재무부가 국채를 두 배로 매입하여 시장을 방어했지만, 미국 주식은 겨우 소폭 상승했다——진정한 신호는 비트코인에 숨겨져 있을까?

출처: BIT 증권

이전에 미국 채권 금리가 높게 유지되면서 30년 만기 미국 채권 금리는 2007년 이후 최고 수준에 도달했습니다. 이러한 불리한 거시 환경은 미국 주식 시장을 더욱 압박했으며, 특히 이전에 급등했던 반도체 주식은 명확한 조정을 보였습니다.

어제, 미국 재무부가 드디어 움직였습니다.

1. 재무부의 조치: 매입 한도 직접 두 배로 증가

미국 재무부는 9월 9일부터 11월 4일까지 10년에서 30년 만기 미국 국채 매입의 단일 규모 한도를 최소 두 배로 늘리겠다고 발표했습니다------20억 달러에서 40억 달러로 증가합니다.

이 조치는 재무부가 더 많은 돈을 들여 자신이 이전에 발행한 만기가 가까운 장기 국채를 다시 사들이겠다는 의미입니다. 매입의 초점은 두 개의 초장기 만기: 10년에서 20년 만기, 그리고 20년에서 30년 만기입니다.

소식이 전해지자, 시장의 반응은 즉각적이었습니다: 장기 국채 수익률이 빠르게 하락했고, 30년 만기 미국 채권 수익률은 한때 거의 10bp 하락했으며, 미국 주식도 약간 상승했습니다. 특히 전체 암호화폐 시장은 오랜만에 큰 상승을 맞이했습니다.

2. 시장이 반응하는 이유: 이는 연준을 대신해주는 것

이번 매입의 중요성은 금액뿐만 아니라 그 신분에도 있습니다.

시장은 이번 조치를 "재무부가 연준을 대신해주는 것"으로 해석하고 있습니다. 논리는 이렇습니다: 연준은 쉽게 직접 돈을 찍어 채권을 사지 않지만, 장기 금리는 확실히 눌러야 하므로 재무부가 직접 나서서 매입 방식으로 시장에 자금을 주입하고 장기 금리를 낮추는 것입니다.

규모로 보아 재무부의 매입은 연준의 양적 완화와 비교할 수 없지만, 전달하는 신호는 충분히 강력합니다------정부가 직접 시장을 지키고 있다는 것입니다. 신뢰의 안정은 때때로 자금 자체보다 더 가치가 있습니다.

3. 이상한 점: 호재가 발생했지만 미국 주식은 무관심하게 상승

그러나 어젯밤의 시장에서는 상당히 드문 현상이 나타났습니다.

원래 이러한 수준의 호재가 발표되면 미국 주식은 하늘을 찌를 듯이 상승해야 합니다. 그러나 실제 성과는 기대에 미치지 못했습니다: 세 주요 지수는 소폭 상승했지만, 섹터 간의 차별화가 극명했습니다. 이전에 가장 뜨거웠던 저장소 및 광 모듈 섹터는 계속 조정 중이며, 이 호재에 전혀 반응하지 않는 것처럼 보였습니다.

오히려 시장에서 거의 잊혀졌던 역할이 갑자기 주목을 받았습니다------비트코인이 예고 없이 급등하여 6.4만 달러 근처에서 한때 7만 달러를 돌파했습니다.

4. 비트코인의 변동, 어젯밤 가장 주목할 신호

왜 재무부가 시장을 지키는데 주식은 반응하지 않고 비트코인만 상승했을까요?

답은 비트코인이 항상 해왔던 역할에 숨겨져 있습니다: 그것은 달러 유동성의 바로미터입니다. 주식 가격은 수익과 서사에 따라 결정되지만, 비트코인은 "시장 내 자금이 느슨한지 긴축된지"에 가장 민감합니다. 재무부가 국채를 매입하는 것은 본질적으로 시스템 내 유동성을 보충하는 것입니다------주식은 여전히 자신의 악재를 소화하고 있지만, 비트코인은 이미 유동성의 온기를 거래하고 있습니다.

이것은 이전의 시장 구조를 설명합니다. 지난 거의 1년 동안 달러 유동성이 긴축되면서 시장 내 기존 자금은 거의 AI 서사에 의해 모두 흡수되어 "AI만 상승하고 나머지는 정체"되는 상황을 초래했습니다. 이제 상황이 반전되었습니다: AI 관련 섹터는 조정되고 비트코인은 유동성 호재로 인해 갑자기 상승했습니다.

이것은 전체 시장에 오히려 좋은 일입니다. 유동성의 회복은 결코 한 자산에만 국한되지 않을 것입니다------수위가 상승하면 결국 혜택을 보는 것은 전체 미국 주식 시장입니다.

5. 마지막으로

재무부의 매입 조치는 금리를 눌러 신뢰를 안정시키지만; 진정한 유동성 전환을 드러내는 것은 비트코인의 그 갑작스러운 큰 양봉입니다.

AI 섹터의 조정이 끝났다고 보장할 수는 없지만, 시장의 근본 논리는 "기존 자산을 확보하는 것"에서 "증가량을 기다리는 것"으로 전환되고 있습니다. 자금의 수돗물이 다시 열리면, 시장의 무대는 아마도 지난 한 달보다 훨씬 넓어질 것입니다.

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