ストレージ

Serenityは、依然として美光（MU）と三星を代表とするストレージセクターに対して強気であり、市場は異なる供給のボトルネックの間で循環することが多いと述べています。今週、AXTIからLITEまでの光子セクターの銘柄が再び注目を集めています；7月の下落期間と比較して、主な変化は株価であり、その後に散発的なストーリーやビジネスの更新が続きました。彼は、7月の下落時に市場はすでにCOHRとLITEのレーザー製品が今後2年間すべて売り切れることを知っており、AAOIの前四半期の業績電話会議から需要の不均衡を理解していたと指摘しました。清算後の株価の変動を除けば、光子セクターのファンダメンタルズは悪化していません；光トランシーバーとインジウムリン基板のボトルネックは変わっておらず、さらなる悪化の可能性すらあります。ストレージに関して、Serenityは個人投資家が降伏の感情を示していると述べていますが、以前の同じグループがMUと16件のSCAを締結し、素晴らしい予測を出した後は非常に強気でした。彼は、現在のストレージビジネスの営業利益と時価総額の比率は「極めて不合理」であり、来年の需要の不均衡はさらに深刻になる可能性があると考えています；同じ会社が変わるのは評価とストーリーだけであり、市場は異なるセクター間で循環しています。

"1011 内幕巨鲸"代理人 Garrett Jin が週報分析を発表し、以前にストレージチップの段階的な配置と押し目買いを提案したが、市場は予想された調整を示さず、急騰相場の中で以前の反発ポジションの半分を売却したと述べた。これは投資論理の変化によるものではなく、上昇を促進する資金構造に注目したためであり、「これは市場がファンダメンタルズを最終的に確認するものではなく、むしろショートスクイーズのようなものだ」と述べた。迅速な資金回補のショートは、SK ハイニックスなどのストレージチップ株の短期的な上昇を生むことができるが、持続的な相場を単独で支えることはできない。韓国のレバレッジ ETF リスクはまだ完全には解放されていないが、資産規模の減少は主に純資産の縮小によるものであり、投資家の撤退によるものではない。現在、関連する金融商品は累積純申込が歴史的な最高水準にあり、まだ負の値には転じていない。Garrett Jin は、韓国のレバレッジ ETF の規模の減少は市場がストレージ需要を悲観視しているわけではないと強調した。SK ハイニックスの2026年の生産能力はすでに売り切れており、マイクロンの注文は2028年までカバーされている。2027年の下半期までの需要は依然として強い。しかし、ストレージ業界の本質は周期的な業界であり、株価はすでに数百ポイント先行して上昇している。周期株は通常、長期的に評価の拡張によって推進されることは難しい。現在、市場はAI資本支出周期の新しい段階に入っており、「投入の報酬」から「投入のリターンの評価」へと移行している。ビットコインについて、Garrett Jin は7月の安値以来の底打ち条件を満たし続けていると述べ、現在も6万ドル近くでのポジションを維持している見解を示した。

公式のSNS情報によると、火币HTXは本日20時に「AIインフラストラクチャの臨界点：計算能力のバブルとストレージのスーパーサイクルの究極の分岐」というテーマのライブディベートを開催します。その際、聡哥、節奏侠、茶哥、張发财が賛成側の代表として、反対側の代表である希予、蟾哥、八方、文楽と対話し、AIの波の中でのコア産業の変数に焦点を当て、計算能力の需要が過大評価されているか、AIインフラストラクチャにバブルリスクが存在するか、ストレージ業界が新たなスーパーサイクルを迎えることができるかについて深く探討します。

Cryptopolitan の報道によると、ケニア国家試験委員会は、国内の学術記録を Avalanche C-Chain に書き込み、オンライン証明書の即時検証を実現し始めました。現在、1,500 万件以上の記録がブロックチェーンに登録されており、システムは約 3,500 万件に拡張される予定で、これには中学校、高校、高等教育の資格証明書や教員資格証明書が含まれます。以前は、紙の証明書の検証には数週間から数ヶ月かかり、偽造の問題もありました。このプロジェクトは、地元のテクノロジー企業によって LegitDoc プラットフォーム上で実施されています。

