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彭博社の報道によると、従業員組合との労使紛争が続いているため、マイクロンテクノロジーは台湾の桃園での新しいストレージチップ工場の建設計画を基本的に停止しました。プロジェクトの投資予算は300億から450億ドルで、2028年に生産を開始する予定でした。関係者によると、マイクロンは以前に組合と結んだ合意が覆される可能性を懸念しており、現在は少数の現場の安全維持作業のみを残し、その後は工事を凍結する予定です。この紛争は、従業員がAIブームによる利益の増加を分配するよう要求したことに起因しています。桃園の組合は、マイクロンに対して営業利益の15%を全世界の従業員に分配し、株式の一部ではなく全額現金のボーナスを求めています。マイクロンは10月に規模の大きい台中の組合と合意に達しましたが、一部の従業員は合意内容に不満を持っており、桃園の組合は再交渉を促進するために組織の規模を拡大しようとしています。このプロジェクトは、高帯域幅メモリHBMとDRAMを生産する予定で、ASMLの先進的な設備を使用します。台湾は現在、マイクロンの約60%のDRAM生産を担っており、重要なHBM生産拠点でもあり、約1.5万人の従業員を抱えています。マイクロンは、台湾での既存の運営はすべて正常であり、顧客のビジネスの継続性を確保すると述べていますが、桃園プロジェクトの停止については直接コメントしていません。台湾の経済部は、政府がマイクロンと組合の間の対立を解決し、投資計画の実施を促進するために支援すると述べています。

韓国の証券会社Meritz Securitiesは、ストレージチップメーカーが現在受け取っている2027年から2028年の注文が生産能力を大きく上回っていると指摘しています。アメリカの民主党が中間選挙で優位に立ったとしても、一部のデータセンタープロジェクトが延期または調整されることになっても、ストレージチップの供給不足の状況を根本的に変えることは難しいでしょう。Meritzは、今年のストレージチップの注文納入率（供給可能な生産能力と注文量の比率）が80%から85%の低い水準で推移しており、ストレージチップの価格が大幅に上昇していると述べています。2027年には供給と需要のギャップがさらに拡大し、注文納入率は約80%に低下する可能性があります。OpenAIのCEOサム・アルトマンは、最近韓国を訪問した際に、SK hynixとSamsung Electronicsに2027年から2030年のHBMなどのカスタマイズされたストレージ製品を提供するよう求めており、その需要規模は両社の供給可能な生産能力を超えています。コミュニティユーザーのTeng Yanは、三星が10月29日にMeritzとの電話会議で、すでに10社の大手顧客が長期のストレージ供給契約を締結しており、同数の顧客が交渉中であると述べたと補足しています。ストレージ需要の顧客は、クラウドサービスの巨人やAIサーバーメーカーからさらに多くの分野に拡大しています。したがって、アメリカのデータセンターの承認が遅れることは一部の注文にのみ影響を与え、全体の供給と需要の緊張した状況を変えることは難しいでしょう。

《The Information》は韓国の高級ストレージチップの密輸チェーンを調査し、20代の深センのディーラーにインタビューしました。彼は元々チップ会社で働いており、蓄積した人脈を活かしてチップの闇市場ビジネスに転職しました。業界に入ってわずか3年で、今ではブランド品に身を包み、毎日売買の仲介をしています。アメリカは2024年末から中国への先進的な高帯域幅メモリHBMの輸出を制限しますが、ルールには抜け穴があります：HBMの単独輸出は制限されますが、プロセッサと一緒にパッケージされている場合は、プロセッサの計算能力に基づいて規制の境界線に触れるかどうかが判断される可能性があります。40代の密輸業者は、安価で性能の低いサーバープロセッサを専門に設計するチップ設計会社をコントロールしています。これらのチップはほとんど購入されませんが、韓国の高級HBMを調達するための口実として使用されています。パッケージ工場は、サムスンやSKハイニックスのHBMをこれらのプロセッサと同じ基板に装着し、低性能プロセッサのカテゴリーで輸出を申告します。貨物は香港を経由して中国本土に入り、工房で再加熱されてHBMが取り外され、安価なプロセッサは廃棄されます。分解時に少しでも不注意があると、メモリが壊れる可能性があります。中国の闇市場でのHBM3Eの価格は、1年前には数百ドルでしたが、現在は約4000ドルに上昇しています。AIチップには通常6から8枚のHBMが必要で、メモリだけで2.4万から3.2万ドルかかります。一部のメモリは最終的に華為の顧客に流れます。華為の次世代昇騰960DTは2027年第1四半期に発売予定ですが、国内のHBM供給が不足しており、華為は一部の顧客にメモリを自分で調達するよう求めています。模倣者が増える中、韓国からチップを調達する責任を持つ密輸業者は、来年に会社の株式を売却する計画を立てており、ルートが拡散した後に韓国やアメリカの規制当局による厳しい調査を招くことを懸念しています。

