段永平의 초기 테슬라에 대한 견해

최근 꽤 신기한 일이 생겼습니다. 제가 머릿속으로 어떤 문제를 생각하면, 영상 플랫폼이 마치 신의 도움처럼 즉시 관련 문제를 추천해 줍니다.

어제 저는 테슬라 주식에 대한 문제를 생각하고 있었는데, 오늘 아침에 문득 영상 플랫폼에서段永平이 테슬라에 대해 한 초기 평가를 공유하는 영상을 보게 되었습니다.

그는 이렇게 말했습니다: 테슬라를 사는 것은 그가 저지른 가장 멋진 실수 중 하나입니다.

이 영상을 보고 난 후, 저는 인터넷에서 그가 테슬라에 대해 초기에 정리한 일련의 관점을雪球에서 찾아보았습니다.

그의 요지는 다음과 같습니다:

그는 초기에는 테슬라가 매우 좋은 회사라고 생각하여 주식을 샀습니다.

하지만 이후 테슬라 고객 서비스와 회사와 여러 번의 교류를 하면서, 그리고 머스크를 반복적으로 관찰한 결과, 그는 이 회사의 기업 문화에 심각한 문제가 있다고 점차 느끼게 되었습니다. 이러한 문제는 시간이 지남에 따라 결국 회사를 위협할 수 있다고 생각했습니다.

또한 그는 머스크 개인의 특성과 이러한 특성이 테슬라에 미칠 수 있는 심각한 영향에 대해서도 현재로서는 날카로운 의견을 제시했습니다.

물론,段永平은 이렇게 말했습니다. 이것이 테슬라가 나쁘다는 것을 의미하지는 않으며, 그는 테슬라가 게임 규칙의 변화자가 될 가능성이 높다고 생각했습니다. 그러나 투자 측면에서 그는 더 이상 이런 주식을 보유하고 싶지 않았고, 이 회사에 더 이상 관심이 없었습니다. 그래서 그는 테슬라 주식을 과감히 매도했습니다.

그는 테슬라 주식을 산 것이 실수였다고 인정했습니다.

하지만 이 실수는 매우 "멋진" 것이었습니다. 왜냐하면 그가 매도할 때 테슬라 주식이 그에게 꽤 좋은 수익을 안겨주었기 때문입니다.

그러나 그가 테슬라를 매도한 후, 테슬라 주식은 계속해서 상승했습니다. 대다수 사람들의 관점에서 보면, 미래에 더 오를 주식을 매도한 것은 어떤 행동일까요?

하지만 몇 년 후 오늘날, 테슬라의 상황은段永平이 예측한 대로 점차 실현되고 있는 것 같습니다.

段永平의 이러한 발언을 보고 경영진 문제를 떠올리며, 저는 버핏이 예전에 한 말을 생각해 보았습니다(대략적인 의미는):

그는 회사를 선택할 때, 물론 훌륭한 경영진이 있는 회사를 선택하지만, 그는 더 좋은 방어막이 있는, 바보라도 잘 운영할 수 있는 회사를 선호합니다.

이 문장을 제 이해로 해석하면:

오래 지속될 수 있는 회사는 발전 과정에서 불가피하게 어떤 시점이나 시대에 무능한 경영진이나 심지어 엉뚱한 낭비꾼을 만날 수 있습니다. 그러나 만약 이 회사 자체에 훌륭한 방어막이 있다면, 이러한 경영진과 낭비꾼이 회사에 미치는 피해는 제한적이거나 이러한 위험이 상당히 통제 가능하다고 할 수 있습니다.

예전에는 이 문장을 읽을 때, 세상에 이런 회사가 있을까? 라고 생각했습니다.

노인께서 투자한 코카콜라, 아메리칸 익스프레스… 그런 미국 회사들은 제가 전혀 이해하지 못했습니다.

하지만 최근에 머스크와 테슬라를 보면서, 다른 몇몇 회사를 떠올리게 되었고, 이 문장을 조금 이해하게 된 것 같습니다. 이런 회사는 실제로 존재하는 것 같고, 우리나라에도 이런 회사가 있는 것 같습니다:

마오타이는 그 중 하나입니다.

위안런궈와 가오웨이둥은 모두 마오타이의 회장을 지냈고, 이후 여러 이유로 인해 모두 쌍규를 당했습니다. 가오웨이둥의 경력에서는 심지어 주류 산업이나 상업 분야에서 어떤 경험이 있었는지조차 알 수 없습니다.

그런데도 이런 사람들이 마오타이를 운영하는 것이 마오타이에 미치는 부정적인 영향은 극히 제한적인 것 같습니다.

경영진으로서, 마오타이의 레시피를 바꾸지 않고, 마오타이의 생태계를 변경하지 않으며, 마오타이의 품질을 보장하기만 하면, 다른 어떤 일을 해도 마오타이의 사업과 가치는 큰 영향을 받지 않는 것 같습니다.

어쩌면 이것이 노인께서 말한, 훌륭한 방어막을 가진, 바보라도 운영할 수 있는 회사일까요?