Bitget UEX ежедневный отчет｜США и Иран 11 июля проведут следующий раунд переговоров в Пакистане; Micron расширяет завод HBM в Хиросиме с инвестициями в 9,3 миллиарда долларов (6 июля 2026 года)

Один、Горячие новости

Динамика Федеральной резервной системы

Выступления чиновников Федеральной резервной системы и ожидания по политике

• Члены Совета Федеральной резервной системы, включая Уоллера, сегодня выступили с речью, и рынок внимательно следит за их последними заявлениями по пути процентных ставок; учитывая недавние экономические данные, ожидания по снижению ставок все еще существуют, но темп осторожен.
• Анализ агентств показывает, что смягчение инфляции и данные по занятости предоставляют пространство для корректировки политики. Влияние на рынок: выступления могут усилить краткосрочную волатильность доллара и повлиять на ценообразование таких активов, как золото.

Международные сырьевые товары

Следующий раунд переговоров между США и Ираном и динамика OPEC+

• Саудовские СМИ сообщают, что США и Иран проведут следующий раунд переговоров 11 июля в Пакистане, где будут обсуждаться санкции, замороженные средства и ядерные вопросы; иранская делегация будет определена после похорон Хаменеи; OPEC+ решило увеличить добычу на 188,000 баррелей в день в августе.
• Судоходство по Оманскому коридору в Ормузском проливе значительно сократилось, Иран усиливает контроль, многие суда разворачиваются или меняют курс. Влияние на рынок: геополитическая неопределенность поддерживает краткосрочную волатильность цен на нефть, в то время как планы по увеличению добычи могут смягчить давление на предложение, но фактическое выполнение зависит от состояния коридоров, спрос на безопасные активы может сохраняться.

Макроэкономическая политика

Центральный банк Кореи предупреждает о рисках ETF с кредитным плечом

• Центральный банк Кореи предупреждает, что ETF с кредитным плечом, привязанные к отдельным акциям Samsung и SK Hynix, могут усугубить концентрацию и волатильность на рынке, сегодня в Корее обсуждаются меры регулирования.
• Политика сосредоточена на одностороннем движении капитала и рисках увеличения потерь для розничных инвесторов. Влияние на рынок: ужесточение регулирования может смягчить волатильность в секторе полупроводников, но в краткосрочной перспективе может повлиять на интерес к торговле соответствующими акциями.

Два、Обзор рынка

Динамика сырьевых товаров и валют (обновляется в реальном времени)

• Спот-золото: 4,179 долларов за унцию, 24h изменение +0.11%
• Спот-серебро: 62.8 долларов за унцию, 24h изменение +0.75%
• Нефть WTI: 68.32 долларов за баррель, 24h изменение -0.6%
• Нефть Brent: 71.55 долларов за баррель, 24h изменение -0.35%
• Индекс доллара (DXY): 100.88 пунктов, 24h изменение +0.02%

Анализ факторов: Геополитическая напряженность остается основным движущим фактором, перспективы переговоров между США и Ираном и риски прерывания судоходства в Ормузском проливе переплетаются, что приводит к затруднениям в транспортировке танкеров; несмотря на объявление OPEC+ о увеличении добычи, фактическое восстановление предложения происходит медленно, цены на нефть демонстрируют узкие колебания. Индекс доллара остается относительно стабильным, отражая осторожные ожидания по политике Федеральной резервной системы, данные по инфляции и занятости формируют рынок в отношении пути снижения ставок. Золото и серебро как безопасные активы выигрывают от неопределенности, агентства в целом считают, что краткосрочная логика взаимосвязи склоняется к избеганию рисков, но если переговоры продвинутся, цены на товары могут столкнуться с давлением на коррекцию. В целом, взаимосвязь активов показывает, что макрополитика и геополитические факторы доминируют в краткосрочных тенденциях, инвесторы должны следить за динамикой коридоров и их реальным влиянием на поставки энергии.

