TRUMP가 끌어온 외부 암호화폐 투자자들은 지금도 돈을 벌고 있나요?

作者：Jaleel加六，BlockBeats

시간을 되돌려 1월 17일, 미국의 새로운 친 암호화폐 대통령 취임까지 단 이틀 남았다.

이날, 트럼프는 아무런 예고 없이 자신의 소셜 플랫폼 Truth Social에서 $TRUMP라는 이름의 암호화 MEME 코인을 출시한다고 발표했다.

초 단위로 $TRUMP는 2025년 암호화 시장의 시작을 폭발적으로 이끌며, 역사상 가장 뛰어난 유명인 코인이 되었다. 출시 24시간 내내, $TRUMP는 신속하게 Coinbase, Binance와 같은 최고의 거래 플랫폼에 상장되었고, 24시간 거래량은 100억 달러를 넘어서 비트코인의 24시간 거래량의 세 배가 넘었다.

음모론자들을 제외하고, 24시간 온라인에서 거래하는 암호화폐 투자자들은 $TRUMP에서 가장 먼저 돈을 벌었다. 다양한 "트럼프 공식 계정은 해킹당했을 것"이라는 의혹 속에서도, 0xsun을 대표로 하는 일부는 다년간 쌓아온 체인 데이터 모니터링 능력을 바탕으로 신속하게 행동하여 일찍이 구매했다. $TRUMP가 발행된 지 10분 정도 지나서, 0xSun은 구매를 시작했고, 반시간 내에 60만 달러를 구매했으며, 평균 비용은 단 0.6달러로, 2750만 달러 이상의 수익을 올리며 단번에 신화가 되었다.

하지만 문제는 MEME 코인 시장이 전형적인 제로섬 시장이라는 것이다. 기술 혁신의 지원이 없고, 기본적인 가치가 없으며, 어떤 가치도 창출하지 않으며, 단지 시간에 따라 구매 시점의 차이만 있을 뿐이므로, 모든 사람이 0xsun처럼 운이 좋을 수는 없다. 열기가 식어가고, 트럼프 아내 코인의 발행이 $TRUMP의 변형 발행을 초래하면서, $TRUMP의 가격은 최고 72달러에서 17달러 근처로 하락했다.

초기 통계에 따르면, 수익을 올린 주소의 데이터는 명확한 정규 분포를 보이며, 여전히 56만 개의 주소가 손실을 보고, 수익을 올린 주소는 겨우 30만 개에 불과하다.

데이터 출처: Dune

PHD留子도 탈출할 수 없다

시장은 항상 모든 사람에게 친절하지 않다. KOHA는 56만 명의 손실자 중 한 명이다.

KOHA는 캐나다에서 공부 중인 이공계 PhD로, 평소에 가끔 미국 주식에 투자한다. 2024년, 그는 트럼프가 대통령에 당선될 것이라고 베팅하며 트럼프 소속 회사의 주식 DJT를 미리 구매하여 소소한 수익을 올렸다. 이번 성공은 그에게 트럼프의 비즈니스 모델에 대한 신뢰를 주었고, $TRUMP 코인도 DJT 주식처럼 장기적인 가치를 가질 것이라고 잘못 믿게 했다.

하지만 암호화폐 시장의 리듬은 미국 주식보다 훨씬 빠르다.

$TRUMP 코인이 발행될 때, 정확히 베이징 시간으로는 토요일 오전이었고, 미국과 캐나다의 시간대에서는 금요일 심야였다. 많은 현지인들이 휴식 상태에 있었던 것처럼, KOHA는 이 사건을 즉시 주목하지 않았다. $TRUMP의 발행 소식을 알게 되었을 때, 이미 KOHA의 둘째 날이었다.

트럼프가 유학圈에 대해 불친절한 정책 조정을 자주 하는 데다, 캐나다와 미국 간의 긴밀한 관계 덕분에, 운 좋게도 KOHA는 트럼프의 행동에 매우 주목하는 환경에 있었다. 다음 날 낮, KOHA는 유학 그룹에서 트럼프의 발행 소식을 들었을 때, $TRUMP는 이미 초기 가격에서 28달러로 상승해 있었다.

