リスク嗜好

米国とイランが段階的な停戦合意に達した影響で、市場のリスク回避感が明らかに和らぎ、世界の主要株価指数は全般的に上昇しました。Gateプラットフォームの市場データによると、アジア太平洋市場は目を引くパフォーマンスを示しました：台湾MSCI指数（TW88）は5.39%上昇し、2,835.36となりました；日経225指数（JPN225）は5.83%の上昇で354.12；オーストラリア200指数（AUS200）は4.97%上昇し、6,338.18となりました。欧米市場も同様に全線高で、ナスダック100指数（NAS100）は3.96%上昇し、24,987.64；S&P 500指数（SPX500）は2.82%上昇し、6,759.58；ダウ工業株30種平均（US30）は2.46%上昇し、47,742.26；アメリカ・ラッセル2000指数（US2000）は4.29%上昇し、2,635.59となりました。ヨーロッパでは、ドイツDAX 40指数（GER40）は5.78%上昇し、28,214.80；イギリスFTSE 100指数（UK100）は3.50%上昇し、14,338.18となりました。一方で、市場のリスク選好の回復がボラティリティの低下を促し、VIX指数（VIXUSDT）は5.27%下落し、23.305；金のボラティリティ指数（GVZ）も3.48%下落し、36.08となりました。全体的に見て、地政学的な状況の緩和が世界の株式市場のパフォーマンスを著しく押し上げ、資金がリスク資産に加速的に戻っています。

据市场消息，在美以与伊朗冲突持续发酵、市场对中东地缘风险与美联储短期降息预期推迟进行重新定价之际，比特币走势依旧强劲。分析认为，在此前震荡整理数周后，机构资金重新布局，为比特币反弹提供了重要支撑，现货 ETF 资金回流，托底价格反弹。此外，链上与衍生品数据同样显示风险偏好回升，比特币永续合约未平仓量录得自 2025 年 7 月以来最大单日增幅，杠杆显著扩张，不过 ETF 份额交易与实际比特币现货买入之间可能存在时间差，机构产品的结算与对冲机制或削弱短期价格的即时传导效应。

据彭博社报道，比特币长期以来被宣传为提供其他市场无法给予的东西：24 小时实时反映全球风险偏好的风向标。然而，在美国对伊朗发动打击的消息传出后，比特币一度下跌，随后走势震荡，最终反而上涨。到周一，其交易价格已高于袭击发生前的水平，几乎没有留下任何持续性的恐慌或避险迹象。这一走势反映出更深层次的问题。在自历史高点回落约 50% 后，比特币在约 60,000 至 70,000 美元的窄幅区间内盘整。自去年 10 月加密市场崩盘以来，大部分杠杆已被迫出清。散户参与度下降，资金流入减弱。在整体仓位更轻的背景下，新的冲击带来的后续影响也较小。

CryptoQuant アナリスト @AxelAdlerJr は投稿で、ビットコインの基差（7日間単純移動平均）が中立ゾーンに戻ったことを示し、現物と先物の間のプレミアムが明らかに縮小したと述べています。彼は、この変化がデリバティブを通じてロングポジションを構築する需要が弱まっていることを示しており、市場はもはや攻撃的なリスク選好シナリオを価格設定していないと指摘しています。通常、これはリスク選好の低下、デレバレッジのプロセスの開始を意味し、投資家は様子見の状態に移行します。Axel Adler Jr は、現在のデリバティブ市場が価格の上昇を続けられず、ロングが再び勢いを取り戻すには、より強力な現物の買い支えが必要だと考えています。

据金十报道，高盛报告指出，尽管地缘政治风险上升，但投资者风险偏好仍处高位，显示市场对宏观风险消化较为充分。投資者の楽観的な感情は現在約67パーセンタイルの水準にあり、彼らの独自のリスク嗜好指数は2021年4月以来の最高値に上昇しています。資金は高リスク資産に全面的に流入しており、株式の配分は積極的に維持されており、国際資金はヨーロッパ、日本、そして新興市場に加速して流入しています。

1011 内幕巨鲸"Garrett Jin" が X プラットフォームで投稿し、ナスダック指数が昨日下落した一方で、ラッセル 2000 指数は優れたパフォーマンスを示したと述べています。このクラシックなリスク選好のローテーションは、リスク選好の上昇を意味し、資金が高ベータ係数の暗号資産に継続的に流入しています。BTC と ETH は上昇の持続モードにあり、今後も上昇の余地があります。

