サムスン電子

韓国メディアZDNet Koreaの報道によると、サムスン電子は器興園区NRD-K 2号生産ラインの原定用途を、研究開発施設からウェーハ受託生産ラインに変更している。主な目標製品はNVIDIAのHBMに必要な2nmの基本チップである。この生産ラインは2028年下半期に稼働する予定で、「Send-Fab」モデルを採用し、他の量産ラインからウェーハを受け取り、特定の工程を受託生産する。NRD-Kはサムスン電子が将来の半導体技術を先取りするために建設した最先端の複合研究開発園区で、総投資額は約20兆ウォンであり、3つの生産ラインが計画されている。そのうち第1ラインは2024年末に完成予定である。今回の調整は、AIインフラ投資によるHBM需要の拡大に早期に対応することを目的としている。サムスンはカスタムHBMおよびHBM5において、性能優位を維持するために2nmプロセスを先行して適用する計画である。業界関係者は、NRD-K 2号ラインの規模は比較的小さく、Send-Fab形式での運用に適していると指摘している。しかし、生産ラインの稼働までには約2年の時間があり、最終的な用途は市場の状況に応じて再度調整される可能性がある。サムスンは以前、この生産ラインをDRAM生産に使用することを検討していたが、今月その計画が変更され、DRAMの生産能力は平沢園区により集中されることになった。設備の調達注文はまだ正式には出されていない。

Gateの市場データによると、韓国のKOSPI指数は取引開始時に3.38%上昇し、サムスン電子は4%上昇、SKハイニックスは5%上昇しました。

Gateの市場データによると、日経225指数は8月12日の取引終了時に553.84ポイント上昇し、上昇率は0.83%、67,524.06ポイントで取引を終えました。韓国のKOSPI指数も同日、233.51ポイント上昇し、上昇率は3.68%、6,579.04ポイントで取引を終えました。半導体株が大幅に上昇し、サムスン電子は6.68%上昇、SKハイニックスは5.54%上昇しました。

韓国のアジア経済の報道によると、シンガポールの政府系ファンドである淡馬錫は、韓国株式市場に初めて投資することを決定し、三星電子とSKハイニックスを投資対象として選定し、資金の実行時期を探るために韓国政府と接触している。淡馬錫は約5180億シンガポールドル（約572兆ウォン）の資産を管理しており、今回の投資は外部の資産管理を委託するのではなく、内部で直接管理する方式を採用する。淡馬錫はAIバリューチェーンの中でストレージ半導体分野が市場に過小評価されていると考えており、最近ではAI関連分野への投資を継続的に強化しており、NVIDIA、TSMC、ASMLなどの半導体大手の株式を保有している。また、OpenAIやAnthropicの主要な機関投資家の一つでもある。淡馬錫は今後5年間でAI関連投資の割合を現在の6%から最大15%に引き上げる計画を立てている。今回、順調に実行されれば、淡馬錫が韓国株式市場に直接参入するのは初めてとなる。

韓国半導体セクターは取引中に揺れ動き、SKハイニックスとサムスン電子の株価はわずかに下落したが、関連する契約市場の取引は依然として活発である。Gateの市場データによると、SKハイニックス（000660）は取引中に1002.56ドルを報告し、下落率は0.21%；サムスン電子（005930）は取引中に162.15ドルを報告し、下落率は0.64%。CoinGlassのデータによると、SKHYNIXの契約ポジションは6.93億ドルに達し、その中でGateプラットフォームのSKHYNIX契約ポジションは1.31億ドルで、全ネットワークで2位にランクインしている；SAMSUNGの契約ポジションは4522.07万ドルに達し、その中でGateプラットフォームのSAMSUNG契約ポジションは619万ドルで、同様に全ネットワークで2位にランクインしている。

Digital Assetによると、サムスン電子は今年中に一部の国でサムスンウォレット（Samsung Wallet）にステーブルコインアカウントの開設、海外送金および支払い機能を導入する計画です。その後、各国の法規制や市場環境に応じて、グローバルサービスの拡大を段階的に進めていく予定です。