그는 즉시 행동에 나섰고, Moonshot 플랫폼을 통해 $TRUMP를 구매하려 했지만, 신원 인증, 운전면허증 업로드 등의 KYC 작업과 구매 방법을 배우는 데 시간이 걸렸다. 그가 결국 성공적으로 구매했을 때, 가격은 이미 30달러로 상승해 있었다. 그럼에도 불구하고 그는 거의 주저하지 않고 입장하기로 결정했다.

"이 4년 임기는 이제 막 시작되었고, 트럼프는 이번 정권에서 매우 중앙집권적인 통치를 하고 있다. 미국 대통령은 두 번의 임기만 가능하므로, 모두가 인정하는 바와 같이, 두 번째 임기는 돈을 벌고 사업을 하는 시기이다. 전 세계가 그와 사업을 하고 싶어 하며, 앞으로 그와 사업을 하고 싶다면, $TRUMP는 그 길과 문턱이 될 것이다." KOHA의 논리는 매우 간단하다.

KOHA는 트럼프와 연결하고 싶어하는 사람이 많을수록, 트럼프 코인의 가격이 높아질 것이라고 생각했다. "이 판은 분명히 DJT보다 조작하기 쉬우며, 판매할 때 SEC에 신고할 필요도 없다. 총 공급량은 10억 개이고, 유통되는 것은 단 2억 개이며, 80%의 토큰은 여전히 내 손에 있다. 나는 즉시 모든 DJT를 매도하고 $TRUMP 코인을 구매했다."

KOHA는 트럼프의 비즈니스 모델이 암호화 시장에서 재현될 수 있다고 믿는 유일한 투자자가 아니다. 사실, 많은 사람들은 트럼프의 $TRUMP 발행이 그의 금융 전략의 일환이라고 생각한다.

"트럼프는 이 시스템에 들어갈 수 없고, 융합할 수 없으며, 그는 결코 융합할 수 없다. 그와 그의 작은 딸 이방카의 반목은 사실 금융 이데올로기상의 두 파벌 간의 반목이다. 자본 간의 반목은 혈연조차 융합할 수 없다." KOHA는 분석하며, 그가 보기에는 전통 금융 시장은 월스트리트와 민주당의 유대 자본이 지배하고 있으며, 트럼프는 이 시스템에 결코 융합할 수 없고, 그의 유일한 출구는 비트코인의 탈중앙화 특성을 이용해 자신의 금융 질서를 구축하는 것이다.

KOHA는 암호화 산업에 대한 이해를 "두 자본의 반목에서 발생한 우연한 수혜자"로 보고 있다. 그리고 트럼프는 정책적으로도 우호적인 태도를 보였다: 암호화폐 규제를 완화하고, 시장에 더 자유로운 거래 환경을 제공했다; 비트코인이 7.5만 달러를 돌파하며, 전체 암호화 시장은 황소 시장의 열광을 맞이했다; 공화당 의원들은 비트코인 전략 비축을 추진하여 시장 신뢰를 더욱 강화했다. 이러한 모든 요소들은 KOHA에게 거대한 투자 서사를 제공하여, 그가 $TRUMP가 장기 자산이라고 믿게 했다.

KOHA는 $TRUMP가 계속 상승하는 것을 발견하고, 40달러에서 다시 매수했지만, 이틀 후 월요일 근무일이 되었을 때, $TRUMP는 FOMO(놓치는 두려움) 단계에서 수익 실현 단계로 들어갔다. 시장 유동성이 감소하고, 매수 주문이 줄어들면서, KOHA가 가진 코인은 점차 묶여버린 유동성으로 변해갔고, 평균 가격은 36달러였다.

이번 주기는 명백한 도박판이다

KOHA와 같이 묶인 사람은 이의다.

