손익

CryptoQuant 분석가 MorenoDV_의 글에 따르면, 비트코인 UTXO 블록 손익 비율 모델의 현재 수치는 역사적 바닥 과정에서 흔히 나타나는 구간으로 떨어졌으며, 이는 시장이 더 깊은 내부 정리를 겪고 있음을 보여줍니다.하지만 분석가는 이것이 바닥이 확인되었다는 것을 의미하지는 않는다고 강조했습니다. 365일 이동 평균선은 시장의 장기 수익 구조가 충분히 재설정되었음을 증명하기 위해 더 큰 폭으로 하락해야 하며, 단지 단기 과매도 반응에 그치지 않아야 합니다. 현재 공매도 압박으로 인한 일시적인 반등이 발생할 수 있지만, 손익 비율이 지속적으로 재구성되지 않는다면 이를 구조적 회복 신호로 간주해서는 안 됩니다.전반적으로 BTC 내부 정리의 징후가 처음 나타나고 있지만, 역사적 규칙에 따르면 시장은 여전히 더 많은 압박을 견뎌야만 이번 하락장에서 완전히 벗어날 수 있을 것입니다.

CryptoQuant 분석가 Axel Adler Jr.는 보고서를 발표하며 비트코인이 이미 순손익(90일 MA)이 연속 다섯 번째 달에 걸쳐 부정적이며 현재 수치는 -2.032억 달러라고 지적했습니다. 이는 시장이 시스템적으로 손실을 잠그고 있음을 의미하며, 과거의 약세장 주기 초기 단계와 일치합니다.하지만 보유자 집단의 비용 기반은 핵심 지지선이 48,000-56,000 달러 구간에 위치하고 있음을 보여줍니다. 각 집단의 비용 기반을 살펴보면, 거대 고래(10,000개 이상)는 48,100 달러, 소형 주소(10-100개)는 47,800 달러, 대형 지갑(1,000-10,000개)은 56,500 달러로, 모두 현재 가격보다 낮으며, 100-1,000개 그룹(65,700 달러)만 손실 상태에 있어 현재 손실 매도의 주요 원천입니다.Adler는 이것이 2022년의 전면적인 항복과 대조된다고 지적했습니다. 당시 거의 모든 집단이 비용 기반을 하회했습니다. 현재 시장은 항복 패턴이 아닌 통제 가능한 하락을 보이고 있으며, 주요 위험은 48,000-56,000 달러 지지 구간을 하회하는 것입니다. 만약 이 구간이 무너지면 더 많은 보유자들이 손실에 빠지게 되어 더 깊은 하락 공간이 열릴 것입니다.

코인데스크에 따르면, 모건 스탠리의 최신 보고서는 더 많은 채굴자들이 손익 분기점에 가까워짐에 따라 비트코인 채굴 네트워크가 가격 변화에 대해 더 높은 민감도를 보이고 있으며, 해시레이트와 채굴 난이도가 가격 변동에 대한 반응이 뚜렷하게 강화되었다고 지적했습니다. 이 은행의 분석에 따르면, 지난 6개월 동안 채굴 난이도가 비트코인 가격 변화에 대한 "탄력 계수"가 0.62로 상승했으며, 이는 해시레이트가 시장 변화에 대한 반응 속도가 빨라졌음을 나타냅니다.분석가들은 비트코인 가격이 생산 비용 이하로 5개월 연속 지속되고 있으며, 현재 약 20%의 채굴자가 손실 상태에 있다고 말했습니다. 수익 압박 속에서 상장된 채굴 기업들은 비트코인 매도 규모를 늘렸으며, 첫 분기 매도량만 해도 3.2만 개 BTC를 초과하여 2025년 전체 수준을 초과했습니다. 일부 고비용 채굴기가 종료됨에 따라 네트워크 해시레이트가 감소하고, 채굴 난이도도 조정되었습니다.모건 스탠리는 비트코인이 약 7.8만 달러의 생산 비용 이하로 지속되는 한, 채굴업계의 가격 변동에 대한 높은 민감성은 계속 존재할 것이라고 예상했습니다. 동시에 일부 채굴 기업들은 더 안정적인 수익원을 찾기 위해 인공지능 및 고성능 컴퓨팅 사업으로 전환하고 있습니다.