SKグループの会長、崔泰元は31日にOpenAIのCEO、オルトマンと共にランチをしました。業界関係者によると、双方は人工知能ビジネスの協力について話し合ったとのことです。具体的な会談内容はまだ公開されていませんが、彼らは高帯域幅メモリ（HBM）の供給や次世代人工知能インフラの開発などにおける協力の道を探ったと推測されています。SKグループは、OpenAIとの密接な協力関係を維持しており、その大型人工知能インフラプロジェクト「スターゲート」（Stargate）の重要なパートナーでもあります。

SKハイニックスは火曜日の米国株市場の取引後に2026年第3四半期の財務報告を発表し、新しい株主還元計画を同時に発表します。市場は高帯域幅メモリHBMの需要、利益のパフォーマンス、そして大規模な特別配当の導入の有無に注目しています。サムスン電子、日本のキオクシアなどのメモリメーカーも順次業績を発表する予定です。AIインフラストラクチャの需要がメモリチップの景気を押し上げています。KB証券のアナリストは、韓国の2大メモリチップメーカーが来年計画しているメモリの70%以上が、大手テクノロジー企業との5年間の供給契約でカバーされていると推定しています。市場はAIの資本支出のリターンと資金調達コストを懸念し、投資家は注文の質、将来の需要の持続性、そして生産拡大のペースにより注目しています。韓国メディアは以前、SKハイニックスが約16兆ウォン（約120億ドル）の特別配当を支給することを検討していると報じました。また、追加の株主還元が最高で60兆ウォン（約450億ドル）に達する可能性があるとも報じられています。これらの金額は、会社から正式に確認されていません。SKハイニックスは以前、40兆ウォン相当の自己株式を買い戻して消却することを発表し、2025年から2027年の自由キャッシュフローの50%以上を株主還元に使用する計画を立てています。

カナダ皇家銀行資本市場（RBC Capital）が発表したレポートによると、人工知能の需要は供給を上回り続けており、高帯域幅メモリ（HBM）の価格上昇が全体のDRAM平均販売価格を支える見込みで、メモリーチップメーカーのSKハイニックスはメモリーチップの上昇サイクルから引き続き恩恵を受けるとしています。レポートでは、2027年にはHBMの価格が80%から100%上昇する可能性があると指摘しています。RBCは、DRAMの上昇サイクルがすでに14四半期続いていることを踏まえ、さらに5四半期続くと考えており、供給の緊張は2027年まで続くと予想しています。RBCは、SKハイニックスの第3四半期の業績が市場のコンセンサスをわずかに上回ると予想しており、売上高は101.2兆ウォンに達する見込みで、調整後の1米国預託証券あたりの利益は8917ウォン（約6.72ドル）になるとしています。第3四半期のDRAM契約価格は前四半期比で20%上昇し、第4四半期にはさらに15%上昇する可能性があります。RBCは「市場を上回る」評価を再確認し、目標株価は200ドルで、最新の終値より約40%高いとしています。米国株市場では、SKハイニックスの株価は月曜日に4%以上上昇し、142.62ドルとなりました。野村証券は最近、メモリーチップの不足が2028年まで続くと述べ、サムスン電子とSKハイニックスの「買い」評価を維持し、それぞれの目標株価は67万ウォンと470万ウォンとしています。韓国のKB証券は月曜日に、両社の株価収益率が約3倍に低下したと報告しました。今週水曜日にSKハイニックスは第3四半期の決算を発表する予定で、FnGuideの調査によると、アナリストは売上高を98.2兆ウォン、営業利益を77兆ウォンと予想しています。メディアの報道によると、同社は約16兆ウォンの特別配当を支給することを検討しているとのことです。

