신용

원유 가격이 목요일 10% 이상 상승하며 배럴당 100달러에 근접한 가운데, 비트코인은 여전히 7만 달러 선을 지키고 있습니다. 미국 대통령 트럼프는 유가에 비해 이란의 행동을 막는 것이 더 중요하다고 밝혔습니다. 한편, 이란의 새 최고 지도자는 호르무즈 해협이 폐쇄되어야 한다고 처음으로 공개적으로 선언했습니다.시장 우려가 커지면서 주식이 크게 하락했습니다: 나스닥은 1.6% 하락했고, S&P 500은 1.2% 하락했습니다. 모건스탠리는 8억 달러 규모의 북항 사모펀드 수익 기금을 환매 중단했으며, 주가는 4% 하락했습니다. 금융 부문은 전반적으로 압박을 받았고, JP모건, 씨티은행, 웰스파고는 약 3% 하락했습니다. 사모펀드 회사 KKR과 Ares Management는 3%-4% 하락했습니다.CoinShares 연구 책임자 제임스 버터필은 유가와 그 이면의 지정학적 위기가 글로벌 자산 가격의 주요 동력이 되고 있으며, 시장이 미국 연준의 금리 인상 기대에 대한 민감도가 줄어들고 있다고 지적했습니다. 시장 변동성이 커짐에도 불구하고 비트코인은 여전히 강한 모습을 보이고 있으며, 돔 하르츠는 이는 기관 투자자들이 비트코인에 대한 수요가 단순한 가격 투기를 넘어 비트코인의 금융 효용을 발휘할 수 있는 인프라와 애플리케이션에 더 관심을 두고 있음을 반영한다고 생각합니다.비트코인은 여러 위험이 얽힌 상황에서도 강세를 유지하며, 대규모 투자자들이 더 완벽한 비트코인 금융 생태계를 추구하고 있음을 보여줍니다.

资管巨头贝莱德旗下의 규모 약 260억 달러의 사모 신용 펀드가 환매 요청 증가로 인해 인출을 제한하기 시작하면서, 글로벌 사모 신용 시장의 압력 외부로 확산될 것에 대한 우려가 커지고 있습니다.분석가들은 이 분야의 긴장이 거시적 디레버리징 및 토큰화된 신용 제품 두 가지 경로를 통해 암호화폐 시장으로 전이될 수 있다고 경고하고 있습니다. 만약 사모 신용 펀드가 디레버리징을 강요받거나 자산을 청산하게 된다면, 더 넓은 위험 자산에서 연쇄 반응을 일으킬 수 있으며, 비트코인을 포함한 암호화 자산에도 영향을 미칠 수 있습니다.

비트코인 결제 애플리케이션 Strike가 X 플랫폼에 글을 올려 비트코인 담보 신용 한도 서비스의 공식 출시를 발표했습니다. 사용자는 비트코인을 판매하지 않고도 현금 유동성을 확보할 수 있으며, 실시간으로 법정 화폐를 빌려서 라이트닝 결제나 청구서 결제를 할 수 있습니다. 현재 이 서비스는 낮은 진입 장벽의 대출을 지원하며, 초기에는 조지아주와 매사추세츠주에서 시작하고, 이후 미국의 더 많은 주로 확장할 예정입니다.

据 Cointelegraph 报道，前 Credit Suisse 首席投资官 Iggy Ioppe 表示，当 CME Group 黄金期货于周五 17:00（美东时间）收市至周日 18:00 重新开市期间，公开可见的黄金价格形成几乎全部发生在链上市场。그는 이 시간대에 규제된 선물 시장이 거래를 중단하고 아시아 지역의 장외 거래(OTC)는 활동이 있지만 공개적이지 않기 때문에 PAX Gold(PAXG)와 Tether Gold(XAUt)와 같은 토큰화된 금 자산이 유일하게 지속적으로 거래 가능한 공개 시장이 되었다고 지적했다."공개적으로 볼 수 있는 가격 형성 측면에서, 체인 상 시장은 주말 가격 발견의 거의 100%를 차지했다." CME가 거래를 재개할 때, 선물 가격은 일반적으로 체인 상 시장에서 발생한 변동과 일치하게 된다.데이터에 따르면, 토큰화된 금의 시가총액은 440억 달러로 상승했으며, 지난 1년 동안 약 280억 달러가 추가되어 증가율은 177%에 달하며, 이는 대부분의 현물 금 ETF 성과를 초과한다. 2025년 전체 거래량은 약 1780억 달러로, 그 중 4분기 단일 분기 피크는 1260억 달러를 초과하며, 거래량 기준으로는 SPDR Gold Shares에 이어 두 번째다.토요일 이스라엘이 이란에 공습을 감행하고 지정학적 긴장이 고조되는 가운데, 토큰화된 금은 한때 상승세를 보였으며, XAUt는 잠시 5450 달러를 돌파했고, PAXG는 5536 달러에 근접했으며, 비트코인과 이더리움은 동반 하락했다.현재 주요 참여자는 시장 조성자, 교차 시장 유동성 제공자 및 암호화폐 원주율 매크로 트레이더로, 그들은 토큰화된 금을 이용해 차익 거래, 담보, 헤지 및 수익 전략을 수행하고 있다. 일부 기관은 CME 개장 전의 "갭 리스크"를 평가하기 위해 주말 체인 상 금의 동향을 주목하기도 하지만, 대부분 이를 직접적인 포지션 구축의 근거가 아닌 참고 신호로 간주한다.