하지만, 암호화폐 시장에 대한 경험이 전혀 없거나 어떤 거래 플랫폼이 있는지도 모르는 KOHA와는 달리, 이의는 이미 이 시장에서 한동안 고생해왔다. 거래 플랫폼조차 익숙하지 않은 초보자들과 비교할 때, 이의는 적어도 어디서 거래해야 하는지 알고 있으며, 암호화폐 시장의 논리가 중요하지 않다는 것을 알고 있다. 감정이 유일한 결정 요소이다. 이의는 여러 암호화폐 거래 그룹에서 활동하며, 시장 동향을 항상 주시하고, 자칭 "암호화폐 고수"라는 거래자들의 매매를 따랐다.

그는 실제로 수익을 올렸다.

$TRUMP의 초기 시장에서, 그는 "재능이 없다면 따라가야 한다"는 방식으로 17달러의 저점에서 매수하여, 가격이 폭등한 후 순조롭게 매도하여 수익을 올렸다. 그러나 돈을 벌고 나서 그는 다소 과신하게 되었다.

돈을 벌고 나서, 이의는 퇴장하기보다는 "다음 $TRUMP"를 찾기 시작했다.

결국, 트럼프 가족은 이의의 기대를 저버리지 않았다. 트럼프 코인 발행 이틀 후, 트럼프 아내 코인 멜라니아 코인($MELANIA)이 발행되었다. 동시에, 암호화폐 거래 그룹에서는 "가족 코인" 개념이 유행하기 시작했다.

비공식적인 지원은 없었지만, 트럼프의 막내 아들 바론의 이름이 "트럼프 가족"이라는 깃발 아래 커뮤니티에서 떠돌며, $TRUMP 가격이 급등하는 배경 속에서 "미래의 대통령 코인"이라고 자랑했다. 심지어 트럼프 가족의 보모도 코인을 발행했다는 소문이 돌며, 빠르게 자금을 끌어모았다. 그리고 이의는 그 중 한 명이었다.

그는 순진하게도 이 코인들의 논리가 $TRUMP와 같으며, $TRUMP처럼 폭등할 것이라고 믿었다. 그래서 그는 대부분의 수익을 아내 코인과 아들 코인에 투자했다.

하지만 시장은 그에게 두 번째 기회를 주지 않았다.

나머지 가족 코인들은 곧 제로가 되었고, 이의의 원금은 묶였으며, 수익은 순식간에 증발했다. 현재 그는 World Liberty Financial(WLFI, 트럼프 가족의 탈중앙화 금융 프로젝트)를 어떻게 구매하는지 알아보려 하고 있으며, 새로운 투기 프로젝트를 통해 손실을 만회하려고 한다. "다시 한 번 도박해보자, WLFI가 아마도 트럼프 코인의 정통성을 이어갈 수 있을 것이다." 이의는 이렇게 말했다.

이번 주기의 가장 큰 변화는 모두가 카드를 드러냈다는 것이다.

더 이상 포장이 필요 없고, 기술 혁신이 있는 프로젝트인 척할 필요도 없으며, 5000달러를 들여 대필 작가에게 고급스러운 영어 백서를 작성하게 할 필요도 없다. 복잡한 새로운 개념을 쌓아놓을 필요도 없다.

이번 황소 시장의 놀이는 간단하고 거칠다------감정을 직접 거래하고, 유명인을 거래하고, 화제를 거래하고, 인식 차이를 거래한다. FOMO 감정을 이용해 새로운 산지 코인을 만들어내고, 새로운 투자자들의 환상을 이용해 수확한다.

과거에는 새로운 체인 프로젝트 공장이 약간의 노력을 기울여, 혁신적인 의미가 있는 프로젝트처럼 가장하려 했다. BSC, Aptos 및 Arbitrum의 새로운 체인이 출시되었을 때, 시장은 동일한 장면을 경험했다------익명의 "혁신 프로젝트 공장"들이 몰려들어 새로운 체인 효과를 이용해 TVL과 사용자를 수확하고, 시장의 열기가 사라지면 커뮤니티와 웹사이트를 즉시 닫고 자금을 가져가 사라졌다.

