블룸버그, Celsius "사기"의 전말 상세히 설명: 왜 미국 4대 규제 기관에 고소당했나?

原문：《Celsius Was Lying》

编译：jk，Odaily 星球日报

原文作者：Matt Levine 是一位负责金融报道的彭博观点专栏作家。他曾是 Dealbreaker 的编辑，曾在高盛的投行部任职，担任 Wachtell、Lipton、Rosen \& Katz 的并购律师，并在美国第三巡回上诉法院担任助理法官。

미국 4대 법 집행 기관, Celsius와 그 CEO를 고소하다

일주일 전, Celsius Network에 관한 보도에서 나는 "지난 몇 년 동안 암호화폐에 관심을 가진 사람들은 각자 개인적인 '왜 이 사람들은 감옥에 가지 않는가?'라는 질문의 상위 10개 목록을 가지고 있다"고 썼다. 나는 내 목록에서 한 이름을 지울 수 있을 것 같다:

파산한 암호화폐 대출 회사 Celsius Network Ltd.의 전 CEO가 사기로 기소되었고, 회사의 파산과 관련하여 세 개의 규제 기관에 의해 고소당했다.

57세의 알렉스 마신스키(Alex Mashinsky)는 뉴욕 연방 법원에서 암호화폐를 조작하려 했다는 혐의도 받고 있다. 증권 거래 위원회(SEC), 상품 선물 거래 위원회(CFTC), 연방 거래 위원회(FTC)도 마신스키와 해당 회사에 대해 소송을 제기했다.

여기에는 (1) 법무부의 보도자료, Celsius의 불기소 협약 및 마신스키의 기소장, (2) SEC의 보도자료 및 기소장, (3) CFTC의 보도자료 및 기소장, 그리고 (4) FTC의 보도자료 및 기소장이 포함되어 있다.

여기에서 우리는 Celsius에 대해 많은 논의를 해왔는데, 이는 아마도 가장 터무니없는 대형 암호화폐 회사 중 하나일 것이다. Celsius는 고객의 암호화폐 예금을 위해 높은 수익을 제공하는 암호화폐 대출 플랫폼이다. 블룸버그 비즈니스위크와의 인터뷰에서 마신스키는 Celsius의 금리가 은행 예금 금리보다 훨씬 높은 이유는 은행보다 더 위험하기 때문이 아니라 고객에게 더 많은 수익을 전달하기 때문이라고 설명했다. 마신스키는 말했다: "누군가가 거짓말을 하고 있다. 은행이 거짓말을 하고 있거나, Celsius가 거짓말을 하고 있다."

지난 여름, Celsius는 고객의 인출을 동결하고 파산을 신청했다. 현재 Celsius에 대해 4건의 장기 연방 고소가 있으며, 이들은 운영 상황과 문제를 자세히 설명하고 있으며, 나는 아래에서 논의할 것이다. 그러나 이 모든 것은 그 판매 홍보의 주석일 뿐이다. "은행이 거짓말을 하고 있거나, Celsius가 거짓말을 하고 있다"는 당신이 Celsius에 대해 알아야 할 모든 것이다; 생성된 AI 모델은 이 문장만으로도 이 네 개의 기소장을 작성할 수 있다; Celsius가 실제로 한 모든 일은 이 문장에 어떤 식으로든 포함되어 있다.

Celsius는 두 가지 관련 투자 사기를 저질렀다고 주장된다: 그 사업은 고객이 암호화폐 예금을 Celsius에 맡기고 최대 17%의 안전한 수익을 약속한 다음, 이를 암호화폐 헤지 펀드에 대출하는 것이다; 그리고 그 토큰은 Celsius의 준주식 형태로, 투자자는 이 토큰을 통해 Celsius의 성공에 베팅할 수 있다. 이 사업은 사기라고 주장되는데, 이는 Celsius가 안전한 17% 수익을 생성할 수 없기 때문이다(명백히!). 그리고 그 토큰은 일반적인 저가 주식 홍보 사기라고 주장된다: Celsius는 사람들이 그 토큰을 구매하도록 하기 위해 자사의 사업의 장점을 과장했다고 한다. 다음은 SEC의 요약이다:

