여성 주식 신의 ARK가 역행하여 Coinbase에 투자, "테슬라 기적"을 재현할 수 있을까?

이 글은 백화 블록체인에 게시되었으며, 저자: 한 그루의 양나무입니다.

4월, Square는 투자 기관 ARK와의 공동 백서에서 비트코인 채굴이 지구의 미래 환경에 대한 잠재적 위협이라는 주류 인식과 반대되는 관점을 제시했습니다: 비트코인은 실제로 재생 가능 에너지 미래의 핵심 동력이며, 비트코인 채굴은 재생 가능 에너지와 마찬가지로 에너지 전환을 촉진합니다.

전통 자본 시장에서 두각을 나타내고 있는 스타 투자 기관인 암호화폐 분야에서 점점 더 뚜렷한 움직임을 보이고 있는 ARK Invest(아크 인베스트)는 암호화폐 시장에서도 점차 대중의 시선에 들어오고 있습니다.

ARK와 "여신"

ARK는 Catherine Wood에 의해 2014년에 설립되어 "파괴적 혁신"의 기회에 투자하는 데 집중하고 있습니다. ------ 유전자 기술, 로봇 기술, 인공지능, 에너지 저장 및 블록체인 기술 등, "성장 중소형 주식에 투자하고 가치 대형 주식을 매도하라"는 투자 논리를 신봉합니다.

이러한 투자 논리 덕분에 2020년 동안 ARK는 미국 자본 시장에서 가장 눈부신 투자 회사 중 하나가 되었습니다. 그 창립자이자 펀드 매니저인 케서린 우드(“우드 언니”)는 수많은 투자자들에 의해 "기술 여신"으로 추앙받으며 한때 "테슬라 뒤의 여성"으로 불리기도 했습니다.

2014년 설립 이후, ARK는 테슬라의 열렬한 지지자였으며, 2016년 테슬라 주가가 폭락할 때 거의 모든 분석가들이 테슬라를 부정적으로 평가했지만, ARK는 반대로 테슬라에 대규모 투자를 하여 테슬라의 최대 "우유왕"이 되었습니다.

또한 테슬라에 대한 투자 과정에서 ARK는 기본적으로 다른 분석가의 평가를 참고하지 않고 오직 자신의 판단만을 믿었습니다:

• 2016년, 테슬라 주가가 11% 하락할 때 거의 모든 분석가가 테슬라의 평가를 낮추었지만, ARK는 테슬라 포지션을 두 배로 늘렸습니다;
• 2017년, 테슬라가 46% 상승할 때 여전히 68%의 분석가가 하락을 예상했지만, ARK는 보유량을 최소 13배로 확대했습니다;
• 2018년 2월, 테슬라 주가가 270달러 근처에서 맴돌고 있을 때, "우드 언니"는 테슬라의 향후 5년 목표 가격이 주당 4000달러라고 밝혔습니다;
• 2020년 1월, "우드 언니"는 CNBC 프로그램에서 향후 5년 내에 테슬라 주가가 6000달러를 초과할 것이라고 믿는다고 말했습니다;

테슬라와 같은 신기술 선도주에 대한 대규모 투자와 테슬라의 놀라운 성과에 힘입어, ARK는 2020년에 전례 없는 투자 수익을 얻었으며, 테슬라는 "우드 언니"의 가장 성공적인 투자 대상 중 하나로, "기술 주식 여신"이라는 칭호를 얻는 데 큰 기여를 했습니다.

동시에 지난 5년 동안 ARK의 최대 규모 제품인 ARKK는 평균 연환산 수익률이 거의 40%에 달하며, 5개의 펀드는 지난 1년 동안 100% 이상의 상승률을 기록했습니다. ARK 펀드의 모든 움직임은 시장의 초점이 되었고, 이를 모델로 한 "숙제 투자법"이 점차 유행하고 있습니다.

2017년부터 ARK는 매년 초에 "Big Ideas" 보고서를 발표하여 투자자들이 기술 혁신과 잠재적 투자 기회에 주목하도록 영감을 주었습니다. 2020년에 발표된 "Big Ideas"에서 ARK는 전기차와 비트코인 투자 기회를 정확히 판단했으며, 이는 "성장 중소형 주식에 투자하고 가치 대형 주식을 매도하라"는 투자 논리와 일치합니다.

