홍콩의 첫 번째 스테이블코인 라이센스가 정말로 은행에만 발급된다면, 우리는 다음 10년을 놓칠 수 있습니다

최근 홍콩 금융 관리국이 첫 번째 스테이블코인 발행인 라이센스를 발표할 예정이라는 소식이 업계 내외에서 큰 주목을 받고 있습니다. 관련 권위 있는 매체와 업계 내부의 소문에 따르면, 금융 안정성에 대한 극도의 보호와 보수적인 위험 고려로 인해 홍콩의 첫 번째 스테이블코인 라이센스는 전통적인 발행은행이나 대형 상업은행에만 발급될 가능성이 높습니다.

솔직히 이 소식을 듣고, 저와 몇몇 업계의 베테랑들은 한숨을 쉬었습니다. 홍콩은 분명히 "글로벌 디지털 자산 센터"를 구축하겠다는 명확한 의지를 보였고, 테이블을 깨끗이 닦았지만, 스테이블코인이라는 진정으로 미래 금융의 기초 논리를 재구성할 수 있는 지점에서, 만약 최종적으로 전통 시스템의 "오래된 돈"만 테이블에 올린다면… 우리가 놓치는 것은 단순히 몇 개의 현지 핀테크 기업의 미래가 아니라, Web3와 AI 시대의 가장 큰 결제 혁신 기회일 수 있습니다.

최근 며칠 동안 저는 왜 가장 중요한 금융 혁신을 전통 은행에 맡기는 것이 불안한 일인지 고민해왔습니다.

사실 상업적 현실을 분석해보면, 답은 매우 명확합니다.

파괴적인 것은 극히 드물게 중심에서 자란다

지난 수십 년의 금융사를 살펴보면, 게임의 규칙을 진정으로 바꾼 혁신은 기본적으로 은행 건물에서 태어난 것이 아닙니다. 과거의 PayPal이든, 이후 일상 거래를 뒤엎은 알리페이, 위챗페이든, 또는 암호화폐 자체든, 큰 소동을 일으킨 것은 종종 주변의 중소기업과 창업자들입니다.

이것은 전통 은행이 잘하지 못한다는 것이 아닙니다. 대형 은행의 본질은 "신용 중개"를 하는 것이며, 그들은 본래 위험을 싫어하고 극도의 안정성을 추구해야 합니다. 이것이 그들의 유전자이며, 금융 시스템 운영의 기초입니다.

하지만 스테이블코인은 완전히 다른 종입니다. 그것은 국경이 없고, 프로그래밍 가능하며, 탈중앙화된 새로운 형태의 통화 매개체로, 본질적으로 전통 은행 업무의 차원 축소 재구성입니다. 지금 당신은 절차를 따르고, 거대한 규제 부담을 지고 있는 발행은행이 자신들의 기존 이익 분배를 뒤엎을 가능성이 큰 Web3 결제 혁명을 이끌기를 기대하고 있습니까? 이는 상업적 논리상 말이 되지 않습니다. 강요하는 것입니다.

대양 건너편의 테이블에 누가 앉아 있는지 보세요

역사가 너무 멀게 느껴진다면, 현재의 글로벌 시장을 살펴볼 수 있습니다. 스테이블코인을 만억 달러 규모로 밀어붙이고 있는 것은 전혀 모건 스탠리나 씨티은행이 아니라, 강력한 기술 유전자를 가진 기술 기업들입니다.

미국의 Stripe를 보세요. 이 천억 달러 이상의 가치가 있는 결제 거대 기업은 방금 스테이블코인 플랫폼인 Bridge를 대규모로 인수했습니다. 저는 Stripe의 공동 창립자 John Collison이 그들의 2025년 공개 서한에서 쓴 말을 주의 깊게 읽었습니다. 그는 거창한 개념을 언급하지 않고, 스테이블코인이 "통화 기본 가용성의 개선"을 나타내며, 인터넷 경제에서 가장 혁신적인 분야라고 매우 실질적으로 말했습니다. 그들은 정말로 코드와 스테이블코인을 사용해 글로벌 결제의 기초를 재구성하고 있습니다.

USDC를 발행하는 Circle을 보세요. 그들은 이미 단순히 발행 기관으로 만족하지 않고 있습니다. 현재의 재무 보고서와 행동은 매우 명확하며, 그들은 대모델과 결합하여 미래의 AI 에이전트를 위한 기초 네트워크를 구축하고 있습니다.

현재 미국의 전략은 명확합니다: 혁신적인 기술 기업과 스테이블코인을 결합하여 금융 기술 전쟁을 벌이는 것입니다. 만약 홍콩이 이 시점에서 가장 중요한 무기고의 열쇠를 방어에 익숙한 전통 은행에만 맡긴다면, 우리 현지의 Web3 기업은 어떻게 그들과 경쟁할 수 있을까요?