체인 분석가 유진의 모니터링에 따르면, 지난주 BTC -4.3%, ETH -7.7%의 하락 추세 속에서 비트코인 및 이더리움의 최대 재무 회사들이 각각 BTC와 ETH를 매입했습니다. 지난주 구체적인 구매 상황은 다음과 같습니다:비트코인 재무 회사 Strategy (MSTR)는 지난주 약 80,985 달러의 가격으로 24,869 BTC (20.14억 달러)를 구매했습니다. 그들은 현재 총 843,738 BTC (652.21억 달러)를 보유하고 있으며, 평균 비용은 75,700 달러로, 평가 이익은 13.5억 달러 (+2.1%)입니다.이더리움 재무 회사 BitMine (BMNR)는 지난주 약 2,251 달러의 가격으로 71,672 ETH (1.61억 달러)를 구매했습니다. 그들은 현재 총 5,278,462 ETH (113.12억 달러)를 보유하고 있으며, 평균 비용은 3,522 달러로, 평가 손실은 72.79억 달러 (-39.1%)입니다.

금십 보도에 따르면, 미 연준의 윌리엄스는 고용 시장의 손익 분기점이 현재 매달 0에서 50,000개의 일자리 사이일 수 있다고 밝혔습니다.

그레이스케일 분석가 Zach Pandl이 공개한 데이터에 따르면, 비트코인은 2월 초 약 6.3만 달러의 저점에서 20% 이상 반등하여 현재 가격은 약 7.6만 달러로, 최근 1~3개월 구매자의 평균 비용(실현 가격)인 약 7.4만 달러를 약간 초과하여 대부분의 단기 투자자들이 손익 분기점으로 돌아왔음을 의미합니다.분석가들은 가격이 추가 상승할 경우, 더 많은 최근 구매자들이 수익 상태에 들어갈 것이라고 보며, 이는 일반적으로 강세장의 초기 중요한 신호 중 하나로 간주됩니다. 그러나 비트코인은 여전히 지난해 10월 고점보다 낮습니다. 시장의 의견은 이번 상승이 6.5만 달러에서 7만 달러 구간에서 비교적 견고한 단계적 바닥을 형성했을 가능성이 있다고 지적합니다.

금십 보도에 따르면, 연방준비제도 이사인 월러는 현재 고용 시장의 손익 분기점 증가 속도가 제로에 가까울 수 있다고 밝혔습니다.

Santiment 데이터에 따르면, BTC의 손익 거래 비율이 2.95에 도달하여 12주 만에 최고 수준을 기록했으며, 이는 단기 가격 정점 신호입니다.

The Block에 따르면, 디지털 자산 관리 회사 CoinShares가 보고서를 발표했으며, 비트코인 채굴자들이 지속적인 손익 분기점 압박에 직면하고 있으며, AI로의 전환을 가속화하고 있다고 지적했습니다. CoinShares 연구 책임자 James Butterfill은 2025년 4분기 상장 채굴 기업이 비트코인 1개를 채굴하는 가중 평균 현금 비용이 약 79,995달러로 상승했다고 밝혔습니다.해시 파워 가격은 36~38달러/PH/s/일에서 2026년 1분기 약 28~30달러로 추가 하락했으며, 이는 채굴자들이 여전히 더 많은 압박을 받고 있음을 의미합니다. 보고서는 또한 2025년 말에 세 번 연속으로 난이도 조정이 발생했으며, 이는 2022년 7월 이후 처음이라고 언급했습니다. 상장 채굴 기업의 비트코인 재고는 정점 대비 15,000개 이상 감소했으며, Core Scientific, Bitdeer, Riot 모두 매각을 했고, MARA는 목요일에 15,133개의 비트코인을 추가로 매각했다고 발표했습니다.가격 전망에 대해 Butterfill은 비트코인 가격이 100,000달러로 회복되는 것이 "비현실적이지 않다"고 말했으며, 그때 해시 파워 가격은 약 37달러/PH/s/일로 상승할 것으로 예상했습니다. 이전 126,000달러 근처의 고점에 도달하면 약 59달러에 이를 수 있습니다. 만약 비트코인이 장기적으로 80,000달러 이하로 유지된다면, 해시 파워 가격은 난이도 상승에 따라 계속 하락하겠지만, 손실 생산 능력의 퇴출이 수익을 안정시킬 수 있습니다.AI 전환에 대해 Butterfill은 상장 채굴 기업들이 인공지능 및 고성능 컴퓨팅 분야로의 전환이 빠르게 가속화되고 있으며, 그 주요 동력은 이러한 분야가 비트코인 채굴보다 더 높고 안정적인 수익을 제공하기 때문이라고 예상했습니다. 상장 채굴 기업의 올해 말 AI에서의 수익 비중은 현재 약 30%에서 최대 70%로 증가할 것입니다.