이 프로젝트 뒤에는 종종 익숙한 얼굴들이 있으며, 단지 마스크를 바꾸고 몇 개의 코드를 수정하여 새로운 인기 코인으로 변신했다. 그들은 처음에는 특정 새로운 공체인의 첫 번째 인기 프로젝트였으며, 익명하고 신비로우며, 유명 투자자가 지지하지도 않고, 대기업의 감사도 없었지만, KOL들의 찬사를 받으며 커뮤니티의 FOMO 감정을 이용해 부의 신화를 만들어냈다.

하지만 지금, 시장은 또 다른 합의에 도달한 것 같다: 이것은 새로운 도박판이며, 부의 이동 게임이다.

더 이상 "기술 혁명"에 대해 이야기하지 않으며, "세상을 변화시킨다"는 이야기도 하지 않는다. 모두가 묵시적으로 이해하고 있다------이 게임에서 졌다면, 다음 도박을 기다리면 된다. 당신이 도박을 원하고 패배를 받아들인다면, 암호화폐 시장은 본래 그런 곳이다. 전해진 바에 따르면, 항저우의 나이트클럽 직원들도 이미 산지 코인을 공매도해야 한다고 알고 있다.

그리고 이의는 단지 이 부의 이동 게임의 또 다른 참여자일 뿐이다.

공매도하는 사람이 승자일까?

이번 인터뷰에서 트럼프 코인으로 암호화폐 시장에 들어온 신입 중에서, 결국 돈을 벌고 떠난 사람은 L 교수뿐이다.

$TRUMP 코인의 폭풍 속에서, 대부분의 사람들은 상승에 베팅하고, 필사적으로 고점을 노렸지만, 결국 고점에서 묶였다. 그러나 반대 방향을 선택한 사람들도 있었다------공매도하며, 시장의 열광 속에서 역으로 수익을 올렸다.

L 교수는 금융학 교수이자, 동시에 숙련된 선물 거래자이다. 그는 시장 구조를 오랫동안 연구해왔으며, 암호화폐의 가격 변동이 전통 금융 시장보다 훨씬 격렬하다는 것을 잘 알고 있다. $TRUMP는 MEME 코인으로서 기본적인 지원이 없고, 전적으로 시장 감정에 의존하기 때문에, 단기적으로 급등한 후 폭락할 가능성이 높다.

하지만 그의 거래 전략은 단순히 시장 하락에 베팅하는 것이 아니라, 선물 거래에서 가장 기본적인 "헤지" 거래 전략이다:

그는 5만 달러를 현물로 구매하여 상승 수익을 놓치지 않도록 했다. 동시에, 그는 1만 달러로 5배의 레버리지로 $TRUMP 계약을 공매도하여 위험을 헤지했다. 만약 $TRUMP가 계속 상승한다면, 그의 현물 수익이 계약 손실을 커버할 수 있다. 만약 $TRUMP가 폭락한다면, 그의 공매도가 손실을 보전해주고, 심지어 초과 수익을 가져올 수 있다.

L 교수는 많은 소액 투자자들의 도박식 레버리지 거래를 인정하지 않는다. "계약의 본질은 위험을 분산시키는 것이지, 수익을 확대하는 것이 아니다." 하지만 대부분의 사람들은 이 원리를 이해하지 못한다.

동시에, L 교수는 피터 린치의 견해에 매우 동의한다: "공매도 대자금은 최고점에서 공매도하지 않고, 시장이 반토막 난 후, 소액 투자자들이 이 하락이 멈췄다고 생각하고 바닥을 잡으려 할 때, 공매도 자금은 이런 위치에서 공매도하는 것을 좋아한다." 이것이 바로 L 교수가 $TRUMP가 폭등한 후 급속히 하락하는 중에 공매도 포지션을 서두르지 않은 이유이다.

