격려의 불일치: 거래자는 "죽음의 팀"의 함정에서 벗어날 수 있을까?

원문 저자：@0xuberM

원문 번역：Saoirse，Foresight News

편집자 주： 이 글은 인센티브 메커니즘을 통해 Launchpad, 창작자 및 거래자의 생존 현황을 분석하고, Launchpad가 거래량을 중심으로 하고, 창작자가 가격 지지 동력이 부족하며, 거래자가 '특공대'로 전락하여 악순환을 형성하고 있음을 지적합니다. 현재 VC와 내부 관계자만이 토큰 가격을 끌어올릴 동기가 있으며, 일반 거래자는 어려움에 처해 있습니다. 이 글은 시장 현황을 객관적으로 제시하며, 해결책을 제시하지는 않지만 암호화폐 시장의 운영 논리를 이해하는 데 중요한 시각을 제공합니다. 다음은 번역 내용입니다：

인센티브 메커니즘

인센티브 메커니즘은 세계가 돌아가는 핵심 동력입니다. 누군가에게 어떤 일을 하게 하려면, 그 일이 완료되었을 때 보상을 받을 수 있는 환경이나 상황을 구축하면 됩니다 ------ 이것은 인간 본성의 기본 법칙입니다.

하지만 현재, 체인 상의 토큰(특히 Launchpad를 통해 발행된 토큰)은 가격 상승을 유도하는 인센티브 메커니즘이 부족하며, 이 문제는 시급히 주목해야 합니다.

Launchpad의 운영 논리

어제 나는 풍자적인 어조로 관련 트윗을 올렸는데, 지금은 한 가지를 강조하고 싶습니다: 토큰 발행 플랫폼(Launchpad)은 특정 토큰의 가격을 올릴 동기가 없습니다. 특별한 경우가 아니면(이 점은 나중에 다시 이야기하겠습니다).

이러한 플랫폼의 운영 방식은 본질적으로 카지노와 유사하며, 그들에게 유일하게 중요한 지표는 '거래량'입니다.

이것이 바로 '허가 없이 발행'과 '바인딩 커브'(자산의 수요와 공급 및 가격 관계를 알고리즘으로 조정하는 메커니즘)가 현재 주류가 될 수 있는 핵심 이유입니다 ------ 카지노가 끊임없이 복권 게임을 출시하는 것처럼, 플랫폼도 가능한 한 많은 투기 기회를 제공하고, 소수의 사람들이 '대박'을 터뜨리게 하여 더 많은 사람들이 참여하도록 유도하고자 합니다.

그렇다면 토큰 발행 플랫폼은 어떻게 수익을 내는 걸까요?

사실 매우 간단합니다: 그들은 '존재'하기만 하면 수익을 얻을 수 있습니다. 한편으로는 일반인에게 허가 없이 토큰 발행 경로를 제공하고, 다른 한편으로는 바인딩 커브를 통해 투자자에게 투기 도구를 제공합니다. 규모를 더욱 확장하고 싶다면, 플랫폼은 시장 점유율을 차지해야 하며, 일반적으로 사용하는 수단은 두 가지입니다:

1. 마케팅 활동 전개: 경쟁자의 부정적인 소문(FUD)을 퍼뜨리거나, 자사의 '차별화'를 강조합니다. 실제 비즈니스는 경쟁자와 본질적으로 다르지 않더라도 말입니다;
2. 일부 토큰의 가격 상승 유도: 이는 '최고의 마케팅 방법'으로 간주되며, 사용자들의 관심을 빠르게 끌 수 있습니다.

나는 하나의 규칙을 관찰했습니다: 토큰 발행 플랫폼과 그 팀은 두 가지 경우에만 시장 점유율을 전력으로 차지합니다: 첫째, 시장 점유율이 경쟁자에게 빼앗겼을 때, 다시 되찾아야 할 때; 둘째, 경쟁자를 의도적으로 억압하고 그들의 명성을 훼손하고자 할 때.

