Bitget UEX ежедневный отчет｜Замедление инфляции повысило аппетит к риску на рынке, сектор AI полностью восстановился; Трамп отменил транзитные сборы через пролив, США возобновили блокаду иранских портов

Один、Горячие новости

Динамика Федеральной резервной системы

Июньский CPI снизился до 3.5% по сравнению с прошлым годом, ниже ожиданий, риск аппетит на рынке восстанавливается

• Июньский CPI в США снизился до 3.5% по сравнению с прошлым годом, снизившись на 0.4% по сравнению с предыдущим месяцем, что ниже рыночных ожиданий, базовая инфляция также умеренная; инфляция все еще выше целевого уровня 2% Федеральной резервной системы, но сигналы о ее снижении очевидны.
• Основные моменты: кандидат на пост председателя Федеральной резервной системы Кевин Уорш на слушаниях в Конгрессе подтвердил приверженность целевому уровню инфляции в 2%, подчеркивая "зависимость от данных" и повышение прозрачности политики; в мае зарубежные вложения в американские облигации выросли до 9.37 триллионов долларов, что является вторым по величине историческим показателем.
• Влияние на рынок: краткосрочное ослабление опасений по поводу агрессивного повышения процентных ставок, что благоприятно для акций роста и рискованных активов, но геополитические факторы могут создать новые помехи для инфляционного пути, политика ФРС останется осторожной.

Международные сырьевые товары

Эскалация конфликта между США и Ираном, напряженность в Ормузском проливе, риски поставок нефти возрастают

• Администрация Трампа объявила о завершении перемирия между США и Ираном, американские войска нанесли удары по иранским целям и вновь заблокировали порты, отменив план по 20% пошлине на транзит через Ормузский пролив, позиционируя себя как "стража" глобального энергетического коридора.
• Основные моменты: около 20% мировой нефти транспортируется через этот пролив; Трамп заявил, что действия будут продолжаться до "достаточно", удары по энергетическим объектам могут быть отложены до последнего; Иран пока не дал официального ответа.
• Влияние на рынок: краткосрочное повышение цен на нефть и волатильность в энергетическом секторе, увеличение глобальной инфляции и неопределенности в цепочке поставок; золото и другие активы-убежища получили некоторую поддержку, но укрепление доллара может создать давление.

Макроэкономическая политика

Уорш на слушаниях подчеркивает независимость и прозрачность политики, США и Великобритания начинают сотрудничество по регулированию стейблкоинов через Атлантику

• Кевин Уорш подтвердил независимость денежно-кредитной политики, пообещав продвигать институциональные изменения для устранения скрытого налогового бремени от инфляции, избегая преждевременных намеков на путь процентных ставок, повышая предсказуемость.
• Основные моменты: "Рабочая группа по будущим рынкам США и Великобритании" выпустила рекомендации по сотрудничеству в регулировании стейблкоинов, создавая четкий путь и устраняя барьеры; поддержка тестирования токенизированных активов и координации регулирования.
• Влияние на рынок: укрепление доверия к Федеральной резервной системе, краткосрочная поддержка доллара и доходности американских облигаций; реализация рамок для стейблкоинов может благоприятно сказаться на соблюдении норм в криптоиндустрии и притоке институциональных средств.

Два、Анализ рынка

Производительность сырьевых товаров и валют (обновляется в реальном времени)

• Спот золото: 4,057 долларов/унция, 24ч +0.12%
• Спот серебро: 58.93 долларов/унция, 24ч +0.41%
• WTI нефть: 79.54 долларов/баррель, 24ч +1.09%
• Брент нефть: 86.03 долларов/баррель, 24ч +1.53%
• Индекс доллара (DXY): 100.824, 24ч -0.12%