Celsius는 투자자에게 두 가지 핵심 투자 기회를 마케팅했다. 첫째, Celsius는 자사의 암호 자산 증권 CEL을 제공하고 판매했다. 피고는 CEL을 구매하는 투자자에게 높은 수익률을 약속하고 CEL을 Celsius 자체 성공에 대한 투자로 홍보했다. 둘째, Celsius는 "이자 수익 프로그램"을 제공하여 투자자가 자신의 암호화폐를 Celsius에 예치하고 이자 지급을 받도록 했다. 피고는 "이자 수익 프로그램"의 투자자에게 최대 17%의 수익률을 약속했다.

피고는 투자자가 CEL을 구매하고 "이자 수익 프로그램"에 투자하도록 유도하기 위해 많은 허위 및 오해의 소지가 있는 진술을 했다. 다른 허위 진술 중에서 피고는 Celsius의 핵심 사업 모델과 투자자 위험에 대해 오해의 소지가 있는 진술을 하며, Celsius는 무담보 대출을 하지 않으며, 회사는 고위험 거래를 하지 않으며, 투자자에게 지급되는 이자는 회사 수익의 80%를 차지한다고 주장했다.

이러한 진술은 모두 허위이다. Celsius는 "이자 수익 프로그램"과 관련하여 투자자에게 필요한 이자 지급을 지속적으로 지급할 수 있는 충분한 수익을 생성할 수 없다. 이 회사는 고위험 거래를 하고 무담보 대출을 시도하여 필요한 수익을 생성하려 했으며, 이로 인해 전체 Celsius 기업은 심각한 위험에 처하게 되었다. Celsius는 성공하지 못했으며, 결과적으로 회사의 이자 지급 의무를 충족하기 위해 수익의 80% 이상을 지급하는 경우가 많았고, 이러한 사업 관행은 투자자에게 숨겨져 있었으며 지속 가능하지 않았으며 결국 회사의 붕괴로 이어졌다. 이러한 일들은 서로 얽혀 있다: 고객이 예금을 하도록 하기 위해 거짓말을 하여 CEL 투자자 앞에서 회사를 더 좋게 보이게 하고, CEL의 가격을 높여 Celsius의 재무 상태를 개선하여 더 많은 고객을 유치하는 것이다. (또한, Celsius는 고객에게 지급해야 할 이자의 일부를 CEL 토큰 형태로 지급하므로, CEL 토큰의 가치가 높을수록 고객에게 이자를 지급하기가 더 쉬워진다.)

사업부터 시작하자. Celsius는 고객에게 암호화폐를 예치할 수 있다고 홍보하며, Celsius는 고객의 암호화폐를 모아 기관급 암호화폐 투자자에게 고품질, 저위험의 담보 대출을 제공하고, Celsius는 이러한 대출에서 이자를 얻으며, 80%의 이자를 고객에게 전달한다고 주장했다. 그런데 저위험 담보 대출에서 얻는 80%의 이자가 어떻게 17%에 이를 수 있을까? Celsius는 어떤 식으로든 안전하고 수익성 있는 대출을 제공한다고 주장했다. 은행이 거짓말을 하고 있거나, Celsius가 거짓말을 하고 있다. 그렇다면 도대체 어느 쪽인가? SEC는 다음과 같이 말했다:

Celsius가 사업을 홍보할 때의 핵심 원칙 중 하나는 "이자 수익 프로그램"의 투자자 자금을 활용할 때 무담보 대출을 하지 않는다는 것이다. Celsius와 마신스키는 여러 다른 경로에서 이 주장을 자주 했다. 예를 들어, 2019년 11월 26일의 라이브 이벤트에서 마신스키는 "나는 시장에 다른 대출자들이 무담보 대출을 하거나 누구에게나 대출을 하고 있다는 것을 말할 수 있다. 좋다. 그들에게는 좋다. 우리는 절대 그렇게 하지 않을 것이다."라고 말했다.

