출시된 지 두 달도 안 되어, Robinhood Chain의 여러 지표가 기록을 경신했습니다

저자: Nancy, PANews

지난 주말, 론칭 두 달도 안 된 로빈후드 체인에서 또 한 번의 온체인 활동 피크를 맞이했습니다. 거래량, 활성 사용자 등 여러 핵심 지표가 연이어 기록을 갱신했으며, 프로토콜 수익도 눈에 띄게 증가하여 더 일찍 시작한 여러 L2를 초과했습니다.

여전히 초기 단계에 있는 네트워크에 대해 이러한 성장 속도와 지속성은 흔치 않습니다. 로빈후드 체인이 짧은 시간에 엄청난 트래픽을 빠르게 모은 배경에는 자금, 사용자 및 자산이 서로 다른 경로를 통해 같은 체인으로 유입되고 있습니다.

Launchpad가 새로운 자산을 창출하고, Pons가 트래픽의 상징이 되다

로빈후드 체인의 가장 초기 트래픽 진입점은 Launchpad로, 지속적으로 새로운 자산을 발행하여 거래 수요를 창출하고 자금과 유동성이 생태계 내에 지속적으로 머물도록 합니다. 현재의 Launchpad 전쟁에서 Pons는 가장 주목받는 플레이어가 되고 있습니다.

한편, Pons 자체의 온체인 데이터는 지속적으로 최고치를 갱신하며 로빈후드 체인에서 가장 주요한 거래 트래픽 진입점 중 하나가 되어 시장의 주목을 끌고 있습니다.

Dune 데이터에 따르면, Pons의 최신 단일일 토큰 배포 수량은 22,000개를 초과하여 론칭 이후 최고치를 기록했으며, 로빈후드 체인 당일 토큰 배포량의 67.8%를 차지합니다; 단일일 거래량은 3억 8백만 달러를 초과하여 역사적 기록을 갱신하며 전체 체인 거래량의 78.2% 이상을 차지합니다. 같은 기간 동안, Pons의 단일일 활성 지갑 수는 115,000개에 달하며, 이는 두 번째인 Pools의 여섯 배 이상입니다.

뿐만 아니라, Pons는 창작자 인센티브를 통해 자신의 생태계 지위를 더욱 강화하고 있습니다. 플랫폼은 70%의 거래 수수료를 토큰 생성자에게 배분하여 발행자의 수익 기대치를 높이고 더 많은 발행 활동을 자극합니다. 공식 데이터에 따르면, 지난 47일 동안 Pons는 이미 토큰 생성자에게 약 2,093만 달러를 지급했습니다.

한편, 거래 트래픽이 Pons로 지속적으로 유입됨에 따라 플랫폼이 포착한 수수료도 지속적으로 증가하고 있으며, 이를 통해 PONS 토큰을 재구매하고 소각하는 메커니즘을 통해 성장의 비행륜이 되고 있습니다.

Pons가 공개한 경제 메커니즘에 따르면, 프로토콜 수익의 80%는 TWAP 메커니즘을 통해 지속적으로 PONS를 재구매하고 영구적으로 소각됩니다. DeFillama 데이터에 따르면, Pons의 누적 수익은 1,014만 달러를 초과하며, 단일일 수익은 한때 100만 달러를 돌파하여 현재 로빈후드 체인에서 두 번째로 높은 수익을 기록한 프로토콜입니다.

프로토콜 수익이 지속적으로 증가함에 따라 PONS의 재구매 및 소각 규모도 계속 확대되고 있습니다. 현재까지 공식적으로 공개된 누적 소각량은 총 공급량의 약 29%에 달합니다.

이 메커니즘은 시장이 플랫폼 토큰 PONS의 가격 책정 논리를 변화시키기 시작했습니다. 특히 Meme 트랙의 선두 Launchpad Pump.fun과 비교할 때, Pons는 프로토콜 수익 재구매 비율, 토큰 소각 및 최근 수익 증가 등에서 더 강력한 가치 포착 능력을 보여주고 있습니다. PUMP가 이미 높은 시가총액을 보유하고 있는 상황에서 PONS의 상대적으로 낮은 가치는 시장에 더 큰 상상 공간을 남겼습니다.

