FATF 최신 가상 자산 규제 가이드라인은 DeFi, NFT 및 스테이블코인에 대해 어떻게 보고 있나요?

저자: Richard Lee
전 세계 반자금세탁 규제 기관인 금융행동특별기구(FATF)는 10월 28일 가상 자산 규제 가이드라인의 업데이트 버전을 발표하였으며, 이는 NFT, DeFi, 스테이블코인 및 P2P(피어 투 피어, 점대점) 거래에 대한 규제 의견을 포함하고 있어, 이 가이드라인을 통해 향후 규제 방향을 엿볼 수 있다.
FATF는 정부 간 기관으로, 전 세계 반자금세탁 및 테러 자금 조달 규제를 담당하고 있다. FATF는 사법적 강제력을 갖추고 있지 않지만, 그들이 설정한 행동 기준은 여러 국가에서 채택되는 경우가 많다. FATF는 2019년에 처음으로 가상 자산 규제 가이드라인을 발표하여 암호화 기술이 초래하는 위험에 대응하였다. 올해 7월 보고서에 따르면, 전 세계 58개 관할권이 FATF의 암호화 규제 기준을 시행하고 있다.
NFT와 DeFi는 규제 범위에 포함되는가?
가상 자산(Virtual Asset, VA)과 가상 자산 서비스 제공자(Virtual Asset Service Provider, VASP)의 정의는 FATF 규제 기준의 적용 범위를 결정한다. FATF 최신 가이드라인은 주로 "상호 교환성"을 기준으로 가상 자산을 정의하고 있다.
이 가이드라인은 NFT의 "비교환성"(즉, 가치 이전이 어려움) 때문에 "NFT"는 일반적으로 가상 자산으로 간주되지 않는다고 밝혔다. 그러나 FATF는 NFT가 실제로 지불 또는 투자 목적으로 사용될 경우 "가상 자산"의 규제 범위에 포함될 것이라고도 언급하였다.
"중요한 것은 NFT의 특성과 실제에서의 역할을 고려하는 것이지, 전문 용어나 마케팅 용어가 아니다."라고 이 가이드라인은 언급하였다.
탈중앙화 거래소와 같은 DeFi 애플리케이션은 항상 암호화 규제의 초점이었다.
가이드라인에 따르면, Dapps 자체는 FATF 기준 하의 가상 자산 서비스 제공자가 아니지만, "창작자, 소유자 및 운영자(또는 DeFi 거래에서 통제권이나 충분한 영향력을 유지하는 다른 특정인들)……는 FATF의 VASP 정의에 포함될 수 있다."
FATF는 이러한 애플리케이션이나 플랫폼이 일반적으로 탈중앙화 방식으로 운영되더라도, "보통은 어떤 형태의 참여나 통제 조치를 가진 중앙 주체가 존재한다"고 강조하였다. 예를 들어, Uniswap은 기본 기술이 통합된 탈중앙화 거래소 플랫폼으로서 규제 기준에 포함될 수 없지만, 그 뒤에 있는 개발 팀인 Uniswap Labs는 FATF 기준 하의 규제 대상이 된다.
특히, DeFi 애플리케이션에 중앙 소유자나 운영자가 없는 경우, FATF는 각국이 DeFi 커뮤니티 대표와의 접촉 등을 통해 위험을 모니터링할 수 있다고 제안하였다.
NFT와 DeFi 외에도, FATF 가이드라인은 서명 정확성을 검증하고 클라우드 데이터 저장 서비스를 제공하는 보조 주체는 일반적으로 규제 범위에 포함되지 않으며, 이는 탈중앙화 저장 분야에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.
어떤 스테이블코인이 더 쉽게 규제를 받을까?
FATF는 일부 스테이블코인 프로젝트가 자금세탁 및 테러 자금 조달의 위험을 증가시킬 수 있다고 밝혔다.
그들의 가이드라인에 따르면, 중앙화된 스테이블코인이든 탈중앙화된 스테이블코인이든 중앙 개발자나 해당 거버넌스 그룹을 찾을 수 있다면, 후자는 VASP의 역할로 FATF의 규제 기준을 적용받게 된다.
명확한 조치 제안에는 자금세탁 및 테러 자금 조달(ML/TF)의 위험 평가 및 위험 완화를 스테이블코인 발행자의 허가 또는 등록 절차에 포함시키는 것이 포함된다. 이는 이 제안이 채택될 경우, 새로운 스테이블코인이 공식적으로 발행되기 전에 발행 기관이나 거버넌스 그룹이 위의 위험 평가 검사를 받아야 함을 의미한다.
중요한 질문은 어떤 종류의 스테이블코인이 규제 기관의 "주목"을 더 쉽게 받을 수 있는가이다.
USDT, USDC, DAI 등 "대규모 사용"(mass adoption)이 이루어진 스테이블코인이 가장 먼저 규제 통지를 받을 가능성이 있다.
FATF는 "대규모 사용"이 중요한 ML/TF 위험 요소라고 분석하며, 범죄자가 가상 자산을 교환 수단으로 사용하는 능력은 그것이 자유롭게 교환되고 유동성이 있는지에 크게 의존한다고 설명하였다. "대규모 사용"되는 자산만이 이러한 특성을 갖는다.
"VASP의 허가 또는 등록 절차와 위험 평가에서 '대규모 채택' 가능성을 고려해야 할 중요한 요소로 삼아야 한다."고 이 가이드라인은 요약하였다.
또한, 가상 자산의 자유로운 국경 간 유통성을 감안할 때, FATF는 스테이블코인 규제에서 국제 협력이 매우 중요하다고 강조하였다.
P2P 거래의 위험을 어떻게 완화할 수 있을까?
자산이 하나의 Metamask 지갑에서 다른 지갑 주소로 이동하는 과정은 두 개인이 자발적으로 수행하며, 중간 서비스 제공자가 개입하지 않는 이러한 활동은 FATF에 의해 P2P 거래로 정의된다.
이전의 규제 기관들이 P2P 거래에 대해 부정적인 태도를 보였던 것과는 달리, FATF는 최신 가이드라인에서 P2P 거래가 초래할 수 있는 불법 활동 위험에 대해, 공공 블록체인 네트워크에서 이러한 거래의 "가시성"이 금융 분석 및 법 집행 조사에 도움이 될 수 있다고 보았다, 특히 다른 정보 출처와 결합될 때 더욱 그렇다.
취할 수 있는 조치에 대해 FATF는 P2P 거래의 위험을 지속적이고 선제적으로 모니터링해야 한다고 제안하였다. 유사한 위험 완화 조치는 식별 가능한 운영 주체가 없는 스테이블코인에도 적용될 수 있다.
여기에는 몇 가지 조치가 포함된다: 규제 기관이 블록체인 분석 방법 및 도구를 개발하여 시장 지표를 수집하고 평가하며, 위험 완화 솔루션을 결정하고 의심스러운 행동을 식별하는 방법; 해당 분야의 프로그래머/개발자와의 접촉; 서비스 제공자에 대한 현장 검사 및 오프사이트 규제, 비관리 지갑 간의 거래에 주목하는 것이다.