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Markus Thielen은 비트코인이 먼저 7만 달러 중고점으로 하락한 후 연말에 반등할 것으로 예상하며, 그 성과가 이더리움보다 우수할 것이라고 생각합니다.

10x Research 창립자 Markus Thielen은 Cointelegraph 팟캐스트 프로그램 Trade Secrets에서 비트코인이 두 자릿수 상승폭을 기록하는 날이 끝났다고 밝혔으며, 월스트리트 트레이더와 이익 실현을 하는 거대 투자자들이 시장 구조를 재편하고 있다고 말했습니다. 그는 기관 트레이더들이 상승 후 콜 옵션을 매도함으로써 초기의 극심한 가격 폭발이 더 이상 흔하지 않게 되었다고 생각합니다. Thielen은 또한 업계 역사 저서 《Crypto Titans》의 저자로, 저술 과정에서 매 사이클마다 다른 추진력이 존재하며, 각기 다른 추진력이 다른 투자자를 끌어온다는 것을 발견했습니다. 이번 사이클의 추진력은 월스트리트에서 오며, 투자자들은 경제 데이터와 연방준비제도(Fed)의 결정에 따라 거래를 진행합니다.Thielen은 그가 분석한 600억 달러 규모의 현물 비트코인 ETF 순유입 중에서 시장 조성자가 차지하는 비율이 최대 절반에 이를 수 있다고 추정합니다. 이러한 기관들은 ETF 지분을 보유하여 옵션 거래를 헤지하기 때문에 비트코인 가격 상승에 대한 베팅을 반드시 나타내지는 않으며, 그의 추정은 미국 증권거래위원회(SEC)의 13F 문서 검토를 기반으로 합니다. 그는 여전히 비트코인이 연말까지 9만 달러에 도달할 것으로 예상하지만, 먼저 7.6만에서 7.9만 달러 구간으로 하락할 가능성이 있다고 말했습니다. 비트코인은 지난 금요일 Binance에서 63억 달러 해킹 사건 이후 한때 약 7.61만 달러로 하락했으며, 10월에는 7.3% 하락했습니다.Thielen은 비트코인이 이더리움보다 더 나은 성과를 낼 것으로 예상하며, 이더리움 생태계에서 발생하는 가치가 너무 많은 Layer 2 네트워크로 흘러간다고 생각합니다. 그는 자신이 이더리움에 대해 약세를 보인 지 1년이 넘었다고 말하며, 이더리움을 고속도로에 비유했습니다: 모든 사람들이 도로가 비어 있고 정돈되어 빠르게 통행할 수 있기를 바라지만, 이를 위해 비용을 지불할 의사는 없다는 것입니다. 그는 탈중앙화 영구 계약 거래소 Hyperliquid를 예로 들며, 그들의 지원 기금이 거래 수수료를 HYPE로 전환하고 소각한다고 지적하며, 이더리움은 네트워크 사용과 보유자의 재정적 수익 간의 더 강한 연계를 구축해야 한다고 주장했습니다.

CoinDesk Research 보고서에 따르면, 10월 스테이블코인의 총 시가총액이 전월 대비 0.10% 증가하여 3055억 달러에 달했습니다. 이 중, USDC는 2.80% 감소하여 723억 달러, Tether는 1830억 달러로 1위를 유지하고 있습니다.동기, 체인 상의 토큰화된 현실 세계 자산 가치는 2.92% 증가하여 345억 달러에 이르렀으며, 10월 16일에는 349억 달러의 역사적 고점을 기록했습니다. 개인 신용은 11.8% 증가하여 52.7억 달러에 달하고, 토큰화된 주식 및 지분 가치는 4.81% 증가하여 48.9억 달러에 이르렀으며, 체인 상의 일일 평균 거래량은 39.3% 감소하여 3.17억 달러에 이르렀습니다.

The Block에 따르면, Galaxy Research가 발표한 보고서에서 비트코인 약세장이 6월에 종료되었으며 현재는 매수 및 보유에 매력적인 시점이라고 밝혔습니다.보고서에 따르면, 비트코인은 10월 18일 기준으로 50주 이동 평균선 위에서 5주 연속 마감했으며, 이전에는 44주 연속 해당 평균선 아래에 있었습니다. 장기 보유 지갑의 비트코인 월 평균 이동량은 2024년 67,000 BTC에서 2026년 34,000 BTC로 감소했습니다. Galaxy 연구 책임자 Alex Thorn은 비트코인이 주간 마감에서 76,540 달러의 50주 평균선을 하회하고 한 달 내에 회복하지 못할 경우, 이 낙관적인 전망이 도전에 직면할 것이라고 경고했습니다.

