Сравнение эффективности одноугольной и двухугольной модели в криптоиграх

Оригинальное название: 《One vs. Two Tokenmodels in Crypto Gaming》

Автор: Nat Eliason

Составлено: Lu, WhoKnows DAO

01 Введение

Когда я взялся за проект по разработке модели токеномики для команды, выбор между однокомпонентной и двухкомпонентной моделью стал распространённой проблемой.

Ранее я всегда отвечал, что следует использовать двухкомпонентную модель, но я переосмыслил это поведение. Я считаю, что каждый выбор имеет свои обоснования, и если есть убедительные причины, я постараюсь объяснить некоторые тонкости. В конце концов, возможно, существует способ, который позволит нам получить преимущества обеих моделей.

Основная область, на которую мы сосредоточимся в этой статье, — это игры, и вы можете применить эти идеи к другим криптопроектам. Игры предоставляют более благоприятную среду, чем многие другие проекты, поскольку в них больше сценариев практического использования токенов.

В любом случае, давайте начнём!

02 Какова роль токенов?

В играх основное назначение токенов — это улучшение экономических механизмов, которые могут быть реализованы только с помощью токенов.

Токены используются для множества вещей, например, для спекуляций. Как я упоминал в статье "Crypto Gaming is Broken", эти назначения могут повредить качеству игры или её будущему.

Так какие новые прорывы могут быть достигнуты с помощью токенов для улучшения экономики игр? Я считаю, что основной метод заключается в реализации замкнутого цикла микротранзакций. Если поток ценностей внутри игры односторонний и не образует замкнутого цикла, то токены могут использоваться только для разблокировки некоторых дополнительных функций, однако токены, образующие двусторонний поток, позволяют пользователям получать ценность от своего игрового процесса. Люди, которые тратят много времени на игру, могут преобразовать своё время в капитал, а также позволить некоторым игрокам, готовым вложить деньги, преобразовать капитал в эффективность, экономя время.

Эти транзакции могут принимать две формы:

Внутриигровые транзакции: игроки платят за боевые пропуска, наряды, ключи от сундуков или прогресс в игре.

P2P: ресурсы, которыми игроки обмениваются в игре. Это могут быть NFT, валюта или что угодно другое.

Эти транзакции существуют в играх уже долгое время. Мы все знакомы с торговлей и аукционами в играх. Ключевое отличие, которое могут принести токены, заключается в создании ликвидного рынка между игрой и "реальными деньгами", способа, с помощью которого игроки могут обменивать игровые монеты на доллары США за несколько шагов.

На мой взгляд, другие сценарии применения токенов являются второстепенными, это не значит, что другие сценарии не существуют, но то, о чём я говорил выше, должно всегда оставаться основной ценностью внедрения токенов в игры.

А что насчёт других сценариев применения? Токены, используемые для сбора средств, должны быть основным назначением, ещё одно предположение — управление также может стать сценарием, в котором токены проявляют свою полезность, с точки зрения спекуляции, денежный поток и право собственности также могут считаться формой собственности. Однако мы должны осознавать, что внедрение токенов не делает игры более увлекательными, а служит для финансовой поддержки игр. Следующий вопрос должен заключаться в том, можем ли мы найти способ, который будет выгоден как для игры, так и для сообщества, или эта модель всегда будет сталкиваться с конфликтом с видением создания хорошей игры.

Мы начнём с двухкомпонентной модели, так как это наиболее популярный и распространённый подход на данный момент.

#03 Двухкомпонентная модель

Эта модель была разработана Axie Infinity, и она включает два токена: AXS (токен управления) и SLP (токен для внутреннего использования в игре).

Объём AXS фиксирован, что означает, что он может накапливать ценность со временем, в то время как объём SLP неограничен, и их можно чеканить и уничтожать по мере необходимости для балансировки игры.

В этой модели AXS по сути является мерой безопасности. Кроме того, AXS можно рассматривать как акцию эмитента, хотя команда не может это прямо сказать, но именно это они и делают. Управление обычно является маскирующим сценарием, который обходит меры безопасности. SLP является настоящим игровым токеном, так как он является основой для функционирования большей части экономической системы Axie Infinity.

