買い需要

アナリストのMarkus Thielenは、Coinbaseのビットコインプレミアムが最近2025年以来の高水準に回復したと述べており、アメリカ市場の買いが改善していることを示しており、一部の機関資金が再び参加している可能性があるとしています。データによると、現在CoinbaseプラットフォームのBTC価格は他の取引所よりも高く維持されており、需要側に回復の兆しが見られます。以前はプレミアムが一時的にディスカウントに転じ、市場はそれを弱気な感情として解釈していましたが、現在再びプレミアムゾーンに入っていることは、需要側が徐々に安定していることを意味するかもしれません。さらに、4月中旬時点でビットコインETFは月次の純流入トレンドを維持しており、これが続けば資金面の回復信号をさらに強化する可能性があります。

ChainCatcherのメッセージによると、オンチェーンデータアナリストのMurphyは、BTCが9月26日から反発を開始し、ほぼアメリカの資金によって推進されていると述べています。この状況は、今年の5月にBTCが10万ドルを突破した後、アジアの資金が徐々に撤退し、アメリカの資金が依然として活発であったことに似ています。アメリカの投資家は今回のサイクルで最も重要な参加者であり、決定者です。アメリカの資金はほとんどの時間において市場の主要な推進力です。しかし、BTCの時価総額がますます大きくなる中で、持続的に上昇を推進するためには、他の資金源も参加する必要があります。歴史的データを見ると、アジアの資金が引き続き不在であれば、アメリカの資金が枯渇し衰退した場合、BTCや他の主流コインは徐々に弱まるでしょう。現在、アメリカの資金は依然として積極的に動いており、現物ETFはその重要な参考要素の一つです。ここ2週間の継続的な純流入により、ETFとCMEの未決済契約間の現物ポジション（買い需要）は29,670枚のBTCに達しました。この規模は2025年4月および6月と同じで、2024年10月よりやや低いです。この観点から見ると、アメリカの投資家の感情と純資本流入は、BTC価格がさらに上昇するための前提条件を満たしています。現在、MVRVとUPULの大規模な背離はまだ破られておらず、新たなトレンドの起点とは見なせず、4月の市場の継続と理解するべきです。価格条件としては、下方支持線121,000ドルを基準とし、これを下回らなければ一時的に上昇期待を維持できます。分析は学習交流のためのものであり、投資のアドバイスとしては使用されません。

ChainCatcher のメッセージ、Matrixport は市場の見解を発表し、「過去の一定期間において、イーサリアムのロングポジションのリスクとリターンはより優れていました。しかし、市場が急上昇段階に入ると、テクニカル指標はしばしば無効になります。特に、週次のストキャスティクスが極端な高値に達し反転する際、投資家の慎重さが利益を確保できるかどうかを決定します。過去数ヶ月、イーサリアム財庫会社は主要な買い手でしたが、純資産が減少するにつれて、追加資金の能力が制限される可能性があります。このような背景の中で、厳格なリスク管理がより堅実に思えます。」

ChainCatcher のメッセージによると、オンチェーンデータ分析プラットフォーム Glassnode の最新レポートでは、ビットコインが 117,000 ドルの価格帯で引き続き買い需要を集めており、現在約 73,000 枚のビットコインがそのコストベースで保有されています。市場の毎回の調整は投資家によって着実に吸収されており、この価格帯の買いの力が強いことを示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、OKG Research の統計によれば、2025 年 3 月 20 日現在、アメリカの 18 州が 33 件の「ビットコイン戦略準備法案」を進めています。上記の法案がすべて成立し、提案の上限に従って実行される場合、最大で 534 億ドル（約 63 万 BTC）の潜在的な買い需要が生じる可能性があります。この規模は、アメリカの現物 BTC ETF の純流入（358 億ドル）の 1.5 倍に相当し、MicroStrategy の現在の BTC 保有量の 1.26 倍に相当します。このデータは、各州の 2024-2025 会計年度の予算に基づいており、明確な資金源と比率上限を含む法案のみを考慮しています。推定は、ビットコインの 20 日間平均価格 84,634 ドルに基づいています。

ChainCatcher のメッセージによると、Vaneck のアナリスト Matthew Sigel の分析では、アメリカの 20 の州がビットコイン準備に関連する法案を推進しており、すべてが通過すれば、230 億ドルの資金がビットコイン市場に流入する見込みで、約 24.7 万 BTC に相当します。この研究は、各州の準備基金、年金計画、およびその他の州レベルの投資メカニズムをカバーしており、一部の州は州の予算余剰、安定基金、および土地基金をビットコイン投資に使用することを提案しています。