Анализ факторов: снижение CPI в июне повысило риск аппетит, но эскалация геополитического конфликта между США и Ираном стала новой переменной на рынке. Напряженность в Ормузском проливе увеличила опасения по поводу перебоев с поставками нефти, краткосрочно поддерживая цены на нефть. Золото колебалось между спросом на активы-убежища и укреплением доллара, а также ростом доходности, последние котировки остаются в узком диапазоне. Консенсус среди институциональных инвесторов указывает на то, что если конфликт продолжится, инфляция в энергетическом секторе может замедлить темпы смягчения политики ФРС, DXY краткосрочно получит поддержку, в то время как драгоценные металлы столкнутся с некоторым давлением. Связь активов показывает явное расхождение между рискованными активами и активами-убежищами, в краткосрочной перспективе необходимо внимательно следить за влиянием прогресса конфликта на цепочку поставок и инфляционные ожидания.

Производительность криптовалют

• BTC: 64,815 долларов, +3.87%
• ETH: 1,880 долларов, +5.4%
• Общая капитализация криптовалют: 2.25 триллиона долларов, 24ч +3.5%
• Ситуация с ликвидацией на рынке: 24ч общая ликвидация 361 миллионов долларов, ликвидация коротких позиций 294 миллиона долларов
• Карта ликвидации Bitget BTC/USDT: текущая цена BTC составляет около 64,800 долларов, в области 65,300--66,300 долларов наблюдается высокая концентрация ликвидации коротких позиций, особенно вблизи 65,500 долларов давление ликвидации значительное, если цена продолжит расти, это может вызвать новый раунд сжатия коротких позиций и дальнейший рост цен. Внизу в диапазоне 63,200--64,200 долларов сосредоточено много ликвидаций длинных позиций, если цена вернется и упадет ниже уровня поддержки 64,000 долларов, это может вызвать цепную ликвидацию длинных позиций; однако, исходя из распределения накопленных ликвидаций, краткосрочный магнитный эффект ликвидаций на рынке все еще немного смещен вверх.

• Чистый приток/отток спотовых ETF: чистый отток спотового ETF BTC составил около 425 миллионов долларов, текущий динамический чистый приток за 24 часа составляет 21 миллион долларов.

Анализ факторов: данные по CPI в США за июнь, опубликованные 14 июля, оказались лучше ожиданий (г/г 3.5% против ожиданий 3.8%, м/м -0.4% против ожиданий -0.1%, базовый г/г 2.6% ниже ожиданий), что непосредственно повысило риск аппетит на рынке и способствовало синхронному росту BTC и ETH. Рост ETH значительно превышает рост BTC, что указывает на определенные признаки перераспределения средств в сторону альткоинов.

Недавний чистый отток спотового ETF BTC отражает частичную фиксацию прибыли и очистку заемных позиций, но цена демонстрирует сильную устойчивость. Напряженность, связанная с США и Ираном, создает определенные помехи для криптовалют, но улучшение макроэкономической ликвидности остается доминирующим фактором. Мнения институциональных инвесторов в целом указывают на то, что в условиях восстановления риск аппетита корреляция между BTC и американскими акциями будет усиливаться.

С технической точки зрения, текущая ситуация находится в ключевом диапазоне, подтверждение объема торгов и направление средств ETF станут ключевыми индикаторами краткосрочного тренда. Использование заемных средств по-прежнему требует осторожности, рекомендуется внимательно следить за последующими макроэкономическими данными и влиянием геополитических событий на рыночные настроения.

Производительность индексов американских акций

• Dow Jones: 52,508.27 пунктов (+0.02%)
• S&P 500: 7,543.59 пунктов (+0.38%)
• Nasdaq: 26,107.01 пунктов (+0.90%)

Динамика технологических гигантов

• NVDA: 211.80 долларов (+4.06%)
• AAPL: 314.86 долларов (-0.77%)
• MSFT: 387.15 долларов (-1.55%)
• GOOGL: 359.51 долларов (+1.99%)
• AMZN: 247.49 долларов (+0.07%)
• META: 661.04 долларов (+0.66%)
• TSLA: 396.18 долларов (+0.36%)

