SignalPlus 매크로 분석(20240507): SPX 선물과 BTC의 움직임이 놀라운 유사성을 보여줍니다

어제 시장은 조용한 거래일을 경험했으며, 지난 주의 비둘기파 발전(연준 정책이 약한 고용 시장, JOLTS/비농업 데이터 둔화, 경제 데이터 약화 및 시장이 대량의 고정 수익 공매도 포지션에 직면함에 따라)으로 인해 위험 감정이 고조된 후, 시장은 이번 주에도 계속해서 모멘텀을 유지하고 있습니다. 5월 15일(일주일 후) CPI 데이터 발표 전 1차 경제 데이터가 부족하고, 실적 발표를 하는 기업이 SPX 시가총액의 약 7%에 불과하며, 파월과 월러와 같은 연준의 주요 관계자들이 발표할 대기 중인 발언이 없기 때문에, 시장은 최근 기술적 요인에 의해 가격 움직임이 주도될 가능성이 높습니다.

모멘텀에 대해 이야기하자면, 채권 수익률이 상단 저항을 테스트한 후 크게 하락하여 지난 주에 20-30bp 하락했습니다. 주식 시장 측면에서 SPX 선물은 50일 이동 평균선을 회복했으며, 최근 역사적 고점이 다시 시야에 들어왔지만, 단기 기술적으로는 확실히 약간 과매수 상태로 보입니다. 자산 간 변동성도 감소했으며, 주식 시장 변동성은 주기적 저점으로 돌아갔고, 금리 및 외환 변동성이 뒤따랐습니다. 특히, 달러 대비 오프쇼어 위안화와 달러 대비 엔화는 최근 구간으로 되돌아갔습니다. 우리의 견해는 변하지 않으며, 시장은 단기적으로 천천히 상승할 가능성이 있으며, 시장이 결국 "나쁜(경제) 뉴스"를 미래의 수익과 성장에 대한 "나쁜 뉴스"로 명확히 인식할 때까지 계속될 것입니다.

암호화폐 측면에서는 SEC가 추가 소송 조치를 취한 것 외에는 큰 뉴스가 없으며, 이번 SEC의 조치는 주로 로빈후드의 암호화폐 부문을 겨냥하고 있습니다. BTC 가격은 주식 시장 감정의 변동을 계속 반영하고 있으며, 지난 1개월 동안 SPX 선물과 BTC의 움직임은 놀라운 유사성을 보여주고 있습니다. 우리는 새로운 촉매제가 없는 상황(반감기 논의는 어디로 갔나요?)에서 암호화폐 가격이 주식과 동조할 것으로 예상하지만, 4월에 대규모 레버리지 롱 포지션이 청산된 점을 고려할 때 암호화폐 가격은 여전히 상승 쪽으로 기울어져 있습니다. 모든 거래자분들의 거래가 순조롭기를 바랍니다.