韓国の個人投資家は、三星電子とSKハイニックスの高レバレッジ取引を巡り、資産運用会社の成長ストーリーから、規制当局の目に映る市場の安定性の問題へと移行しています。5月27日の上場以来、韓国初の単一株レバレッジ商品は、今回の韓国株半導体市場で最も混雑した取引の一つとなっています。三星電子とSKハイニックスを対象とした16本の単一株ETFと2本のETNは、投資家が単一株に対して約2倍の方向性の賭けを行うことを可能にします。製品の立ち上げ初期はAIストレージサイクルの温度が上昇しており、韓国の個人投資家の資金が殺到し、韓国ETF市場の総資産も一時的に歴史的高水準に押し上げられました。費用面の勝者がすぐに浮かび上がりました。純資産規模と手数料を基に推定すると、この単一株レバレッジETFは運用約2ヶ月後に約370億ウォンの管理費を累積して発生させました。その中で、三星資産運用はKODEX製品の規模の優位性と高い手数料で大部分を占め、未来資産はより低い手数料でシェアを獲得しています。初期の韓国メディアのデータは、三星と未来資産の2社がこの種の製品の90%以上の純資産を占めており、流動性がさらに主要製品に集中していることを示しています。しかし、この費用の饗宴には明らかな副作用も伴いました。韓国金融委員会は7月中旬に、単一株レバレッジ製品の上場後、市場価値と取引高が急速に上昇し、三星電子とSKハイニックスのKOSPIにおけるウェイトが一時52%に達したと述べました。規制当局は同時に、世界のストレージ株のボラティリティが著しく上昇し、SKハイニックスや三星電子などの個別株の高ボラティリティと製品のリバランス取引が重なり、市場への影響を拡大させる可能性があると指摘しました。韓国当局はその後、規則の厳格化を加速しました。7月31日から、この種の製品に投資する個人投資家の基本保証金のハードルが1000万ウォンから3000万ウォンに引き上げられ、現金での満たしが求められ、代替証券は認められなくなりました。規制はまた、関連する新製品の上場を一時停止し、広告宣伝を制限し、価格差管理と投資家教育を強化しました。取引の熱気にはすでに冷却の兆しが見えています。韓国取引所のデータによると、規制の新株が登場した後、関連する16本の単一株レバレッジ/逆向きETFの日次取引高は、以前の約10兆～12兆ウォン（ピーク時には15兆～20兆ウォンに達することも）から約1兆ウォン（8月3-4日）に減少し、8月5日には9198億ウォン（初めて1兆ウォンを下回る）にまで落ち込みました。最近はやや回復し、7月27日には関連する16本のETFの取引高は約7.45兆ウォンでした。

Gateの市場データによると、南方の2倍のハイニックス（07709）の下落幅は14％を超え、南方の2倍のサムスン電子（07747）の下落幅は10％を超えました。

Gateの市場データによると、韓国のKOSPI指数は3%の下落幅に拡大し、SKハイニックスの株価は7%下落し、サムスン電子は3%近く下落しました。

Gateの市場データによると、取引終了時点で中韓半導体ETF（513310）の一日の取引額は237億に達し、歴史的に3番目の高記録となりました。歴史的最高記録は2026年7月29日の259億、次の高記録は2026年7月21日の240億です。このETFは中証韓交所の中韓半導体指数を追跡しており、上位2つの保有株は三星電子とSKハイニックスです。本日、韓国KOSPI指数は3.76%上昇し、その中でSKハイニックスは5.8%、三星電子は2.5%上昇しました。

Gateの市場データによると、中微会社の株価が10%以上上昇しました。メディアの報道によると、韓国のサムスン電子とSKハイニックスは、中国の中微半導体のチップ製造設備を評価しており、自社の中国工場での使用を検討しています。