Динамика криптовалют

• BTC: 63,745 долларов, +1.2%
• ETH: 1,792 долларов, +1.18%
• Общая рыночная капитализация криптовалют: 2.26 триллиона долларов, 24h изменение -0.55%
• Ситуация с ликвидацией на рынке: общая ликвидация за 24h составила 168 миллионов долларов, ликвидация коротких позиций составила 107 миллионов долларов
• Карта ликвидации Bitget BTC/USDT: вблизи текущей цены, основное давление сверху сосредоточено на ключевых целых числах, поддержка снизу сосредоточена на недавних минимумах, риск ликвидации с кредитным плечом увеличивается с волатильностью

Анализ факторов: Макроэкономическая среда и геополитические факторы обеспечивают поддержку крипторынка, неопределенность в переговорах между США и Ираном в сочетании с ожиданиями выступлений Федеральной резервной системы подталкивают осторожные настроения в отношении рискованных активов. Потоки средств ETF показывают, что интерес со стороны учреждений сохраняется, данные о ликвидации с кредитным плечом отражают процесс декредитования на рынке в условиях волатильности. С технической точки зрения, BTC и ETH демонстрируют умеренную дифференциацию, доминирующая позиция BTC стабильна, в то время как ETH относительно отстает из-за экологических событий; консенсус среди учреждений считает, что тенденция интеграции ИИ и блокчейна, а также сигналы политики будут продолжать формировать среднесрочные тенденции, в краткосрочной перспективе необходимо быть осторожными к геополитическим событиям, влияющим на рискованное поведение. Общая тенденция склоняется к колебаниям, внимание к потокам капитала и карте ликвидации как краткосрочному ориентиру.

Динамика индексов акций США

• Индекс Доу-Джонса: 52,900.07 пунктов, +1.14% (+594.83 пункта)
• Индекс S&P 500: 7,483.24 пункта, +0.01% (+0.01 пункта)
• Индекс Nasdaq: 25,832.67 пунктов, -0.80% (-207.36 пункта)

Динамика технологических гигантов

• NVDA: 194.83 долларов, -1.39%
• AAPL: 308.63 долларов, +4.84%
• MSFT: 390.49 долларов, +1.62%
• GOOGL: 359.91 долларов, -0.36%
• AMZN: 242.67 долларов, +0.40%
• META: 582.90 долларов, -4.90%
• TSLA: 393.45 долларов, -7.49%
• MU: 975.56 долларов, -5.49%
• SPCX: 162.00 долларов, +2.83%

Сектор технологий демонстрирует явные признаки дифференциации: AAPL резко восстанавливается (+4.84%), рынок интерпретирует это как связанное с ожиданиями по складным iPhone; MSFT немного растет благодаря продолжающейся интеграции ИИ. В то же время TSLA (-7.49%) и META (-4.90%) значительно откатываются, в основном под давлением оценки и краткосрочной фиксации прибыли. В секторе полупроводников NVDA немного падает, MU (-5.49%) хотя и получает выгоду от расширения в Хиросиме, все же сталкивается с краткосрочным давлением на корректировку. Упомянутый в утреннем отчете Futu проект расширения Micron и ожидания повышения цен на DRAM от Samsung дополнительно подтверждают влияние спроса на ИИ на цепочку поставок памяти. В целом, ключевые активы ИИ демонстрируют относительную устойчивость, в то время как высокие оценки или события, вызывающие колебания отдельных акций, становятся более заметными, рынок демонстрирует явные признаки ротации.

Наблюдение за изменениями в секторах

Сектор полупроводников/памяти демонстрирует значительную волатильность (внутри сектора/в краткосрочной перспективе наблюдается явная дифференциация, под воздействием темы ИИ некоторые акции проявляют высокую эластичность, но высокая база оценок и давление фиксации прибыли приводят к увеличению общей волатильности).