三星電子と SK ハイニックスは、来年の第2四半期から 8 層 HBM4 の量産と納品を開始し、NVIDIA に供給する予定です。関係者によると、NVIDIA は Rubin Ultra の NVL ラックスケールに基づいて 8 層 HBM4 を装備し、来年の中頃から 8 層 HBM4 の比率が大幅に増加する見込みです。

《科创板日报》によると、韓国のメモリーチップ企業SKハイニックスとサムスン電子は今週、それぞれ2026年第3四半期の業績を発表する予定で、SKハイニックスは水曜日に、サムスン電子は木曜日に発表する。報道によれば、AIチップの需要が高まり、メモリーチップの価格が上昇する中、両社は強力な業績を示す見込みで、第3四半期の合計営業利益は184.4兆ウォン、約1391億ドルに達すると予想されている。サムスン電子が10月8日に発表した初期業績によれば、第3四半期の売上高は前年同期比127%増の195兆ウォン、営業利益は107.4兆ウォン、約801.7億ドルで、前年同期は12.17兆ウォンで、ほぼ8倍の成長を遂げた。FnGuideの調査によると、SKハイニックスの第3四半期の売上高は98.2兆ウォン、営業利益は77兆ウォンと予想されている。2025年にはサムスンとSKハイニックスの営業利益はそれぞれ43.6兆ウォンと47.2兆ウォンに達し、合計90.8兆ウォンとなる見込みである。予測が実現すれば、サムスンは四半期営業利益が100兆ウォンを突破する初の韓国企業となる。10月23日の取引終了時点で、サムスンとSKハイニックスの株価はそれぞれ6月末から36%と52%下落している。報道によれば、投資家は好調な決算を予想通りと見なし、注目点はHBM4の供給、長期契約、株主還元などである。TrendForceは来年のHBMの販売平均価格が今年より121%上昇すると予測しており、サムスンとSKハイニックスの来年の生産量はすでに売り切れている。第2四半期の決算で、サムスンは5社のデータセンター顧客との長期契約を締結したことを明らかにし、SKハイニックスは10社以上の顧客と数年契約を確定した。サムスンは今年90兆ウォンから110兆ウォンの株主還元計画を発表し、今月末に約30兆ウォンの第3四半期の現金配当を決定する予定である。SKハイニックスは8月に40兆ウォンの自社株買い計画を発表し、Solidigmの上場評価を進めるのを停止した。KB証券の責任者であるキム・ドンウォン氏は、株価が大幅に調整されたにもかかわらず、両社の利益予想が引き上げられ、株式の再評価の鍵となる触媒は利益成長の持続可能性と株主還元の強化ができるかどうかであると述べた。

据科创板日报，英伟达首席执行官黄仁勋周四在柏林 GTC 大会期间接受媒体采访时表示，到 2029 年出现内存供应过剩的可能性不大。他说，内存很棒的一点是永远可以用得更多，并称 HBM 未来数年会持续得到应用。黄仁勋还表示，英伟达是全球首家将手机中使用的 LPDDR 内存引入数据中心的公司，这使其能效达到目前全球任何方案的两倍，因此将继续大量使用这类内存。他上周四称，客户对 AI 芯片的订购需求持续超过公司供应能力，新订单几乎每周、甚至每天都在涌入。过去一周，存储芯片股因市场担忧供应过剩和需求疲软而遭遇抛售。韩国一家知名媒体上周发表专栏，援引两位专家称，预计到 2029 年半导体将出现大量新增供应，存储芯片市场可能变成红海。周四纳斯达克综合指数收跌 2.6%，报 26008.86 点；闪迪跌 8.51%，SK 海力士跌 8.07%，希捷科技跌 7.86%，西部数据跌 6.43%，美光科技跌 6.23%。

ZDNet Korea の 10 月 20 日の報道によると、英偉達に実質的に買収された AI チップ会社 Groq は、次世代チップに DRAM 三次元スタッキングパッケージを導入することを進めており、速度が速いが容量が小さい SRAM ソリューションに代わるものです。Groq は前 Google TPU デザイナーの Jonathan Ross によって 2016 年に設立され、昨年英偉達に間接的に買収されたと報じられています。報道によれば、Groq が評価しているソリューションは 3DS であり、シリコンビアを通じて DRAM チップを垂直に接続する高容量パッケージです。三次元パッケージは複数の裸チップを垂直にスタッキングし、一つのチップとして機能させることができ、平面ソリューションに比べて面積を縮小し、電力効率を向上させます。3DS と HBM はどちらもシリコンビアを使用していますが、HBM は伝送速度に重点を置き、3DS は既存の DRAM インターフェースを維持し、容量の拡張に焦点を当てています。匿名の業界関係者は、Groq が次世代チップに三次元パッケージを採用する計画であり、スタッキングされるのは SRAM ではなく DRAM であると述べています。別の関係者は、市場の需要がより大容量のチップにシフトしているため、Groq は容量で優位性のある DRAM を選択したと述べています。