Итог производительности и анализ факторов: технологический сектор американских акций в целом следовал за ростом Nasdaq, темы AI и хранения данных показали выдающиеся результаты, но наблюдается явное расхождение между акциями. Основные акции AI, такие как NVDA, GOOGL и META, возглавили рост благодаря постоянному спросу на инфраструктуру и институциональным вложениям; акции MU и SK Hynix значительно выросли, отражая высокий уровень спроса на HBM и высокопроизводительную память. AAPL и MSFT относительно под давлением, частично из-за специфических событий в компании или давления фиксации прибыли. Акции программного обеспечения, такие как IBM, резко упали из-за предупреждений о доходах, подчеркивая различия в темпах преобразования капитальных расходов на AI. В целом, тренд сектора движется под влиянием долгосрочной нарративы AI, но в краткосрочной перспективе подвержен влиянию геополитической и макроэкономической неопределенности, давление на оценку проявляется в некоторых акциях на высоких уровнях, различия (сотрудничество в цепочке поставок против рисков исполнения) становятся ключевыми.

Наблюдение за изменениями в секторах

Сектор хранения и полупроводников вырос более чем на 5-27%

• Представленные акции: SK Hynix +27% (цена 193.92 долларов, значительно выше корейских акций), MU + около 5%
• Факторы влияния: взрывной рост спроса на высокоскоростную память (HBM) в центрах обработки данных AI, организации, такие как SemiAnalysis, выпустили положительные отчеты, ожидая, что результаты компаний в цепочке поставок превзойдут ожидания; в сочетании с восстановлением риск аппетита на американском рынке акций и притоком средств, что привело к взрыву сектора.

Три、Глубокий анализ акций на американском фондовом рынке

1. SK Hynix - Взрывной спрос на память AI поднимает акции

Обзор события: акции, связанные с американским рынком, за один день выросли более чем на 27%, достигнув рекорда в 193.92 долларов, что более чем на 45% выше корейских акций. Отчет SemiAnalysis явно оптимистичен, ожидая сильных продаж HBM под влиянием AI; опционы ADR официально вышли на рынок, Piper Sandler и другие ожидают краткосрочных возможностей роста, акции на корейском рынке также выросли более чем на 10% на старте. Рынок интерпретации: институциональные инвесторы в целом считают, что цикл капитальных расходов на центры обработки данных AI все еще на ранней стадии, сектор хранения напрямую выигрывает, текущий рост отражает резонанс между фундаментальными показателями и капиталом; высокая премия показывает энтузиазм американского рынка к теме AI. Инвестиционные рекомендации: тема инфраструктуры AI имеет сильную устойчивость, но оценка уже на высоком уровне, рекомендуется следить за последующими результатами и геополитическими рисками в цепочке поставок, краткосрочные колебания могут увеличиться.

2. IBM - Предупреждение о доходах вызывает беспокойство по поводу давления на услуги программного обеспечения

Обзор события: предупреждение о доходах за второй квартал, акции упали на рекордные 25%. Слабость в бизнесе Data & Automation вызвана внутренними проблемами исполнения, Goldman Sachs предупреждает, что капитальные расходы на AI могут вызвать широкое давление на услуги программного обеспечения. Рынок интерпретации: аналитики указывают на то, что расходы на AI в первую очередь направлены на оборудование и инфраструктуру, темпы преобразования программного обеспечения медленнее, чем ожидалось, риски исполнения становятся очевидными; рынок беспокоится, что "медвежий рынок программного обеспечения" может распространиться на большее количество акций технологических услуг. Инвестиционные рекомендации: трансформация AI у технологических гигантов не проходит гладко, компании с четким путем, способностью к исполнению и поддержкой денежного потока более защищены.