• Представительные акции: Micron Technology (MU) получает поддержку от расширения в Хиросиме, последняя цена закрытия составляет около 975.56 долларов, изменение за день составляет около -5.49% (после отката на высоких уровнях наблюдаются признаки восстановления, объем торгов активен); динамика SK Hynix и других продолжает развиваться, эффект взаимодействия сектора очевиден.
• Движущие факторы: Спрос на вычислительные мощности для обучения и вывода больших моделей ИИ продолжает расти, что непосредственно подталкивает спрос на HBM и другие современные чипы памяти. Проект расширения завода Micron в Хиросиме на сумму 9.3 миллиарда долларов (около 1.5 триллиона иен) официально запущен, это ключевая мера в глобальном плане увеличения производственных мощностей, ожидается, что объем поставок HBM значительно увеличится во второй половине 2028 года; Министерство экономики, торговли и промышленности Японии предоставляет максимальную субсидию в 500 миллиардов иен, что значительно снижает порог капитальных затрат и укрепляет преимущества локализации цепочки поставок. В дополнение к этому, Samsung Electronics уже уведомила конечных клиентов о повышении средней цены DRAM на 20% по сравнению с предыдущим кварталом, что отражает хорошее сокращение запасов на верхнем уровне и увеличение переговорной способности, передача цен, вероятно, поддержит восстановление валовой прибыли в отрасли. SK Hynix продвигает масштабное IPO в США (потенциальный объем около 29 миллиардов долларов), с целью привлечь глобальных инвесторов, сосредоточенных на ИИ, что дополнительно повысит оценку и ликвидность. В целом, капитальные затраты в отрасли и технологическая итерация ускоряются, спрос на инфраструктуру ИИ становится основным движущим фактором, но в краткосрочной перспективе необходимо следить за давлением оценок и рисками волатильности, связанными с геополитическими факторами.

Три、Глубокий анализ акций США

1. Micron Technology (MU) - Проект расширения в Хиросиме

Обзор события: Micron Technology официально запускает проект расширения завода в Хиросиме, общий объем инвестиций составляет около 9.3 миллиарда долларов (1.5 триллиона иен), основной акцент на производстве высокоскоростных чипов памяти, включая HBM. Этот проект является важной частью глобального плана увеличения производственных мощностей, направленного на удовлетворение сильного спроса AI-индустрии на высокопроизводительную память, ожидается, что поставки HBM начнутся во второй половине 2028 года. Министерство экономики, торговли и промышленности Японии предоставляет максимальную субсидию в 500 миллиардов иен. Генеральный директор Micron на церемонии закладки фундамента подчеркнул, что первые чипы HBM для технологий хранения данных ИИ будут производиться в Хиросиме. В то же время, такие гиганты памяти, как SK Hynix, также одновременно продвигают планы расширения.

Анализ рынка: Агентства в целом считают, что этот шаг значительно укрепляет стратегическую позицию Micron в цепочке поставок памяти для ИИ. HBM, как ключевой компонент для процессоров-ускорителей, таких как NVIDIA, в настоящее время испытывает серьезный дефицит глобальных мощностей. Micron, производя на месте в Японии, может получить правительственные субсидии для снижения капитальных затрат и повысить устойчивость цепочки поставок и географическую диверсификацию. В сочетании с ожиданиями повышения цен на DRAM от Samsung, отрасль переходит от ценовой конкуренции к конкуренции по технологиям и производственным барьерам, что повышает уверенность в долгосрочном росте. Однако в краткосрочной перспективе необходимо следить за темпами итерации технологий HBM и фактическим спросом на конечные продукты.

Инвестиционные рекомендации: Внимательно следите за циклом капитальных затрат на ИИ и его влиянием на спрос на HBM, а также за ходом реализации проекта Micron и прогрессом сертификации клиентов.