Galaxy Research의 분석에 따르면, 지난 3주 동안 비트코인 네트워크에서 매일 약 40개의 무작위 문자로 구성된 명문이 나타났으며, 내용은 암호화된 텍스트처럼 보이지만 실제로는 암호 정보가 아닙니다. 관련 주소는 이전에 5월에 미국 헌법을 비트코인 네트워크에 기록한 바 있습니다.연구에 따르면 562개의 텍스트를 통계적으로 분석한 결과, 26개의 영문자의 출현 빈도가 거의 균등하게 분포되어 있으며, 이는 정상적인 영어 및 대체 암호의 특징과 뚜렷하게 다릅니다. 단어 길이 분포, 반복 단어 빈도 등의 지표도 이 텍스트들이 무작위 문자 생성기에서 생성된 가능성이 높음을 나타냅니다.Galaxy Research는 이 작업을 수행하는 주체를 "바벨 필경사" (Babel Scribe)라고 부르며, 이는 비트코인 메인넷에서 데이터 게시 도구를 테스트하는 것에 가깝다고 생각하고 있으며, 숨겨진 정보를 전달하려는 시도가 아닙니다. 체인상의 거래 구조, 잔돈 주소의 연속 사용 및 규칙적인 게시 시간은 자동화된 스크립트의 특징을 보여줍니다. 관련 활동에는 테스트 텍스트, 다양한 언어의 무작위 단어, 이진 데이터, 그리고 후속으로 기록된 미국의 《독립 선언서》가 포함됩니다.추정에 따르면, 해당 프로젝트는 총 약 333만 사토시가 전송되었으며, 그 중 약 24%는 채굴자 수수료 지불에 사용되었고, 나머지 자금은 여전히 관련 주소에 남아 있습니다. 연구자들은 이러한 난독문을 숨겨진 정보로 해석할 필요가 없다고 제안합니다.

바이낸스 리서치 주간 보고서에 따르면, 9월 미국 CPI는 3.7%로 상승했으며, 에너지가 3분의 1 이상 기여했습니다. PPI는 전년 대비 6.3%로 상승했습니다. EIA 유가 경로에 따라 전체 CPI는 10월에 약 3.9%로 정점에 이를 것으로 보이며, 2027년 3월에는 약 2.6%로 하락할 것으로 예상됩니다.AI 분야에서, 앤트로픽의 3분기 수익은 전분기 대비 45% 증가했으나, 이전의 두 배 이상 증가율에 비해 현저히 낮습니다. 바이낸스 Pre-IPO 계약은 이틀 동안 8.8% 하락했으며, 코어위브의 2032년 만기 채권 수익률은 약 16%로 상승했습니다. 바이낸스 리서치는 AI 수요 감소와 자금 조달 비용 상승이 동시에 AI 인프라 거래에 영향을 미치고 있다고 보고하고 있습니다.

K33 Research에 따르면, 미국 정부는 이번 주에 약 17,733개의 BTC를 Coinbase Prime으로 전송했으며, 이 중 12,267개의 BTC는 Bitfinex 해킹 사건과 관련이 있습니다. 전송 후 정부의 보유량은 324,527개에서 306,795개 BTC로 감소했습니다. 미표기된 의심스러운 정부 지갑을 포함하면, Coinbase Prime으로 전송된 BTC 총량은 약 21,500개에 달합니다.분석가들은 이번 전송이 매각이 아닌 관리 작업일 가능성이 높다고 보고 있습니다. Coinbase Prime은 2024년부터 미국 법무부의 관리자가 됩니다. Bitfinex 관련 암호화폐는 여전히 청구 절차 중이며, 법무부는 피해자에게 BTC 형태로 반환할 것을 요구하고 있습니다. 전략 비트코인 비축의 매각 금지 명령은 완전히 몰수된 암호화폐에만 적용됩니다. 또한, 약 1,200개의 BTC가 FTX 및 HashFlare에서 동기화되어 전송되었으며, 이는 현금 형태로 보상금 채널을 통해 피해자에게 지급될 수 있습니다.주목할 점은 약 15,000개의 Bitfinex 청구 관련 BTC가 이틀 내에 전송 완료되었으며, 이는 배분 계획이나 관련 판결이 진행 중임을 암시할 수 있습니다.