据 TheDefiant 报道，Resolv 和 Centrifuge 在 Aave 平台上推出 1 亿美元的代币化信用策略。Resolv Labs 联合创始人 Tim Shekikhachev 表示，现在的整个供应链的运作流程是，资金从 Resolv USR 流出，经由 Centrifuge 的代币化基础设施，最终流入 Aave Horizo​​n 的杠杆层。据悉，Resolv 协议维护着总锁定价值达 1.62 亿美元的 USR 稳定币，该协议正利用 Centrifuge 的代币化技术，将 JAAA 添加到其系统中。Centrifuge 目前的锁定总价值为 13.5 亿美元。

Strategy 실행 의장 Michael Saylor는 Strategy World 2026에서 디지털 신용(Digital Credit)을 주제로 한 연설을 발표했습니다. Michael Saylor는 연설에서 비트코인을 기반 자산으로 하는 디지털 금융 시스템을 그렸습니다.이 시스템에서 첫 번째 층 디지털 자본(Digital Capital)은 비트코인 자체입니다; 두 번째 층 디지털 신용(Digital Credit)은 비트코인을 기반 자산으로 발행된 금융 상품으로, 예를 들어 Strategy가 발행한 영구 우선주 STRC, STRK, STRF, STRD 등이 있습니다. 이러한 자산은 비트코인을 직접 보유하는 리스크와 변동성을 줄여주며, 안정적인 연 10% 정도의 수익을 얻을 수 있습니다; 세 번째 층 디지털 화폐(Digital Money)는 두 번째 층 금융 상품에서 파생된 스테이블코인, 결제 도구 등으로, 예를 들어 Saturn은 STRC와 미국 국채를 기반으로 스테이블코인 USDat을 발행합니다.디지털 신용은 Michael Saylor가 2025년 말부터 지금까지 여러 차례 공개적으로 표현한 새로운 개념으로, 그는 디지털 신용과 디지털 화폐가 비트코인을 기반으로 파생된 금융 상품과 새로운 유형의 화폐이며, 국가 신용에 기반한 법정 화폐와는 다르다고 생각합니다. 금융 상품의 수익과 화폐의 "이자"는 모두 비트코인 가격 상승에서 비롯될 것입니다.

Strategy 실행 의장 Michael Saylor는 Strategy World 2026 대회에서 "디지털 신용(Digital Credit)"을 주제로 연설하며 비트코인을 핵심 자산으로 하는 계층화된 디지털 금융 시스템 구축에 대한 구상을 설명했습니다.그는 이 시스템의 첫 번째 층을 "디지털 자본(Digital Capital)" 즉 비트코인 자체로 설정했습니다; 두 번째 층은 "디지털 신용(Digital Credit)"으로, 비트코인을 기반으로 발행된 금융 도구를 의미하며, 예를 들어 Strategy에서 발행한 영구 우선주 STRC, STRK, STRF, STRD 등이 있습니다. 이는 비트코인을 직접 보유할 때의 변동성을 줄이면서 약 10%의 연간 수익 목표를 제공하는 것을 목표로 합니다; 세 번째 층은 "디지털 화폐(Digital Money)"로, 위의 금융 제품을 기반으로 추가적으로 파생된 스테이블코인 및 결제 도구를 의미하며, 예를 들어 STRC와 미국 국채를 기반으로 발행된 스테이블코인 USDat이 있습니다. Saylor는 디지털 신용과 디지털 화폐 모두 비트코인을 기본 자산으로 하며, 국가 신용에 기반한 법정 화폐 시스템과는 차이가 있으며, 그 수익은 비트코인 가격의 장기적인 성과에 의존한다고 밝혔습니다.