2. Apple (AAPL) - Перспективы поставок складных телефонов

Обзор события: Последнее исследование отрасли аналитика Тяньфэн Го Мингцзю показало, что объем сборки и поставок складного iPhone от Apple во второй половине 2026 года составит около 7-8 миллионов единиц, из которых в третьем квартале будет поставлено всего 500-1,000 единиц (около 10%). В то же время, объем запасов iPhone 18 Pro/Pro Max в тот же период составит 20-22 миллиона единиц. Го Мингцзю предполагает, что складной iPhone, вероятно, будет представлен одновременно с другими моделями, но открытие предзаказов и официальная дата выхода будут позже, дефицит поставок может продолжаться до конца года, аналогично запуску iPhone X в 2017 году.

Анализ рынка: Рынок рассматривает это как важный сигнал о цикле инноваций в аппаратном обеспечении Apple. Складная форма может открыть новые возможности для роста, хотя начальный объем поставок будет ограничен, это может укрепить дифференцированное позиционирование Apple на высоком рынке. Проверка цепочки поставок и темпы запасов станут ключевыми показателями для наблюдения, начальный дефицит поставок может даже усилить редкость продукта и премию бренда.

Инвестиционные рекомендации: Обратите внимание на детали стратегии продуктов Apple, которые могут изменить ожидания по циклу аппаратного обеспечения, а также на фактический прогресс в проверке цепочки поставок и данных о запасах.

3. SK Hynix - Планы по выходу на рынок США

Обзор события: SK Hynix планирует провести IPO в США на сумму около 29 миллиардов долларов, что может стать одним из крупнейших IPO иностранной компании в истории, с целью привлечь глобальных инвесторов в ИИ. Комиссия за андеррайтинг составляет около 0.5%, максимальный объем выпуска может составить до 2.5% от уже выпущенных акций. Этот шаг в основном направлен на международных инвесторов, которые не могут напрямую выйти на корейский рынок, предоставляя удобный канал для участия в чистых активах памяти для ИИ.

Рынок и его интерпретация: Институты считают, что в условиях текущего бума AI время выхода на американский рынок благоприятно, так как это может повысить ликвидность и привлекательность оценки компании, а также напрямую соединить с крупнейшими в мире капиталами в области AI. Институциональные инвесторы, владеющие акциями Micron, заявляют, что рынок находится в состоянии крайнего восторга по поводу акций чипов, и этот шаг поможет SK Hynix получить более широкую поддержку капитала в цикле AI-памяти.

Инвестиционные рекомендации: Глобальное соединение капитальных рынков будет способствовать дальнейшему укреплению инвестиционных возможностей в полупроводниковой тематике AI, рекомендуется продолжать следить за окончательным объемом выпуска и интересом к подписке.

4. Tesla (TSLA) - Ограничение расходов сотрудников на AI

Обзор события: Внутренний меморандум Tesla показывает, что с 6 июля лимит расходов сотрудников на инструменты искусственного интеллекта установлен на уровне 200 долларов в неделю, превышение лимита требует одобрения руководства. Этот шаг направлен на балансировку продвижения применения AI и контроля затрат, использование сотрудниками модели Grok от xAI не учитывается в лимите.

Рынок и его интерпретация: Рынок интерпретирует это как сигнал о том, что Tesla переходит от "широкого охвата" к "точному контролю" в своих инвестициях в AI. С одной стороны, это отражает внимание компании к фактической эффективности использования инструментов AI, с другой стороны, это также показывает, что в процессе быстрого расширения применения AI затраты на основе токенов уже начинают оказывать давление на операционную деятельность. Институты считают, что этот шаг может временно повлиять на скорость некоторых AI-экспериментов, но в долгосрочной перспективе поможет сосредоточить ресурсы на ключевых проектах, что соответствует стратегическому направлению Tesla в области роботов и автономного вождения.

Инвестиционные рекомендации: Следите за эффектом мер контроля затрат на AI Tesla на повышение внутренней эффективности, а также за изменениями в распределении ресурсов между xAI и собственными моделями AI.