Lookonchain의 모니터링에 따르면, PIPPIN 가격이 최고점에서 85% 폭락했으며, 한 주소가 5개월 전에 18만 달러를 사용하여 816만 개의 PIPPIN을 구매했으며, 현재도 보유 중이고, 그 수익은 700만 달러 이상에서 100만 달러 미만으로 줄어들었습니다.

受 Across Protocol 转型消息影响，ACX 上涨至 0.0644 美元，回到了去年 11 月的价格；而地址 0xDf5...2A0D5 作为链上持仓 TOP1 地址（除交易所和项目方），其提出价格为 0.3655 美元，几乎是币价峰值，不过真实成本暂不可知。그가 보유한 5199 만 개의 토큰은 당시 1900 만 달러의 가치가 있었으나 현재 341 만 달러로 줄어들었다.

Hyperliquid 공식 데이터에 따르면, BTC는 어젯밤 23시 저점에서 6.6만 달러에 도달한 후 반등하여 현재 6.864만 달러를 기록하고 있으며, 이 기간 동안 상승폭은 3.9%에 달하고, ETH는 같은 기간 동안 상승폭이 상대적으로 작습니다.또한 모니터링에 따르면, 해당 플랫폼에서 ETH와 BTC의 최대 롱 포지션은 "ETH 밴드 마스터" 주소(0xa5b0)로 동일하며, 총 보유 규모는 1.83억 달러에 달합니다.그가 보유한 BTC 롱 포지션 규모는 4470만 달러에 달하며, 현재 손실을 회복했습니다; ETH 롱 포지션 규모는 1.39억 달러로, 본전을 회복하기 위해서는 ETH가 약 0.2% 상승해야 하며, 현재 약 17만 달러의 부실 손실이 발생하고 있습니다.또한, 해당 주소는 Matrixport로부터 자금을 여러 차례 수신했으며, 또 다른 의심되는 연관 주소(0x6C8)는 약 9950만 달러의 ETH 롱 포지션을 보유하고 있으며, 현재 110만 달러의 부실 손실이 발생하고 있습니다.

据 CoinDesk 报道，链上数据平台 Arkham Intelligence 显示，SpaceX 目前在 Coinbase Prime 托管账户中持有约 8,285 枚比特币，按最新价格计算价值约 5.45 亿美元，较三个月前约 7.8 亿美元的估值缩水约 2.35 亿美元。期间公司未发生减持。SpaceX 正计划最早于 3 月向 U.S. Securities and Exchange Commission（SEC）提交保密 IPO 申请，目标 6 月上市，估值或超 1.75 万亿美元，融资规模最高达 500 亿美元，若成行将刷新 2019 年 Saudi Aramco 创下的 290 亿美元 IPO 纪录。数据显示，该公司自 2026 年初以来比特币持仓数量基本维持在约 8,300 枚水平，但受 BTC 价格回调影响，账面价值显著波动。2021 年末其 BTC 持仓峰值一度接近 20 亿美元，随后经历 2022 年熊市下跌，过去两年在 4 亿至 8 亿美元区间波动。市场人士指出，一旦提交 S-1 文件，SpaceX 将需披露相关加密资产敞口，未来财报亦可能体现比特币价格波动带来的账面盈亏风险。此前 Tesla 曾因类似账面波动多次引发市场关注。不过链上数据未显示 SpaceX 存在主动交易行为，相比特斯拉曾进行过买卖操作，SpaceX 更倾向于长期持有策略。

