미결제약정

Glassnode 데이터에 따르면, BTC가 8만 달러에 가까운 반등을 보이면서 옵션 시장의 포지션이 명확히 긍정적으로 전환되고 있습니다. BTC 옵션 미결제약정은 55만 개 BTC에 가까운 수준으로 회복되었으며, 파생상품 시장 참여도가 다시 상승하고 있습니다; DVOL 변동성 지수는 약 41로 반등했지만, 여전히 이전의 50-60의 높은 변동성 구간보다 낮습니다.Glassnode는 각 만기 25 Delta Skew가 명확히 축소되었으며, 단기 편향이 음수로 전환되어 하방 보호 수요가 약화되었고, 포지션이 더 균형적이거나 강세 방향으로 기울어졌다고 지적했습니다. 현재 BTC는 약 7.5만 달러에서 8만 달러의 밀집 Gamma 구간에 있으며, 최근 자금 흐름은 7.25만 달러와 7.925만 달러의 행사가에 집중되고 있으며, 두 곳 모두에서 비교적 뚜렷한 콜 옵션 매수가 나타났고, 풋 옵션 수요는 상대적으로 제한적입니다.

Glassnode 분석에 따르면, 비트코인은 8월 중순 저점에서 약 26% 반등했으며, 미국 현물 비트코인 ETF는 같은 기간 동안 22.3억 달러의 순유입을 기록하여 올해 가장 강력한 7일 유입을 보였고, 단 하루도 출금이 없었습니다. 거래소의 비트코인은 감소하고 있으며, 각 지갑 규모 집단이 동시에 누적되고 있습니다. 앞쪽 공급은 8.1만 달러에서 8.6만 달러 구간에 집중되어 있으며, 이 지역은 핫스팟 비용, 재상장된 매도 주문, 시장 조성자 감마 반전 및 공매도 청산이 겹쳐 있습니다.Glassnode는 이번 상승이 8월 19일 기록적인 공매도 강제 청산에 의해 촉발되었으며, 압박 창 내 85%의 청산이 공매도였다고 밝혔습니다. 이는 해당 기관의 통계 기준으로 2019년 이후 최대 단일일 공매도 청산입니다. 선물 미결제약정은 비트코인 기준으로 11% 감소했으며, 자금 비용률은 기본적으로 중립에 가까워, 시장은 주로 공매도 손절매에 의해 주도되고 있으며, 신규 매수 레버리지로 인한 상승이 아님을 나타냅니다. 옵션 가격은 시장이 9월 하순까지 유지될 수 있음을 보여주며, 상단은 약 8.33만 달러, 하단은 7만 달러 비용 구역 및 6.2만에서 6.5만 달러 지지에 주목하고 있습니다.

CoinDesk는 Glassnode 데이터를 인용하여 비트코인이 최근 8만 달러로 상승했으며, 주요 원동력은 신규 구매자가 대량으로 유입된 것이 아니라 공매도 세력이 강제로 포지션을 청산한 것이라고 밝혔습니다. 이러한 특징은 역사적으로 시장의 지속 가능성을 높이는 경향이 있습니다.데이터에 따르면, 공매도 포지션이 청산됨에 따라 비트코인 선물 미결제 약정이 587,584 BTC로 감소하여 거의 5개월 만에 최저치를 기록했습니다. 시장의 레버리지 수준이 하락하면서 가격 움직임에 상대적으로 더 안정적인 기반을 제공하고 있습니다.

DefiLlama의 최신 보고서에 따르면, Gate 거래 활발도는 업계 상위에 안정적으로 자리 잡고 있으며, 24시간 현물 및 파생상품 총 거래량은 약 950억 달러로 세계에서 세 번째로 높고, 일부 주요 거래 플랫폼보다 약 40% 높습니다. DefiLlama는 Gate의 거래 구조가 명확히 파생상품에 치우쳐 있으며, 지속적으로 증가하는 관련 거래 규모가 시장 경쟁력의 중요한 지지대가 되고 있으며, 중앙화 거래소에서 뚜렷한 사업 우위를 형성하고 있다고 지적했습니다.거래량이 세계에서 세 번째일 뿐만 아니라, Gate의 미결제 계약량 또한 세계 상위 3위에 올라 현재 124.8억 달러에 달하며, 이는 파생상품 사업의 자금 규모와 시장 참여도를 더욱 잘 보여줍니다. DefiLlama는 Gate가 보유 자산 규모에 비해 더 두드러진 거래 성과를 보여주며, 상대적으로 간소한 자산 규모로 큰 파생상품 거래 흐름을 지원하고 있다고 언급했습니다. 거래량과 미결제 계약량 두 가지 핵심 지표가 동시에 업계 상위 3위에 진입하여, Gate가 자금 수용, 사용자 참여 및 전체 시장 경쟁력 측면에서 선도적인 성과를 보여주고 있음을 나타냅니다.