Преимущества двухкомпонентной модели

Великолепие этой модели заключается в том, что вы можете отделить спекулятивный спрос от экономического спроса в игре. Когда вы используете криптографические технологии для выпуска чего-либо, люди будут спекулировать ради быстрого и значительного дохода. Один токен предназначен для спекуляций, другой — для внутренней экономики игры. Отделение этих двух потребностей позволяет минимизировать всплеск спекуляций, который не приведёт к резкому росту цен внутри игры. Вам не хотелось бы видеть, как всплеск спекулятивной активности приводит к внезапному росту цен в игре.

Это также упрощает сбор средств, инвесторы хотят вложить деньги в токен с фиксированным объёмом, так как он может иметь причины для роста цены со временем. Игровой токен с переменным объёмом не является хорошим объектом для инвестиций, поскольку операторы могут в любой момент регулировать их объём, сжигать и изменять сценарии использования. Более того, для балансировки игры им может потребоваться изменить ценность токена в одном направлении или в другом.

Двухкомпонентная модель довольно распространена, люди видят, что Axie следует этой модели, и другие игры также её придерживаются. Таким образом, они интуитивно понимают, что один токен предназначен для инвестиций, а другой — для игры. Это также похоже на наше восприятие фиатной валюты, например, золото и биткойн — это активы, которые вы держите, а доллар — это валюта, которую вы тратите.

Недостатки двухкомпонентной модели

Когда игра становится популярной и рынок горяч, двухкомпонентная модель выглядит совершенно идеальной. Цена внутреннего игрового токена остаётся относительно стабильной, в то время как цена другого токена постепенно растёт, что приносит людям удовольствие от спекуляций.

Однако, когда популярность игры, как музыка, начинает угасать, люди начинают задумываться: какова же цель этого токена управления? Пользователи вряд ли будут держать токены стоимостью миллионы долларов только ради получения права голоса, им нужно больше полезности.

Появление этой проблемы станет одним из основных недостатков двухкомпонентной модели. Существует несколько способов попытаться решить эту проблему:

Что такое токен с фиксированным объёмом?

Когда существует токен, предназначенный исключительно для спекуляций, это в конечном итоге приводит к вопросу: "Эй, зачем нам его держать?" Спекуляции не являются основанием для роста цен токена, должны существовать и другие факторы.

Некоторые команды пытаются добавить денежный поток, типичный подход — это использование стейкинга. Здесь есть два пути для реализации:

Защита от размывания: вы можете ставить свои токены, чтобы получить больше таких же токенов. Это не настоящий денежный поток, это просто защита от размывания, так как открываются новые токены. Но, по крайней мере, это выглядит как "бесплатные деньги".

Дивиденды: игроки могут получать некоторые токены, потраченные в игре. Однако это сложно сделать полностью справедливо, потому что если вы перераспределяете средства, собранные через транзакции приложения, то транзакции, которые должны были бы служить сбором, больше не выполняют эту функцию. Они переходят к использованию схемы Понци. Таким образом, вы можете получать только комиссионные от P2P-транзакций.

Дивиденды от P2P-транзакций также могут быть довольно значительными. В течение большей части прошлого месяца доход от транзакционных сборов STEPN составлял от 2 до 3 миллионов долларов в день. В то время в обращении находилось 600 миллионов GMT, и если бы они были в стейкинге, предположим, что доля составляет 1/2. Если бы они делили сборы от транзакций с держателями GMT пополам, то каждый день в 300 миллионов GMT акций поступало бы 1 миллион долларов, что составляет примерно 0.3 цента за токен. Учитывая, что средняя цена GMT составляет 1.50 долларов, это эквивалентно 0.2% дивидендов в день или 73% годовой процентной ставки без размывания. Это невероятно! Они этого не сделали, но это действительно показывает, что дивиденды от равноправных транзакций могут быть значительными.

Если команда не хочет увеличивать денежный поток или если они хотят добавить что-то помимо денежного потока, они добавят сценарии использования для токенов с фиксированным объёмом в игре.

Именно это в конечном итоге сделала Axie, введя стоимость разведения AXS. В этом случае токен с фиксированным объёмом становится дополнительной валютой в игре, отличаясь тем, что это токен с фиксированным объёмом. Дизайнеры игр могут выбирать, хотят ли они, чтобы эти использованные токены сжигались или перерабатывались, и использовать это как дополнительный механизм проверки экономической системы игры.