金十の報道によると、国際信用格付け機関ムーディーズは初めてSKハイニックスの信用格付けをA級範囲に引き上げ、同社の人工知能ストレージ市場での競争力の向上、及び収益性とキャッシュ創出能力の改善を反映しています。ムーディーズはSKハイニックスの長期発行者格付けと上級無担保債券格付けを1段階引き上げ、「Baa1」から「A3」に上昇させ、格付けの見通しは「安定」と維持しています。これはSKハイニックスが2012年にSKグループに統合されて以来、初めてムーディーズのA級格付けを取得したことになります。

ロイター通信によると、関係者は、長鑫存储が北京亦庄に2つ目の12インチDRAMウェハ工場を建設することを検討しており、北京経済技術開発区および複数の国有テクノロジー企業と資金調達の交渉を行っていると述べています。会社は少なくとも6,000万元人民元（約890万ドル）の支援を求めていますが、交渉はまだ初期段階にあり、資金調達の規模と構造は調整される可能性があります。建設予定の工場は、長鑫存储が現在運営している北京のDRAMウェハ工場の所在地に位置します。プロジェクトの計画された生産能力と総投資額はまだ確定しておらず、先進的なDRAMを生産するウェハ工場の建設には通常100億ドル以上が必要です。現在、長鑫存储は合肥で2つ、北京で1つの12インチDRAMウェハ工場を運営しており、それぞれの月間生産能力は約10万枚です。長鑫存储はまた、上海と合肥に新工場を建設中で、関連プロジェクトが全面的に稼働すれば、会社の月間生産能力は倍増し、60万枚を超える可能性があります。今回の生産拡大は、AIインフラ、データセンター、消費電子機器の需要がストレージチップを上昇サイクルに導いている時期に行われています。会社は先月、86億ドルのIPOを完了し、中国本土で最大規模の半導体企業の上場資金調達を実現しました。上場後、株価は13%上昇しています。長鑫存储は現在、世界で4番目に大きなDRAMメーカーですが、サムスン電子、SKハイニックス、マイクロンは第1四半期において依然として世界市場の約90%を占めています。北京と上海も長鑫存储に資金およびその他の支援を提供しており、同社の拡張による経済的および戦略的利益を得ようとしています。

《ウォール・ストリート・ジャーナル》によると、近年アメリカ市場では特定の業界やテーマに関するバブルが頻繁に発生していますが、これらの局所的なバブルの崩壊は通常、全体の株式市場に影響を与えません。今回のメモリーチップのバブルは約4ヶ月で急速に膨張し崩壊し、激しい変動とともにあるヘッジファンドが危機に陥りましたが、S&P 500指数は歴史的高値からわずか1.6%の距離にあり、等加重S&P 500指数は先週新高値を記録しました。AI関連株の調整も現在、他のセクターの上昇によってほぼ完全に相殺されています。過去10年以上にわたり、アメリカ市場は3Dプリンティング、中国関連株、低ボラティリティ商品、SPAC、クリーンエネルギー、大麻、宇宙、暗号資産およびAI関連株などのバブルを経験してきました。Strategyは高値から83%下落し、トランプメディアの株価は89%下落し、SKハイニックスは先週金曜日の反発前に一時55%下落しました。緩和的な資金、投機的な需要、新技術への期待がこれらのバブルを後押しし、近年のマージン債務やレバレッジETFが変動をさらに拡大しました。これらの局所的なバブルは経済に深刻な影響を与えていないのは、主に多くが大量の債務で資金調達されていないためです。バブルが崩壊した後、損失は主に投資家が負担し、銀行システムには明らかな影響がありませんでした。マクロ戦略家のラッセル・ネイピアは、銀行システムは依然として健全であるため、市場には次のバブルを生み出すためのより多くの信用が常に存在すると述べています。しかし、AI投資は市場をより危険な領域に導いています。今後4年間でデータセンター支出は7兆ドルに達する可能性があり、AIによる生産性向上がこの規模の投資を支えるには不十分な場合、資本のミスマッチが経済に深刻な損害を与える可能性があります。AIの構築がますます債務資金調達に依存する中で、より広範なAI投資が最終的にバブルであることが証明されれば、その崩壊は金融システムに衝撃を与え、全体の市場も無関係ではいられなくなるでしょう。

