Постоянный период консолидации: после халвинга боковое движение стало исторической закономерностью, будет ли на этот раз иначе?

Исходный текст: Flossy X аккаунт

Автор: Flossy

Скомпилировано: 深潮TechFlow

Введение

Рынок биткойнов вступает в интересную фазу после завершения четвертого халвинга в апреле 2024 года. Этот цикл ставит перед анализом уникальные задачи, новые факторы, такие как одобрение ETF, влияют на традиционные модели после халвинга.

В этой статье мы рассмотрим исторические данные о предыдущих халвингах, оценим текущее состояние рынка и обсудим одну из моих идей — возможный долгосрочный период консолидации, который может определить этот цикл. Хотя я не утверждаю, что эта идея совершенно нова, интересно, что в последнее время я почти не видел обсуждений этой точки зрения. Когда я упоминаю эту идею, распространенной реакцией является "этот цикл отличается".

Халвинг биткойна: история не повторяется полностью, но всегда есть сходства

Во-первых, давайте поговорим о главном герое этой идеи: халвинге биткойна. Мы только что завершили четвертый халвинг 19 апреля 2024 года. Вот обзор предыдущих халвингов и того, что произошло после них:

• 28 ноября 2012 года: вознаграждение снизилось до 25 биткойнов

• 9 июля 2016 года: снизилось до 12,5 биткойнов

• 11 мая 2020 года: уменьшилось до 6,25 биткойнов

• 19 апреля 2024 года: теперь снизилось до 3,125 биткойнов

Теперь ситуация становится еще более захватывающей. Давайте посмотрим на ценовые движения во время предыдущих халвингов:

Первый халвинг - 28 ноября 2012 года

• Цена на момент халвинга: около $12

• Период консолидации: около 1 года

• Цена в конце консолидации: около $100

• Последующий максимум бычьего рынка: около $1,100 (ноябрь 2013 года)

• Процентный рост от халвинга до пика: около 9,000%

Второй халвинг - 9 июля 2016 года

• Цена на момент халвинга: около $650

• Период консолидации: около 0,5 - 1,5 года (в зависимости от того, как вы рассматриваете бычий рынок)

• Цена в конце консолидации: около $1,000

• Последующий максимум бычьего рынка: около $19,700 (декабрь 2017 года)

• Процентный рост от халвинга до пика: около 2,930%

Третий халвинг - 11 мая 2020 года

• Цена на момент халвинга: около $8,600

• Период консолидации: около 6 месяцев

• Цена в конце консолидации: около $10,000

• Последующий максимум бычьего рынка: около $69,000 (ноябрь 2021 года)

• Процентный рост от халвинга до пика: около 702%

Текущий халвинг - 19 апреля 2024 года

• Цена на момент халвинга: около $64,000

• Период консолидации: на данный момент 5 месяцев

Великая теория консолидации: мы находимся в ней

Вот где появляется моя теория. Потому что именно это мы сейчас видим: консолидация цен, которая психологически является вызовом для многих инвесторов.

Посмотрите на эти цифры, модель кажется ясной:

1. Начальный рост: мы обычно видим рост цен перед халвингом.

2. Великая консолидация: после халвинга мы входим в период консолидации, который длится около 6 месяцев.

3. Прорыв: после консолидации начинается настоящий бычий рынок, что приводит к новым историческим максимумам.

Рисунок: Возможно, это то состояние, в котором мы находимся?

Этот халвинг: похожий, но другой

Теперь вы, возможно, спросите: "Подождите, мы достигли исторического максимума перед этим халвингом!" Вы правы. Одобрение ETF в январе 2024 года изменило типичную рыночную картину после халвинга, что привело к росту цен заранее.

Эффект ETF: новая рыночная динамика

Одобрение и запуск спотовых ETF на биткойн и эфириум принесли новую динамику на крипторынок. Давайте проанализируем:

1. Одобрение биткойн ETF (январь 2024 года): это привело к значительному увеличению цен и объемов торгов. Мы видели, как биткойн достиг новых исторических максимумов перед халвингом, что отличает его от предыдущих циклов.

2. Одобрение эфириум ETF (май 2024 года): вскоре после биткойна, эфириум ETF также был одобрен и запущен. Это привело к новому интересу со стороны институциональных инвесторов, и можно сказать, что больше средств поступило в криптосферу.