사실, 많은 공개적인 보증에도 불구하고, Celsius는 수백만 달러에 달하는 많은 무담보 기관 대출을 했다. 실제로 2019년 11월까지 Celsius의 무담보 기관 대출은 1,700만 달러를 초과했다.

2022년까지 Celsius의 무담보 기관 대출 금액은 13억에서 19.6억 달러 사이로, 회사 전체 기관급 대출 포트폴리오의 34%에서 48%를 차지했다.

Celsius는 충분한 규정 준수 직원을 보유하고 있어 (1) 그들이 마신스키가 거짓말을 하고 있다는 것을 알고 있으며, (2) 그를 막으려 했지만 무력했다:

슬랙 메시지 애플리케이션의 대화에서 한 Celsius 고위 임원은 회사의 한 고위 직원에게 "나는 방금 (마신스키)에게 무담보 대출의 수가 증가하고 있으며, 기관의 전체 담보 비율이 감소하고 있다고 말했다. … 나는 그와 이야기할 것이다. 나는 이미 여러 번 말했다."라고 전했다. 이 고위 임원은 마신스키가 2020년 11월 6일의 AMA 이벤트에서 회사의 대출 포트폴리오에 대해 허위 진술을 했기 때문에 이 메시지를 보냈다.

마신스키는 "Ask Mashinsky Anything" (AMA)라는 이름의 주간 라이브 이벤트를 진행하며, 그곳에서 그는 Celsius의 담보에 대해 허위 진술을 하고, 이후 Celsius는 이러한 거짓말을 삭제하기 위해 편집했다:

2021년 5월 14일의 AMA 이벤트에서 마신스키는 "이 대출들은 모두 담보가 있다. 이는 기관이 우리가 디지털 자산을 제공하기 전에 Celsius에 자산이나 달러를 제공하여 우리가 보관하도록 한다는 것을 의미한다. 이는 커뮤니티의 이익을 보호하고 그들의 안전을 보장한다."라고 말했다.

마신스키의 5월 14일 발언은 AMA 편집 과정의 일환으로 삭제되었으며, 이는 Celsius의 한 고위 임원의 지시에 따른 것이다. 이 고위 임원은 마신스키의 공개 발언의 허위성을 인식하고 "AMA의 이 부분을 삭제하고 인터넷의 모든 곳에서 기획된 비디오 설명을 삭제하는 것이 매우 중요하다."라고 지적했다.

따라서 Celsius는 자사의 대출의 안전성에 대해 허위 광고를 했다고 주장된다. 이는 매우 중요하다. Celsius가 결국 파산을 신청할 때, 보고된 자산은 430억 달러(총 93억 달러의 대출 및 31억 달러의 대손 준비금 포함)였으며, 고객 부채는 470억 달러(총 부채는 550억 달러)였다; 사실 이 대출은 Celsius가 광고한 것만큼 안전하지 않았으며, 고객에게 충분한 자금을 제공할 수 없었다.

그러나 Celsius는 자사의 대출의 수익성에 대해서도 허위 광고를 했다고 주장된다: 고위험의 무담보 대출을 했음에도 불구하고, 여전히 고객에게 약속한 수익을 지급할 수 있는 충분한 수익을 실제로 생성하지 못했다:

마신스키와 Celsius의 다른 고위 임원들은 회사가 "이자 수익 프로그램" 참여자에게 지급하는 금리를 낮추면 투자자 이탈이 발생할 것이라고 우려했다. 따라서 Celsius는 상당 부분 투자자를 유치하고 유지하기 위해 금리를 설정했지, 사업 활동에서 얻을 수 있는 수익을 기반으로 하지 않았다.

피고가 여러 번 주장한 바와 달리, Celsius는 항상 투자자에게 지급하는 이자가 회사가 생성한 수익을 초과했다.

이 사실은 Celsius의 고위 임원들, 특히 마신스키에게 잘 알려져 있었다. 예를 들어, 2021년 2월, Celsius의 최고 재무 책임자는 마신스키에게 2020년에 Celsius가 4,570만 달러의 이자(일명 "보상")를 지급했지만, 4,270만 달러의 수익만 발생했다고 보여주는 재무 문서를 보냈다. 다시 말해, Celsius는 2020년 수익의 100% 이상을 투자자에게 지급하는 이자에 사용했다.

