Bitget UEX ежедневный отчет｜Приходит отчет по занятости вне сельского хозяйства, если ястребиная позиция усилится, это может привести к укреплению доллара и сдерживанию золота и фондового рынка; Биткойн остается на уровне 63 000 долларов (5 июня 2026 года)

I. Горячие новости

Динамика ФРС

Официальные лица ФРС активно подают ястребиные сигналы, приоритетом является внимание к рискам инфляции

• Несколько председателей региональных ФРС подчеркивают, что текущий выбор политики заключается в том, чтобы сохранять терпение или рассмотреть возможность повышения ставок для борьбы с инфляционным давлением; инфляция остается основным экономическим риском, в то время как ИИ в краткосрочной перспективе еще не продемонстрировал значительного повышения производительности.
• Члены FOMC, голосующие в следующем году, указывают на относительное равновесие на рынке труда, не наблюдая явных признаков нехватки рабочей силы. Влияние на рынок: Ястребиные заявления усиливают неопределенность в отношении пути процентных ставок, что может поддержать укрепление доллара, одновременно оказывая давление на рискованные активы, особенно на фондовый рынок и золото, рынок сохраняет осторожность перед выходом данных по занятости.

Международные сырьевые товары

Ожидания смягчения ситуации на Ближнем Востоке уменьшают энергетическую напряженность, цены на нефть корректируются

• Трамп заявил, что не исключает встречи с Ираном, если будет достигнуто соглашение; ранее США нанесли удары, которые разрушили соответствующие ядерные объекты, потенциальное восстановление поставок способствует снижению цен на нефть.
• Драгоценные металлы испытывают давление из-за укрепления доллара и улучшения аппетита к риску. Влияние на рынок: Геополитические риски в краткосрочной перспективе оказывают негативное влияние на цены на энергоносители, но долгосрочная неопределенность все еще поддерживает спрос на хеджирование инфляции, динамика драгоценных металлов будет в большей степени зависеть от предстоящих данных по занятости.

Макроэкономическая политика

Отчет по занятости в США за май будет опубликован сегодня в 20:30, рынок ожидает умеренного роста

• Ожидается, что будет создано около 85,000 новых рабочих мест, уровень безработицы останется стабильным; если данные будут соответствовать ожиданиям, это продолжит сильный тренд занятости.
• Другие события включают защиту министра финансов Бейсента по вопросам инфляции и тарифов, а также предупреждение судьи о том, что апелляция по возврату тарифов может повлиять на процесс. Влияние на рынок: Данные по занятости станут важной основой для следующей политики ФРС; сильные результаты могут усилить ожидания ужесточения и оказать давление на рискованные активы, в то время как слабые данные могут поднять рыночные настроения.

II. Обзор рынка

Динамика сырьевых товаров и валют

• Спотовое золото: упало на 0.35%, составив около 4459 долларов за унцию.
• Спотовое серебро: упало на 1.23%, составив около 72.93 долларов за унцию.
• WTI нефть: упала на 3.29%, составив около 92.86 долларов за баррель.
• Брент нефть: упала на 0.24%, составив около 95.07 долларов за баррель.
• Индекс доллара: упал на 0.23%, составив около 99.43.

Золото и доллар синхронно снижаются, рынок начинает торговать комбинацией "геополитическое смягчение + ожидания снижения ставок".
Спотовое золото упало на 0.35% до уровня около 4459 долларов, индекс доллара упал на 0.23% до 99.43. В последнее время на рынке усилились ожидания соглашения между США и Ираном и восстановления судоходства в Ормузском проливе, часть защитных средств покинула золото; одновременно ослабление доллара оказало определенную поддержку ценам на золото, поэтому золото в целом демонстрирует высокую волатильность. Аналитики в целом считают, что текущий основной драйвер золота постепенно смещается от геополитических рисков к данным по занятости и ожиданиям политики ФРС на этой неделе. Если данные по занятости окажутся слабыми, золото все еще может получить новый импульс для роста.

Нефть значительно скорректировалась, по сути, это связано с тем, что геополитическая премия была частично вытеснена, а не с тем, что логика спроса и предложения кардинально изменилась.
WTI нефть упала на 3.29% до 92.86 долларов за баррель, Brent нефть упала до 95.07 долларов за баррель. Reuters и несколько других аналитических агентств указывают, что рынок переоценивает прогресс переговоров между США и Ираном, а также возможность смягчения ситуации на Ближнем Востоке, и значительная премия за риски войны, учтенная в ценах на нефть, сейчас освобождается. Некоторые аналитики считают, что текущее падение больше похоже на техническую коррекцию и возврат премии за риск, а не на крах спроса, поскольку глобальные запасы нефти все еще остаются напряженными, ОПЕК сохраняет прогноз роста спроса до 2026 года, а риски в Ормузском проливе еще не полностью устранены.