흥미로운 점은, 이러한 두 가지 상황이 발생할 때마다 플랫폼에서 소수의 토큰이 가격이 오르기 시작하고, 심지어 높은 평가를 받기도 합니다. 그들은 먼저 대규모 토큰 발행의 속도를 늦추고, '녹색 K선'(가격 상승을 상징)과 마케팅 수단으로 사용자들을 끌어들입니다; 사용자가 '여기서 돈을 벌 수 있다'고 확신하게 되면, 다시 대규모 토큰 배포를 재개하여 거래량을 크게 증가시킵니다 ------ 이것은 비판이 아니라 단순한 객관적 관찰입니다.

솔직히 말해서, 만약 내가 토큰 발행 플랫폼의 팀원이라면, 아마도 같은 전략을 사용할 것입니다. 결국 플랫폼은 본질적으로 상업 기관이며, 상업의 핵심 목표는 가능한 한 많은 이익을 내는 것입니다.

창작자의 행동 경향

토큰 발행 플랫폼과 마찬가지로, 창작자(예: 스트리머)도 자신이 발행한 토큰의 가격을 올릴 동기가 없습니다. 현재 창작자의 수익 메커니즘은 '허가 없이 발행' 모델과 매우 유사합니다 ------ 이 모델이 창작자에게 유리한 것은 '빈번하게 토큰을 발행하는 사람'에게 유리한 것과 마찬가지로 직접적입니다.

당신은 아마 창작자가 이렇게 말하는 것을 자주 들었을 것입니다: "여러분, 제가 카메라를 켜고 이렇게 많은 돈을 벌 수 있어요!" 그들은 이러한 방식으로 더 많은 창작자가 참여하도록 유도하며, 더 많은 창작자는 더 많은 토큰 발행을 의미하고, 따라서 더 많은 투기 기회를 창출합니다.

창작자에게 있어 수익 논리는 마찬가지로 간단합니다: '존재'하기만 하면 됩니다 ------ 카메라를 켜고, 투기 가능한 토큰을 발행하면 수익을 얻을 수 있습니다. 물론, 큰 돈을 벌고 싶다면 장기적으로 지속해야 하지만, 그럼에도 불구하고 장기적으로 성공할 수 있다는 보장은 없습니다.

결국 암호화폐 분야에서는 사용자 주의가 순식간에 사라지며, 장기적인 성공은 본래 불확실성으로 가득 차 있습니다. 이러한 환경에서 창작자는 '단기적으로 한 번 벌고 떠나겠다'는 생각을 쉽게 하게 되며, 이는 사실 인센티브 메커니즘 하의 필연적인 결과입니다.

거래자: 암호화폐 시장의 '참호'와 '특공대'

그렇다면 우리 거래자는 어떤가요? 우리의 인센티브 메커니즘은 무엇이며, 우리는 무엇을 위해 움직이고 있나요?

답은 매우 냉혹합니다: 우리는 '서로를 배척하도록' 유도되고 있습니다. 결국 암호화폐 시장의 '참호'는 바로 우리가 파낸 것입니다(이 점을 절대 잊지 마세요). '참호'와 '특공대'라는 두 단어의 의미도 분명합니다 ------ 당신과 같은 일반 거래자는 본질적으로 '희생 가능한 포탄'이며, 시장의 최전선에 서 있는 병사입니다.

어느 한 쪽도 특정 자산의 가격을 장기적으로 상승시키려는 동기가 없기 때문에, 우리는 더 잔혹한 방식으로 이 '게임'에 참여할 수밖에 없습니다. 여기에는 '플레이어 대 환경(PVE)'가 없고, 오직 서로 경쟁하고 서로 수확하는 것만 있습니다.

토큰 가격 상승의 여지가 제한적이기 때문에, 우리는 수익 확률을 높이기 위해 몇 가지 공격적인 수단을 사용해야 합니다. 예를 들어 여러 지갑을 사용하여 특정 토큰의 10% 공급량을 미리 잠그는 것입니다(즉, '다중 지갑 사전 스테이킹'). 이 시장에서 '입장 시기'는 매우 중요합니다 ------ 당신은 충분히 빨라야 하며, 그렇지 않으면 다른 사람의 '퇴출 유동성'이 되어 무자비하게 수확당할 수 있습니다.

어쩌면 당신은 이렇게