長鑫

朝鮮日報の報道によると、中国最大のDRAMメーカーである長鑫存儲（CXMT）は、第四世代の高帯域幅メモリHBM3の試験生産を開始しました。初期の良品率は25%で、量産のゴールデン良品率80%の約三分の一です。SKハイニックスは2022年から同様の製品を量産しており、良品率は90%を超えています。長鑫存儲のHBM3 8層スタッキング製品の前工程の良品率は約30%、後工程では約70%が最終良品となります。同社は少量のサンプルをアリババの平頭哥や寒武紀などの中国企業に供給し、良品率の改善を続けています。G4（17ナノメートル級）プロセスの一般的なDRAMには大きな問題はありませんが、HBM用のDRAMチップは面積が大きく、電気仕様がより厳格です。業界はその原因をシリコン貫通孔TSV技術の成熟度不足に指摘しています。Nomad Semiの分析によると、サムスンのHBM2は1チップあたり5000個以上のTSVを持ち、SKハイニックスのHBM3は8000個以上、長鑫存儲は約3000個です。サムスンやSKハイニックスとの間には4年から5年の差があります。

《フィナンシャル・タイムズ》によると、情報筋が報じたところによれば、中国のストレージチップメーカーである長鑫ストレージと長江ストレージは、ASMLから今後3年間の生産拡大計画を満たすために十分な深紫外線リソグラフィ装置（DUV）を調達した。

長鑫科技は2026年の半期業績説明会を開催しました。投資家が長鑫科技の第三四半期のDRAM価格について質問したところ、同社の上級副社長で財務責任者の黄丹陽は、2026年下半期を見据えると、世界のDRAM製品供給の厳しい状況が続くと考えています。

長鑫科技は2026年上半期の業績説明会を開催しました。会社の独立取締役である陳武朝は、投資家の質問に対して、2026年上半期には、世界のDRAM製品の景気が改善し、価格が上昇すると述べました。現在、会社は依然として生産能力の拡張と技術のアップグレードに重要な投資を行っており、必要な資本支出を確保した上で、徐々に株主にリターンを創出する必要があります。利益能力が持続的に強化されるにつれて、会社は法令に従い、適時に配当計画の検討を開始します。

ブルーウェーブニュースによると、長鑫科技からの情報では、バイトダンスと中興が共同開発した新世代の豆包スマートフォン------ヌビア NaviX Ultraは、長鑫の最高速度10667MbpsのLPDDR5Xメモリを搭載します。公式によれば、これは国産の10667Mbps高速LPDDR5Xメモリチップが初めて量産され、実用化されたことになります。以前の情報では、ヌビアの「豆包スマートフォン」はネットワーク登録を完了し、9月に量産上市される予定です。

長鑫ストレージは、アメリカ東部時間の8月28日にアメリカ国防省に対して訴訟を提起しました。長鑫ストレージは、同社がアメリカコロンビア特区地方裁判所に訴訟を提起し、アメリカ国防省が誤って同社を「中国軍事企業」リストに掲載したと主張しています。このリストには2025年1月に初めて掲載されました。長鑫ストレージは軍事企業ではなく、商業および民間分野向けのDRAM（動的ランダムアクセスメモリ）製品の研究開発と製造を行っており、軍事用途には使用されていません。

長鑫科技は2026年半期報告を発表し、上半期の収益は1503.10億元で、前年同期比873.64%増加しました。親会社に帰属する純利益は776.05億元で、昨年同期は23.32億元の損失でした。営業活動によるキャッシュフローの純額は1311.56億元で、前年同期比2985.64%増加しました。粗利率は84.84%、研究開発投資は68.59億元で、収益の4.56%を占めています。報告期間末時点で、総資産は4680.78億元、純資産は2707.49億元です。同社は世界第4位、中国第1位のDRAM IDMメーカーで、製品はDDR5、LPDDR5/5X、LPDDR6などをカバーしています。すでにアリババクラウド、バイトダンス、テンセント、レノボ、小米、OPPO、vivoなどの主要顧客と協力しており、第5世代のプロセステクノロジープラットフォームは顧客認証を進めています。6月30日現在、同社は国内特許4484件、海外特許3400件を保有しており、研究開発スタッフは7491人で、全体の33.42%を占めています。同社には持株会社や実質的な支配者はおらず、最大株主の清輝集電が21.67%を保有しています。同社は7月27日に科創板に上場し、発行価格は8.66元/株で、上場初日の時価総額は3.5兆元を突破しました。

チェインキャッチャーのアナリスト余烬の監視によると、長鑫科技 (CXMT) が5%上昇し、4兆元の時価総額に達したことで、上場前日にショートポジションを取った最大のショート勢は、すでに1082万ドルの損失を出している。このクジラは1ヶ月間ポジションを維持しており、6.5ドルでショートした290万株の$CXMTは、現在8.6ドルになっている。価格の損失は630万ドルで、資金コストとしてすでに452万ドルを支払っている。