올해 1월 27일 발표된 ARK 2021 Big Ideas에서 "우드 언니"는 총 15개 장에서 비트코인의 기본적 요소와 기관의 비트코인 배분에 대한 심층 분석을 위해 2개 장을 특별히 할애했습니다. ARK는 향후 비트코인이 많은 기관과 상장 회사의 자산 부채표의 일부가 될 것으로 예상하며, 비트코인을 맞이할 것은 별과 바다입니다.

어떤 면에서 보면, 장기적인 안목을 가진 "우드 언니"는 단순히 테슬라의 열렬한 지지자가 아니라 비트코인의 충실한 팬이기도 합니다: "우리는 비트코인이 16세기 이후 첫 번째 새로운 자산 클래스이며, 첫 번째 진정한 새로운 자산 클래스라고 믿습니다."

암호화 투자 활동이 빈번하다
GBTC 대규모 배치, 반대 방향으로 Coinbase 매수

"우리는 기관들이 비트코인에 대한 관심이 증가함에 따라 그 가격이 여전히 상당한 상승 여지가 있다고 믿습니다. 만약 기관 투자자들이 비트코인에 대한 자산 배분 비중을 최대 5%까지 늘린다면, 비트코인 가격은 현재 수준에서 50만 달러 더 상승할 것으로 예상됩니다."

ARK와 "우드 언니"는 테슬라와 같은 전형적인 신기술에 대한 긍정적인 시각을 유지할 뿐만 아니라 비트코인과 같은 "비전형" 신흥 자산의 확고한 지지자이며, 일찍이 대규모로 투자하기 시작했습니다. 성과가 뛰어납니다:

2015년, 많은 사람들이 비트코인이 무엇인지 의문을 가질 때, ARK Invest의 ARKW는 직접 시장에 진입하여 그레이스케일이 발행한 GBTC에 대규모로 투자했습니다. 당시 비트코인 가격은 겨우 250달러였습니다.

현재 ARK는 여전히 그레이스케일 비트코인 신탁의 대주주로, 총 1527.67만 주의 GBTC를 보유하고 있으며(불완전한 데이터, 3월 30일 기준 최신 데이터로 시가 약 6.9억 달러), 해당 펀드의 총 투자 포트폴리오의 5% 이상을 차지합니다.

Coinbase가 4월 14일 미국 주식 시장에 상장된 이후, COIN(코인베이스 미국 주식 코드)의 2차 시장 성과는 그리 좋지 않았지만, ARK는 상장 이틀 만에 Coinbase의 주식을 100만 주 이상 매수했으며, 당시 가치는 약 3.52억 달러였습니다.

이후 이 대반의 반개월 동안 Coinbase의 2차 시장이 계속 약세를 보였지만, ARK는 계속해서 그 주식을 매수했으며, 다른 관련 개념의 주식은 매도했습니다. ------ ARK의 펀드는 Coinbase를 매수하는 동시에 뉴욕 증권 거래소 모회사인 인터컨티넨탈 익스체인지(Intercontinental Exchange Inc.)의 주식을 연속으로 매도하고, Square와 엔비디아의 주식도 팔았습니다.

ARK가 설정한 5년 목표에서 "우드 언니"는 Coinbase의 전망과 실현 가능한 수익에 대해 여전히 매우 낙관적입니다.

테슬라에 대한 대규모 투자가 전통 자본 시장에서 기적을 창출한 후, GBTC에 대규모로 투자한 ARK는 이제 반대 방향으로 Coinbase에 투자하고 있으며, "우드 언니"는 비트코인을 대표하는 암호화 자산 분야에 대해 아낌없는 찬사를 보내고 있습니다. ------ 1조 달러의 이정표와 디지털 자산의 최종 시가총액은 비교할 수 없을 정도입니다.

현재 "우드 언니"가 암호화 분야에서 GBTC, BTC 및 Coinbase에 대한 배치를 하고 있는 가운데, 향후 몇 년 후 2020년 테슬라의 기적을 재현할 수 있을지, 그녀의 "여신"으로서의 장기적인 안목이 더욱 검증될 수 있을지 기대됩니다.