Динамика криптовалют

• BTC: -0.21%, цена около 63,200 долларов.
• ETH: -2%, цена около 1,765 долларов.
• Общая рыночная капитализация криптовалют: 0.3%, общая капитализация около 2.27 триллиона долларов.
• Ситуация с ликвидацией на рынке: за 24 часа общая ликвидация составила около 1.253 миллиарда долларов, ликвидация длинных позиций составила около 970 миллионов долларов.
• Чистый приток/отток спотовых ETF: 3 июня чистый отток спотового ETF BTC составил 397 миллионов долларов, продолжается чистый отток.
• Приток/отток спотового BTC: вчера отток составил 235 миллионов долларов, чистый отток отражает осторожную корректировку позиций институциональных инвесторов.

BTC немного откатился до уровня около 63,200 долларов, ETH упал на 2%, рынок в целом все еще находится на стадии сокращения аппетита к риску. В последнее время на рынке спотовых ETF Bitcoin в США наблюдается массовый отток средств, с начала июня общий отток превысил 1 миллиард долларов, выход институциональных средств стал важным фактором, оказывающим давление на BTC. Несколько исследовательских агентств указывают, что текущая коррекция не связана с ухудшением основных показателей на блокчейне, а вызвана изменением макроэкономической среды, повышением предпочтения к защитным активам и ребалансировкой позиций институциональных инвесторов.

QCP Capital, IG и другие агентства считают, что текущий рынок переживает стадию "шока ликвидности". Геополитические риски поднимают цены на нефть, ожидания инфляции восстанавливаются, а ожидания снижения ставок ФРС сдвигаются, что ослабляет привлекательность рискованных активов; одновременно акции концепции ИИ и крупные IPO продолжают привлекать средства, что приводит к перераспределению средств институциональных инвесторов из криптовалютного рынка. Аналитики в целом считают, что если отток средств из ETF продолжится, Bitcoin все еще может протестировать поддержку на уровне 60,000 долларов, но долгосрочный спрос на институциональные инвестиции еще не полностью изменился.

Что касается рыночных настроений, за 24 часа ликвидация составила 1.253 миллиарда долларов, из которых более 77% составили ликвидации длинных позиций, что показывает, что ранее использованные заемные средства все еще находятся в процессе ликвидации. Несколько аналитических агентств указывают, что текущее падение больше отражает ликвидацию высоких заемных позиций, а не панику долгосрочных держателей. Если скорость оттока ETF замедлится, а данные по занятости окажутся хуже ожиданий, что снова усилит ожидания снижения ставок, криптовалютный рынок может ожидать временного технического отскока.

Динамика индексов акций США

• Dow Jones: вырос на 1.73%, составив 51,561.93 пункта, последовательный рост обусловлен повышением аппетита к риску на фоне ожиданий смягчения ситуации на Ближнем Востоке.
• S&P 500: вырос на 0.41%, составив 7,584.32 пункта, ключевая особенность - поддержка со стороны защитных секторов.
• Nasdaq: упал на 0.09%, составив 26,830.96 пункта, факторы, влияющие на сектор, - диверсификация акций чипов, что тянет вниз общую производительность.

Динамика технологических гигантов

• Apple (AAPL): вырос на 0.31%, закрылся на уровне 311.23 долларов, выиграв от общего улучшения рыночных настроений.
• Microsoft (MSFT): вырос на 0.17%, закрылся на уровне 429.52 долларов, уверенно продвигается в области ИИ.
• Google (GOOGL): вырос на 3.68%, закрылся на уровне 368.59 долларов, продемонстрировав выдающиеся результаты.
• Amazon (AMZN): вырос на 1.51%, закрылся на уровне 253.79 долларов.
• Meta (META): вырос на 0.74%, закрылся на уровне 627.57 долларов.
• NVIDIA (NVDA): вырос на 1.94%, закрылся на уровне 218.66 долларов, спрос на ИИ продолжает поддерживать.
• Tesla (TSLA): упал на 1.24%, закрылся на уровне 418.45 долларов, под влиянием диверсификации сектора.