Хотя эти события принесли новую ликвидность и внимание на рынок, они не обязательно опровергают потенциальные циклические модели. "Консолидированный рынок" может по-прежнему действовать, но он работает в новых масштабах и переменных.

Данные, подтверждающие консолидацию: это не просто теория

Рисунок: Временные рамки и диапазоны предыдущих халвингов

Даже в этом росте перед халвингом мы все еще видим признаки консолидационного рынка:

1. Снижение волатильности: несмотря на высокие цены, волатильность биткойна с момента халвинга продолжает снижаться.

2. Торговый диапазон: с момента халвинга мы торгуемся в относительно узком диапазоне, классическое поведение консолидации — двусторонняя волатильность около 25%.

3. Снижение объемов торгов: общий объем торгов продолжает снижаться, что также является признаком консолидационного рынка.

Происхождение теории

Стоит отметить, что это не теория, которую я просто придумал. Я делюсь элементами этой точки зрения на своем канале в Telegram уже некоторое время. Еще 9 апреля, незадолго до халвинга, я начал обсуждать. Эти ранние посты касались ключевых идей теории — осознания важности рыночных моделей после халвинга, рисков чрезмерного анализа краткосрочных колебаний и ценности сосредоточения на накоплении в эти периоды.

Институциональная консолидация: новые игроки на поле

Теперь этот цикл становится еще более интересным. У нас есть новый игрок: институциональные инвесторы, входящие на рынок через ETF. Это не типичные "купить дорого, продать дешево" розничные инвесторы. Их действия медленны и стабильны, они накапливают во время консолидации.

Данные ETF показывают, что даже в период стагнации цен приток средств остается стабильным. Вот как институциональная консолидация начинает действовать, меняя правила игры.

Что это означает для текущего цикла

Рисунок: Исторические месячные ценовые движения (биткойн)

Согласно историческим данным и текущему состоянию рынка, мы можем ожидать следующее:

1. Этап накопления: умные деньги (институциональные инвесторы через ETF, крупные игроки и опытные розничные инвесторы) вероятно продолжат накапливать на этом этапе.

2. Потенциальные временные рамки прорыва: если исторические закономерности все еще действуют (что обычно так в крипторынке), мы можем увидеть настоящий бычий рынок, начинающийся в четвертом квартале 2024 года или первом квартале 2025 года.

3. Краткосрочные исторические модели: исторические данные сильно поддерживают точку зрения, что мы находимся в критический момент. Посмотрите на месячные доходности биткойна за последние десять лет:

Сравнение производительности сентября и октября почти идеально совпадает с типичным переходом от "консолидации/медвежьего рынка" к "бычьему рынку" после халвинга. Если эта модель сработает в этом году, мы можем увидеть, что текущая фаза консолидации заканчивается в сентябре, за которой последует значительный рост в октябре.

• Средняя доходность сентября составила -4.78%, медиана -5.58%, что делает его одним из худших месяцев в истории.

• В то время как средняя доходность октября составила 22.90%, медиана 27.70%, что делает его одним из лучших месяцев в истории.

Согласованность модели: особенно примечательна согласованность этой модели. В представленных данных октябрь в 9 из 12 лет показал положительный результат, некоторые из которых были очень впечатляющими (например, 60.79% в 2013 году и 39.93% в 2021 году). Эта согласованность добавляет достоверности к нашей точке зрения о потенциальном изменении рынка, которое может произойти.

Заключение: терпение остается ключевым

Предыдущие халвинги

Данные не обманывают. Каждый цикл халвинга имеет свою фазу консолидации, и нет причин считать, что этот раз будет иначе. Да, ETF добавили новые факторы, но основные рыночные динамики остаются прежними.

Так что же делать умным криптоучастникам, таким как вы? Все просто:

1. Накопление: используйте этот консолидационный рынок, чтобы построить свои позиции (но никогда не инвестируйте больше, чем можете позволить себе потерять).

2. Сохраняйте терпение: помните, что наибольшие прибыли приходят к тем, кто может терпеливо ждать.

Терпение — это не просто добродетель на крипторынке — это мощное оружие. Когда другие расстраиваются из-за консолидации цен, вы будете накапливать, потому что знаете, что настоящие изменения еще впереди.

Тем не менее, я просто обычный пользователь сети. Это не финансовый совет. Всегда проводите собственное исследование и управляйте рисками.