長鑫科技の公告によると、同社は初めての株式公開を行い、科創板に上場するためのオーバーアロットメントオプションを全額行使し、追加で10.03億株を発行し、総株式数は678.84億株に増加しました。行使期間中の株価はすべて発行価格の8.66元/株を上回っており、中金公司は今回の発行の権限を持つ共同主幹事として、今回の発行によるオーバーアロットメントで得た資金を利用して二次市場から今回の発行株式を競売取引方式で購入することはありませんでした。

DIGITIMESの報道によると、長鑫ストレージと長江ストレージは継続的に拡張しており、最近、Appleは両社の中国系メモリ供給チェーンの導入を積極的に模索している。外部では、Appleの供給体系に参入することに注目が集まっている。業界の情報によると、両社は実際にはAppleを通じて中国のDRAMおよびNAND Flashの品質が国際水準に達したことを証明し、裏では第三者の組み立てを通じて北米の新しいクラウド業者に転売し、クラウドおよび企業向けの市場シェアを拡大している。長鑫ストレージの親会社である長鑫テクノロジーは295億元の資金調達を完了し、長江ストレージはIPOで約330億元の資金調達を予定しており、量産ラインのアップグレードと研究開発に使用される。長江ストレージは2024年に黒字転換し、2026年第1四半期には親会社に帰属する純利益が333.79億元に達する見込みである。第3期の新工場は2026年第4四半期に生産を開始し、総生産能力は毎月10万枚で、そのうち約20%がLPDDRの試作となり、初のDRAM拠点となる。供給チェーンによると、両社は最速で2027年末から2028年にかけて中国国内のメモリ自給率を50%以上に引き上げることが期待されている。長江ストレージはNANDを第三者のモジュールメーカーに販売し、企業向けSSDとして出荷することで産地の敏感さを回避している。長鑫ストレージは米国やカナダなどの中小型クラウド業者の認証を導入している。米国の民間企業は原則として両社から調達でき、実体リストは主に米国技術の取得を制限しており、民間調達を全面的に禁止しているわけではない。クラウド業者はまた、計算能力のレンタルや第三者が保有する資産を通じてコンプライアンスリスクを低減している。業界では、Appleの産業供給と需要への影響力が低下しており、両社はAppleに大量供給したり、価格競争を行ったりする意図はなく、拡張しても短期的にはAppleの中国市場での需要を満たすのは難しいと考えられている。

小米は正式に玄戒 O3 チップを発表しました。新世代の玄戒 O3 は、世界初の LPDDR6 メモリチップをサポートするフラッグシップモバイルプロセッサ（SoC）です。財聯社の記者がサプライチェーンから得た情報によると、国内のストレージリーダーである長鑫存储（CXMT）が小米玄戒 O3 の LPDDR6 メモリの主要なコラボレーションパートナーです。今年の 3 月には、長鑫 LPDDR6 が重要な顧客にサンプルを送付したとの情報があり、8 月初めには多くのメディアがその検証が終わりに近づいていると報じました。今回の玄戒 O3 の発表に伴い、国産の LPDDR6 チップ製品がフラッグシッププロセッサで初めて実用化され、国産の低消費電力メモリが正式に世界の第一梯隊に名を連ねることを意味します。

Gateのデータによると、長鑫存储（CXMT）は現在8.256ドルで、24時間の上昇率は0.78%です。CoinGlassのデータによると、Gateの長鑫存储（CXMT）のポジションは662.83万ドルに達し、中央集権型取引所で1位です。

中国基金報の報道によると、韓国証券預託決済院（KSD）傘下のSEIBroのデータによれば、8月18日現在、過去1ヶ月間に韓国の投資家が最も多く購入したA株は、ある神秘的な株式である。その間、韓国の投資家はこの株式を4532.2233万ドル（約3.0753億元人民元）純買い入れした。期間を過去3ヶ月に延ばすと、この株式は依然として韓国の投資家による純買い入れA株ランキングの首位に立っている。韓国の証券会社は、適格外国投資家（QFI）としてこの証券を取引する際、KSDに決済指示を提出する必要がある。そして、決済指示を提出するにはISINコードを使用しなければならない。そのため、関連する韓国の証券会社は一時的に仮想コードを使用することを選択し、この証券の名称は仮想ISINに基づいて表示される。SEIBroを検索すると、7月28日現在、長鑫科技は韓国の投資家が前週に純買い入れ金額が上位にあった株式の中に登場していることがわかる。一方、7月27日現在、長鑫科技は韓国の投資家が前週に純買い入れ金額の上位50のA株のリストには含まれていなかった（韓国の投資家がすでに購入していた可能性もあるが、長鑫科技は純買い入れ金額の上位50のA株リストには入っていなかった）。これは、遅くとも7月28日、すなわち長鑫科技上場の翌日には、韓国の投資家が購入を開始していたことを示している。

公式発表によると、Bitgetの株式永続先物契約がCXMT（長鑫ストレージ）に上場しました。この契約はUSDTで決済され、最大20倍のレバレッジと24時間365日の取引をサポートしています。現在、Bitgetは合計273の株式永続先物契約の対象をサポートしています。