Gateの市場データによると、米国株は木曜日に取引を終え、ダウ平均は1.19%上昇し、S&P 500指数は1.67%上昇、ナスダックは2.78%上昇しました。マイクロンテクノロジーは18%上昇し、サンディスクは26%上昇、SKハイニックスは17%上昇、エヌビディアは2%以上上昇しました。ナスダック中国金龍指数は1.05%上昇し、アイチーイーは4%上昇しました。

余烬の監視によると、今夜ストレージセクターが明らかに反発した後、以前から長鑫ストレージをショートしていたトレーダーが再びショートポジションを増やしました。このトレーダーは長鑫ストレージの初回公開前日にポジションを構築し、これまでに何度もポジションを増やしてきました。現在、彼が保有している長鑫ストレージのショートポジションの価値は約2,226万ドルで、浮動損失は約406万ドルです。

Gateの市場データによると、米国株のストレージセクターは上昇幅を拡大し、シーゲイトテクノロジー (STX.O) は17%以上上昇し、サンディスク (SNDK.O) は20%上昇し、ウエスタンデジタル (WDC.O) は16%上昇し、SKハイニックス (SKHY.O) とマイクロンテクノロジー (MU.O) は11%上昇しました。

Gateの市場データによると、米国株式市場が開盤し、3大株価指数がすべて上昇しました。ダウ平均は0.6%上昇し、S&P 500指数は1%上昇、ナスダックは1.6%上昇しました。マイクロソフト (MSFT.O) は約12%上昇し、第4四半期のクラウドビジネスの成長が予想を大きく上回りました。ストレージセクターは大幅に上昇し、サンディスク (SNDK.O) は約11%上昇、SKハイニックス (SKHY.O) は約7%上昇しました。

中新経緯の報道によると、複数の韓国メディアは、今回の株式市場の急落を中国最大の半導体企業である長鑫科技の上場による影響と解釈しています。市場は、長鑫科技が株式市場で調達した資金を使って、三星電子やSKハイニックスなどの半導体企業に追いつくことを懸念しており、この懸念が広がり、投資心理が打撃を受けています。CNBCの以前の報道によれば、Z-Ben Advisorsのアナリストであるピーター・アレクサンダーは、鉄鋼や電気自動車産業の発展経路を参考にすると、長鑫科技は迅速に低価格のストレージチップ市場シェアを奪取し、最終的には三星電子、SKハイニックス、マイクロンテクノロジーのグローバルストレージ業界における独占的地位を揺るがすだろうと考えています。

米国株の半導体ストレージセクターは全体的に調整の動きを示しています。Gateプラットフォームのデータによると、サンディスク（SNDK）は現在1,279.20ドルで、24時間の下落率は10.84%です；マイクロンテクノロジー（MU）は現在900.98ドルで、24時間の下落率は2.08%です。2つの銘柄の価格が激しく変動する中、Gateプラットフォームのデリバティブ取引の活発度は引き続き上昇しています。Coinglassのデータによると、Gate SNDK契約の24時間の取引高は3.82億ドル、ポジション額は8,220万ドル；Gate MU契約の24時間の取引高は5,535万ドル、ポジション額は2,170万ドルで、いずれも全ネットワークの中で上位に位置しています。