Сильно превышающие ожидания данные по занятости в июле и отчет Berkshire Q2 станут ли двумя основными сигналами для стабилизации и роста американского рынка акций?

В прошлую пятницу произошло два события, на которые стоит обратить особое внимание. Эти два события могут сигнализировать о стабилизации и восстановлении недавно ослабленного рынка акций США.

Одно событие связано с макроэкономическими данными по занятости вне сельского хозяйства, другое — с Berkshire Hathaway Уоррена Баффета.

1. Сигнал 1: Занятость вне сельского хозяйства значительно превысила ожидания

Сначала взглянем на макроэкономику. В июле количество рабочих мест вне сельского хозяйства в США сократилось на 23 тысячи — это не только первое снижение с февраля, но и, что более важно, значительно превысило ожидания: рынок ожидал увеличение на 80 тысяч.

Сигнал о таком резком изменении с "+80 тысяч" до "-23 тысячи" вызвал не панику, а восторг. Логика проста: явное ослабление рынка труда означает, что порог для снижения процентных ставок Федеральной резервной системы значительно снижен, и ожидания снижения ставок резко возросли, что привело к возвращению ликвидности на рынок.

В итоге три основных индекса акций США завершили день в плюсе.

2. Сигнал 2: Снижение денежного резерва Berkshire на 31.5 миллиарда

Другой сигнал поступил из отчета Berkshire за второй квартал.

Ключевое число в этом отчете — не прибыль, а изменение денежного резерва. В первом квартале денежный резерв Berkshire достиг рекордных 397 миллиардов долларов — тогда рынок беспокоился: не означает ли это, что Баффет считает рынок слишком дорогим? Не предвещает ли это каких-либо черных лебедей? В конце концов, наблюдение гуру инвестиций никогда не было хорошим знаком для начала бычьего рынка. Баффет давно доказал, что, хотя он не всегда выигрывает, он никогда не проигрывает и всегда выживает на рынке.

Во втором квартале денежный резерв снизился до 365.5 миллиардов долларов. За квартал было потрачено 31.5 миллиарда долларов.

Смысл этого числа в том, что большой корабль Berkshire наконец начал менять курс. Когда самые осторожные капиталы на рынке начинают переходить от "удержания наличности" к "действию", это само по себе является одним из самых сильных подтверждений рыночной оценки.

Еще более интересно, куда ушли деньги — из этих 31.5 миллиарда почти 20 миллиардов было вложено в увеличение доли в акциях Google.

3. От чипов памяти до Alphabet: другой подход к сделкам с ИИ

Выбор Баффета как раз совпадает с теми выводами, о которых мы говорили ранее.

В нынешнем контексте торговли на основе ИИ мы уже анализировали проблемы акций в секторе хранения данных: ожидания уже достигли пика до того, как фундаментальные показатели это подтвердили, и сейчас, входя в рынок, можно оказаться на вершине. Так есть ли более надежные активы, выигрывающие от ИИ?

Баффет ответил на этот вопрос, вложив 20 миллиардов долларов в Google.

Логика Google совершенно отличается от логики акций хранения данных. Акции хранения данных зарабатывают на циклических деньгах, связанных с "дисбалансом спроса и предложения", валовая прибыль уже достигла 80%, и рост замедляется; в то время как Google зарабатывает на экосистемных деньгах, связанных с "реализацией приложений ИИ", облачные услуги, поиск и большие модели получают выгоду, и в оценке не заложены чрезмерные ожидания. Выбор Баффета по сути говорит о том, что во второй половине торговли на основе ИИ определенность ценнее гибкости.

4. Заключение

Тем не менее, стоит отметить: как сделки на основе снижения ставок, так и эмоциональное восстановление, вызванное поддержкой Баффета, не являются прямой линией.

Ожидания снижения ставок будут колебаться с каждым экономическим отчетом — данные слабые, ожидания растут, рынок акций растет; данные сильные, ожидания падают, рынок акций падает. Каждый CPI и каждый отчет по занятости могут вызвать резкие колебания на рынке. Точно так же "покупка Google по примеру Баффета" не является бездумным копированием, стоимость входа Berkshire, период удержания и розничные инвесторы находятся на совершенно разных уровнях.

Такие "направления с подсказками, но с неровными путями" — это именно те сценарии, где инструменты могут проявить свою ценность.

Функция покупки опционов у брокера BIT подходит для торговли в таких высоковолатильных окнах, основанных на данных: будь то ставка на то, что следующий отчет продолжит поднимать ожидания снижения ставок, или хеджирование рисков коррекции в портфеле, можно участвовать с низкими затратами, максимальные убытки будут зафиксированы на этапе заказа в виде премии — превращая неопределенность, связанную с резкими изменениями данных, в четко просчитанные затраты. Функция маржинальной торговли подходит для использования после подтверждения сигнала: когда снижение ставок становится реальностью и тренд становится ясным, не нужно ограничиваться размером капитала, можно увеличить позицию для захвата тренда.

Сигналы уже появились, но неровностей будет немало. Используя правильные инструменты, вы сможете более вероятно превратить сигналы в прибыль.

Отказ от ответственности: Эта статья основана только на открытой информации и рыночных данных для анализа и обсуждения, соответствующие мнения представляют собой личные суждения автора и не являются инвестиционными рекомендациями, предложениями по ценным бумагам, финансовым продуктам или цифровым активам, предложениями о покупке или продаже или обещаниями дохода. Анализ компаний, отраслей и рыночных тенденций, упомянутых в статье, не гарантирует будущие результаты, а исторические результаты также не гарантируют будущие результаты. Инвесторы должны полностью понимать риски, расходы и механизмы торговли соответствующими продуктами и принимать независимые решения, основываясь на своей способности к риску. Рынок подвержен риску волатильности, использование опционов, кредитного плеча и других инструментов может увеличить как доходность, так и убытки, инвесторы могут потерять часть или все вложенные средства.