テンセントホールディングスは4.46%下落し、市場価値は4兆香港ドル、約3.44兆人民元となりました。長鑫科技は今日の終値で市場価値が3.5兆人民元に達し、テンセントホールディングスを超えて中国で最も市場価値のある上場企業となりました。

チェーンアナリストの余烬によると、ある大口投資家は長鑫科技（CXMT）の上場前日にショートポジションを構築し、現在約半月間ポジションを保持しており、未だに決済していない。現在のショートポジションの規模は約2286万ドルで、建玉価格は約6.5ドルである。このアドレスはポジション保持期間中に約340万ドルの資金コストを支払っており、同時にショートポジションの浮損は約400万ドルで、累積損失は約740万ドルに達している。余烬は、今後長鑫の価格が再びその6.5ドルの建玉価格に下落した場合でも、このアドレスはポジション保持期間中に発生し続ける高額な資金コストを負担しなければならないと述べている。

快科技の報道によると、長鑫ストレージの17nm DDR5チップの良品率は90%を突破し、サムスンの同世代製品の92%から93%の良品率レベルと約2ポイントの差しかなく、技術指標は世界の第一梯隊に入った。複数の主要PCメーカーは年の中頃に長鑫DRAMチップの認証を完了し、一部のノートパソコンに小規模に搭載し始めた。異なるブランドの採用戦略には顕著な違いがある：デルは長鑫チップの全面的な使用を禁止；HPは中国本土市場での使用に限る；アスースとエイサーは中国本土および新興市場向けのモデルに搭載している。現在、長鑫製品が三大メモリ大手の全体市場価格に与える影響は依然として限られており、主な理由はサムスン、SKハイニックス、マイクロンが現在LPDDR5の供給を優先しているためであり、長鑫の現段階の戦略的焦点はDDR5の出荷量を拡大することにある。PC企業の幹部は、三大メーカーが世界の90%以上のDRAMシェアを占めており、大規模な採用には高度な慎重さが必要だと述べている。現在、長鑫チップを採用しているモデルの数と使用量は非常に限られている。

Ai 姨の情報によると、チェーン上の長鑫ストレージ TOP1 空軍は約 2112 万ドルの 1 倍レバレッジ CXMT 空売りを保有しており、エントリー価格は約 6.5 ドルで、現在の価格は 7.28 ドルに上昇し、浮損は約 225.5 万ドルとなっています。同時に、この空売りは累積で 307.8 万ドルの資金コストを支払っています。このポジションには以前に 4000 万ドル以上の保証金が投入されており、現在の清算価格 15.466 ドルまでにはまだ大きな余地があります。しかし、継続的に蓄積される資金コストが利益を侵食しており、市場ではこのトレーダーが CXMT の価格が大幅に調整されることに賭けている可能性があると推測されています。

《ウォール・ストリート・ジャーナル》によると、Appleは中国のDRAMメーカー**長鑫存储（CXMT）**のメモリーチップをテストしており、iPhoneやMacBookなどの製品ラインに適用する計画です。この動きの背景には、AIの需要が世界的なメモリ価格を押し上げていることがあり、Appleは韓国系および米国系のサプライヤーからの価格が「持続不可能」であるとアメリカ側に訴えたとされています。報道によれば、Appleはホワイトハウスに対して中国のチップサプライヤーとのビジネスを行うための承認を求めており、現在アメリカは商用の現物チップの調達を許可していますが、カスタマイズ製品には制限を設けています。長鑫存储は最近、市場シェアを急速に拡大しており、第2四半期の収益は前年同期比で8倍以上の成長を遂げ、世界のDRAM市場シェアは**7%**に上昇し、先月には科創板でのIPOを完了しました。一方、HPやAcerなどのPCメーカーは、非米市場で販売される一部のデバイスに長鑫存储のメモリーチップを使用し、供給圧力を緩和し始めています。Appleが最終的に調達契約を結ぶ場合、ワシントンからの政治的な抵抗に直面する可能性があります。

韓国の『デジタル日報』によると、Appleは最近、次世代iPhoneおよびスマートデバイスのコストを削減するために、長鑫存储（CXMT）とLPDDR5XなどのモバイルDRAM供給価格について交渉を行ったが、相手に拒否された。長鑫存储は、Samsung ElectronicsやSKハイニックスと同等、あるいはそれ以上の価格水準を維持することに固執し、Appleのエンドメーカーとしての従来の交渉優位性を打破した。報道は分析しており、HuaweiやXiaomiなどの中国のエンド企業は、長鑫存储の大量生産能力を長期の高価格契約で事前に確保しており、中国の内需市場は彼らに堅固な価格防衛線を提供している。一方、Samsung ElectronicsとSKハイニックスはHBMの生産能力が継続的に拡大し、一般的なDRAM供給を圧迫しており、加えて長鑫存储が価格の下限を守っているため、韓国メーカーは一般的なDRAM分野での出荷圧力と価格下落リスクが大幅に緩和され、HBM4、LPCAMM2、eSSDなどの高付加価値AIストレージ製品にリソースを集中できるようになった。業界関係者は、下半期に韓国半導体陣営の営業利益率と世界市場での価格決定権がさらに強化されると予測している。