2021년에는 Celsius가 "이자 수익 프로그램"의 투자자에게 지급한 이자가 발생한 수익보다 23% 더 많았다.

따라서 Celsius는 자사의 준주식 CEL 토큰의 투자자에게 자신이 수익을 내고 있다고 말하면서 손실을 보고 있는 것은 좋지 않다. 그러나 또 다른 문제가 있다: 만약 당신이 높은 수익을 약속하며 고객에게 자금을 모은 후, 당신의 수익이 이러한 수익을 지급하기에 부족하다면, 하지만 여전히 지급했다면… 그 수익을 어디서 얻었는가? 만약 답이 "벤처 자본가가 당신 회사의 주식을 구매하고 그들의 투자를 사용하여 수익을 지급했다"거나 "부유한 CEO가 자신의 자금을 일부 투입하여 고객을 유지했다"면, 이는 당신의 공개 사항에 따라 오해의 소지가 있을 수 있지만, 기본적으로 좋은 답변이다.

여기 Celsius의 답변이 있다. 물론 그것은 명확하게 서면으로 표현되었다:

마신스키와 Celsius의 고위 리더십은 회사의 지급 비율이 100%를 초과하고 있다는 것을 알고 있었으며, 한 고위 임원은 Celsius가 "기본적으로 사용자 잔액을 사용하여 사용자 보상을 지급하고 있다"고 지적했다.

이것은 나쁜 답변이다! 이것은 이름이 있다! 만약 당신이 고객에게 자금을 모으고 17%의 수익을 약속한 후, 당신이 번 돈이 이러한 수익을 지급하기에 부족하다면, 그리고 당신이 새로운 고객에게 더 많은 자금을 모으고 그 자금의 일부를 사용하여 수익을 지급한다면, 그것은 폰지 사기이다. 아마도 당신은 의도적으로 폰지 사기를 저지르지 않았을지 모르지만, 만약 당신이 "우리는 사용자 잔액을 사용하여 사용자 보상을 지급한다"고 말한다면, 당신은 분명히 자신이 하고 있는 일에 대해 어느 정도 이해하고 있을 것이다.

따라서 Celsius는 고객에게 안전한 투자를 통해 높은 수익을 얻고 있다고 말하면서, 실제로는 고위험 투자를 했고, 이러한 수익을 얻기 위해 일부 폰지 사기를 저질렀다고 주장된다.

그리고 CEL 토큰이 있다. SEC는 다음과 같이 말했다:

Celsius가 설립된 이후 CEL은 회사에서 중요한 역할을 했다. 2018년 3월의 백서에서 Celsius는 CEL을 Celsius Network의 기둥으로 설명했다. CEL은 Celsius 플랫폼에서 할인 및 기능을 잠금 해제할 수 있는 토큰으로, 따라서 더 많은 사람들이 해당 플랫폼을 사용하고 싶어할수록 CEL에 대한 수요가 증가한다.

2018년 3월 8일의 라이브 이벤트에서 마신스키는 "우리는 커뮤니티 발전을 촉진하는 데 집중하고 있으며, 우리가 하는 모든 것은 [CEL] 토큰을 기준으로 한다."라고 설명했다. 마신스키는 이어서 "토큰 가격이 상승하고, 우리의 모든 보상은 토큰이다. 따라서 이것이 커뮤니티의 최선의 이익에 부합하는 한, 우리의 일은 토큰 가격을 높이기 위해 모든 노력을 다하는 것이다."라고 말했다.

마신스키는 또한 CEL의 가격을 "Celsius의 수익성 또는 운영 상태"를 측정하는 지표로 공개적으로 설명했다. 다시 말해, Celsius가 더 많은 사용자를 유치할 때 CEL의 가격은 상승하고, Celsius의 투자 서비스에 대한 수요가 감소할 때 CEL의 가격은 하락한다.