3. NVIDIA (NVDA) - Продолжающееся сотрудничество в глобальных AI-фабриках

Обзор события: рассматривает возможность сотрудничества с Mitsubishi Heavy Industries для предоставления систем охлаждения и оборудования для управления энергией в центрах обработки данных AI; сотрудничество с SK Group для продвижения проекта AI-фабрики в Японии (2028-2029), следующая генерация центров обработки данных будет определена как "AI-фабрика". Рынок интерпретации: организации считают, что этот шаг укрепляет глобальное лидерство NVDA в экосистеме инфраструктуры AI и создает защитный барьер, расширение сотрудничества в цепочке поставок благоприятно сказывается на долгосрочном росте. Инвестиционные рекомендации: основная история роста NVDA стабильна, коррекция может предоставить окно для входа, но необходимо следить за оценкой и геополитическим влиянием на цепочку поставок полупроводников.

4. Apple (AAPL) - Прогресс в технологии AI на устройстве укрепляет долгосрочный нарратив

Обзор события: Оценка технологий сжатия AI-моделей, позволяющих запускать модель с 27 миллиардами параметров на iPhone, предварительные переговоры с PrismML; подготовка к обновлению Siri, выпуск публичной бета-версии iOS 27, акцент на защиту конфиденциальности, конкуренция с OpenAI/Anthropic. Рынок интерпретация: Аналитики положительно оценивают аппаратное обеспечение Apple и преимущества конфиденциальности как дифференцирующую позицию в конкуренции с генеративным ИИ, возможности on-device могут стать новой точкой роста, темпы догоняющего роста ускоряются. Инвестиционные рекомендации: Реализация функций ИИ на аппаратном уровне может катализировать переоценку стоимости, внимание к выпуску продуктов и прогрессу в экосистемных партнерствах, долгосрочная ценность выделяется.

Четыре, динамика рынка и проектов

1. Аналитик ETF Bloomberg Джеймс Сейффарт на платформе X сообщил, что Morgan Stanley подал обновленные документы для своих ETF на Ethereum и Solana, коды соответственно MSSE и MSOL, ставка составляет 0.14%, время запуска может быть близким.

2. Сенаторы США Крис Мерфи, Крис Ван Холлен и Джефф Меркли на пресс-конференции в Капитолии открыто выступили против Закона о ясности, назвав его "коррупционным законодательством", сосредоточив внимание на личной прибыли президента Трампа от криптоиндустрии как основном предупреждении. Ван Холлен назвал этот закон "коррупционным законодательством, которое причинит большой вред".

3. Настороженность аналитиков Уолл-стрит по поводу Circle усиливается. Mizuho понизила рейтинг Circle с нейтрального до "недостаточно хорошего", целевая цена снижена с 85 долларов до 50 долларов, снижение составило более 41%; JPMorgan в тот же день понизила прогнозы прибыли для Circle и Coinbase. Mizuho считает, что Open USD поддерживается более чем 140 компаниями, включая Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock и Coinbase, и использует "прозрачную" модель, распределяющую почти все доходы от резервов среди дистрибьюторов, что может заставить Circle уступить большую долю доходов от резервов для поддержания конкурентоспособности.

Mizuho также отметила, что соглашение о распределении доходов между Circle и Coinbase будет продлено в следующем месяце, и Coinbase, как основатель Open USD, может иметь большее преимущество в переговорах. JPMorgan привела новый договор Circle с Hyperliquid в качестве примера, утверждая, что это отражает конкурентную среду, в которой Circle и Coinbase вынуждены предлагать лучшие условия распределения доходов, чтобы удержать партнеров. Bernstein и William Blair по-прежнему положительно оценивают Circle, считая, что его ликвидность, преимущества в регулировании и сетевые эффекты трудно воспроизвести.

4. Американские депозитарные расписки (ADR) SK Hynix были размещены всего три дня назад, и премия по сравнению с акциями компании, котирующимися в Корее, подскочила более чем на 50%. Эти ADR выросли на 27% во вторник, восстановив не только потерю в 9.3% накануне, но и значительно превысив ее. Данные показывают, что это привело к премии в 51% по сравнению с обычными акциями на рынке Сеула, что значительно выше премии в 3% при размещении ADR на 26.5 миллиарда долларов на прошлой неделе.

