온체인 파생상품 프로토콜 ProsperEx: RWA 내러티브 탐색, DeFi 변종 다크호스 구축

저자：비사

2020년 DeFi 여름 이후 체인 상 세계는 폭발적인 성장을 맞이했으며, 체인 상 파생상품 분야는 점차 발전의 초기 단계에 접어들었고, 향후 2년 동안 질적 비약을 맞이할 것입니다. TokenInsight의 《2022년 Q3 분산형 파생상품 거래소 연구 보고서》에 따르면, 2022년 2월부터 12월까지 체인 상 파생상품 분야의 총 거래량은 $478B에 달했으며, 2021년 초에는 이 분야의 전체 거래량이 거의 제로에 가까웠습니다. 체인 상 파생상품 거래의 체인 상화는 새로운 트렌드로 자리 잡고 있습니다. 한편으로는, 규제 기관의 CEX에 대한 규제가 점점 더 엄격해지고 신뢰가 결여됨에 따라 CEX 사용자들이 점차 체인 상으로 이탈하는 것도 가속화되고 있습니다.

체인 상 파생상품 부문을 세분화해 보면, 체인 상 계약 부문은 항상 주도적인 위치를 차지하고 있으며, dYdX, GMX, Level, Kwenta 및 Gains Network와 같은 주요 체인 상 영구 계약 DEX가 체인 상 파생상품 전체 부문의 대부분의 거래량과 TVL 비중을 차지하고 있습니다. 그러나 주요 체인 상 영구 계약의 거래량은 일반적으로 인센티브에 의해 뒷받침되며, 특히 최근 몇 일 동안 두각을 나타낸 Level과 Kwenta가 그들의 지속적인 흡입의 핵심입니다. 물론 그들이 사용자들을 포착하는 주체는 여전히 암호화 원주민입니다.

주요 영구 DEX의 거래량 비교 (출처: https://dune.com/shogun/perpetual-dexs-overview)

최근 몇 년 동안 체인 상 옵션이 급격히 성장했지만, 전체적인 성과는 좋지 않았습니다. 특히 지난해 시장이 전반적으로 하락세를 보였던 상황에서 OPYN, Hegic, Dopex 등을 포함한 주요 체인 상 옵션 프로토콜의 데이터는 절벽과 같은 하락세를 보였습니다(따라서 옵션 분야를 연구할 때는 일반적으로 제품을 중심으로 접근하며, 데이터 표현을 강조하지 않습니다). 이는 체인 상 옵션 분야가 여전히 거대한 발전 가능성을 지니고 있으며, 혁신적인 특성을 가진 옵션 프로토콜이 승리할 가능성이 더 크다는 것을 보여줍니다.

체인 상 파생상품은 새로운 트렌드를 대표하지만, 암호화 원주민으로 인해 파생상품 프로토콜의 유동성, 기능성이 부족하고 거래 경험이 좋지 않습니다. 동시에 체인 상 파생상품 프로토콜의 투자 대상 형태가 단일하여, 대다수의 체인 상 파생상품 프로토콜은 암호화폐 자산만을 지원하며, 광범위성이 부족합니다.

체인 상 파생상품 분야 자체는 발전 잠재력이 뛰어나지만, 일반적으로 Web2 사용자를 더 넓게 끌어들이기 어려워 지난해 폭발 이후 오랜 시간 동안 새로운 증가 사용자들을 지속적으로 포착하지 못했습니다. 우리는 신흥 체인 상 파생상품 프로토콜 ProsperEx가 좋은 사례를 보여주고 있으며, 본문에서는 ProsperEx를 예로 들어 체인 상 파생상품 분야가 어떻게 증가 사용자들을 포착할 수 있는지 탐구할 것입니다.

혁신적인 ProsperEx

ProsperEx는 새로운 체인 상 파생상품 프로토콜로, 체인 상 영구 계약, 체인 상 옵션 등 주요 파생상품 플레이를 포함할 뿐만 아니라, 현물, DeFi 채굴 및 스테이킹 등 다양한 거래 및 수익 방식을 지원하여 다양한 거래 선호를 가진 사용자들의 요구를 충족합니다.