PONS 토큰은 최근 지속적으로 상승하고 있습니다. GMGN 데이터에 따르면, PONS의 시가총액은 일주일 전 3,000만 달러도 안 되던 것이 급등하여 한때 4억 달러를 초과하며 로빈후드 체인에서 가장 높은 시가총액을 기록한 토큰이 되었습니다.

Pons는 로빈후드 체인에서 지속적으로 새로운 자산을 생산할 수 있는 주요 진입점이 되었다고 할 수 있습니다.

거래 단말기가 증가를 열고, Fomo가 사용자 경계를 넓히다

만약 Launchpad가 자산과 초기 유동성을 만드는 역할을 맡고 있다면, 거래 단말기가 맡고 있는 것은 이러한 자산에서 발생하는 거래 수요입니다.

현재 로빈후드 체인의 거래 단말기는 전체 네트워크의 거의 절반에 가까운 거래량을 기여하고 있습니다. Dune 데이터에 따르면, 거래 단말기의 일일 거래량은 전체 네트워크의 47%를 차지하며, 단일일 거래액은 약 2억 8백만 달러, 일일 활성 지갑 수는 11만 개를 초과하여 모두 론칭 이후 최고치를 기록했습니다.

그 중 Fomo는 가장 빠르게 성장하는 제품 중 하나입니다. 로빈후드 체인 메인넷이 론칭된 후, Fomo는 빠르게 온체인에서 중요한 거래 진입점이 되었습니다. Fomo 팀은 로빈후드 체인에서 활성 지갑 두 개 중 하나가 Fomo에서 온다고 밝혔습니다. 일부 인기 토큰의 거래 주소에서도 Fomo 사용자가 종종 수익을 올리는 상위에 나타나는 것을 볼 수 있습니다.

Fomo는 복잡한 온체인 거래를 더 사회적 앱에 가까운 경험으로 변형하려고 시도하고 있으며, 사용자는 토큰을 스와이프하고 거래를 보고, 거래를 복사하며, 정보 흐름 내에서 직접 거래를 완료할 수 있습니다. 이러한 디자인은 온체인 거래의 참여 장벽을 낮추고 거래 자체에 더 강한 사회적 속성을 부여합니다.

플랫폼에서의 높은 수익 사례는 사용자 매력을 더욱 강화합니다. Fomo 공식 데이터에 따르면, 현재까지 플랫폼에서 100만 달러 이상의 수익을 올린 거래자는 26명이며, 지난 30일 수익 순위에서 25명의 사용자가 100만 달러 이상의 수익을 달성했습니다. 동시에, @0xAvast의 분석에 따르면, 지난 30일 동안 Pump 애플리케이션에서 100만 달러 이상의 PNL(미실현 수익)을 달성한 지갑은 단 하나뿐이었습니다; 반면 Fomo에서는 사용자가 100만 달러 이상의 PNL을 달성해야 수익 순위 상위 30명에 들어갈 수 있습니다.

사용자 구조를 살펴보면, Fomo의 의미는 단순히 거래량을 기여하는 것에 그치지 않고, 로빈후드 체인의 사용자 경계를 넓히는 데 있습니다.

거래 규모를 보면, Dune 데이터에 따르면, GMGN의 로빈후드 체인에서의 최신 단일일 거래량은 111억 5천만 달러에 달하며, 전체 네트워크의 41.2%를 차지하여 1위를 기록했습니다; Fomo의 단일일 거래량은 약 1억 1천만 달러로, 비율은 약 36%입니다.

거래액만 보면 GMGN이 확실히 더 큽니다. 그러나 주소 수를 추가로 분리해 보면 두 사용자의 이미지가 다르다는 것을 알 수 있습니다. GMGN의 단일일 활성 주소는 약 17,700개로, 단일 주소의 일 평균 거래액은 약 62,800달러로, 주로 전문 거래자, 고빈도 거래자 및 자금 규모가 큰 사용자로 구성되어 있습니다. 반면 Fomo의 일일 활성 주소는 64,000개를 초과하지만, 단일 주소의 일 평균 거래액은 약 1,565달러에 불과하여 GMGN의 일부에 불과하며, 이는 일반 사용자 커버리지가 더 넓다는 것을 의미합니다.