암호화폐 거래 그룹에서는 항상 누군가가 자신의 고배율 레버리지 성과를 자랑한다: "오늘 또 50배 레버리지 공매도 열었고, 2000달러 벌었다!" "어제 매수 포지션이 청산되었고, 오늘 공매도로 다시 벌었다!" 하지만 사실, 이러한 전략은 결국 도박이다.

L 교수의 성공은 고배율을 무작정 열고 운에 맡기는 소액 투자자들과 뚜렷한 대조를 이룬다. 시장의 극심한 변동과 고배율이 결합하면, 한 번의 반대 방향 시장이 발생하면 계좌가 순식간에 제로가 될 수 있다. 많은 소액 투자자들이 $TRUMP 고점에서 미친 듯이 고배율 매수하여 가격이 계속 폭등할 것이라고 환상에 빠졌지만, 결국 시장에 의해 반격당해 청산되고 제로가 되었다.

결국, $TRUMP 가격이 고점에서 하락할 때, L 교수의 헤지 전략은 그가 안정적으로 수익을 올릴 수 있게 했다. 그는 0xSun처럼 초고속으로 수익을 얻지 않았고, 이의처럼 FOMO 감정에 휘둘리지도 않았으며, 이성적인 위험 관리에 의존하여 암호화폐 시장의 극단적인 상황에서 살아남고 안정적으로 수익을 올렸다.

신입이 암호화폐 시장에 들어가려면 얼마나 많은 함정을 밟아야 할까

이번 트럼프 코인의 광풍 속에 들어온 것은 경험이 전혀 없는 초보자뿐만 아니라, 전통 투자 시장에서 온 많은 노련한 플레이어들도 있다. 그들은 A주식, 상품 선물, 심지어 차잎 투기 시장에서 고생하며 다양한 자본 게임을 경험했다.

L 교수는 운이 좋았지만, 모든 노련한 투자자들이 과거의 경험을 바탕으로 암호화폐 시장에서 성공을 재현할 수 있는 것은 아니다. 다시 말해, 그들은 거래를 시작하기 전에 이미 많은 함정을 밟아야 한다.

"A주식은 상승이 짧고 하락이 길며, 작은 것과 나쁜 것을 거래하는 것이 생존의 길이다." 이는 "수饼哥"를 포함한 많은 국내 주식 투자자들의 공감대이다. 오랫동안 A주식의 투기 스타일은 그를 단기 거래, 저가 매수, 시장 감정에 대한 게임에 익숙하게 만들었다.

수饼哥가 $TRUMP와 같은 강력한 거래 개념을 가진 코인을 보았을 때, 그는 즉시 익숙한 느낌을 받았다------"이건 고수익 소형주가 아닌가?" 그래서 그는 "한 번 해보자"고 결심했다.

69달러의 고점에서 4000원 이상의 $TRUMP를 매수한 수饼哥는 원금 회수 가능성을 계산하려 했다. 코인이 계속 하락하면서, BlockBeats와의 인터뷰 중 $TRUMP의 가격은 26달러였다. 이는 그가 5% 상승해야 원가를 낮추기 위해 5만 원을 추가로 매수해야 함을 의미했다. 하지만 그는 이것이 단지 "투기적 환상"에 불과하다는 것을 알고 있었다.

묶인 후 수饼哥는 암호화폐 시장의 게임 규칙이 A주식보다 훨씬 잔인하다는 것을 깨달았다: "상한가와 하한가가 없고, 자금의 출입이 전혀 규칙이 없으며, 주최자는 즉시 매도할 수 있다; 규제가 없고, 시장 조성자는 언제든지 유동성을 빼앗고 마음대로 조작할 수 있다; 시간 창이 없고, 24시간 거래가 이루어지며, 시장은 휴식이 없고, 소액 투자자는 전혀 숨 쉴 기회가 없다." 수饼哥는 감정이 격해져서 삼일삼야 불평하고 싶었다.

많은 A주식 단기 전략에 익숙한 투자자들은 결국 $TRUMP에서 돈을 벌지 못했을 뿐만 아니라, 파동 거래를 시도하다가 반복적으로 출입하며 원금을 잃게 되었다.