시장 소식에 따르면, 영국 상장 회사 The Smarter Web Company(코드 SWC)는 Coinbase Credit로부터 30,000,000 달러의 전략적 신용 한도를 확보했다고 발표했습니다. 이는 보유하고 있는 비트코인을 담보로 하며, 인출한 금액에 대해서만 이자가 부과되며 고정 만기일이 없습니다.이 시설은 회사가 주식 자금 조달을 완료한 후 즉시 자금을 비트코인에 배치할 수 있도록 하여 변동성이 큰 시장에서 결제 시점 위험을 줄이고, 비트코인을 중심으로 한 재무 전략을 지원하기 위해 설계되었습니다.

据 CoinDesk 报道，美国私人信贷巨头 Blue Owl Capital 宣布出售约 14 亿美元贷款资产，以匹配其零售导向私人信贷基金的投资人赎回需求。该基金将向合格投资人返还约 30% 的净资产价值（NAV），资产出售价格相当于面值的 99.7%。受此影响，Blue Owl 股票（OWL）本周下跌近 15%，较去年同期累计跌幅超 50%；其他私人股权公司如 Blackstone、Apollo Global 和 Ares Management 股价亦显著下滑。专家将此比作 2007 年金融危机前"煤矿里的金丝雀"信号，警告私人信贷市场过度扩张（尤其是 AI 相关投资）可能引发系统性风险、信贷紧缩和银行传染。若压力加剧迫使央行降息并注入流动性，则可能重演 2020 年疫情后场景，为比特币和加密市场注入动力，推动下一轮牛市。

시장 소식에 따르면, BitMEX 공동 창립자 Arthur Hayes는 최신 기사에서 비트코인 가격이 지속적으로 하락하고 나스닥 100 지수가 상대적으로 안정적인 것은 "달러 경제 신용 긴축"의 초기 경고 신호가 깜빡이고 있을 수 있으며, 이는 더 광범위한 신용 위기가 다가오고 있음을 시사한다고 밝혔습니다.그는 비트코인을 "법정 화폐 유동성 화재 경고"로 묘사하며, 반응 속도가 주식 등 전통적인 지표보다 앞선다고 언급했습니다. Hayes는 비트코인이 금융 시스템 변화에 매우 민감하며, 가격이 하락하고 나스닥이 안정적인 경우는 일반적으로 주식이 아직 반영하지 않은 금융 시스템 문제들이 더 넓은 시장에 영향을 미칠 것임을 의미한다고 지적했습니다. 그는 또한 AI가 화이트칼라 직업에 미치는 충격이 많은 사람들이 수입을 잃게 만들고, 신용 카드, 자동차 대출 및 주택 담보 대출을 상환하기 어려워질 수 있다고 경고했습니다.채무 불이행률 상승은 은행들이 신용을 긴축하게 만들고, 경제 내 자금 흐름을 더욱 둔화시킬 것입니다. 가장 취약한 은행들은 자금 부족으로 인해 지급 의무를 이행하지 못하고 파산할 수 있습니다. Hayes는 연준이 결국 위기 전면 발발을 방지하기 위해 대규모 개입을 할 수밖에 없을 것이라고 생각하며, 정부의 개입은 전통적인 화폐 시스템에 대한 신뢰를 약화시켜 비트코인과 같은 희소한 디지털 자산을 더욱 매력적으로 만들 수 있다고 말했습니다.Hayes는 두 가지 가능한 경로를 제시했습니다: 첫째, 비트코인이 12.6만 달러에서 6만 달러로 하락한 것은 경제 둔화를 미리 가격에 반영한 것이며, 주식은 그 뒤를 따를 것입니다; 둘째, 비트코인이 하락세를 지속하고 주식도 신용 위험을 반영할 것입니다. 어떤 경로를 선택하든, 최종 결과는 은행 위기를 방지하기 위해 시스템에 대규모 자금이 주입되는 것이며, 이러한 반응은 비트코인의 하락폭을 상쇄하고 시스템이 안정된 후 새로운 최고치를 기록하도록 추진할 것입니다.