거래 모델 측면에서 ProsperEx는 포인트 대 풀, 포인트 대 포인트(주문서) 두 가지 주요 거래 방식을 채택하고 있으며, 제로 지식 증명 기술을 통해 포인트 대 포인트 거래가 더욱 분산화되고 안전하며 프라이버시 특성을 갖추도록 보장합니다. 이 혼합 거래 모델을 기반으로 ProsperEx는 낮은 수수료, 0 슬리피지 등의 특성을 갖추고 있으며, 최소한의 스프레드와 가격 영향을 통해 최적의 가격으로 포지션에 진입하고 퇴출할 수 있으며, 추가 비용이 발생하지 않습니다. 동시에 더 많은 거래 기능을 확장할 수 있는 특성을 갖추고 있으며, FT 자산 외에도 NFT 등 더 광범위한 자산 유형의 거래를 지원할 예정입니다.

따라서 ProsperEx의 가장 기본적인 모델에서 다양한 제품과 거래 모델의 혼합이 상호 보완적으로 작용하여, 어떤 체인 상 파생상품 프로토콜에 비해 독특한 장점을 제공합니다.

물론 ProsperEx 프로토콜의 가장 큰 특징은 RWA(실물 자산 토큰화) 자산 거래를 지원한다는 점입니다. 즉, 암호화 자산(BTC, ETH) 거래뿐만 아니라, 선물, 주식, 금 등 전통 금융 자산을 암호화 토큰화 형태로 무제한으로 체인 상 파생상품 거래를 지원합니다. 이는 매우 전망이 밝은 서사 방향이며, 더 나아가 체인 상 파생상품 분야에서 확고한 입지를 다질 수 있는 가능성이 있습니다. 향후 Web2와 Web3 세계의 연결점이 될 것으로 기대됩니다.

RWA 방식을 통한 사용자 포획

현재 전 세계에는 약 6.05억 명의 암호화폐 사용자가 있으며, 이는 세계 인구의 7.5%에 해당합니다. 혁신 확산 모델에 따르면, 기술의 시장 점유율이 13.5%에 도달할 때 초기 발전의 돌파구가 됩니다. 분명히 6.05억 사용자는 여전히 초기 채택자로 간주되며, 암호화 기술이 초기 다수 사용자 단계에 도달하기 위해서는 7억 사용자가 더 필요합니다. 따라서 암호화폐라는 소수 자산에만 의존하는 것은 사용자들을 널리 포획하기 어려운 것입니다.

전통 금융 분야는 100년 이상의 역사를 가지고 있으며, 전통 금융 자산은 매우 방대한 Web2 사용자 군을 보유하고 있습니다. 이 사용자들은 금융 자산(주식, 선물 등)에 대한 투자에 대한 좋은 인식을 가지고 있으며, 지속적이고 장기적인 투자자가 될 수 있습니다. 전통 금융의 규모는 약 800조 달러로, 암호화폐의 시가총액(약 1조 달러)보다 훨씬 높습니다. RWA는 전통 금융 시장을 Web3 분야로 끌어들이고 수십억 Web2 사용자를 널리, 대규모로 포획할 수 있는 유일한 방법입니다.

Web3 세계에서 현재 체인 상 파생상품 분야에서 RWA 분야에涉猎하는 프로토콜은 드물며, ProsperEx는 이 시장의 초기 단계에서 진입자로서 선점을 하였습니다.

전통 금융 기관에 비해 ProsperEx는 체인 상에 구축되어 있으며 비허가 방식으로 모든 사용자가 거래에 참여할 수 있도록 허용합니다. 이는 ProsperEx가 모든 잠재 사용자에게 지역 및 시간의 제약 없이 광범위한 거래 서비스를 제공할 수 있음을 의미합니다. 또한 ProsperEx가 지원하는 RWA 자산 유형이 다양하고 레버리지 선택이 풍부하며 수수료가 더 낮아, ProsperEx가 전통 금융 거래 플랫폼과 차별화된 경쟁을 형성할 수 있는 가능성이 있습니다.

체인 상 파생상품 프로토콜에 비해 ProsperEx가 RWA 자산 거래를 지원하는 것은 독특한 장점이며, 동종 분야의 프로토콜에 비해 다양한 자산 지원을 통해 거래 모델, 거래 경험 및 거래 방식에서 모두 장점을 갖추고 있어 동종 분야 프로토콜에 비해 더욱 우위를 점할 수 있습니다.

새로운 가치 플라이휠의 시작

ProsperEx는 경제 시스템을 구축하여 인센티브, 권리 등을 통해 다양한 생태계 역할에 대한 권리와 인센티브를 구축하고, 그들이 생태계 구축에 참여하도록 장려하여 ProsperEx의 가치 플라이휠 속도를 가속화합니다.