하지만 암호화폐 시장은 사람을 잡아먹고 뼈를 남기지 않는 곳이다. 전통 주식 거래와 암호화폐 거래의 적응을 극복한 후, 수饼哥는 또 다른 함정에 빠졌다는 것을 깨달았다.

"회복이 불가능하다고 느낀 후, 손절매를 준비했는데, 알고 보니 내가 구매한 것은 가짜 코인이었다." 거래 플랫폼에서 현물 거래가 시작되기 전에, 수饼哥는 거래 그룹의 형들의 작업을 따라 특정 거래 플랫폼의 web3 지갑으로 첫 번째 $TRUMP를 구매했다.

이전에 web3 지갑을 사용해본 적이 없던 그는 항상 그룹에서 다른 사람들의 가격 제안을 보고, 구매 후에도 다시 확인하지 않았다. 판매 준비를 하던 중, 그는 자신의 돈이 실제 시장에 유입되지 않고 해커가 배포한 "가짜 코인 계약"에 의해 사라졌다는 것을 알게 되었다.

이것은 암호화폐 시장에서의 손실을 겪는 상대적으로 단순한 방식일 뿐이며, 그 이후에도 더 많은 함정이 "수饼哥"를 기다리고 있다.

양질과 저질이 혼재한 암호화폐 거래 유료 그룹은 개구리 삶의 온탕이다. 처음에는 무료로 제공되며, 일부 여성 블로거의 아름다운 사진, 돈을 벌었다는 유사한 스크린샷 또는 차와 집을 사는 사진으로 유입을 유도하고, 그 안의 형들은 신입들에게 거래 플랫폼에서 계좌를 여는 방법, 거래하는 방법 등을 열정적으로 가르친다. 이 단계에서 형들은 거래 플랫폼의 수수료를 통해 수업료를 받는다.

소액 투자자들의 자금을 이용해 주문을 넣고 수수료를 부풀리는 것은 그나마 양호한 편이며, 가장 직접적인 것은 매도하여 소액 투자자들을 손실을 입히는 것이다. "정확한 내부 정보를 가지고 있다"고 주장하지만, 실제로는 모두 설계된 수확 게임이다. 현재 소셜 미디어에서 가장 많은 사기는 소위 "양적 거래 로봇 거래 전략"으로, 월간 수익률이 30%에 이를 수 있다고 주장한다.

암호화폐 시장은 완전히 다른 세계이다. 여기서의 게임은 "초" 단위의 고빈도 대결로, 놓치는 매 초마다 막대한 손실을 의미할 수 있다. 더 나쁜 것은, 많은 노련한 플레이어들이 막대한 자금을 바탕으로 "대자금 중점" 전략을 취하며, 결과적으로 시장의 "정점"이 되는 표적이 된다. 시장을 지배하는 대주주들은 그들이 진입하기 전에 이미 준비를 마치고, 이 "큰 물고기"들이 걸려들기를 기다리며, 신속하게 그들의 자금을 흡수한다.

이 보이지 않는 전투에서, 자금의 흐름과 시장의 지배권은 항상 소수의 손에 쥐어져 있다. 전통 시장 사고에 머물러 있는 플레이어들에게 암호화폐 시장의 규칙은 종종 그들을 당황하게 만든다. 왜냐하면 여기서는 위험과 기회가 공존하지만, 더 많은 것은 위험이기 때문이다.

이러한 노련한 플레이어들이 정신을 차렸을 때, 그들은 자신이 수년간의 경험을 통해 암호화폐 시장에서 막대한 부를 얻지 못했을 뿐만 아니라, "입장하자마자 수확당하는" 전형적인 사례가 되었다는 것을 깨달았다. 그들이 한때 익숙했던 경험 법칙은 이 새로운 시장 앞에서 전혀 쓸모가 없게 되었다.

그리고 이러한 것들은 그들이 이 산업에 들어올 때 반드시 치러야 할 학비이다.