그러나 Fomo CEO Se Yong은 최근 기존 온체인 데이터가 플랫폼의 실제 규모를 약 20%에서 40% 정도 과소평가하고 있을 수 있다고 밝혔습니다. 그 이유는 6개에서 7개의 체인 데이터를 동시에 완전하게 수집하는 데 큰 어려움이 있기 때문입니다. 뿐만 아니라, Fomo는 매일 App Store에서 약 40,000명의 신규 사용자를 추가하고 있습니다. 그는 이러한 규모가 기존 암호화 사용자에서 모두 발생할 가능성은 낮다고 생각하며, 그 중 상당 부분은 이전에 암호화 시장에서 활동하지 않았던 신규 사용자일 수 있습니다.

로빈후드 체인에게 Fomo가 가져오는 것은 단순한 거래량이 아니라, 온체인 거래를 전문 거래자에서 더 넓은 일반 사용자로 확장하는 것입니다.

부의 효과 확산, 상장 기대가 자금 게임을 확대하다

초기 공공 블록체인에게 부의 효과는 종종 최고의 금자탑이 되며, 자금과 사용자를 지속적으로 유입시키는 데 더 용이합니다.

최근 며칠 동안 로빈후드 체인에서 PONS, AI, NET 등의 토큰이 지속적으로 상승하며 일부 자산은 역사적 최고치를 기록했습니다. Dune 데이터에 따르면, 로빈후드 Launchpad의 상위 100개 토큰의 총 시가총액은 이미 10억 달러를 초과하며, 지난 6일 동안 123% 상승했습니다.

온체인에서는 이미 상당한 수익 사례가 나타났습니다. 예를 들어, 온체인 분석가 @ai_9684xtpa가 모니터링한 바에 따르면, 한 주소가 46일 전 저점에서 PONS를 11.5만 달러에 매수했으며, 현재 수익은 282만 달러를 초과하고, 수익률은 2456.6%에 달합니다. 해당 주소가 청산한 CASHCAT은 약 59.8만 달러의 수익을 올렸습니다.

KOL의 보유도 시장의 관심을 더욱 확대합니다. 예를 들어, 암호화 KOL Bonkguy는 이전에 67,304개의 USDG를 사용하여 1,096만 개의 PONS를 매수했으며, 현재까지 매도하지 않았고, 보유 가치는 거의 380만 달러에 달합니다; Ansem은 DeFi 프로토콜 NetNet Capital의 NET를 약 5.76만 달러에 매수하고, 2.1만 달러 이상의 Artificial In 토큰 AI를 매수했습니다; him은 커뮤니티 토큰 COPPERINU의 약 40%의 토큰 배분을 수락하고, ANSEM의 토큰 방식을 모방하여 커뮤니티에 수동 공중 투하를 진행하여 단기간에 시가총액을 급등시켰습니다.

로빈후드의 상장에 대한 시장의 기대는 온체인 토큰에 대한 관심을 지속적으로 높이고 있습니다. 이전에 로빈후드가 CASHCAT을 상장한 후, 해당 토큰의 시가총액은 한때 크게 상승했습니다. 시장에 따르면, 특정 토큰이 로빈후드의 관심을 받거나 거래 플랫폼에 상장되면 더 큰 사용자 트래픽, 거래 진입점 및 브랜드 노출을 얻을 수 있어 자금이 미리 베팅하게 됩니다. 이는 이전 BSC 체인에서 MEME가 바이낸스에 상장될 때의 시장 기대와 일치합니다.

주식 Meme가 유동성 풀에 진입하고, RWA가 프로그래머블 블록으로 변모하다

주식 Meme는 로빈후드 체인에서 새로운 차별화된 플레이로 자리 잡고 있으며, 토큰화된 주식에 새로운 유동성 진입점을 열어주고 있습니다. 현재 로빈후드 체인에서 CASHCAT, STONKBROKER, INDEX, microduck 등의 관련 토큰이 일정한 시장의 관심을 받고 있으며, 일부 주요 자산은 이미 높은 시가총액 규모에 도달했습니다.

전통적인 Meme 코인이 주로 서사, 커뮤니티 감정 및 자금 게임에 의존하는 것과 달리, 일부 주식 Meme은 Meme 자산과 토큰화된 주식을 결합하여 본래 사용 사례가 부족한 주식 토큰에 새로운 온체인 트래픽을 유입하려고 시도하고 있습니다.

