자오창펑의 100억 달러 투자는 어디로? YZi Labs 투자 지도가 전면 공개되다

핵심 관점

도대체 가정 사무소인가, 아니면 VC인가?

YZi Labs에서 가장 흥미로운 점은 그 정체성의 위치가 한때 흔들렸다는 것입니다.

이름을 바꾼 초기, YZi Labs의 책임자 엘라 장(Ella Zhang)은 언론 인터뷰에서 YZi Labs가 순수하게 "가정 사무소 투자 도구"라고 명확히 밝혔습니다.

그러나 며칠 후, YZi Labs는 공식 성명을 발표하고 이 주장을 부인하며 자신이 "가정 사무소가 아니라 혁신을 촉진하는 벤처 캐피탈 및 인큐베이터 회사"라고 밝혔고, "허이는 일상 운영에 참여하지 않는다"고 특별히 강조했습니다.

한 기관이 짧은 시간 안에 외부에 서로 다른 자아를 드러내는 것은 YZi Labs의 형태가 기존 분류 프레임워크로 간단히 요약될 수 없음을 보여줍니다.

실제로, 그것은 세 가지 역할의 중첩체입니다:

가정 사무소의 기초: 자금 출처는 자오창펑, 허이 및 소수의 바이낸스 초기 핵심 경영진의 개인 재산입니다. 엘라 장은 공개적으로 이 자금이 주로 바이낸스의 창업 수익에서 온 것이라고 밝혔습니다. YZi Labs는 외부 자금을 모집하지 않으며 LP 압박이 없습니다. 이는 YZi Labs가 많은 전통 VC가 할 수 없는 장기 결정을 내릴 수 있음을 의미합니다.
VC의 방법론: YZi Labs는 엘라 장이 이끄는 전문 투자 팀을 두고 있으며, 자오창펑은 투자 위원회 위원으로 활동하고 있습니다. 투자 금액은 50만 달러에서 5000만 달러까지 다양하며, 시드 라운드에서 성장 단계까지 포함됩니다. 단일 프로젝트에 대한 최대 투자 금액은 5200만 달러에 달합니다.
산업 플랫폼의 레버리지: 바이낸스의 방대한 사용자 생태계를 배경으로 YZi Labs는 투자 프로젝트에 유입, 기술 통합 및 사용자 초기 지원을 제공합니다. 이는 전통적인 가정 사무소나 순수 재무 VC가 갖추지 못한 능력입니다.

이러한 "삼위일체" 구조는 YZi Labs를 간단히 분류하기 어렵게 만들지만, 동시에 그것이 가정 사무소 산업에서 가장 주목할 만한 특성입니다.

100억 달러의 기반

그렇다면 이 100억 달러 자산은 어떻게 배분되고 있을까요?

엘라 장이 2025년에 관련 언론과의 인터뷰 및 2026년 홍콩 Consensus 회의에서 공개한 바에 따르면, YZi Labs의 자산 배분은 대략 "70대 30"입니다: 약 70%는 여전히 디지털 자산으로, 각종 토큰 보유 및 블록체인 프로토콜 포지션을 포함하고 있으며; 나머지 30%는 AI, 생명공학, 로봇 등 비암호화 분야로 확장되고 있습니다.

12명의 팀 규모와 100억 달러의 관리 자산을 대략 계산하면, 1인당 관리 자산은 8억 달러를 초과합니다. 이 비율은 전 세계 가정 사무소 산업에서 매우 드뭅니다. 엘라 장은 이 막대한 자금을 관리하는 어려움이 프로젝트 수가 아니라, 기준에 부합하는 양질의 자산을 지속적으로 찾을 수 있는지에 달려 있다고 인정했습니다.

더욱 흥미로운 것은 YZi Labs의 "퇴출"에 대한 태도입니다. 2022년, YZi Labs의 전신인 Binance Labs는 약 3억 달러의 외부 투자를 받았지만, 이후 대부분의 자금을 LP에게 반환했습니다. 그 이유는 YZi Labs가 "초장기" 보유 전략을 채택했기 때문이며, "다른 VC처럼 매년 투자 수익 배수를 계산하지 않기 때문에" 외부 투자자들은 이러한 퇴출 창구가 없는 투자 논리를 받아들이기 어려웠습니다.

현재 YZi Labs는 향후 외부 투자자에게 다시 개방할지 고려하고 있습니다. 그러나 엘라 장은 단기적으로 이 일이 발생하지 않을 것이라고 강조했습니다. AI와 생명공학 분야에서 YZi Labs는 여전히 "학습 단계"에 있기 때문입니다.

YZi Labs의 배치

투자 방향에서 YZi Labs의 배치는 세 가지 트랙으로 나눌 수 있습니다.