5. NVIDIA (NVDA) - Основной бенефициар спроса на HBM

Обзор события: С учетом расширения Micron в Хиросиме, увеличения производства SK Hynix и повышения цен на DRAM от Samsung, NVIDIA, как ведущий игрок в области AI-ускорителей, стала самым непосредственным бенефициаром спроса на HBM в цепочке поставок памяти. Многие институты прогнозируют, что к 2026 году рынок HBM значительно вырастет, а сотрудничество NVIDIA в области поставок и технологий в эпоху HBM3E/HBM4 продолжит углубляться.

Рынок и его интерпретация: Мнения институтов указывают на то, что HBM стал "новой нефтью" для инфраструктуры AI, а расширение производства Micron и SK Hynix по сути служит интересам таких ключевых клиентов, как NVIDIA. Благодаря глубокой привязке к производителям памяти, NVIDIA не только может гарантировать поставки ключевых компонентов, но и сохранять лидерство в технологической дорожной карте. Несмотря на то, что в краткосрочной перспективе цена акций подвержена колебаниям всего технологического сектора, долгосрочная тенденция капитальных затрат на AI остается неизменной, а ее центральное положение в экосистеме AI по-прежнему стабильно.

Инвестиционные рекомендации: Основное внимание следует уделить фактическому прогрессу расширения цепочки поставок HBM и реализации спроса на HBM от новой платформы NVIDIA (например, Rubin), а также следить за ее ценовой властью и контролем в полной экосистеме AI.

Четыре, рыночные и проектные динамики

1. Агент "1011 Внутренний гигант" Гаррет Джин опубликовал анализ, в котором указал, что на этой неделе структура рынка претерпела заметные изменения, внутренние средства в цепочке поставок AI перераспределяются, на рынке чипов наблюдаются признаки достижения пика, акции Micron столкнулись с сопротивлением и откатились около 1250 долларов, несмотря на то, что финансовые отчеты оказались лучше ожиданий, цена акций продолжает падать, демонстрируя типичные признаки "ослабления после позитивных новостей". SK Hynix и Samsung Electronics на корейском рынке также ослабли, данные показывают, что за последние два месяца иностранные капиталы вывели более 100 триллионов вон (около 65 миллиардов долларов) из корейского рынка акций, реальное направление капитальных потоков не в сторону акций малых и средних компаний в области AI, а в сторону таких крупных облачных гигантов, как Google, Microsoft, Amazon.

Гаррет Джин считает, что логика этого раунда миграции капитала заключается в "тренде оптимизации токенов": с увеличением числа простых задач, обрабатываемых низкозатратными моделями, ценность постепенно сосредоточится на уровне облачных сервисов, а не на уровне базовых моделей, что также создает основную защитную стену для облачных компаний огромного масштаба.

2. Вчера основатель Strategy Майкл Сейлор снова опубликовал информацию о Bitcoin Tracker. Согласно предыдущим закономерностям, Strategy всегда раскрывает информацию о наращивании биткойнов на следующий день после публикации соответствующих новостей.

3. Bitcoin News ссылается на аналитика @gaah_im, который сообщает, что индекс совокупного давления на биткойн-майнеров упал до нового минимума 2026 года, войдя в историческую "зону недооценки". Этот индекс сочетает в себе мультипликатор Пюэлла и индекс капитуляции майнеров, которые измеряют динамику доходов и затрат майнеров соответственно, и их синхронные сигналы исторически имеют сильное значение для нижней границы биткойн-цикла. Ранее этот совокупный индекс синхронно обрушивался вблизи основных минимумов биткойна в 2015, 2018, 2020, 2022 и 2024 годах. Этот совокупный индекс единственный раз достиг 0.00 в период капитуляции 2015 года, когда биткойн за неделю упал с примерно 300 долларов до 160 долларов. Появление аналогичного поведения этого индекса в 2026 году будет означать, что давление на майнеров снова достигнет исторически редкого уровня.