HyperliquidNews는 X 플랫폼에서 Hyperliquid의 미청산 물량이 10월 10일 이후로 새로운 최고치인 125억 달러에 도달했다고 발표했습니다.

Hyperliquid News의 모니터링에 따르면, 최대 Solana 5u8PrRBuWvVLEJrjNRNSinhH3Rsxmtx1hjUynTZP 펌프 포지션은 현재 380만 달러의 공매도입니다.해당 트레이더는 현재 가격 위에 417만 달러의 매도 주문을 걸어두었습니다. 이 포지션은 해당 시장의 미결제 약정의 17.36%를 차지하며, 현재 미실현 손익은 4.5만 달러의 이익입니다.

Wintermute는 주간 시장 요약을 발표하며 미국 주식 시장이 강세를 이어가며 여섯 주 연속 상승했다고 전했습니다. 나스닥 지수는 4.5% 상승, S&P 500 지수는 2.3% 상승하여 모두 역사적인 최고치를 기록했으며, 소형주와 기술 대기업이 동시에 강세를 보였습니다. 비농업 고용 데이터는 예상치를 초과했으며, 실업률은 4.3%로 안정세를 유지하고 있습니다. 노동 시장은 매우 탄력적입니다. 호르무즈 해협의 상황이 불안정하지만 시장은 이를 잡음으로 간주하고 있으며, 전쟁 프리미엄은 크게 하락했습니다. 이란-미국 협상은 원점으로 돌아갔고, 이란의 주권, 보상 및 제재 면제 요구는 트럼프에 의해 직접 거부되었습니다. 이번 주 CPI 데이터는 에너지 가격이 인플레이션에 미치는 영향을 검증할 것이며, 파월의 임기 종료와 함께 워시가 인수인계를 하면서, 연준 6월 FOMC 점도표가 주목받고 있습니다.암호 자산 측면에서 비트코인은 80,000 달러를 돌파하며 최고 83,000 달러에 도달했습니다. 200일 이동 평균선 위에 처음으로 올라섰지만, 이번 상승은 명백히 레버리지에 의해 주도되었습니다: 미결제 계약이 한 달 동안 100억 달러 급증했지만, 현물 거래량은 2년 만에 최저치를 기록했습니다. 이는 전형적인 공매도 압박에 해당하며 건강한 돌파가 아닙니다. 기관 자금은 여전히 지지력을 보이고 있으며, ETF 순유입은 6.23억 달러, 거래 플랫폼의 보유량은 7년 만에 최저치를 기록했지만 단기 위험은 높습니다. RSI는 이미 과매수 구역에 진입했으며, 만약 압박이 끝나고 현물이 비트코인을 지지하지 못한다면 비트코인 가격은 빠르게 하락할 수 있습니다.알트코인은 개성 있는 서사로 전환하며, 토큰화와 AI 연산력 분야에서 두드러진 성과를 보이고 있습니다. 암호 시장 전체적으로 이번 반등이 진정한 상승장 시작점인지 신속히 검증해야 합니다: 현재는 주식 시장과 레버리지의 공명에 의해 주도되고 있으며, CPI가 상승하거나 연준의 수장 교체가 불확실성을 초래할 경우 비트코인이 8만 달러에 독립적으로 자리 잡을 수 있을지가 중요한 확인 신호가 될 것입니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost는 트윗에서 비트코인 시장이 여전히 선물 시장에 의해 주도되고 있으며, 최근의 상승 모멘텀은 투자자들이 점차 파생상품 시장으로 돌아오고 있기 때문이라고 언급했습니다. 자금 비율이 여러 주 동안 지속적으로 음수를 유지했음에도 불구하고, 비트코인 미결제 계약은 2026년 이후 최대 증가폭을 기록했으며, 2025년 역사적 고점 형성 기간의 증가폭을 초과했습니다.Darkfost는 이것이 시장의 낙관적인 감정이 서서히 돌아오고 있음을 반영하지만, 시장 구조가 더욱 취약해져 고레버리지 포지션이 변동성과 청산 위험을 확대할 수 있다고 지적했습니다.