바이낸스 리서치의 최신 주간 보고서에 따르면, 8월 31일 이후 미국 10년 만기 국채 수익률이 47bp 상승했으며, 이 중 43bp는 실제 수익률 상승에서 비롯된 것입니다. 인플레이션 헤지 비율은 단 4bp 상승했으며, 10년 만기 실제 수익률은 한때 2.95%에 도달하여 2008년 이후 최고치를 기록했습니다.주간 보고서는 또한 9월 금리 인상 이후 BTC는 9.3% 상승하고, ETH는 2.7% 상승했으며, Layer 2, RWA 및 AI 토큰은 각각 약 32%, 29% 및 29% 상승했다고 언급했습니다. 밈 및 결제 관련 토큰은 상대적으로 부진한 성과를 보였습니다.바이낸스 리서치는 현재 높은 실제 금리가 광범위한 위험 자산에 여전히 압박을 가하고 있으며, 향후 CPI, 장기 미국 국채 수익률 및 BTC ETF 자금 흐름에 주목해야 한다고 밝혔습니다.

10x Research 발행물에 따르면, 비트코인 옵션 가격이 5년 만에 최저치로 떨어졌으며, 최근 월의 내재 변동성은 33.5%로 실제 변동성보다 4%포인트 이상 낮아 옵션 가격이 상대적으로 저렴하다는 것을 보여줍니다. 지난 주 동안 비트코인 옵션의 기울기가 거의 3%포인트 하락했으며, 거래자들은 10월 만기, 행사가가 7.8만 및 8만 달러인 풋 옵션을 집중적으로 매수했으며, 단일 대량 거래 규모는 최대 2.04억 달러에 달했습니다.10x Research는 이것이 투자자들이 전체적으로 여전히 롱 포지션을 보유하고 있으며, 옵션을 통해 하방 리스크를 헤지하고 있을 뿐 전면적으로 베어 마켓으로 전환한 것은 아니라고 생각합니다. 반면, 이더리움 옵션 시장은 다른 신호를 보이고 있습니다. 최대 기업 구매자는 몇 주 내에 매수를 중단할 것이라고 밝혔으며, 옵션 거래는 주로 콜 옵션 매도자가 주도하고 있으며, 내재 변동성이 실제 변동성보다 높습니다.

나스닥 상장 기업 TruGolf Holdings(TRUG)는 캐나다 자산 토큰화 회사 Polymath Research Inc.의 인수를 완료했다고 발표했습니다. Polymath는 기관급 자산 토큰화에 중점을 둔 기업이며, 규제 자산을 위한 Layer 1 블록체인 Polymesh의 개발사입니다. 인수 완료 후, Polymath는 TruGolf의 전액 출자 자회사로 운영되며, TruGolf는 골프 시뮬레이터 및 E6 플랫폼 등 기존 사업을 계속 유지하여 골프 기술과 블록체인 인프라 두 가지 사업 라인을 형성합니다.2025년 12월 31일 기준으로, Polymath는 65개 이상의 활성 발행자에게 1억 3천 2백만 달러 이상의 가치의 토큰화 자산을 발행했으며, 50개 이상의 생태계 파트너를 보유하고 있습니다. 양측은 2027년 1분기에 장비 임대 토큰화 및 프랜차이즈 조각화 보유 프로젝트를 출시할 계획입니다. 또한, TruGolf는 이번 거래와 관련된 B 라운드 우선주 청구권 행사에서 약 295만 달러의 순이익을 얻었습니다.