트랙 1: 암호화 생태계------기본 및 "수혈관"

YZi Labs의 암호화 투자 는 단순한 재무 배분이 아니라 BNB 생태계의 건강을 유지하는 전략적 기능을 수행합니다. 2025년 10월, YZi Labs는 10억 달러의 Builder Fund를 설립하여 BNB Chain의 장기 건설자를 지원하며, DeFi, AI, RWA, DeSci, 결제 및 지갑 등 다양한 방향을 포함합니다. 선정된 프로젝트는 최대 50만 달러의 자금을 지원받고, 바이낸스 핵심 팀의 자원에 접근할 수 있습니다.

암호화 분야에서 YZi Labs는 BNB "토큰 재무 회사"의 미국 주식 상장을 추진하는 상당히 공격적인 일을 했습니다. 2025년 7월, YZi Labs는 10X Capital이 BNB Treasury Company를 설립하고 나스닥 상장을 추진하는 것을 지원했으며, 목표는 미국 투자자들이 전통적인 주식 경로를 통해 BNB에 대한 규제된 노출을 얻는 것입니다.

이어 다른 실체인 BNC(CEA Industries 자회사)는 YZi Labs와 10X Capital이 주도한 5억 달러의 사모에서 자금을 조달하여 20만 개의 BNB를 구매하며, 한때 세계 최대의 BNB 공개 보유 기관이 되었습니다.

하지만 이 길은 평탄하지 않았습니다. 2026년 1월, YZi Labs는 BNC 경영진이 BNB 재무의 초기 약속에서 벗어났다고 공개적으로 비난했으며, 양측은 거버넌스 권한과 투자 전략을 둘러싸고 치열한 대리권 분쟁을 벌였습니다. 이 갈등은 자오창펑 체계 내의 투자조차도 철저히 일치하지 않음을 보여줍니다.

트랙 2: AI 및 로봇------가장 대담한 새로운 도박

2026년 3월, YZi Labs는 실리콘밸리 AI 로봇 회사인 RoboForce의 5200만 달러 자금을 주도했습니다. 이는 YZi Labs가 비암호화 분야에서 지금까지 가장 주목할 만한 투자입니다.

RoboForce가 개발한 TITAN 로봇은 산업 현장에서의 인력 부족 문제를 해결하기 위해 설계되었습니다------태양광, 데이터 센터, 광업, 제조업. 엔비디아 CEO인 젠슨 황은 GTC 2025 회의에서 이 방향을 언급한 바 있습니다. 엘라 장은 투자를 완료한 후 RoboForce 이사회에 직접 참여했습니다.

RoboForce가 개발한 로봇

또한 YZi Labs의 EASY Residency 두 번째 시즌 인큐베이션 프로젝트에는 Trellis Robotics(스탠포드 팀이 만든 소프트 로봇), 4D Labs(공간 지능 대모델) 등 AI 하드웨어 기술 프로젝트가 등장하여 재무 투자에 국한되지 않고 이러한 최전선 분야의 창립자들과 깊은 관계를 구축하려는 시도를 보여줍니다.

더욱 시장의 추측을 불러일으킨 것은 화인 AI 회사에 대한 투자입니다. 2026년 홍콩 Web3 카니발 기간 동안, 허이는 YZi Labs가 "한 화인 창업자가 설립한 AI 회사"에 투자했다고 밝혔습니다.

시장은 한때 Kimi의 모회사인 월의 어두운 면으로 추측을 향했습니다------자오창펑은 소셜 미디어에서 Kimi를 공개적으로 칭찬했으며, 전 YZi Labs 투자 파트너인 다나는 퇴사 후 월의 어두운 면 고위 경영진과 자주 상호작용했습니다. 허이는 이후 관련 주장을 약화시켰지만, YZi Labs가 화인 AI 창업 회사에 주목하기 시작한 신호는 이미 시장의 주목을 받을 만한 것입니다.

생명공학------가장 긴 시간 차원의 배치

엘라 장은 생명공학을 "인간 능력을 확장하는 기하급수적인 기회"로 묘사했지만, 동시에 YZi Labs가 이 분야에서 여전히 초기 학습 단계에 있으며 전문 팀을 구성하고 있다고 인정했습니다. EASY Residency 프로젝트에는 생명공학 창업자가 포함되었지만, 현재까지 대규모 생명공학 투자에 대한 공개적인 발표는 없습니다. 이는 생명공학이 YZi Labs의 "장기 배치"에 해당하며, 현재의 주요 투자 방향은 아니라는 것을 의미합니다.