독립 분석가 Markus Thielen의 분석에 따르면, 비트코인 선물 미결제약정은 2025년 고점 420억 달러에서 현재 210억 달러로 크게 축소되었으며, 시장은 깊은 디레버리징을 겪고 있습니다.현재 현장 레버리지는 명확히 낮아, 소규모 자금 유입만으로도 가격에 확대 효과를 미칠 수 있습니다; 자금 금리는 최근 -12.6%에서 +7.1% 사이에서 급격하게 변동하며, 매수와 매도 세력이 빠르게 전환되고 있습니다. 청산 측면에서, 최근 집중 강제 청산은 2월 6일에 발생했으며, 이전 레버리지는 기본적으로 청산되었고, 포지션 구조는 상대적으로 건강합니다.단기적으로 비트코인은 명확한 방향성 추세를 형성하지 않았지만, 시장은 높은 민감 상태에 있으며, 어떤 자금 유입이나 서사 전환도 예상 이상의 가격 변동을 일으킬 수 있습니다.

데이터에 따르면, Hyperliquid의 HIP-3 시장 총 미결제약정(Open Interest)은 14.3억 달러에 달하며, 이는 역사적인 최고치를 기록했습니다. 첫 번째 HIP-3 시장이 6개월 전에 출시된 이후, 이 지표는 100배 이상의 성장을 이루었습니다.현재 Hyperliquid의 토큰화 사업 부서인 Hyperunit이 만든 거래 플랫폼 trade.xyz가 주도적인 위치를 차지하고 있으며, 약 90%의 미결제약정에 기여하고 있습니다. 플랫폼의 일일 거래량은 약 220억 달러로, HIP-3 전체 거래 활동의 약 90%를 차지합니다. 주목할 점은 trade.xyz 거래량 순위 상위 30개 시장 중 단 7개만이 암호 자산 거래 쌍이며, 나머지 대부분은 S&P 500, 나스닥 지수, 개별 주식 선물 및 금, 은, 원유 등 원자재 계약을 포함한 전통 자산의 토큰화입니다.분석가들은 HIP-3 시장 성장의 주요 원인 중 하나가 24/7 거래를 지원하여 전통 자산이 전통 시장 거래 시간의 제한을 넘어설 수 있도록 한다고 보고 있습니다.

据 Glassnode 数据显示，比特币目前在 62,000 美元至 72,000 美元之间盘整，并有望连续第五个月收跌。尽管市场环境疲软，比特币期权未平仓合约量 (OI) 已重回历史高位，预计数日内将突破去年 12 月创下的 55 万枚比特币峰值，再次凸显期权市场的重要性。同时，隐含波动率 (ATM IV) 虽从早期峰值回落，但仍维持在高于一个月前的水平，市场对 1 个月和 3 个月期限的隐含波动率定价约为 47%，比上月高出约 10 个波动率点，表明投资者对保护的需求保持稳定。

Cointelegraph는 X 플랫폼에 글을 올리며 BTC 선물 총 포지션이 340억 달러로 감소했으며, 이는 30일 전보다 28% 하락하여 2024년 이후 최저 수준이라고 밝혔다. 그러나 BTC 기준의 포지션은 50.245만 BTC로 안정세를 유지하고 있어 레버리지 수요는 변하지 않았음을 나타낸다. 일부 하락은 지난 2주 동안 총 52억 달러의 강제 청산에 기인한다.미국의 부진한 고용 데이터와 BTC 옵션의 편향은 시장이 하락세로 전환하고 있음을 나타낸다. 미국 노동부의 데이터에 따르면, 미국 경제는 2025년에 단 18.1만 개의 일자리를 추가했다. BTC 선물의 연간 자금 비용률은 지난 4개월 동안 12%의 중립 수준 이하로 유지되고 있다. Deribit의 BTC 옵션 델타 편향도 22%로 상승하여 하락(매도) 도구에 프리미엄이 존재함을 나타낸다. 비록 파생상품 지표가 부진을 나타내고 있지만, 미국 현물 비트코인 ETF의 일일 거래량은 54억 달러에 달해 기관 수요 감소에 대한 추측과 상반된다.

Coinglass 데이터에 따르면, 비트코인 선물 미결제약정이 500억 달러를 하회하여 현재 499.63억 달러에 도달했으며, 보유량은 약 69.95만 개 BTC로, 24시간 하락폭은 2.65%로 새로운 저점에 도달했습니다.