Крупные технологические акции продолжают восстанавливаться, рынок вновь сосредоточен на цикле капитальных затрат на ИИ, а не на краткосрочных макроэкономических потрясениях.
Google (GOOGL) вырос на 3.68%, став самым сильным акцией среди семи гигантов. Аналитики считают, что Google в последнее время продолжает увеличивать инвестиции в инфраструктуру ИИ, в то время как рост облачного бизнеса улучшается, рынок переоценивает его позицию в конкуренции за генеративный ИИ. Microsoft (MSFT) и Amazon (AMZN) также выросли, что отражает уверенность инвесторов в долгосрочном росте спроса на корпоративные ИИ-услуги и облачные вычисления. NVIDIA (NVDA) вырос на 1.94%, в основном благодаря устойчивому спросу на серверы ИИ и вычислительные мощности, несколько агентств ожидают, что видимость заказов в ее бизнесе центров обработки данных останется на уровне нескольких кварталов вперед.

Рынок в настоящее время различает "выигрывающих от ИИ" и "инвесторов в ИИ", способность к усвоению оценки становится ключевым фактором в динамике цен акций.
Goldman Sachs, Morgan Stanley и другие агентства в последнее время указывают, что цикл капитальных затрат на ИИ все еще находится на стадии расширения, но требования рынка к технологическим гигантам изменились с "увеличения инвестиций" на "реализацию доходов". Компании, такие как Google и NVIDIA, которые могут непосредственно продемонстрировать результаты коммерциализации ИИ, легче привлекают средства, в то время как Apple (AAPL) и Meta (META), хотя и продолжают расти, показывают относительно ограниченный рост, что свидетельствует о том, что инвесторы все еще ждут реализации продуктов ИИ и дальнейшего вклада в прибыль.

Tesla (TSLA) упала на 1.24% вопреки тренду, что отражает возвращение внимания рынка к фундаментальным показателям, а не к нарративу ИИ.
Аналитики считают, что Tesla в настоящее время сталкивается с замедлением спроса на электромобили, давлением на маржу и неопределенностью в графике коммерциализации Robotaxi. Несмотря на то, что Маск продолжает подчеркивать стратегию автономного вождения и ИИ, некоторые агентства считают, что соответствующие ожидания уже достаточно учтены в ценах акций, а краткосрочные средства более склонны направляться к объектам с более высокой определенностью прибыли в области инфраструктуры ИИ и облачных вычислений.

Наблюдение за изменениями в секторах

Сектор полупроводников демонстрирует значительную диверсификацию (некоторые акции сильно откатились, индекс SOXX упал примерно на 2.1%)

• Представительные акции: Broadcom (AVGO) упала примерно на 12.6%, закрывшись на уровне 418.91 долларов; Marvell Technology (MRVL) выросла примерно на 3.8%-4.9%, продемонстрировав относительно сильные результаты.
• Драйверы: Несмотря на то, что выручка Broadcom за второй квартал составила 22.19 миллиарда долларов, а доходы от полупроводников ИИ значительно выросли и прогнозы на третий квартал превысили ожидания, руководство оставило прогнозы по продажам полупроводников ИИ на 2026 год без изменений, что вызвало разочарование инвесторов и фиксацию прибыли, что потянуло вниз весь сектор чипов. Основные разногласия на рынке сосредоточены на темпах роста, а не на ухудшении основных показателей ------ аналитики подчеркивают, что долгосрочная логика спроса на центры обработки данных и настраиваемые чипы ИИ остается стабильной, ожидая, что к 2027 году доходы от ИИ превысят 100 миллиардов долларов, Deutsche Bank и другие агентства рассматривают откат как "ошибку". В то же время некоторые акции, связанные с ИИ, такие как Google, растут на фоне обещаний по расширению инфраструктуры, подчеркивая характер перераспределения средств внутри сектора от высоко оцененных объектов к акциям с определенными катализаторами. В целом, эта диверсификация отражает осторожную оценку инвесторов по поводу темпов реализации капитальных затрат на ИИ и переоценки цепочки поставок и конкурентной структуры.