ゴールドマン・サックスはリサーチレポートを発表し、サムスン電子の第2四半期の営業利益が予想通りであると指摘しました。同社は2026年から2028年の1株当たり利益予測を約2%引き上げ、12ヶ月目標株価を48万ウォンから49万ウォンに引き上げました。同社はメモリ需要が供給を大幅に上回ると予想しており、2027年にはその差が拡大し、2028年には供給が依然として厳しい状況になるとしています。ゴールドマン・サックスは、同社が主要なデータセンター顧客と長期契約を結んでおり、より良い利益の見通しと下方リスクの保護を提供すると指摘しました。さらに、同社はAIメモリ市場のリーダーになることを目指しており、HBM4は2026年下半期にHBM収入の60%以上を占めると予想しており、株主へのリターンには顕著な上昇余地があるとしています。現在、この株は2027年の予想PERが3.1倍、PBRが1.2倍で取引されており、株主リターン率は50%に近づいています。

ブルームバーグのデータによると、韓国総合指数（KOSPI）は今年に入ってからの収益変動率が63%に達し、同期間のビットコインの48%を上回り、ブルームバーグが追跡する主要国の株価指数の中で最も変動率が高い市場となっています。韓国株式市場の高い変動性は、市場の集中度が過度に高いことに起因しています。サムスン電子とSKハイニックスが合計でKOSPI指数の50%以上のウェイトを占めており、指数の動きは半導体セクターのパフォーマンスに高度に依存しています。さらに、韓国の個人投資家が主導するレバレッジETF市場は市場の変動をさらに拡大しました。関連するレバレッジETFは、2つの主要な半導体株が韓国株式市場の70%以上の日次取引高を占めることがありました。データによると、韓国の個人投資家は今年、KOSPI株を110兆ウォン（約770億ドル）以上購入しましたが、その追随行動は市場の揺れを悪化させ、韓国株式市場はサムスン電子とSKハイニックスを中心とした高レバレッジ取引市場へと徐々に変わっていきました。

Gateの市場データによると、韓国のKOSPI指数は前場で下落幅が5%に拡大し、サムスン電子とSKハイニックスの下落幅は8%に達しました。

アメリカのETF運営機関Roundhillは今週、DRAMテーマファンドに対して大幅なポートフォリオの見直しを行いました。以前報じられたCXMT（長鑫科技）をポートフォリオに組み入れ、ウェイトは2.52%であることに加え、サムスン電子の持ち株を減少させました。Roundhill DRAMテーマファンドは月曜日から水曜日までの間に、サムスン電子の株を毎日約100万株売却し、3日間で合計300万株、約4.32億ドルを売却しました。Roundhill DRAMテーマファンドの現在の上位3つの保有株はそれぞれサムスン電子、マイクロンテクノロジー、SKハイニックスで、ウェイトはそれぞれ26.39%、24.54%、22.77%です。他の主要な保有株にはシーゲイトテクノロジー、ウエスタンデジタル、サンディスク、キクシア、ナンヤテクノロジー、兆易イノベーションが含まれています。

韓国のサムスン電子とSKハイニックスは、HBMおよび次世代ストレージ技術の展開を加速し、リーダーシップを維持しています。サムスン電子は、第2四半期の研究開発投資が過去最高の16兆ウォン（約116億ドル）に達し、HBM4、HBM4E、DDR5などの高性能ストレージ製品の展開を拡大する計画を発表しました。SKハイニックスは、HBM5、ハイブリッドボンディング、iHBMなどの次世代技術を開発しており、今年の資本支出規模は40兆ウォン（約326億ドル）に達する見込みです。

Gateの市場データによると、韓国のKOSPI指数は1.1%上昇して始まり、SKハイニックスは18%の大幅上昇、サムスン電子は15%の大幅上昇を記録しました。

金十の報道によると、サムスン電子は来年、チップ不足の状況がさらに悪化し、2028年まで続くと予想しています。同社は、短期的には供給量を大幅に増加させることが難しいと述べており、新しい生産施設の建設から実際のウェハ生産までには3年6ヶ月以上かかるとしています。サムスン電子は、AIの普及がメモリ需要の急増を促進しており、特にAIサーバーと汎用計算サーバーのメモリ需要が前例のないレベルに達していると指摘しています。