ロイター通信によると、マイクロンテクノロジー（Micron）の台湾桃園労働組合は10月20日に、従業員のボーナスと利益分配プランに関する問題に抗議するため、今週の木曜日にストライキを実施する計画を発表し、会社と調停交渉を行っている台中労働組合を支持しました。現在、桃園労働組合とマイクロンの調停は9月に破綻し、前者は10月初旬にメンバーによるストライキの権限を得ました。台中労働組合は、台湾で最大の運営部門を代表してマイクロンと交渉を行っており、ストライキの是非についての投票はまだ行われていません。マイクロンは台湾に約15,000人の従業員を抱え、主にAIサーバーの重要なコンポーネントであるDRAMと高帯域幅メモリ（HBM）を生産しています。桃園労働組合はストライキの具体的な期間を明らかにしておらず、台湾地区のリーダーである賴清德は先週、双方に誠実な協議を呼びかけました。

美光テクノロジーの副社長、李哲はソウルのCOEXで開催された韓国半導体展SEDEX 2026において、同社が物理AI向けのエッジ推論メモリEIMを開発中であると述べました。業界ではこの製品が2028年下半期に量産されると予測されています。美光はEIMをLPDDR6に適用し、自動運転やヒューマノイドロボットなどの低消費電力DRAMの需要に応えることを研究しており、主要顧客と関連製品について議論を進めています。科創板日報によると、EIMはAIチップとメモリの間に位置し、LPDDRをロジックチップの上にスタックすることで、高速に推論データを処理する方法を採用していますが、計算アーキテクチャはまだ完全には公開されていません。李哲は、現在のロボットAIモデルは約10億から20億のパラメータを持ち、帯域幅の要求は高くないと述べました。より高度な視覚言語モデルが登場した場合、LPDDRだけでは不十分であり、最終的にはHBMがヒューマノイドロボットに使用されることになるとしています。美光は、将来的に高性能のヒューマノイドロボットには約200GBのDRAMと4TBのストレージが必要になると予測しており、現在のサービスロボットは約12GBのDRAMと256GBのストレージを持っています。美光のCEO、サンジャイ・メロトラは、ヒューマノイドロボットの単体ストレージ容量は一般的なL2+乗用車の約10倍であり、ストレージ業界は2030年頃から数十年にわたって持続的な需要の増加に入る可能性があると述べています。その理由は、数百のセンサーからのデータを同期処理し、ローカルで大規模モデルを実行してミリ秒単位の制御を行う必要があるからです。Counterpoint Researchは、世界のヒューマノイドロボットのDRAM需要が今年の約8300Tbitから2030年には約17.2万Tbitに増加すると予測しています。

英偉達は、サムスン電子、SKハイニックス、マイクロンテクノロジーに対し、台積電の3nmプロセスの基板裸チップを使用してNVHBMを生産するよう要求しました。コア裸チップは第6世代DRAM技術を採用します。サムスン電子は英偉達の技術要求を受け入れることを決定しましたが、顧客に関する事項についてはコメントを控えています。

三星電子は台積電の3ナノプロセスを採用し、エヌビディアの次世代カスタムHBMチップの基底裸チップを生産します。これは三星がHBM製造段階で台積電と協力する初めてのケースです。エヌビディアは三星、SKハイニックス、マイクロンテクノロジーに台積電のプロセスを使用してNVHBM基底裸チップを製造し、第6世代DRAM技術を使用するよう要求しました。三星は標準HBMおよび他の顧客のカスタム製品を引き続き自主生産する計画です。