4. Данные показывают, что доля Meme-коинов в рыночной капитализации альткойнов упала до 3.7%, что является самым низким уровнем с февраля 2024 года, а количество держателей достигло трехлетнего минимума. Эта доля в ноябре 2024 года превышала 10%, после чего продолжала снижаться.

5. Аналитик CryptoQuant Darkfost указывает, что коэффициент Шарпа биткойна снова достиг экстремально отрицательной зоны, после падения ниже -20 немного восстановился. Коэффициент Шарпа используется для измерения соотношения риска и доходности инвестиций, отрицательное значение означает, что риск относительно текущей доходности высок, что соответствует тому, что биткойн третий квартал подряд закрывается с убытками (последний квартал - падение на 16.1%).

Согласно историческим данным, такие периоды крайнего пессимизма обычно длятся от нескольких недель до нескольких месяцев и соответствуют новым этапам формирования дна, после чего следует перезапуск цен. Аналитики отмечают, что данные указывают на то, что мы близки к этой стадии, но следует помнить, что это наблюдение относится к долгосрочным временным рамкам.

7. На этой неделе SK Hynix планирует выход на рынок акций США с объемом 29 миллиардов долларов, что может стать крупнейшим в истории первичным размещением акций иностранной компании, но это не только для привлечения капитала. Более важно, что компания стремится конкурировать в самой горячей области глобального рынка акций, а именно в области памяти для AI-вычислений. Старший менеджер по инвестициям компании Synovus Trust, владеющей акциями Micron, Дэниел Морган заявил, что рынок находится в состоянии крайнего восторга по поводу акций чипов, и сейчас хорошее время для американских инвесторов, чтобы участвовать в ваших акциях. Менеджер портфеля Thornburg Investment Management, владеющий акциями SK Hynix, Чжоу Ди, отметил, что это размещение ориентировано на инвесторов, которые в настоящее время не могут войти на корейский рынок акций. Выход SK Hynix на Nasdaq предоставляет инвесторам возможность напрямую и без трения участвовать в одном из самых привлекательных чистых активов в цикле AI-памяти.

Пять, рыночный календарь на сегодня

Расписание публикации данных

|-------|----|----------------|------| | 21:45 | США | Окончательное значение PMI в сфере услуг S&P за июнь | ⭐⭐⭐ | | 22:00 | США | PMI в сфере услуг ISM за июнь | ⭐⭐⭐⭐ |

Прогноз важных событий

• Выступления членов ФРС, включая Уоллера: 23:00 - следите за прогнозами по процентным ставкам и экономике.
• Обсуждение регулирования ETF на отдельные акции в Корее: сегодня - особое внимание к влиянию на рыночные колебания.

Мнения институтов:

Известные аналитики инвестиционных банков в целом считают, что текущий рынок находится в среде, где переплетаются геополитические риски и ожидания политики. Прогресс в переговорах между США и Ираном может смягчить некоторые опасения по поводу поставок энергии, но напряженность в Ормузском проливе по-прежнему поддерживает цены на нефть и золото. На фондовом рынке США продолжается диверсификация в технологическом секторе, инвестиции в расширение, движимые AI, поддерживают долгосрочные перспективы полупроводников, в то время как сигналы регулирования по продуктам с кредитным плечом могут повлиять на колебания на развивающихся рынках. Крипторынок сохраняет устойчивость благодаря притоку ETF и макроэкономическим сигналам, институты рекомендуют следить за публикацией данных и выступлениями чиновников в отношении склонности к риску, в целом поддерживая нейтральную и осторожную стратегию распределения, с приоритетом на защитные и высокоопределенные активы роста. Краткосрочные колебания могут увеличиться, в долгосрочной перспективе положительно смотрят на темы AI и энергетической трансформации.

Отказ от ответственности: вышеуказанное содержание было подготовлено AI-поиском, человек только проверил и опубликовал, не является инвестиционной рекомендацией. Данные в тексте неизбежно могут содержать отклонения, пожалуйста, полагайтесь на актуальные рыночные данные.