전통 기관의 적극적인 진입 신호

물론, ARK의 빈번한 발언과 적극적인 배치는 월스트리트와 같은 전통 금융 기관이 암호화 자산 분야에 투자하는 배치의 단면일 뿐입니다. 원래의 암호화 투자 기관이 심화되고, 더 많은 전통 세계의 플레이어가 적극적으로 개입하는 것은 분명한 추세이며, 지난해 우리는 기관들이 빠르게 진입하는 상반기를 목격했습니다.

올해 기관 진입의 하반기는 더욱 치열해지고 있으며, 최근 Coinbase와 Ripple과 같은 업계 유명 회사의 초기 투자자인 Andreessen Horowitz(a16z)는 10억 달러 규모의 암호화폐 벤처 캐피탈 펀드를 설립할 계획을 발표했습니다. 이는 암호화폐 투자에 집중하는 세 번째 전문 펀드입니다:

• 2018년, a16z는 암호화폐 분야에 집중하는 첫 번째 펀드를 출시하여 3억 달러를 모금했습니다;
• 2020년 4월, a16z는 5.15억 달러 규모의 두 번째 암호화폐 펀드 "Crypto Fund II"를 출시했습니다;

동시에 Coinbase 공동 창립자인 프레드 에르삼(Fred Ehrsam)과 전 세쿼이아 캐피탈 파트너인 매트 황이 2018년에 설립한 Paradigm은 최근 투자자로부터 총 10억 달러를 모금했습니다.

모금 한도를 지속적으로 갱신하는 투자 펀드가 집중적으로 설립되고 있는 것 외에도, 상장 회사, 규제 기관 등의 움직임도 명백히 완화되고 있습니다:

• 2021년 4월 28일 기준, 미국 상장 회사 MicroStrategy는 총 91579개의 비트코인을 보유하고 있으며, CEO인 Michael J. Saylor는 주주에게 더 많은 가치를 창출하기 위해 "더 많은 비트코인을 계속 배분하고 보유할 것"이라고 밝혔습니다;
• PayPal은 최근 Q1 재무 보고서를 발표하며, 수익이 60억 달러를 초과했으며, 일부 수익은 암호화폐 사업에서 발생했습니다. CEO는 향후 절반의 사용자들이 암호화폐를 사용할 수 있기를 원하며, 암호화폐 사용자의 앱 열기 빈도가 더 높다고 밝혔습니다;
• 독일에서는 새로운 법안이 기관 투자 펀드가 암호화폐에 투자할 수 있도록 허용하며, 약 4000개의 기존 기관 투자 펀드가 암호화폐 자산에 투자할 자격을 갖게 됩니다. 새로운 법안은 7월 1일 발효되며, 기관 투자 펀드의 매니저는 20%의 자금을 암호 자산에 배분할 수 있게 됩니다;

5월 5일 최신 소식에 따르면, 비트코인 수탁 회사 NYDIG는 올해 비트코인이 미국 수백 개 은행에 진입하여 고객이 비트코인을 배분, 보유 및 판매할 수 있도록 허용한다고 밝혔습니다. "우리가 하고 있는 일은 미국인과 회사가 기존의 은행 관계를 통해 비트코인을 직접 간단하게 배분할 수 있도록 하는 것입니다."

최근 2차 시장이 활발해지고 부의 기적이 순환하는 화려한 상황 속에서, 많은 사람들이 2020년에 거의 주도적인 위치를 차지했던 GBTC를 점차 잊어가고 있으며, 올해 기대를 모았던 COIN(코인베이스 주식 코드)도 점차 언급되지 않고 있으며, 심지어 정체된 비트코인 시가총액 비율과 논의도 점점 저조해지고 있습니다.

하지만 ARK를 대표로 하는 기관의 힘은 배치를 강화하고 있으며, 그 뒤에는 암호 자산에 대한 전문 투자자의 수요가 빠르게 증가하고 있습니다. 그들의 대규모 진입 배치는 암호 자산이 전통 투자 기관의 핵심 자산 중 하나로 자리 잡는 속도를 가속화하고 있습니다.

이는 암호 세계에 근본적인 영향을 미칠 수 있습니다: 대량의 자금 유입이든, 뒤따르는 규제의 구체적인 개선이든, 이는 지난 10여 년간 없었던 변화를 가져올 것입니다.