1. Broadcom (AVGO) - Консервативные прогнозы по ИИ вызвали распродажу на рынке

Обзор события: После публикации квартальных результатов акции Broadcom упали примерно на 12%, несмотря на сильную выручку и значительный рост доходов от ИИ, руководство не повысило прогнозы по продажам полупроводников ИИ на весь год, что вызвало разочарование инвесторов. Аналитики Уолл-стрит считают, что это связано с традиционно консервативной позицией руководства, а не с потерей доли рынка или задержками в спросе. Deutsche Bank и другие агентства прогнозируют, что выручка Broadcom от ИИ в 2027 финансовом году может достичь 125 миллиардов долларов (на 25% выше текущих прогнозов), а в 2028 году вырасти до примерно 190 миллиардов долларов, одновременно повышая долгосрочные прогнозы по выручке и EPS на 15%. Эта корректировка отражает уверенность рынка в долгосрочной потенции инфраструктуры ИИ. Интерпретация рынка: Институты в целом рассматривают эту коррекцию как "ошибку", подчеркивая, что долгосрочный спрос на центры обработки данных и настраиваемые чипы ИИ остается сильным, а позиция Broadcom как ключевого поставщика стабильна, краткосрочная эмоциональная распродажа не изменила траекторию основных показателей. Инвестиционные рекомендации: Краткосрочные колебания предоставляют потенциальное окно для входа для инвесторов, которые уверены в долгосрочной перспективе инфраструктуры ИИ, но необходимо внимательно следить за фактическими темпами реализации капитальных затрат на ИИ и конкурентной структурой в отрасли, чтобы избежать рисков краткосрочной неопределенности при высоких оценках.

2. Anthropic - Тайно подала заявку на IPO, подчеркивая капитальные потребности в ИИ

Обзор события: Соучредитель Anthropic отметил, что высокие затраты на вычисления являются основным двигателем IPO, компания тайно подала документы на IPO, одновременно призывая ведущие лаборатории ИИ по всему миру приостановить передовые исследования, чтобы избежать расточительства ресурсов. Модель Claude быстро улучшает свои возможности и стремится получить более широкую финансовую поддержку через открытый рынок. Эта динамика подчеркивает потребности в финансировании чистых игроков в ИИ в процессе масштабирования. Интерпретация рынка: Инвестиционные банки положительно оценивают общий уровень финансирования в области ИИ, потенциал оценки Anthropic огромен, вместе с OpenAI и SpaceX они составляют ядро волны IPO 2026 года, отражая переход отрасли от ранних инноваций к зрелости коммерциализации. Инвестиционные рекомендации: Волна IPO знаменует ускорение процесса коммерциализации ИИ, инвесторы могут обратить внимание на последующие детали роудшоу и оценку, но необходимо быть осторожными с рисками исполнения и колебаниями на рынке под высокими ожиданиями роста.

3. SpaceX - Goldman Sachs прогнозирует огромные капитальные затраты, связанные с ИИ

Обзор события: SpaceX начала роудшоу для IPO, Goldman Sachs прогнозирует, что к 2028 году ее капитальные затраты достигнут 360 миллиардов долларов, из которых около 80% будут направлены на области, связанные с искусственным интеллектом, а выручка может значительно вырасти до 4,740 миллиардов долларов к 2030 году (с долей бизнеса ИИ в две трети). Этот прогноз значительно превышает уровень выручки компании в 18.7 миллиарда долларов в прошлом году и отражает углубление сотрудничества с гигантами ИИ. Интерпретация рынка: Уникальное сочетание ИИ и космических технологий получило признание на рынке, долгосрочная история роста сильна, инвестиционные банки подчеркивают ее конкурентные преимущества в пересечении областей Starlink, услуг запуска и инфраструктуры ИИ. Инвестиционные рекомендации: Как потенциальный супер IPO, SpaceX стоит внимательно отслеживать в долгосрочной перспективе, но инвесторы должны осторожно оценивать определенность исполнения при высоких оценках и влияние макроэкономической среды, что подходит для более рискованных стратегий.

4. Ciena (CIEN) - Сильные результаты, но распродажа

Обзор события: Выручка Ciena за второй финансовый квартал увеличилась на 40% по сравнению с прошлым годом, EPS увеличился на 290%, оба показателя превысили ожидания, и руководство повысило прогнозы на весь год, но акции все равно упали более чем на 13%. Рынок считает, что, несмотря на сильные результаты, степень сюрприза была ограниченной, а прогнозы по марже на третий квартал остались практически неизменными, что не смогло дополнительно поддержать уже заранее оцененные ожидания по ИИ и центрам обработки данных. Интерпретация рынка: Эмоции инвесторов, стремящихся зафиксировать прибыль, доминируют, отражая переоценку темпов роста и маржинального пространства, но общая логика спроса на оптические сети ИИ остается прочной. Инвестиционные рекомендации: Результаты подтвердили тенденции в отрасли, но давление на оценки значительно, стоит обратить внимание на результаты роста в последующих кварталах, в долгосрочной перспективе все еще выиграет от расширения спроса на взаимосвязанность центров обработки данных.