Citrini Research에서 발표한 "AI 말일 보고서"의 최신 기사 《Breaking The Wall》(장애물 극복)을 통해 에이전틱 AI와 암호화, 전통 금융의 교차점을 탐구하며 블록체인이 마침내 응용 사례를 찾았을지도 모른다고 언급했습니다. 이 기사는 Citrini Research의 투자 포트폴리오를 유출한 것으로 의심되며, 관련 스크린샷이 퍼지고 있습니다.암호화 토큰 포트폴리오 비중은 다음과 같습니다: Derive(DRV) 10%, Lighter(LIT) 10%, Ether.fi(ETHFI) 10%, Aave(AAVE) 9%, Ethena(ENA) 9%, Solana(SOL) 8%, Hyperliquid(HYPE) 7%, Aerodrome(AERO) 7%, LayerZero(ZRO) 5%, Chainlink(LINK) 5%, Backpack(BP) 5%, Maple(SYRUP) 5%, Uniswap(UNI) 4%, Pendle(PENDLE) 3%, Ondo(ONDO) 3%.암호화 시장 포트폴리오 비중은 다음과 같습니다: Securitize(SECZ) 20%, Circle(CRCL) 18%, Coinbase(COIN) 18%, Bitwise Hyperliquid ETF(BHYP) 14%, Robinhood(HOOD) 14%, Bullish(BLSH) 7%, Figure Technology Solutions(FIGR) 5%, BlackRock(BLK) 2%, WisdomTree(WT) 2%.

《월스트리트 저널》에 따르면, 오픈소스 인공지능 체계인 Hermes 개발사 Nous Research가 15억 달러의 가치로 9천만 달러의 자금을 조달했다고 발표했습니다. 기업 사용자에게 오픈소스 인공지능 도구를 제공할 계획입니다.이 회사는 이전에 로컬 및 클라우드 AI 에이전트 Hermes를 출시했으며, 검색, 코드 작성, 이미지 이해 등의 내장 기능을 갖추고 있으며, 사용자의 사용을 통해 자동으로 학습하여 능력을 확장할 수 있습니다.

K33 Research 연구 책임자 Vetle Lunde 분석에 따르면, 지난 7일 동안 CME와 영구 계약 BTC 미결제 약정이 총 4.9만 개 감소했으며, 이는 2025년 10월 이후 최대 단주 감소폭이다. 이 기간 동안 시장 변동성은 저조하고 자금 비용률은 지속적으로 하락했다.이전의 대규모 감소와 달리 강제 청산이 동반되지 않은 이번 레버리지 축소는 보다 적극적인 이익 실현에 가까우며, 시장 정서는 전반적으로 합리적으로 변화하고 있다.

화폐 대가 강의 제7기 라이브 방송에서, HTX Research 자산 분석가 WZ는 과거 사람들이 암호화폐를 암호화폐로 설명하는 데 익숙했지만, 오늘날 암호화폐의 다음 단계 시장을 결정하는 변수는 점점 더 암호화폐 외부에서 발생하고 있다고 지적했다. 이것은 암호화폐가 진입하고 있는 새로운 가격 책정 주기이기도 하다.정책 측면에서, WZ는 체계적인 특성을 가진 Clarity 법안이 초당파 투표를 확보해야 하고, 트럼프 가족의 이해관계 및 스테이블코인 이익 분배와 관련된 문제로 인해 상원 투표에서 저지되고 있다고 생각한다. 그러나 미국의 암호화 규제는 멈추지 않았으며, SEC가 최근 "혁신 면제" 계획을 발표하여 조건을 충족하는 규정 준수 기관이 특정 주식을 토큰화할 수 있도록 허용함으로써 전통 금융과 암호화의 경계가 가속화되고 있다.거시적 측면에서, WZ는 중동 상황과 호르무즈 해협의 차단 위험이 원유의 "위험 프리미엄"을 높이고 있다고 밝혔다. 유가 상승은 인플레이션 기대를 유발하고, 이는 미국 채권 수익률과 글로벌 유동성에 영향을 미친다. 에너지 가격이 지속적으로 높은 수준을 유지하고, 금리가 높은 상태를 유지할 때 비트코인과 같은 위험 자산의 상승 공간은 제한될 수 있다.WZ는 또한 이번 주기에서 ETF 자금의 직접적인 출입이 전통 자금 유출 논리를 변화시켰으며, 알트코인의 "전반적인 상승" 패턴은 나타나기 어려울 것이라고 지적했다. 그러나 새로운 주기에서는 "새로운 서사"와 강한 합의가 있는 자산이 여전히 독립적인 상승 시장을 만들어낼 것이라고 말했다.