엘라 장은 "바벨 전략"을 사용하여 이 세 가지 트랙의 비율 논리를 요약했습니다: 암호화는 주기적이고 변동성이 큰 한쪽; AI는 확실한 추세; 생명공학은 가장 긴 시간이지만 잠재적 수익이 가장 높은 다른 쪽입니다. 이 세 가지가 결합되어 서로 다른 시간 척도를 아우르는 투자 포트폴리오를 형성합니다.

EASY Residency: 인큐베이션 시스템 샘플

직접 투자 외에도 YZi Labs의 또 다른 핵심 행동은 인큐베이션입니다------그의 플래그십 프로젝트는 EASY Residency라고 불립니다.

이 이름은 하나의 퍼즐을 숨기고 있으며, "YZi"의 공식 발음은 "EASY"로, "창립자의 여정은 결코 쉽지 않다"는 의미를 담고 있습니다.

EASY Residency는 7년 전의 Binance Labs 인큐베이션 계획에서 태어났지만, 모델에서 명확한 업그레이드를 이루었습니다. 그것은 전통적인 온라인 데모 데이식 가속기가 아니라, 창업자들이 집중적으로 거주하며 대면으로 공동 구축하는 몰입형 프로젝트를 요구합니다.

공개된 정보에 따르면, 이 시스템의 조건은 상당히 매력적입니다. 선정된 프로젝트는 15만 달러의 SAFE 투자(5% 지분을 대가로)와 최대 35만 달러의 추가 투자를 받을 수 있으며------총 최대 50만 달러에 달합니다; 또한 주택 보조금, AWS 등 기반 시설 파트너의 무료 한도, CertiK가 제공하는 100만 달러의 보안 감사 기금, 자오창펑, 허이 및 이더리움 공동 창립자 비탈릭 부테린의 정기적인 멘토링이 포함됩니다.

2025년, EASY Residency는 두 시즌의 인큐베이션을 완료했습니다. 첫 번째 시즌은 뉴욕에서 집중 운영되었고, 두 번째 시즌은 뉴욕, 샌프란시스코, 두바이 및 싱가포르의 네 도시로 확장되었습니다. 두 번째 시즌의 데모 데이는 바이낸스 블록체인 주간에 개최되었으며, 공개된 선정 프로젝트는 예측 시장(Predict.fun), 스탠포드 로봇 팀(Trellis Robotics), 공간 지능(4D Labs) 등 다양한 트랙을 포함하고 있습니다.

2026년이 시작되면서, EASY Residency의 세 번째 시즌은 고정 배치의 "분기 모델"에서 연중 지속적인 모집으로 전환되었으며, 뉴욕과 샌프란시스코 만 지역에 상주 센터를 설립했습니다. 연중 세 번의 글로벌 데모 데이를 계획하고 있으며------각각 4월(두바이 TOKEN2049), 8월 및 12월에 개최됩니다.

이러한 "프로젝트 기반"에서 "플랫폼 기반"으로의 전환은 가정 사무소가 인큐베이션을 할 때 참고할 만한 진화 경로입니다. 이는 전통적인 가속기가 "배치가 끝나면 연락이 끊기는" 문제를 해결하고, 지속적으로 운영되는 창립자 커뮤니티를 구축하려는 시도를 보여줍니다.

세 사람의 분업과 균형

YZi Labs의 운영 논리를 이해하려면 세 명의 핵심 인물의 분업을 명확히 볼 필요가 있습니다.

자오창펑, 자본과 명성의 출처. 바이낸스의 창립자이자 최대 주주인 자오창펑은 YZi Labs의 자금의 기준이자 산업 영향력의 출처입니다.

그는 YZi Labs의 투자 위원회 위원으로 활동하며 "인턴의 마음가짐"으로 멘토링 작업에 참여합니다------이 겸손한 표현 뒤에는 상당한 실질적인 결정 권한이 있습니다. 그는 수표에 서명하지 않지만, 그의 판단은 YZi Labs의 투자 방향을 형성하며, 특히 AI와 로봇에 대한 관심은 그의 기술 선호에 직접적으로 영향을 받았다고 전해집니다.

허이, 조용하지만 중요한 역할. 바이낸스의 약 10% 주식을 보유한 허이는 YZi Labs 자산 풀에서 가장 중요한 또 다른 소유자입니다. 공식적인 설명은 그녀가 "일상 운영에 참여하지 않는다"는 것이지만, 바이낸스의 현직 공동 CEO로서 그녀의 바이낸스 생태계 내 영향력 자체가 YZi Labs의 일종의 숨은 자원입니다.

허이

자오창펑과 허이는 오랜 파트너로 세 명의 자녀를 함께 양육하고 있습니다. 이는 YZi Labs의 "가족" 속성이 단순한 레이블이 아니라, 실제 권력과 이익 구조임을 의미합니다.