Проектирование сценариев использования для токенов с фиксированным объёмом является сложной задачей, но какие причины побуждают людей выбирать это?

Вы можете установить границы где угодно, но в конечном итоге это обычно становится несколько произвольным. Есть хорошие аргументы в поддержку этого, как торгового токена на рынке или как токена для транзакций приложения.

Я считаю, что если команда хочет увеличить сценарии использования токена с фиксированным объёмом, то эта форма использования должна оказывать влияние на объём токенов. Цель увеличения сценариев использования заключается в том, чтобы придать ценность токену с фиксированным объёмом, но если они используются как валюта с неограниченным объёмом, то не будет сценариев для его постоянного удержания. Потому что вы можете купить его, когда он вам нужен, и продать, когда он вам не нужен. Но токен с фиксированным объёмом в игре, если он может использоваться для уничтожения специальных улучшений, тогда с ростом популярности игры как токен с фиксированным объёмом, так и активы для улучшений будут становиться всё более ценными.

Команды, выбравшие путь двухкомпонентной модели, в конечном итоге столкнутся с этой дилеммой, если они не найдут способ увеличить ценность или полезность токенов с фиксированным объёмом, эти токены будут распроданы многими инвесторами, и ваш проект будет заброшен.

А что насчёт однокомпонентной модели?

04 Однокомпонентная модель

Проекты, использующие только один токен, редки, но этот подход предоставляет некоторые возможности для решения проблем двухкомпонентной модели.

Важно помнить, что однокомпонентная модель не означает, что в игре существует только один токен, в игре может быть несколько токенов, но только один из них служит мостом между игрой и криптовалютой.

Существует несколько способов реализации этого:

Однокомпонентная модель с переменным объёмом

Один из способов — использовать однокомпонентную модель, где объём токена переменный. На данный момент я не видел хороших примеров, но как модель игрового токена она может строго следовать идеям, которые я предложил в "Crypto Gaming is Broken Piece".

Это возвращает нас к моему первоначальному утверждению. Роль криптоактивов в играх заключается в том, чтобы позволить людям обменивать свою работу в игре на деньги вне игры.

Если игровая студия хочет добиться этого, не нарушая сложную токеномику, вот очень простой способ.

1. Создайте отличную игру, используя внутренний рынок (например, Runescape, WoW и т.д.)
2. Постройте мост между основной валютой и блокчейном
3. Используйте другой токен (ETH, USDC и т.д.) для увеличения ликвидности этой валюты

Вот и всё. Вы запустили криптоигру, это кажется простым, но это уже всё, что нам нужно. Представьте, что у Runescape есть рынок Gold <-> USDC с высокой ликвидностью. Это было бы потрясающе, не так ли?

Вам даже не нужно делать предметы NFT, потому что, честно говоря, игровые предметы теряют свою ценность, как только покидают игру. Достаточно поддерживать нормальную функцию аукционного дома, где игроки могут обменивать всё на токены, добавив канал для вывода средств, и у вас родится процветающая, потрясающая криптоигра.

Почему мы не видим таких примеров? Потому что создание увлекательных игр — это очень сложно. Некоторые игры использовали этот подход, но большинство из них ещё не вышли на рынок. Когда они будут выпущены, им будет сложнее привлечь внимание, потому что у них не будет захватывающей схемы Понци. Если быть честным, механики Понци являются отличной стратегией GTM, которая может привлечь огромный трафик на начальном этапе.

Другим недостатком этой модели является то, что у людей нет объектов для спекуляций. По крайней мере, на данный момент, чтобы добиться успеха в области криптографии, кажется, действительно необходимо иметь некоторые возможности для спекуляций. Если у инвесторов нет активов с фиксированным объёмом, которые они могут держать в долгосрочной перспективе и надеяться на рост их ценности, им будет сложно привлечь средства от этих инвесторов.

Поэтому давайте теперь рассмотрим модель с фиксированным объёмом.

Однокомпонентная модель с фиксированным объёмом

Можете ли вы создать криптоигру с единственным токеном фиксированного объёма? Это путь, который выбрали более ранние криптоплатформы, такие как Sandbox и Decentraland. Я считаю, что эта модель может снова стать популярной как итерация двухкомпонентной модели.

Вот метод, который вы можете попробовать, это гипотеза, я всё ещё думаю, как её реализовать, так что не предполагайте, что она готова к использованию, просто скопируйте и вставьте.