据 glassnode 披露，比特币已实现盈亏比率（90 日简单移动平均线）持续呈下降趋势（目前约为 1.5），正逐渐向 1 靠近，反映出市场流动性条件日益枯竭。从历史经验来看，该指标若持续跌破 1，通常伴随普遍的投降式抛售------即整个市场的已实现亏损将超过获利了结的行为。

据官方公告，Bitget 对其 TradFi 产品进行多项优化，以全面提升用户交易透明度与决策效率。本次升级主要包括：레버리지 알림 추가: 사용 가능한 레버리지를 이해하고 포지션 계획 및 전략 구성을 최적화합니다.야간 이자율 알림 추가: 보유 비용을 투명하게 표시하여 예상 수익 계산을 지원합니다.개설 예상 증거금 알림 추가: 자금 점유 상황을 실시간으로 피드백하여 의사 결정을 개선합니다.손익 상세 페이지 추가: 손익 분석을 명확히 하여 자산 복기를 지원합니다.

据 Hyperinsight 모니터링에 따르면, 오늘 14:20에 0x955로 시작하는 거대 고래가 1,433.39개의 ETH 롱 포지션을 완전히 청산했으며, 거래 평균 가격은 약 2,953.5 달러로, 이에 해당하는 가치는 약 423만 달러입니다.

CryptoQuant 분석가 @AxelAdlerJr는 최근 비트코인 순 실현 손익이 97% 하락하여 제로 값 근처로 돌아갔다고 밝혔습니다. 이러한 상황은 2022년 6월에 발생했으며, 그 이후 비트코인은 3만 달러에서 1.6만 달러로 하락했습니다.@AxelAdlerJr는 현재 가격 수준에서 고래들이 여전히 수익을 보고 있으며(25%-80%의 완충이 있음) 따라서 현재 공황 상태는 발생하지 않았다고 지적했습니다. 하지만 시장을 지탱하는 것은 구매자가 아니라 판매자의 부재입니다.

据 Lookonchain 监测，交易员 7fFCzx (7fFCzx) 已卖出全部 1594 万枚 PENGUIN，获利超过 170 万美元。该交易员此前曾交易超过 1000 种代币，胜率低于 15%，但凭借 PENGUIN 的交易，其总盈亏从亏损 130 万美元转为盈利 43.36 万美元。

CryptoQuant에 따르면 비트코인의 실현 손익 데이터에 의하면, 비트코인의 실현 이익이 250만 BTC로 떨어졌으며, 이는 2024년 이후 최저 수준으로 2022년 마지막 약세장 시작 시점의 수준과 유사합니다. 또한 2023년 이후 비트코인 보유자들이 처음으로 순손실을 기록했으며, 12월 이후 누적 손실은 69,000 BTC에 달합니다. 이는 지난 30일 동안 시장의 패턴이 이익 실현에서 손실 확정으로 전환되었음을 나타냅니다.

据 Hyperinsight 모니터링에 따르면, BTC의 단기 하락세 영향으로 "Strategy 대항 매물" 대형 고래 주소(0x94d)가 보유한 7개의 주요 코인 다수가 평균 매입가를 하회했습니다. 이후 해당 주소는 XRP, SOL의 모든 매수를 청산하고, 다른 포지션도 차례로 축소했습니다. 현재까지 해당 주소는 짧은 시간 내에 8천만 달러 이상 청산했으며, 총 보유 규모는 3억 5,100만 달러에서 2억 7,000만 달러로 감소했습니다.해당 주소는 지난해 12월부터 포지션을 구축하기 시작했으며, 초기 계좌 규모는 약 2천만 달러였습니다. 이후 BTC, ETH 등 주요 코인의 공매도를 점진적으로 늘려갔습니다. 그 운영 방향이 지속적으로 BTC를 매입하는 상장 회사 MicroStrategy와 완전히 반대이기 때문에, 시장에서는 해당 주소를 명확한 "온체인 대항 매물"로 간주하고 있습니다.해당 주소의 현재 주요 보유 포지션은 다음과 같습니다:BTC 20배의 (매수), 수량: 1,712개, 보유 금액: 1.6억 달러, 현재 손실: 26만 달러, 현재 가격: 9.1만 달러, 청산 가격: 7.5만 달러;ETH 20배의 (매수), 수량: 29,000개, 보유 금액: 9천만 달러, 현재 손실: 17만 달러, 현재 가격: 3,117달