암호화 분석가 Qinbafrank는 로빈후드 체인에서 주식 토큰과 Meme 코인을 조합한 LP 풀의 플레이가 등장했다고 지적했습니다. 이러한 Meme를 거래하면 주식 토큰의 거래량이 직접 발생하며, 일부 주식 토큰이 LP 풀에 잠금됩니다. 이는 로빈후드 체인에서 토큰화된 미국 주식 거래량이 후에 일부 경쟁 제품을 초과할 수 있었던 이유 중 하나입니다.

주목할 점은 로빈후드 공식이 "주식으로 Meme을 발행하는 것"을 공식 제품으로 만들지 않았다는 것입니다. 로빈후드 CEO Vlad Tenev는 이전 팟캐스트에서 개발자가 팀이 처음에는 생각하지 못했던 유동성 풀을 만들어 Meme, 암호화 자산 및 주식 토큰을 결합했으며, Meme이 사용자들을 실제 주식 토큰으로 유도하는 진입점이 되었다고 언급했습니다. 이러한 발전은 회사의 예상을 초과했습니다.

이 관점에서 볼 때, 이는 온체인 무허가 배포가 가져온 자연스러운 결과라고 할 수 있습니다. Qinbafrank는 그 의미가 주로 몇 가지 측면에서 나타난다고 생각합니다:

첫째, RWA는 마침내 사용할 수 있는 냉시작 방법을 찾았습니다. 이전에 주식이 체인에 올라간 후 사용 사례가 제한적이었으나, 이제 Meme이 먼저 사용자, 수수료 및 주목을 끌어오고, 이후 거래량이 주식 토큰으로 되돌려집니다.

둘째, 주식 토큰은 진정으로 "프로그래머블 블록"이 되기 시작했습니다. 과거 토큰화된 주식은 대개 "사고 팔 수 있고, 시세를 볼 수 있다"는 수준에 머물렀으나, 이제는 더 많은 온체인 조합 방식이 등장하고 있으며, 미래에는 대출, 지수, 에이전트 등 제품과 결합될 수 있습니다. 산업은 "주식을 체인에 올려 전시하는 것"에서 "주식을 DeFi 원주로 사용하는 것"으로 전환되고 있습니다. 이것이 바로 토큰화가 진정으로 나아가야 할 방향입니다: 조합 가능해야 하며, 단순히 또 다른 온체인 증권사 페이지를 만드는 것이 아닙니다.

셋째, 온체인 유동성의 페어 자산이 점점 더 다양해지고 있습니다. 미래에는 Meme의 가격 자산이 반드시 ETH, SOL, BNB 또는 스테이블코인만이 아닐 수 있으며, 주식, 국채, 금 등 현실 세계 자산이 새로운 유동성 페어 자산이 될 수 있습니다.

더 중요한 것은 암호화와 주식 시장의 경계가 점점 희미해지고 있다는 것입니다. 진정으로 자극하는 것은 TVL이 아니라 사용자 마음가짐일 수 있습니다. 사용자는 처음으로 같은 풀에서 암호화 원주에서의 높은 변동성 투기와 미국 주식이라는 전통적인 가격 기준을 동시에 접할 수 있으며, 투기 트래픽과 실제 금융 자산을 연결할 수 있습니다. 이는 또한 하나의 트렌드를 강화할 것입니다: 양질의 금융 자산은 계속해서 토큰으로 분해되어 온체인에서 재가격 책정, 재분배 및 재조합될 것입니다.

그는 로빈후드 체인이 이번에 다른 전통 금융에 참고할 만한 샘플을 제공했다고 지적했습니다: TradFi가 체인에 진입할 때 반드시 먼저 엄격한 금융 특구를 만들어야 하는 것은 아닙니다. 먼저 체인을 활성화한 다음, 자사의 자산을 기존의 투기 및 DeFi 행동에 통합하는 것이 "먼저 규제 준수, 그 다음 사람들을 기다리기"보다 더 빠를 수 있습니다.

이러한 관점에서 볼 때, 로빈후드 체인이 최근 지속적으로 높은 열기를 유지하고 있는 것은 이해하기 어렵지 않습니다. 발행이 지속적으로 새로운 자산을 창출하고, 거래가 지속적으로 트래픽을 가져오며, 부의 효과가 더 많은 자금을 끌어들이고, RWA가 새로운 자산 조합 방식을 제공함으로써 이러한 플레이는 더 많은 사용자와 자금을 로빈후드 체인으로 유입시키고 점차 성장의 비행륜을 형성하고 있습니다.