체인 분석가 유진의 모니터링에 따르면, FTX / Alameda Research 자산 청산 팀이 3시간 전에 6개의 지갑을 통해 27,372개의 ETH를 Wintermute로 이체했으며, 이는 7,532만 달러에 해당하며, Wintermute에 판매를 위탁한 것으로 의심됩니다. 관련 주소는 0xCe84...f228입니다.

Galaxy Research의 최신 보고서에 따르면, 첫 분기 이후 암호화폐 위험 투자 활동이 2026년 두 번째 분기에서 회복세를 보였습니다. 위험 투자 기관은 비상장 암호화폐 및 블록체인 관련 기업에 약 560억 달러를 투자했으며, 총 384건의 거래가 이루어졌습니다. 투자 총액은 전 분기 대비 31% 증가했으며, 거래 수는 10% 증가했습니다. 자금 증가는 주로 후속 자금 조달에 의해 촉진되었습니다.새로운 펀드 모집은 여전히 어려운 상황이며, 두 번째 분기에는 단 5개의 새로운 암호화폐 위험 투자 펀드가 약 390억 달러를 모집했습니다. 이는 2019년 4분기 이후 새로 설립된 펀드 수가 가장 적은 분기입니다. 2026년 상반기의 투자 속도를 기준으로 할 때, 연간 투자액은 약 200.37억 달러로 추정됩니다. 이 수치는 2025년 전체 연간 투자액인 203억 달러보다 약간 낮지만, 2023년부터 2024년까지의 시장 침체기 대부분의 기간보다 높습니다.투자 자금 배분 측면에서 후속 단계 거래가 약 77%의 비중을 차지하고, 초기 단계 거래는 15%, 시드 라운드 및 프리 시드 라운드 거래는 나머지 7%를 차지했습니다. 미국에 본사를 둔 스타트업이 73.5%의 투자 자금을 확보했으며, 전체 384건의 거래 중 39.1%를 차지했습니다. 거래, 거래소, 투자 및 대출 관련 회사가 약 35.23억 달러로 가장 많은 거래를 차지하며, 총 51건의 거래가 이루어졌습니다.

Arkham의 모니터링에 따르면, Alameda Research는 어젯밤 Coinbase Prime으로 약 947만 달러 가치의 SOL을 이체했습니다. 이는 2년 이상 지속된 분할 배분의 최신 사례입니다.현재 Alameda Research는 블록체인에서 약 2.7015억 달러의 SOL을 보유하고 있습니다.

연구 기관 Sage Road Research가 발표한 《The AI Trade》 실행 요약에 따르면, 올해 들어 Mag 7은 러셀 3000 지수를 약 8% 포인트 하회했으며, MSCI ACWI에 대해서는 거의 9% 포인트 하회했습니다. 7월 CBOE NDX 변동성 지수는 VIX에 비해 인터넷 거품 이후 최고점에 도달했으며, 나스닥 지수는 조정 후 4일 동안 5% 반등했습니다. 보고서 작성 시점에서 AI 회사의 주가는 6월 52주 고점에서 20% 하락했습니다.기업들은 AI 비용 급등 속에서 투자 수익을 실현하기 어려워, Uber, 아마존, 메타 및 월마트 등은 직원의 AI 사용 제한을 시행하고 있습니다. 모델 동질화는 가격 책정 능력을 제한하며, 중국의 오픈 소스 모델은 OpenAI와 Anthropic의 저렴한 대안이 되고 있습니다. AI 자본 지출은 예상치를 초과했으며, 2026년 컨센서스는 2025년 말 5270억 달러에서 연중 약 8000억 달러로 상승했습니다. 2027년 초대형 클라우드 업체의 자본 지출은 미국 GDP의 3%를 차지할 것으로 예상되며, 이는 1990년대 말 통신 광섬유 건설의 1.2% 정점의 두 배를 넘습니다. Allianz Research는 AI 투자와 판매 간에 거의 46%의 성장 격차가 존재한다고 계산했으며, 이는 2001년 통신 거품의 32%보다 낮습니다.6월 기준으로 초대형 클라우드 업체 및 Nvidia 등 관련 실체는 2250억 달러의 채권을 발행했으며, 이는 전년 대비 973.7% 증가한 수치입니다. 기술 대기업의 비상장 부채는 4년 동안 8배 증가하여 1.65조 달러에 달했습니다.