В этой модели существует однокомпонентная модель с фиксированным объёмом, которая служит инвестиционным активом и мостом для всех средств в игре.

Но вам всё равно нужна более изменчивая валютная единица в игре, чтобы лучше сбалансировать экономику. Поэтому у вас всё ещё есть токен с переменным объёмом, который просто заблокирован в игре.

Затем создайте DEX между переменным токеном и фиксированным токеном в игре, а также свяжите любые другие активы внутри игры. Это на самом деле более совершенная торговая технология, например, обмен древесины на токены, поскольку она создаёт ликвидный рынок в стиле Sushiswap или Uniswap, где можно мгновенно обменивать что угодно, не требуя покупателя с другой стороны.

Таким образом, игроки могут в любой момент обменивать игровые монеты на токены с фиксированным объёмом, обеспечивая переход. Или они могут использовать токены с фиксированным объёмом как мост, чтобы покупать золото и древесину, а также другие вещи, которые они хотят.

Поскольку объём токена с фиксированным объёмом остаётся неизменным, а игровые предметы будут подвергаться инфляции, покупательская способность токена должна увеличиваться со временем, а не уменьшаться. Ранние игроки получат больше вознаграждений за свои усилия, предпочитая токены с фиксированным объёмом, а более поздние игроки всё ещё смогут играть и зарабатывать.

Кроме того, отделив рынок ресурсов, вы можете создать рынок предметов. Эти предметы могут быть извлечены как NFT или заблокированы в игре. Я не вижу в этом разницы. Всё на рынке можно оценить с помощью токенов с переменным объёмом, а затем сборы от транзакций поступают в казну или сжигаются. Если вы сожжёте их, то со временем вы создадите некоторую дефляцию, что также поможет создать больше ценности для токена с фиксированным объёмом.

Другой способ — оценивать токены на рынке предметов в основном криптоактиве (например, ETH). Огромное преимущество здесь заключается в том, что токен для транзакций в игре является активом, который не связан с производительностью игры. Если вы взимаете сборы за транзакции с вашего токена, вам всё равно нужно будет продать токены на рынке, чтобы получить доход. Если вы взимаете сборы за транзакции в ETH, SOL или USDC, то доход будет мгновенным.

Это также требует от игроков подключения других активов в игре, таких как ETH, SOL или USDC, которые будут храниться проектом. Проект может получать доход, храня эти активы, создавая дополнительный поток дохода для игры.

Так в чём же вопрос, как токены с фиксированным объёмом могут увеличивать свою ценность? Здесь вы можете снова ввести модель дивидендов, но дивиденды выплачиваются активами, используемыми на рынке. Таким образом, ставя свои токены с фиксированным объёмом, я зарабатываю некоторый ETH или USDC в игре, не беспокоясь о сложных системах стейкинга на блокчейне. Это было бы очень круто, и я не видел, чтобы какие-либо игры пытались использовать этот метод. Однако с точки зрения юридической соответствия это может быть довольно сложно.

Затем вы также можете получать некоторые дивиденды от сборов за все другие обменные транзакции. Таким образом, ставя свои токены в игре, вы зарабатываете некоторый ETH, некоторые игровые монеты и ещё несколько токенов от всех транзакций, происходящих в игре. Это сделает его выдающимся инвестиционным активом, который со временем будет увеличивать свою покупательскую способность за счёт инфляции, а ценность токена будет расти. Если вы добавите к этому некоторые высокоценные сжигания, у вас будет очень мощная инвестиционная аргументация для токена.

Судя по моим размышлениям о этой модели, я считаю, что она гораздо сильнее, чем популярная в настоящее время двухкомпонентная модель. Она добавляет огромную гибкость и обеспечивает накопление ценности основного актива в экосистеме. Если вы просто хотите связать игру и криптомир, модель с переменным объёмом будет идеальной. Но эта модель с фиксированным объёмом может сохранить более спекулятивную сторону криптовалюты, а также обеспечить рост ценности со временем.

Это чисто теоретические размышления, и, безусловно, требует некоторых улучшений. Но я надеюсь, что это поможет любым командам, пытающимся разобраться, как построить токеномику. Я продолжу дорабатывать это и итеративно развивать его, исследуя больше игр и сотрудничая с большим количеством команд.