PPE를 중심으로 한 토큰 경제 시스템

ProsperEx는 PPE 자산을 거버넌스 토큰으로 사용하며, 이 자산의 총량은 4억 개입니다. 이 중 70% 이상은 노드 및 거래 채굴 인센티브에 사용되어 생태계의 지속적인 유동성과 거래량을 촉진합니다.

ProsperEx는 계단식 수수료 메커니즘을 구축하였으며, PPE 자산 보유 수량을 수수료 계단의 기준으로 삼습니다. PPE를 많이 보유할수록 수수료가 낮아집니다. 또한 PPE 자산 보유자는 ProsperEx만의 대출 및 자산 관리 서비스를 통해 높은 투자 수익을 얻을 수 있습니다. 동시에 PPE 보유자는 플랫폼의 발전으로부터 지속적으로 배당금을 받을 수 있습니다.

RWA 특성의 지원으로 ProsperEx의 사용자 군은 Web2와 Web3 분야에 널리 분포하게 되며, 방대한 사용자 기반에서 발생하는 거래 수요는 PPE 자산의 지속적인 필수 수요를 형성하고 PPE의 안정적인 가치 기반을 구축하는 데 기여할 것입니다.

ProsperEx는 수익의 방향도 설정하였으며, 플랫폼 수익의 20% (수수료 등)는 PPE 자산을 재구매하는 데 사용되어 추가적인 디플레이션을 형성하는 데 도움을 줍니다. ProsperEx는 DAO에 의해 구동되는 생태계이며, 모든 수익 분배는 계약에 의해 자동으로 실행되며, 의사 결정은 PPE 보유자의 투표에 완전히 의존합니다. ProsperEx는 보다 느슨한 DAO 메커니즘을 준수하여 민주주의가 생태계 발전의 전 과정에 스며들도록 하며, 메커니즘을 통해 대규모 자산 보유자의 악행을 방지합니다.

따라서 PPE 자산을 보유함으로써 여러 방향에서 지속적으로 수익과 권리를 얻을 수 있으며, 사용자가 PPE 자산을 보유할 동기를 다각적으로 구축하는 데 도움을 줄 것입니다.

PPE 노드

PPE 노드는 ProsperEx 생태계의 권리 자산(NFT 형태로 제공)으로, 보유 시 다양한 생태계 권리를 얻을 수 있습니다. PPE 노드의 총량은 21,000개에 불과하며, 초기 가격은 1,000 USDT입니다. 2,100개가 판매될 때마다 가격이 50% 상승하므로, 초기 구매자의 비용이 가장 낮습니다.

모든 PPE 노드 구매자는 10,000 PPE 토큰의 보상을 받으며, 스마트 계약에 따라 18개월 동안 선형으로 분배되어 자유롭게 수령할 수 있습니다. 또한 ProsperEx 플랫폼에서 발생하는 50%의 거래 수수료는 PPE 노드 보유자에게 분배됩니다. 위의 권리 외에도 모든 보유자는 ProsperEx 프로젝트의 토큰 에어드랍을 우선적으로 받을 수 있으며, IEO 권리를 저렴한 가격에 우선적으로 얻을 수 있습니다. PPE 노드 보유자는 DAO 거버넌스에 참여할 경우 일반적으로 더 높은 가중치를 받을 수 있습니다.

PPE 노드는 ProsperEx 생태계의 가치 상징으로, 보유자는 생태계의 배당금에서 최상의 수혜자가 됩니다. 이 자산의 총량은 고정되어 있어 희소성을 갖추고 있으며, 초기 보유자는 최대한의 수혜자가 될 것입니다.

현재 ProsperEx 프로젝트는 거대한 서사 방향 덕분에 Cardano「ADA」블록체인의 공식 상업 창립 자본인 "Emurgo Ventures"의 초기 지원과 여러 방향의 지원 약속을 받았으며, Bitmart도 관련 지원 및 투자를 제공합니다.

종합적으로 볼 때, ProsperEx는 잠재력이 있는 체인 상 파생상품 분야에 기반하고 있으며, RWA 분야의 초기 배치자 중 하나입니다. 이 생태계는 Web2와 Web3 사용자를 전방위적으로 포획할 수 있는 능력을 갖추고 있으며, Web2 세계와 Web3 세계의 초기 연결점이 될 것으로 기대됩니다. ProsperEx 생태계의 개시와 함께 대규모 사용자 유입이 ProsperEx의 가치 플라이휠을 가동시키고, 점차 플라이휠의 회전 속도를 높여 생태계 가치를 지속적으로 포착할 것입니다.