Bitget UEX ежедневный отчет｜Инфляционное давление возрастает; финансовые отчеты технологий на испытании; BTC близок к уровню затрат институциональных инвесторов (26 октября 2026 года)

I. Выбор горячих новостей

1. Экономика США | Расширение бизнеса остается сильным, рост цен достигает четырехлетнего максимума

Предварительное значение общего PMI в США за октябрь снизилось с 58.4 до 57.6, оставаясь в зоне сильного расширения; рост цен на товары и услуги стал максимальным с августа 2022 года. Рост спроса, узкие места в поставках и стоимость энергии составляют текущую бизнес-среду.

Влияние на рынок: Устойчивость роста поддерживает доходы компаний, но ценовое давление будет сжимать пространство для смягчения денежно-кредитной политики. В этом месяце внимание сосредоточено на том, смогут ли компании покрыть свои расходы за счет роста доходов и повышения цен, а также реализовать прибыль и денежный поток в отчетах.

2. Энергетика | Опасения по поводу поставок подняли цены на нефть на прошлой неделе, в понедельник они откатились

В прошлую пятницу цена на нефть марки Brent достигла 116.72 долларов за баррель, опасения по поводу поставок после атаки на Саудовскую Аравию продолжают оказывать влияние на рынок; сегодня утром декабрьские фьючерсы на Brent откатились до 110.32 долларов за баррель. Закрытие в пятницу и понедельник происходят в разные моменты времени, и сегодняшний откат еще не подтверждает снятие рисков поставок.

Влияние на рынок: Высокие цены на нефть продолжают влиять на затраты транспортных, химических и потребительских компаний. В дальнейшем важно следить за фактическим производством и транспортировкой, а также за тем, сможет ли снижение цен на нефть продолжиться, что, в свою очередь, облегчит давление на прибыль компаний.

3. Потребление в США | Конечное значение уверенности 48.0, текущая ситуация явно ухудшается

Конечное значение индекса потребительской уверенности Университета Мичигана за октябрь составило 48.0, немного ниже сентябрьского значения 48.1; индекс текущей экономической ситуации снизился с 50.9 до 46.7, а индекс ожиданий вырос с 46.3 до 48.8. Оценки потребителей текущей ситуации и будущих ожиданий стали различаться.

Влияние на рынок: Сильная активность компаний и слабые ощущения населения существуют одновременно, поэтому структура продаж и ценовая способность потребительских компаний становятся еще более важными. В дальнейшем следует оценивать спрос, основываясь на фактическом потреблении, объемах продаж и уровне акций, а не только на улучшении ожиданий.

II. Обзор рынка

Динамика товарных и валютных рынков

Вид | Справочная цена | Данные

Фьючерсы на золото | 4,001.90 долларов за унцию | Декабрьский контракт, 26 октября 08:23

Фьючерсы на серебро | 54.035 долларов за унцию | Декабрьский контракт, 26 октября 08:23

Фьючерсы на нефть WTI | 101.78 долларов за баррель | Декабрьский контракт, 26 октября 08:23

Фьючерсы на нефть Brent | 110.32 долларов за баррель | Декабрьский контракт, 26 октября 08:22

Индекс доллара DXY | 101.693 | 26 октября 08:23

Доходность 10-летних казначейских облигаций США | 4.988% | Закрытие 23 октября

Сегодня утром цены на нефть ниже уровня закрытия в прошлую пятницу, но цены на энергию все еще высоки; золото находится около 4,000 долларов, доходность 10-летних облигаций США близка к 5%. В настоящее время необходимо одновременно следить за затратами, условиями финансирования и прибылью компаний, поскольку падение одного актива недостаточно для представления об улучшении финансовых условий в целом.

Динамика криптовалют

BTC: 80,322.15 USDT, снижение за 24 часа на 0.71%. ETH: 2,336.32 USDT, снижение за 24 часа на 0.95%. Общая капитализация крипторынка составляет около 2.68 триллионов долларов, снижение за 24 часа на 4.33%, обновление общей капитализации произошло в 08:23 по пекинскому времени.

Расстояние до ликвидации и разница в затратах рассчитываются по текущей справочной цене доллара BTC 80,240.86 долларов, ETH 2,333.96 долларов.

Зона ликвидации BTC: Верхняя граница около 81,100---81,700 долларов является довольно заметной потенциальной зоной ликвидации для медведей, расстояние до текущей цены составляет около 1.07%---1.82%; нижняя граница около 79,300---79,900 долларов является потенциальной зоной ликвидации для быков, расстояние до текущей цены составляет около 0.42%---1.17%. Нижняя граница ближе, если падение продолжится, необходимо следить за тем, увеличится ли ликвидация быков.