그들의 공개 발언과 일치하게, 마신스키와 Celsius의 다른 사람들은 CEL을 상장 회사의 주식과 유사한 것으로 간주했다. 마신스키는 내부 메시지에서 CEL에 대해 "상장 회사처럼 이야기할 수 있기를 바란다."라고 썼다.

이 시점에서 나는 마신스키의 관점에 동의한다: CEL 토큰은 어느 정도 논란의 여지가 있는 유용성(따라서 상품으로 간주될 수 있음)을 가지고 있다; 그것들은 Celsius 대출 플랫폼에서 일부 작업을 수행할 수 있지만, 실제로는 Celsius의 주식에 불과하다. Celsius의 사업이 잘 될 때, 사람들이 Celsius에 더 많은 신뢰를 가지고 그 미래를 믿을 때, 토큰의 가격은 상승할 것이다; 토큰은 Celsius 사업에 대한 베팅이다. 그것들은 주식처럼 작용한다.

따라서 공개 거래 주식이 있는 회사와 마찬가지로, 만약 Celsius가 예를 들어 자사의 사업과 재무 상태에 대해 거짓말을 한다면, 그것은 증권 사기이다. 따라서 SEC는 마신스키가 2022년 4월 CNBC 인터뷰에서 Celsius가 170만 사용자를 보유하고 있다고 주장했지만, 실제로는 50만 명도 되지 않았다고 인용했다. 또는 2022년 5월, 마신스키가 트위터에 "Celsius는 어떤 큰 손실도 겪지 않았고, 모든 자금은 안전하다"고 트윗했다; 동시에 SEC는 다음과 같이 말했다:

2022년 5월 9일, Celsius와 마신스키가 트위터에 안심시키는 성명을 발표하기 이틀 전, 한 Celsius 고위 임원은 회사를 "침몰하는 배"라고 언급했다.

2022년 5월 12일과 25일, 같은 Celsius 고위 임원은 슬랙 대화에서 "희망이 없다… 계획이 없다"고 썼으며, Celsius의 비즈니스 모델은 "근본적으로 문제가 있다"고 말했다.

또 다른 직원은 2022년 5월 21일의 내부 메시지에서 "우리는 수익을 낼 수 있는 서비스가 없다"고 솔직하게 말했다.

마신스키는 Celsius의 지속적인 생존 가능성에 의문이 있다는 것을 알고 있었다. 한 Celsius 고위 임원은 2022년 5월 25일의 메시지에서 마신스키에게 "우리는 몇 달 동안 계속 어려움에 처할 것이며, 자산/부채 격차가 지금 더 심각해지고, 잔액이 낮다"고 말했다.

이것은 전형적인 증권 사기 사건이다.

게다가, Celsius는 공개 시장에서 CEL 토큰을 비밀리에 구매하여 가격을 조작했다고 주장된다. 여기에는 두 가지 방식으로 CEL 토큰을 구매하고 판매하는 이상한 메커니즘이 존재한다. SEC는 "미국의 적격 투자자는 회사의 장외 거래소(OTC)를 통해 Celsius에 직접 CEL 토큰을 구매하고 판매할 수 있다"고 밝혔다. OTC를 통해 구매할 경우, 증권법의 이유로 토큰은 1년 동안 잠금 상태가 된다. 그러나 CEL 토큰은 다양한 암호화폐 거래소에도 상장되어 있다. 거래소는 공개적이며, OTC는 그렇지 않으며, 잠금 기간 때문에 OTC를 통해 판매된 CEL 토큰은 즉시 공개 시장에서 거래될 수 없다. "이러한 (OTC) 거래는 Celsius 플랫폼에서 발생하므로 내부 기록에만 반영되며, 블록체인이나 Celsius 플랫폼의 다른 사용자에게는 나타나지 않는다."

따라서 조작적인 거래 상황이 존재한다:

1. Celsius는 각 토큰을 1달러에 장외로 100만 개를 판매할 수 있다.

2. 그런 다음, 공개 시장에서 약 100만 개의 토큰을 1.05달러로 다시 구매하여 가격을 올릴 수 있다.