DealSiteの報道によると、ストレージチップメーカーのSKハイニックスは、第6世代の高帯域幅メモリHBM4の量産を拡大している一方で、一部の後工程機器業界関係者は、増産の速度が予想よりも遅れていると考えており、今年計画されている追加の機器注文が来年に延期される可能性があるとしています。機器業界の関係者によると、当初今年下半期に納品される予定だった一部の機器に遅延の兆候が見られ、今後の注文計画もまだ明確ではないとのことです。匿名の関係者は、今年投入予定だった一部の機器が来年に変更される可能性があると述べており、既に納品された機器がフル稼働しているかどうかについてもデータの確認が取れていないとしています。来年のHBM4関連の投資計画は、一部の協力先に具体的に伝えられていない状況で、今年の注文は大体完了していますが、明確な投資の増減の信号は見られません。報道によれば、機器投資のスケジュールと製品品質の問題との直接的な関連性はまだ確認されていません。大信証券の研究員である柳亨根氏は、主要顧客のHBM4の品質問題が業績の予想を下回る懸念は過度であると考えており、後工程において一部の問題が発生した可能性はあるものの、それを解決不可能なリスクと見なすのは難しいと述べています。また、不良補償について議論する段階にはまだ至っていないとも言われています。さらに業界の一部では、汎用メモリの価格上昇の背景の中で、一部のHBM投資が汎用メモリにシフトする可能性があるとも言われています。SKハイニックスは、龍仁クラスターY1ウェーハ工場の最初のクリーンルームにDRAM生産設備を優先的に導入する計画で、業界では初期の生産ラインが第6世代10ナノメートル級1cプロセスを採用することが予想されており、新たな生産能力は優先的に汎用DRAMに配分されると見込まれています。また、一部の後工程機器のスケジュールの変化だけでは、HBM4の量産が阻害されていると判断するには不十分であるとの見解もあります。SKハイニックスは主要顧客にHBM4の16層サンプルを供給しています。

X アカウント pequityresearch が発表したところによると、ブルームバーグ傘下の研究機関ブルームバーグインテリジェンスは、高帯域幅メモリ市場の規模が2030年までに6410億ドルに達すると予測しており、これは以前の2600億ドルの予測を上回っています。このアカウントが引用した予測によれば、ブルームバーグインテリジェンスはHBM3EとHBM4の価格が2027年に30%から45%上昇すると予測しており、高帯域幅メモリの平均価格は2026年の15.46ドルから2030年の34.94ドルに上昇するとしています。

TrendForce 10月12日のChosun Bizの報道によると、AIパッケージがより多くの計算およびストレージチップを収容するにつれて、計算チップとHBMを接続する中介層が大幅に大きくなると予想されており、次世代HBMの熱管理がより重要になる。サムスン電子は、来年から量産を開始するHBM4Eの熱管理の課題に対応するために、複数の技術を準備している。現在、AI中介層の面積は、EUV光刻機の単回露光最大面積858平方ミリメートルの5.5倍に達している。半導体設備業界の関係者は、HBMを支える中介層がその面積の9倍、12倍、最終的には約40倍に拡大する可能性があると予測している。理由としては、プロセスの微細化が制限されていることや、チップレット式2.5Dパッケージの普及が挙げられ、単一の先進プロセスチップではAIの計算能力の要求を満たすことが難しく、複数の計算チップレットとHBMが同じ中介層に積み重ねられることがある。サムスンは、混合銅ボンディングと熱経路ブロックを検討している。前者は、銅対銅の直接接続でスタックされたDRAMチップ間の微小突起を置き換え、層間の隙間を縮小し、スタックを薄くし、熱管理を改善するもので、サムスンは2026年3月にNVIDIA GTCでこれを展示した。熱経路ブロックは、HBM基底チップがGPUとの高速伝送を行うD2D PHY領域に専用の熱経路を構築する役割を果たし、サムスンはHBM4Eでこれを検証しており、HBM5に導入する計画がある。ETNewsによると、SKハイニックスのiHBMは、熱が集中するD2D PHYの周囲に高熱伝導性だが電気絶縁性の冷却材料を配置しており、熱抵抗を約30%低下させることが期待されている。

韓国メディアの報道によると、サムスン電子は来年のストレージ供給について長期契約を締結し、カバー率は約75%から80%に達し、高帯域幅メモリも含まれています。報道によれば、サムスン電子はNVIDIA、Google、Microsoftなどの主要テクノロジー企業との契約の大部分を確定させたとのことです。SKハイニックスとマイクロンも供給量の確保を加速させており、主要顧客との一連の大規模な長期契約を締結しています。サムスン電機は、台湾の電力電子会社であるデルタ電子との間で7000億ウォンの長期契約を締結する段階に近づいているとされています。