MicroStrategy는 중동 TV 프로그램 생방송 인터뷰에서 회사가 자본 자산의 1.4%에 해당하는 신용 도구를 판매하면 MSTR 배당금을 지급할 수 있으며 보유하고 있는 BTC 수량을 영구적으로 증가시킬 수 있다고 밝혔습니다.

공식 발표에 따르면, Strategy는 오늘 미국 연방 소득세와 관련하여 2025 회계연도 동안 우선주 권리 도구에 대해 지급하는 100% 배당금이 주주 해당 우선주 권리 도구 세금 기준을 초과하지 않는 범위 내에서 면세 자본 환급으로 인정된다고 발표했습니다.2025년, Strategy는 총 5회의 영구 우선주 증권(「디지털 신용」)의 최초 공개 발행(IPO)을 완료하여 총 550억 달러의 자금을 모집했습니다. 이후 회사는 ATM(시가 발행) 계획을 통해 디지털 신용 도구에 대해 추가로 190억 달러의 자금을 모집했습니다. 현재까지 Strategy는 이러한 도구에 대해 총 4.13억 달러의 배당금을 지급했으며, 해당 가중 연간 배당률은 약 9.6%입니다.Strategy는 미국 연방 소득세와 관련하여 현재 누적 유보 이익이 없으며, 올해 및 예측 가능한 미래에도 당기 E&P가 발생하지 않을 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 이러한 판단에 기반하여, Strategy는 우선주 권리 도구의 배당금이 예측 가능한 미래(즉, 10년 이상) 동안 여전히 자본 환급으로 간주될 것이라고 예상하고 있습니다.

공식 발표에 따르면, Strategy는 오늘 미국 연방 소득세와 관련하여 2025 회계연도 동안 우선주 권리 도구에 대해 지급하는 100% 배당금이 주주 해당 우선주 권리 도구 세금 기준을 초과하지 않는 범위 내에서 면세 자본 환급으로 인정된다고 발표했습니다.2025년, Strategy는 총 55억 달러의 자금을 모집한 다섯 차례의 영구 우선주 증권("디지털 신용")의 최초 공개 발행(IPO)을 완료했습니다. 이후 회사는 ATM(시가 발행) 계획을 통해 디지털 신용 도구에 대해 추가로 19억 달러의 자금을 모집했습니다. 현재까지 Strategy는 이러한 도구에 대해 총 4.13억 달러의 배당금을 지급했으며, 해당 가중 연환산 배당률은 약 9.6%입니다. Strategy는 미국 연방 소득세와 관련하여 현재 누적 유보 이익이 없으며, 올해 및 예측 가능한 미래에도 당기 E&P가 발생하지 않을 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 판단을 바탕으로, Strategy는 우선주 권리 도구의 배당금이 예측 가능한 미래(즉, 10년 이상) 동안 여전히 자본 환급으로 간주될 것이라고 예상하고 있습니다.

미국 은행가 협회(ABA)는 당일 백악관에서 열린 암호화 산업 회의에 대한 성명을 발표했습니다. 이 회의는 암호화 시장 인프라 관련 입법 과정을 촉진하기 위해 개최되었으며, 암호화 기업과 전통 은행업 대표들이 함께 참여하도록 초대되었습니다.ABA는 성명에서 트럼프 정부가 이번 "건설적인 대화"를 촉진한 것에 감사하며, 회의가 전통 은행업계의 디지털 자산 입법에 대한 우려를 인정했다고 밝혔습니다. 그러나 ABA는 모든 관련 입법이 가정과 중소기업을 위한 지역 신용 공급을 지원해야 하며, 금융 시스템의 안전성과 건전성을 유지해야 한다고 강조했습니다.또한, ABA는 의회 상원 의원들에게 암호화 회사가 소비자에게 스테이블코인 이자나 수익을 지급할 수 있도록 허용하는 규제 허점을 막아줄 것을 촉구하며, 이 문제가 전통 은행과 암호화 산업 간의 핵심 갈등 중 하나라고 생각하고 있습니다. 은행업계는 이러한 조치가 예금 유출을 악화시키거나 은행이 경쟁에 참여하기 위해 예금 금리를 인상하도록 강요할 수 있다고 우려하고 있습니다. 보도에 따르면, 백악관 측은 디지털 자산 혁신을 지원하고 전통 금융 시스템을 유지하기 위한 절충안을 찾기 위해 후속 협의를 계속 추진할 것으로 예상됩니다.