IV. Динамика криптовалютных проектов

1. Основатель Zcash Zooko Wilcox написал в X, что исследователь безопасности Taylor Hornby обнаружил серьезную уязвимость подделки в пуле Zcash Orchard 29 мая 2026 года, которая позволяет злоумышленникам бесконечно чеканить поддельные ZEC, которые невозможно обнаружить. Hornby сообщил об уязвимости в открытой лаборатории разработки Zcash (ZODL), которая координировала экстренный ответ всей экосистемы, исправление уязвимости было завершено 2 июня.

2. Генеральный директор CME Group Терри Даффи заявил, что он "очень обеспокоен" недавним получением одобрения от американских регуляторов на бессрочные контракты. Даффи отметил, что бессрочные контракты почти не имеют практического применения для институциональных инвесторов, но заставляют розничных трейдеров нести чрезмерные риски. Он полностью не согласен с решением CFTC одобрить первые криптовалютные бессрочные контракты после быстрого рассмотрения и сообщил, что позвонил председателю CFTC, чтобы выразить свои опасения.

3. В восточное время 4 июня Grayscale Hyperliquid Staking ETF (код HYPG) официально вышел на Nasdaq. В настоящее время в США торгуется три спотовых ETF HYPE. Согласно данным SoSoValue, 4 июня (в восточное время) общий чистый приток в спотовый ETF HYPE составил 12.1494 миллиона долларов.

4. По данным Bloomberg, Комитет по сбору средств Палаты представителей США готовит законопроект для создания структуры налогообложения криптовалют, который может быть опубликован в пятницу, а затем в начале следующей недели пройдет слушание. Председатель Комитета по сбору средств Джейсон Смит поставил создание налоговой структуры для цифровых активов в качестве своей главной задачи, в этом процессе также участвует Министерство финансов.

5. По данным The Block, последний отчет Chainalysis показывает, что с взрывным ростом серого рынка пептидных соединений для похудения и борьбы со старением ведущие продавцы начинают использовать Bitcoin и стейблкоины для торговли. В первом квартале 2026 года объем криптовалют, поступивших в эту область, увеличился на 159% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув 32 миллионов долларов. Chainalysis указывает, что годовой объем рынка пептидов уже превысил 100 миллионов долларов, поскольку традиционные банки и кредитные организации запрещают торговлю рецептурными соединениями, что делает криптовалюту опорой для их платежей.

V. Рыночный календарь на сегодня

Расписание публикации данных

|-------|----|--------------|-------| | 20:30 | США | Отчет по занятости в мае, уровень безработицы | ⭐⭐⭐⭐⭐ |

5 июня (пятница)

1. Отчет по занятости в США за май (NFP): рынок ожидает создания около 115,000-130,000 новых рабочих мест, уровень безработицы около 4.2%, рост средней почасовой зарплаты является ключевым показателем инфляции.★★★★★

Важные события в прогнозе

• Событие: Публикация данных по занятости в США за май - внимание к росту занятости и данным по зарплатам и их влиянию на политику ФРС.
• Событие: Конференция Tencent по применению ИИ в промышленности - ожидается выпуск новых продуктов для интеллектуальных систем.

Мнения институтов:

Известные аналитики инвестиционных банков в целом считают, что сегодняшние данные по занятости станут индикатором рыночных настроений. Если данные по занятости окажутся сильными и рост зарплат ускорится, это может усилить ястребиную позицию ФРС, что приведет к укреплению доллара и давлению на золото и фондовый рынок; наоборот, это будет благоприятно для рискованных активов. В настоящее время цены на нефть корректируются из-за ожиданий смягчения геополитической ситуации, но долгосрочная неопределенность все еще сохраняется; криптовалютный рынок страдает от продолжающегося оттока ETF, ликвидация заемных позиций усиливает волатильность, рекомендуется обратить внимание на поддержку BTC около 65,000 долларов. Волна IPO ИИ (такие как SpaceX, Anthropic) поддерживает долгосрочную тему, но краткосрочные макроэкономические данные доминируют в настроениях. В целом, рынок находится в состоянии осторожного баланса, управляемого данными, ожидается, что волатильность останется на высоком уровне.

Отказ от ответственности: вышеуказанное содержание было составлено с помощью ИИ, человек только проверил и опубликовал, не является инвестиционной рекомендацией. Данные в тексте неизбежно могут содержать отклонения, пожалуйста, полагайтесь на актуальные рыночные данные.