随着大宗商品交易热度上升，Hyperliquid 生态中基于 HIP-3 部署的去中心化永续合约交易所（DEX）未平仓量（Open Interest）已升至 7.9 亿美元以上，创下历史新高。HIP-3（Hyperliquid Improvement Proposal 3）于去年 10 月推出，引入"Builder-Deployed Perpetuals"机制，允许符合条件并质押足够 HYPE 代币的开发者，在 Hyperliquid 的 HyperCore 基础设施上无许可部署永续合约市场。官方数据显示，一个月前 HIP-3 相关未平仓量仅约 2.6 亿美元，近期则持续刷新周度新高。

데이터에 따르면 비트코인 옵션의 미결제약정 총액이 약 741억 달러로 증가하여 비트코인 선물의 약 652.2억 달러 미결제약정 총액을 처음으로 초과했습니다.분석에 따르면, 옵션 미결제약정이 선물을 초과할 때는 일반적으로 시장이 원래의 방향성 레버리지에서 더 구조화된 위험 노출로 전환되고 있음을 나타냅니다. 예를 들어 헤지, 수익 전략 및 변동성 포지션 등이 있습니다. 또 다른 Checkonchain의 데이터에 따르면, 지난해 12월 말 옵션 미결제약정량이 급격히 감소한 후 1월 초에 재구성되었으며, 이는 주요 만기일 이후 시장이 위험을 재구성하는 패턴과 일치합니다. 반면 같은 기간 선물 미결제약정량의 변화는 더 안정적이었습니다.

Coinglass 데이터에 따르면, 시카고 상품 거래소(CME)의 비트코인 선물 미결제약정 보유량이 바이낸스를 초과했습니다. 현재 바이낸스의 비트코인 선물 미결제약정은 약 12.42만 비트코인을 보유하고 있으며, 명목 가치는 약 112억 달러입니다. 시카고 상품 거래소(CME)의 비트코인 선물 미결제약정은 약 12.3만 BTC로 감소했으며, 명목 가치는 약 110억 달러로 2024년 2월 이후 최저 수준입니다.

据 CoinDesk 报道，与贝莱德比特币 ETF (IBIT) 挂钩的期权交易量飙升，截至周二，IBIT 期权合约共有7,714,246 份处于活跃或未平仓状态。根据 optioncharts.io 数据，在美国上市股票、ETF 和指数挂钩的期权中， IBIT 期权合约未平仓合约量排名第九；仅就股票期权而言，IBIT 期权的未平仓合约量排名第二。报道称，IBIT 期权已经超越了黄金 ETF 和主要科技股，凸显了比特币作为宏观资产日益增长的吸引力。尽管比特币价格下跌，但 IBIT 期权的交易活跃度高于与 SPDR 黄金信托 ETF 相关的期权，后者今年已上涨 50%。

据 NewsBTC 报道，以太坊在币安上的未平仓合约量已连续三个多月持续暴跌，其在 8 月 22 日曾达到 126 亿美元的历史新高，如今已缩水一半：近 64 亿美元的衍生品头寸消失，导致以太坊未平仓合约量降至 62 亿美元，跌幅高达 51%。报道指出，未平仓合约量仅略低于此前 77 亿美元的历史最高水平，表明 2025 年到期衍生品市场的投机性和过度扩张程度，并暗示以太坊可能正在经历比大多数人预期更为深刻的结构性重置。

据 Finbold 报道，CryptoQuant 数据显示，比特币在各交易所的未平仓合约量已降至七个月以来的最低水平，目前徘徊在 327 亿美元左右，较 10 月高点 475 亿美元下降超 30%。注：未平仓合约量代表未平仓期货合约的总价值，是衡量投机参与度的晴雨表。未平仓合约量收缩通常表明交易员正在平仓杠杆头寸，往往反映出市场信心减弱或不确定性加剧。此次下跌正值现货比特币 ETF 短期热情减弱之际，而现货比特币 ETF 曾是今年早些时候需求的主要驱动力。在经历了数周创纪录的资金流入后，ETF 的上涨势头有所降温，随着投资者重新评估风险敞口，一些基金出现了小幅资金流出。报道称，衍生品交易活动的疲软，表明机构交易员可能正在观望，等待更明确的宏观经济或监管信号。

시장 소식에 따르면, 분석가 GugaOnChain의 보고서에 의하면, 암호화폐 시장의 미결제 계약 (OI)이 11.32% 감소하여 12%의 주요 임계값에 근접하고 있으며, 이는 강력한 매수 기회 신호로 간주됩니다.이번 디레버리징은 시장이 과도한 투기성 레버리지를 정리하고 있음을 나타내며, 역사적으로 이러한 사건은 시장 건강의 "리셋"을 위한 필수 과정으로 여겨집니다. 비트코인은 OI가 8%에서 19% 감소한 경험이 있으며, 극단적인 경우 미결제 계약 총량이 100억 달러 이상 감소했습니다. 현재 시장 정서가 여전히 "극도의 두려움" 상태에 있을 수 있지만, 모건 스탠리와 같은 주요 금융 기관은 대규모 레버리지 청산 후 비트코인이 "상당한 상승 잠재력"을 가지고 있다고 보고 있습니다. 분석가들은 현재 시장이 더 안정적인 기반을 구축하고 있으며, 장기 투자자에게 유리한 기회를 창출하고 있다고 생각합니다.