AI 시대, 은행 시스템은 기계의 청구서를 수용할 수 없다

특구 정부가 지금 "AI+"와 디지털 경제를 추진하는 데 큰 노력을 기울이고 있는 것은 완전히 올바른 방향입니다. 하지만 많은 경우, 사람들은 기본적인 장부를 깊이 생각하지 않습니다: AI 시대의 결제가 도대체 어떤 모습일까요?

저는 2~3년 후 상업 거래의 주체가 더 이상 당신과 같은 살아있는 사람이나 회사가 아니라, 수많은 클라우드에서 운영되는 AI 에이전트가 될 것이라고 추정합니다.

상상해보세요, 새벽 3시에 당신의 개인 AI 비서가 복잡한 비디오 렌더링 모델을 완료하기 위해 전 세계에서 가장 저렴한 유휴 컴퓨팅 파워를 찾고, 초당 수십 번의 API 호출을 발起하는 상황을. 이러한 고빈도, 즉각적이며, 매번 몇 센트만 지불하는 국제 마이크로 거래를 현재의 법정 통화 시스템이 처리할 수 있을까요? 전통 은행의 송금 수수료는 무시무시하게 비쌉니다. T+1 또는 T+2 결제를 기다려야 하고, 주말에는 시스템 유지보수도 해야 합니다.

이런 24시간, 저마찰 기계 간 거래를 감당할 수 있는 것은 블록체인에서 운영되는 스테이블코인뿐입니다. 그것은 스마트 계약에 직접 작성되어 AI가 자체 지갑으로 돈을 쓸 수 있게 합니다. 이 기초가 없다면, 이른바 AI 지능체 경제는 도저히 돌아갈 수 없습니다.

분명 누군가는 "그럼 대형 은행이 AI를 위해 스테이블코인을 발행하면 안 되나요?"라고 물을 것입니다.

정말 안 됩니다. 이는 은행업의 기본적인 규제 문제에 닿습니다. 은행의 KYC(고객 알기) 및 자금 세탁 방지 시스템은 "자연인"과 "실체 기업"을 위해 설계되었습니다. 계좌를 개설하려면 신분증, 주소 증명, 이사회 결의가 필요합니다. 단순히 코드의 일부분인 AI 에이전트가 실체 계좌에서 벗어나 컴퓨팅 파워를 구매하려고 할 때, 은행의 규제 시스템은 즉시 오류를 발생시킬 것입니다. 시스템이 코드를 어떻게 얼굴 인식하게 할까요?

현재의 규제 관성 하에서, 은행 시스템의 유일한 합리적인 반응은: 이건 이해할 수 없고, 위험이 너무 높아, 서비스를 거부하겠다는 것입니다.

대형 메인프레임 시대의 기본 시스템은 체인상의 새로운 플레이를 수용할 수 없습니다. 이 세대의 고통을 해결하려면 Web3 아키텍처를 이해하고 기술 주도적인 독립 발행사만이 가능합니다. 그들은 규제 프레임워크 내에서 기계 결제의 마찰을 최소화하기 위해 체인상의 데이터와 새로운 디지털 신원 기술을 유연하게 사용할 줄 압니다.

홍콩은 "신생 군대"가 절실히 필요하다

저는 사실 규제 당국이 라이센스 초기 발급에 신중한 이유를 매우 이해합니다. 전통 금융의 맥락에서 라이센스를 먼저 강력한 대형 은행에 발급하는 것은 가장 안전하고 실수할 가능성이 적은 방어적 조치입니다. 그러나 기술 패러다임의 대변혁이 일어나는 이 시점에서 과도한 신중함은 오히려 최대의 위험으로 변할 수 있습니다—바로 시대를 놓치는 위험입니다.

"글로벌 디지털 자산 센터"의 비전은 전통 은행이 블록체인 기술을 사용해 "체인 상의 홍콩 달러"를 발행하는 것으로 끝나는 것이 아닙니다. 홍콩은 진정한 Web3 창업자와 야망 있는 기술 기업이 이곳에 뿌리를 내리고, 글로벌 AI 지능체 경제를 서비스해야 합니다. 생태계는 진정한 경쟁을 통해 만들어지는 것이지, 단순히 영역을 보호하는 것으로 만들어지는 것이 아닙니다.

이 경쟁에서 홍콩은 현대 규제 논리를 이해하고 진정으로 기술을 아는 신생 군대가 절실히 필요합니다. 기존 시스템에 제한된 수비수에게만 의존할 수는 없습니다.

진심으로 규제 기관이 더 큰 결단력을 보여주어 기술 유전자를 가진 독립 혁신 기업에게 문을 열어주기를 바랍니다. 이는 몇 개의 라이센스의 이익 분배가 아니라, 향후 10년의 디지털 경제 대항해에서 홍콩이 과연 배의 앞머리에서 바람을 가르며 나아갈 것인지, 아니면 아쉬움을 느끼며 해변에 서서 한숨을 쉴 것인지에 대한 결정입니다.

본 기사는 사용자 기고로, ChainCatcher의 견해를 대표하지 않습니다.