加密トレーダーのRan Neunerは投稿し、現在の市場は完全にリスク選好モードにあるが、大多数の人々はそれに気づいていないと述べています。なぜなら、ビットコインの価格は大幅に変動していないからです。現在、銀の価格は歴史的な高値を更新しており、突破して加速上昇している段階にあります。銀は金のベータ係数であり、リスク選好を示しています；ETH/BTCは現在50週移動平均線を突破し、なおも上昇中で、ETHは暗号通貨市場のリスク選好を代表しています；ラッセル2000指数はすでに突破しており、これは株式市場のリスク選好を示しています；さらに、印刷機が稼働を開始し、連邦準備制度は予想よりも早く量的緩和政策に転換しました。彼は、ビットコインの売り手はすぐに消えるだろうと述べ、大規模な追い上げ取引が始まると予想しています。

据金十报道，德意志银行分析师指出，比特币最近自 6 月以来首次跌破 100,000 美元后企稳，因美国股市隔夜回升、风险偏好改善。主要推动因素包括好于预期的经济数据，以及市场对美国政府停摆可能即将结束的猜测升温。这提升了投资者对短期前景的乐观情绪，风险资产整体表现良好，包括比特币。周三公布的 ADP 美国私人就业报告和 ISM 服务业采购经理人指数均好于预期。金十の報道によると、ドイツ銀行のアナリストは、ビットコインが最近6月以来初めて100,000ドルを下回った後、安定したと指摘しています。これは、アメリカの株式市場が夜間に回復し、リスク選好が改善したためです。主な推進要因には、予想を上回る経済データや、アメリカ政府のシャットダウンが間もなく終了する可能性に関する市場の憶測の高まりが含まれます。これにより、投資家の短期的な見通しに対する楽観的な感情が高まり、リスク資産全体のパフォーマンスが良好であり、ビットコインも含まれています。水曜日に発表されたADPアメリカ民間雇用報告とISMサービス業購買担当者指数は、いずれも予想を上回りました。

据金十报道，日经225指数从前一交易日的大幅下跌中反弹，上涨 2%。华尔街强势收盘恢复了风险偏好，提振了投资者情绪。铠侠涨 8%，软银涨 3%，东京电子涨 1.38%。在东京证券交易所主要市场交易的 1,600 多只股票中，67% 上涨，26% 下跌，5% 持平。美国股市周三反弹，因对科技股估值过高的不安情绪减弱，乐观的企业财报和好于预期的经济数据提振了投资者的风险偏好。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道を受けて、週末の貿易状況の影響で市場のリスク選好が上昇し、各種資産が今朝の取引開始後に大幅に変動しました。現物金銀はギャップダウンで始まり、一時的に両方とも1％以上下落しましたが、現在はほとんどの下落幅を回復しています。WTI原油とブレント原油はギャップアップで0.8％上昇した後、さらに強含みを続けています。米国株の主要3指数先物はすべて上昇しており、その中でナスダック先物は0.85％の上昇幅を記録しました。オーストラリアドルは米ドルに対して約0.5％強含み、避難通貨である円とスイスフランはわずかに弱含みました。ビットコインは短期的に一時2,000ドル近く上昇しました。

ChainCatcher のメッセージ、Placeholder のパートナー Chris Burniske が X プラットフォームで次のように投稿しました："BTC が危険な状況にあるにもかかわらず、ETHBTC、SOLETH、SOLBTC は依然として素晴らしいパフォーマンスを示しています。これは市場のリスク選好が低下しているのではなく、むしろ年末の流動性要因の影響を受けている可能性が高く、人々が 2024 年のために帳簿を整理しているのだと思います。"

ChainCatcher のメッセージによると、ビットコインが再び 70,000 ドルの抵抗線を突破しようとする中、歴史的な新高値を記録しました。研究およびブローカー会社 Bernstein のアナリストは、ビットコインの上場投資信託への流入、暗号株市場、個人投資家の取引感情が非常に高いリスク志向を示していると述べています。Bernstein のアナリスト Gautam Chhugani は、ビットコインや他のリスク資産が、暗号通貨を公然と支持するドナルド・トランプがアメリカ大統領選挙に勝つ可能性が高まっていると考えられている一方で、彼の競争相手であるカマラ・ハリスもより楽観的で明確な暗号通貨政策の声明を発表したため、市場はもはや下方リスクをそれほど心配しておらず、ビットコインが魅力的であると感じているようです。