5. OpenAI разрабатывает переносную умную колонку без экрана, которая будет служить AI-устройством для сопровождения с человеческими чертами, способным управлять умными домашними приборами и глубоко использовать все возможности ChatGPT.

6. Apple оценивает технологии компании PrismML. Этот стартап утверждает, что его технология может глубоко сжимать высокопроизводительные AI-модели, позволяя им работать непосредственно на iPhone, при этом использование памяти может быть снижено до 15 раз. Этот технологический прорыв может позволить большему количеству вычислений ИИ выполняться локально на телефоне, без необходимости отправлять запросы в облако, что повысит скорость работы Siri и усилит защиту конфиденциальности пользователей.

7. Президент США Дональд Трамп в интервью заявил, что давление на Иран будет продолжаться, пока он не решит остановиться. Трамп повторил, что Ормузский пролив должен оставаться открытым. Трамп заявил, что США в конечном итоге нацелятся на иранские энергетические объекты, но эти цели будут оставлены на потом. Трамп отметил, что если Иран не вернется к столу переговоров, то США на следующей неделе ударят по иранским электростанциям и мостам.

8. Старший аналитик ETF Bloomberg Эрик Бальчунас на платформе X сообщил, что ETF на золото SPDR Gold Shares (GLD) с 1 марта показал отток почти 15 миллиардов долларов, что на самом деле превышает общий отток средств из всех спотовых ETF на биткойн с октября прошлого года примерно на 50%.

Пять, календарь рынка на сегодня

Расписание публикации данных

|------------|----|----------------------------------------|-----| | 08:30 (ET) | США | Опрос по производству Empire State (июль) | ⭐⭐⭐ | | Другие временные интервалы | США | Бежевый отчет ФРС | ⭐⭐⭐ |

Прогноз важных событий

• Продолжающаяся эскалация геополитической ситуации между США и Ираном: постоянный мониторинг ситуации в Ормузском проливе и на энергетических объектах - внимание к колебаниям цен на нефть, цепочкам поставок и глобальным инфляционным ожиданиям
• Заявления чиновников ФРС: внимание к последующим выступлениям Уорша и других чиновников - политика и зависимость от данных

Мнения учреждений:

Известные аналитики инвестиционных банков в целом считают, что охлаждение CPI в июне предоставило рынку явное пространство для маневра, снизив опасения по поводу агрессивной политики ФРС, но назначение нового председателя ФРС Уорша с его ястребиными заявлениями и позицией "зависимости от данных" намекает на неопределенность в политическом курсе, график снижения ставок может быть отложен. Эскалация геополитических конфликтов может повысить инфляционные ожидания через энергетические каналы, замедлить темпы смягчения и поддержать доллар и доходность. Goldman Sachs и другие учреждения проявляют осторожность в отношении перспектив акций программного обеспечения, таких как IBM, но сохраняют оптимистичный взгляд на аппаратное обеспечение ИИ и цепочку поставок памяти (NVDA, SK Hynix, MU). В крипторынке учреждения указывают, что отток BTC ETF отражает краткосрочную фиксацию прибыли и ликвидацию плеча, но при общем восстановлении аппетита к риску связь между крипто и американскими акциями усиливается, рекомендуется обращать внимание на уровень плеча и влияние макроэкономических/геополитических данных. В целом, краткосрочный рынок может оставаться в диапазонном колебании, структурные возможности в теме ИИ выделяются, но необходимо остерегаться геополитических черных лебедей, влияющих на сырьевые товары и активы-убежища, управление позициями и хеджирование рисков становятся ключевыми.

Отказ от ответственности: вышеуказанное содержимое было собрано AI-поиском, проверено и опубликовано вручную, не является инвестиционной рекомендацией. Данные в тексте неизбежно могут содержать отклонения, пожалуйста, полагайтесь на актуальные рыночные данные.