엘라 장, 실제 운영자. 엘라 장은 YZi Labs의 일상적인 수장입니다. 그녀는 2018년에 자오창펑과 함께 Binance Labs의 초기 시스템을 구축했으며, Polygon, CertiK, Injective 등 대표적인 프로젝트에 투자했습니다.

엘라 장

엘라 장은 스탠포드 경영대학원과 KPCB의 배경을 가지고 있으며, KPCB 재직 중에는 징둥, 시나몬 등 중국 소비자 인터넷 프로젝트의 초기 투자에 참여했습니다. Binance Labs를 떠난 후, 그녀는 공급망 기술 회사인 Trendsi를 창립하고 2500만 달러의 A 라운드 자금을 조달했습니다.

2025년 초, 자오창펑과 허이는 그녀를 YZi Labs의 수장으로 다시 초대했습니다. 창업 경험과 전통적인 VC 훈련의 이중 배경은 그녀가 암호화 투자 기관에서 분야를 초월한 자본 플랫폼으로 전환하는 과정에서 대체 불가능한 다리 역할을 하게 합니다.

가정 사무소 산업에 대한 시사점

YZi Labs가 가정 사무소 산업에서 주목받는 이유는 그 자산 규모가 얼마나 큰가가 아니라, 그것이 전혀 새로운 가정 사무소 형태를 대표하기 때문입니다.

과거에 사람들은 가정 사무소를 이해할 때, 자산 보존, 세대 간 전승, 세무 구조, 분산 배치와 같은 고전적인 프레임워크에서 출발하곤 했습니다. 그러나 YZi Labs는 다른 샘플을 제공합니다. 창립자의 재산이 고도로 기술화되고, 변동성이 크며, 네트워크 효과가 강한 신흥 산업에서 나올 때, 그의 "가정 사무소"도 전통적인 의미의 보수적 배치로 나아가지 않을 수 있으며, 오히려 강력한 산업 베팅 속성을 유지할 가능성이 있습니다.

이러한 가정 사무소의 핵심 능력은 자산 배분 모델이 얼마나 정교한가가 아니라, 창립자의 산업 판단이 다음 기술 주기로 이어질 수 있는지에 달려 있습니다. 다시 말해, 그것의 경쟁력은 분산된 위험에서 오는 것이 아니라, 집중 베팅의 용기와 판단력에서 오는 것입니다.

YZi Labs의 또 다른 주목할 만한 차원은 "창립자가 일상 운영에서 퇴출"과 "산업 영향력 유지" 사이의 긴장을 어떻게 처리하는가입니다. 자오창펑은 더 이상 바이낸스를 관리하지 않지만, YZi Labs를 통해 그는 여전히 Web3 생태계의 자금 흐름과 창업자 네트워크에 깊이 관여하고 있습니다. "기업 운영"에서 "자본 운영"으로의 전환 경로는 세대 교체나 창립자 은퇴를 겪고 있는 많은 가족에게 상당히 참고할 만한 사례입니다.

물론 YZi Labs는 검증되지 않은 여러 위험에 직면해 있습니다. 그들의 70% 자산은 여전히 디지털 자산 분야에 집중되어 있으며, 산업 주기의 영향을 크게 받습니다; 12명의 팀이 100억 달러를 관리하는데, 조직의 대역폭이 여러 트랙 배치를 지원할 수 있을지, 특정 정책 주기 및 시장 감정과의 연관성이 미래에 어떤 꼬리 위험으로 발전할지 여부는 여전히 이 기관의 향후 방향을 관찰할 때 지속적으로 추적해야 할 변수입니다.

Binance Labs에서 YZi Labs로의 변화는 단순한 이름의 변화가 아니라, 암호화 산업의 첫 번째 세대 창업 부가 "재조직"을 경험하고 있다는 것을 의미합니다. 거래소와 토큰 경제에서 발생한 이 새로운 부는 침전되고 분화되며, 더 장기적이고, 더 교차하며, 가족 자본 속성과 더 가까운 플랫폼 형태로 재조직하려고 하고 있습니다.

자오창펑의 후 바이낸스 시대는 자본 측면에서 이제 막 시작되었습니다. 가정 사무소 산업에 있어 YZi Labs는 추적할 가치가 있으며, 그것이 이미 성공을 증명했기 때문이 아니라, 창립자가 기업의 일선에서 물러난 후, 고변동 산업에서 축적된 새로운 부가 어떤 형태로 계속 존재해야 하는지를 시대적 질문에 답하고 있기 때문입니다.

（《가정 사무소의 새로운 통찰》은 내용 및 의견이 참고용일 뿐, 어떤 투자 조언도 구성하지 않음을 알립니다.）

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