3. 이는 기업 재무 측면에서 Celsius에 좋지 않다: 발행한 토큰 수가 재구매 수를 초과한다; 낮은 가격에 토큰을 판매하고 높은 가격에 재구매한다.

4. 그러나 Celsius의 재구매가 공개 시장의 공급량을 줄이고 가격을 올리며, 장외 판매는 즉시 공개 시장의 공급량을 증가시키거나 가격을 낮추지 않기 때문에, 이는 CEL 가격을 올리는 효과를 초래한다.

5. Celsius의 자금 준비금은 주로 CEL 토큰으로 구성되어 있으며(이 토큰은 Celsius가 생성한 것일 뿐이다), CEL 가격을 올리는 것은 Celsius를 더 크고 신뢰할 수 있게 보이게 하며, 더 많은 재무 유연성을 제공한다: 당신이 통제하는 자산의 가격을 올리는 것은 당신을 더 부유하게 만든다.

6. 또한, 다음 번 Celsius가 장외로 100만 개의 토큰을 판매할 때, 새로운 시장 가격인 1.05달러에 판매할 수 있다.

SEC에 따르면, 다음은 Celsius가 메모에서 자사의 조작 계획을 설명한 방식이다:

내부 메모는 "주요 논점"을 CEL 가격을 높이는 것으로 나열하며, "우리는 CEL의 상승과 하강이 서로 연관되어 있다"고 언급했다. "고객이 CEL을 더 많이 사용하고 그 가치가 높아질수록, 우리는 더 많은 가치를 추출할 수 있다(예: 우리의 현금을 사용하지 않고 이자를 지급하는 데 사용한다)."

내부 메모는 CEL 가격을 높이는 계획을 설명하고 있다. 이 계획은 가치 기반의 재구매 예시를 포함하며, Celsius는 "우리의 현금 수요에 따라 장외 판매된 CEL의 특정 비율을 개별적으로 재구매할 것"이라고 밝혔다. 메모는 또한 Celsius의 거래 활동을 증가시켜 CEL에 "가치"를 부여하는 계획을 자세히 설명하고 있다:

-우리가 CEL을 장외로 더 많이 판매할수록

-우리는 CEL을 더 많이 재구매할 수 있다

-CEL 시장은 더 매력적이 된다

-우리는 더 많은 CEL 구매 주문을 받을 수 있다

-결국: 우리의 자금 준비금은 더 가치가 있다

-우리가 판매해야 할 CEL 수는 줄어들지만, 조달된 자금의 가치는 여전히 동일하다

이것은 완전히 폰지 사기는 아니지만, 우려스러운 사업 계획이다. 이는 Sam Bankman-Fried가 암호화폐 사기를 수행하는 가장 간단한 방법에 대해 언급한 "상자/블랙박스"를 떠올리게 한다. 당신은 토큰을 발명하고, 대부분의 토큰을 소유하며, 그 중 일부를 공개 거래소에서 거래하고, 가격을 조작하여 높은 수준을 유지한다. 이러한 조작은 당신의 자금을 소모하게 되며, 당신은 비합리적인 가격으로 자신의 토큰을 구매하여 가격을 유지하지만, 이는 당신이 판매하지 않은 모든 토큰의 장부 가치를 증가시켜 당신을 종이 위에서 매우 부유하게 보이게 한다. 만약 당신이 이러한 모든 토큰을 판매하여 부를 실현하려고 한다면, 그 가격은 폭락할 것이다------그것은 당신이 만들어낸 허구의 토큰일 뿐이다!------결국 당신은 아무것도 남지 않을 수 있다. 그러나 만약 당신이 막대한 장부 부를 가지고 있다면, 당신은 다른 방법으로 그것을 실제 부로 전환할 수 있다. 당신은 그것을 담보로 사용할 수 있고, 심지어 담보로 사용하지 않을 수도 있다; 당신은 단지 "이봐, 보세요, 나는 수십억 달러의 자산을 가지고 있다, 당신은 분명히 나에게 더 많은 돈을 빌려줄 수 있다."라고 말하면 된다.

