、7 日間で約 10 万 BTC が Binance に移転されました。現在、このデータは大幅に減少し、STH が Binance に流入する BTC の数量は約 2.5 万 BTC に減少し、歴史的な最低水準を記録しました。アナリストは、この変化が市場の売り圧力の著しい軽減を示しており、現在圧力を受けているリスク資産市場にとってはポジティブなシグナルであると考えています。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は投稿で、「ビットコインが小幅に回復しているにもかかわらず、短期保有者（STH）は信じていないようで、迅速に利益を確定する傾向がある。過去 24 時間で、STH は 27,000 枚以上の BTC を取引所に移動させており、この水準はここ数ヶ月の高水準に位置している。現在、唯一利益を実現できる STH は、1 週間から 1 ヶ月前にポジションを蓄積した投資家で、彼らの実現価格は約 68,000 ドルである。現在のニュースフローとマクロ経済の期待は短期的には依然としてネガティブに偏っているため、この行動はある程度理解でき、相対的に理性的である。現在、これは注目すべき売り圧力のシグナルを構成しており、STH はまだ長期的にポジションを保持する準備ができていないようである。」

Crypto Quant アナリストの Axel は投稿し、ビットコインの価格（現在 95,500 ドル）が短期保有者の平均購入コスト（99,460 ドル）に近づいており、現在両者の価格差はわずか 4% に縮小していると述べています。Axel は、現在の状況は市場の崩壊ではなく、意思決定の範囲にあると説明しています。歴史的に見て、コストベースの近くの領域はしばしばボラティリティの増加を伴い、市場の反応区域となることが多く、トレンドが継続する可能性もあれば反転を引き起こす可能性もあります。つまり、プレミアム状態に戻るか、新たな売り圧力に直面するかです。価格が 10 万ドル以上で安定し、短期保有者が損失から利益に転換すれば、再び強気に転じることになります。もしディスカウント率が二桁の範囲（-10% 未満）に戻り、価格が約 89,500 ドルを下回ると、損失を抱えるポジションの圧力が著しく増加します。