만약 당신의 재무 준비금에 수십억 달러의 CEL이 있다면, 당신은 그것을 사업의 기초로 사용할 수 있다. 당신은 고객에게 지급해야 할 이자를 지급하기 위해 이러한 가치 있는 CEL을 사용할 수 있다. 당신은 1년 잠금 기간이 있는 장외 CEL을 판매하여 현금을 조달할 수 있다. 당신은 "우리의 자산 부채표는 강력하다, 우리의 자산이 얼마나 가치 있는지 보라."라고 말하여 고객이 당신에게 실제 화폐를 빌려주도록 유도할 수 있다. 만약 당신이 막대한 자산을 보유하고 있다면, 더 많은 자산을 유치할 수 있다. 당신은 자산 가치를 조작할 유혹을 받을 수 있다.

그런데! 내가 위의 인용에서 주로 SEC의 기소장에 기반하고 있다는 점을 언급해야 한다. 비록 법무부, 상품 선물 거래 위원회 및 연방 거래 위원회도 유사한 내용을 다루고 있지만, 이는 주로 나의 개인적인 편견을 반영한다: 나는 이것이 주로 SEC의 사건이라고 생각한다, 왜냐하면 나에게는 매우 전형적인 증권 사기 사건처럼 느껴지기 때문이다. Celsius는 주장된다 두 가지 일을 했다:

1. 사람들에게 "당신의 돈을 우리에게 주십시오, 우리는 당신을 위해 투자하고 무위험으로 17%의 이익을 올릴 것입니다."라고 말한 후, 그들의 돈을 잃었다.

2. 사람들에게 "우리는 훌륭한 기업입니다, 우리의 주식을 사십시오."라고 말했지만, 거짓말을 했고, 주식 가격을 조작했다. 첫 번째 일은 전형적인 투자 사기일 뿐이다; 두 번째 일은 전형적인 저가 주식 조작 및 덤핑이다. 이는 SEC의 표준 관행이며, 법무부에도 적용된다(SEC는 형사 고소를 제기할 수 없다).

이것은 나의 개인적인 견해이며, 분명히 SEC의 견해이기도 하다. 그러나 암호화폐 분야에서는 많은 사람들이 그리고 일부 정부 관계자들은 이 두 가지 일이 모두 증권 사기를 구성하지 않는다고 생각한다. Coinbase와 Gemini와 같은 암호화폐 거래소는 이자 약속을 하는 암호화폐 대출 플랫폼이 증권이 아니라고 주장한다. CEL 토큰은 법적으로 증권으로 간주되지 않을 수 있으며, 실제로 주식이 아니라 Celsius 플랫폼의 유용한 토큰이다. 그리고 전반적으로 관할권을 두고 싸움이 벌어지고 있으며, SEC는 거의 모든 암호화폐 토큰을 증권으로 규제하고 싶어하고, 암호화폐 산업은 SEC가 암호화폐에서 멀어지기를 원한다. 따라서 Celsius가 대출 플랫폼과 토큰에서 심각한 사기를 저질렀을 수 있지만, 그 사기가 증권 사기에 해당하는지에 대한 논쟁은 여전히 상당히 치열하다.

그러나 현재 상황에서는 이것이 중요하지 않다! 아마도 그것은 단순한 상품 사기일 수 있지만, 상품 선물 거래 위원회(CFTC)가 처리하고 있다. 아마도 그것은 소비자에 대한 일반적인 사기일 수 있지만, 연방 거래 위원회(FTC)가 처리하고 있다. 아마도 그것은 통신 사기일 수 있지만, 법무부(DOJ)가 처리하고 있다. 미국의 네 개의 연방 규제 기관은 "당신이 Celsius가 어떤 사기를 저지르고 있다고 생각하든, 우리는 그것을 좋아하지 않는다."고 공동으로 밝혔다. 다른 사건들은 철학과 관할권과 같은 세부 사항을 해결할 수 있다. 그러나 누군가는 반드시 Celsius에 대해 조치를 취할 것이다.