Зона ликвидации ETH: Верхняя граница около 2,360---2,395 долларов является довольно заметной потенциальной зоной ликвидации для медведей, расстояние до текущей цены составляет около 1.12%---2.62%; нижняя граница около 2,295---2,315 долларов является потенциальной зоной ликвидации для быков, расстояние до текущей цены составляет около 0.81%---1.67%. Нижняя граница немного ближе, при падении следует следить за давлением ликвидации быков, а при росте - за изменением позиций медведей сверху.

Институциональные затраты BTC: Glassnode 21 октября опубликовал, что средняя стоимость BTC, покрывающая компании казначейства, составляет около 80,200 долларов, данные о позициях актуальны на 19 октября, текущая цена выше этой справочной цены примерно на 0.05%. Strategy на 18 октября владела 848,517 BTC, общая средняя стоимость с учетом комиссий составляет 75,446 долларов, текущая цена выше этой стоимости примерно на 6.36%; эти пропорции лишь отражают разницу между ценой актива и стоимостью BTC.

Одним предложением о рынке: BTC уже близка к справочной стоимости казначейства 80,200 долларов, нижняя зона ликвидации 79,300---79,900 долларов близка к этой стоимости, если падение продолжится, необходимо одновременно следить за исчезновением справочной прибыли и сокращением плеча. ETH также ближе к нижней зоне ликвидации; эти уровни используются для наблюдения за потенциальной волатильностью и не являются определенной поддержкой.

Динамика основных индексов фондового рынка США

Индекс | Закрытие | Изменение

Индекс Доу-Джонса | 52,215.16 | -1.23%

Индекс S&P 500 | 7,623.68 | -0.52%

Индекс Nasdaq Composite | 25,955.34 | -0.21%

Все три индекса закрылись с падением, индекс Доу-Джонса упал больше всего, индекс Nasdaq немного замедлил падение по сравнению с предыдущим днем. Рынок еще не сформировал полноценный отскок, на этой неделе финансовые отчеты в сфере технологий дополнительно проверят взаимосвязь между инвестициями в ИИ, ростом доходов и денежным потоком.

Динамика семи гигантов технологий

Компания | Закрывающая цена (доллары) | Изменение

NVIDIA NVDA | 210.96 | -0.59%

Apple AAPL | 347.73 | -0.14%

Microsoft MSFT | 524.51 | +0.66%

Alphabet GOOGL | 320.21 | -1.24%

Amazon AMZN | 248.00 | -0.95%

Meta META | 642.62 | -0.96%

Tesla TSLA | 372.22 | -0.63%

Семь гигантов: один в плюсе, шесть в минусе, только Microsoft выросла, Alphabet упала больше всего. Microsoft опубликует финансовый отчет после закрытия рынка 28 октября по американскому времени, рынок в дальнейшем будет следить за тем, сможет ли рост облачного бизнеса и инвестиции в инфраструктуру ИИ одновременно привести к прибыли.

Наблюдение за изменениями в секторах

Сервисные компании: SLB выросла на 7.08%, доход компании в третьем квартале увеличился на 6% по сравнению с прошлым годом, финансовый отчет предоставил независимые наблюдения за бизнесом, не зависящие от цен на нефть. Как повышение цен на нефть передается на капитальные расходы клиентов и заказы на услуги, еще предстоит проверить через последующие контракты и денежные потоки.

Доставка и платформы: Instacart выросла на 9.21%, потенциальные сообщения о продаже стали центром внимания. Акции, связанные с криптовалютами, показали смешанные результаты, Coinbase упала на 2.74%, Strategy выросла на 0.14%, различные бизнес-модели по-разному реагируют на цены на криптовалюту, активность торгов и условия финансирования.

III. Глубокий анализ ключевых акций на фондовом рынке США

1. SLB | Рост доходов и улучшение денежного потока поддерживают цену акций

Обзор события: SLB закрылась на уровне 53.06 долларов, увеличившись на 7.08%. Выручка за третий квартал составила 9.45 миллиардов долларов, увеличившись на 6% по сравнению с прошлым годом; скорректированная EPS составила 0.64 доллара, снизившись на 7% по сравнению с прошлым годом, свободный денежный поток составил 828 миллионов долларов.

Рынок интерпретация: Рост доходов пока не привел к росту прибыли на акцию по сравнению с прошлым годом, поэтому нельзя объяснять улучшение бизнеса только ростом цен на нефть. Способность генерировать денежные средства за квартал предоставляет еще один критерий для оценки качества бизнеса.

Инвестиционные рекомендации: Важно отслеживать капитальные расходы клиентов, выполнение заказов и возврат денежных средств. В дальнейшем, сможет ли рентабельность улучшиться, повлияет на степень преобразования роста доходов в доходы для акционеров.

2. Microsoft | Окно финансового отчета проверяет отдачу от инвестиций в ИИ

Обзор события: Microsoft закрылась на уровне 524.51 долларов, увеличившись на 0.66%, став единственной компанией среди семи гигантов, которая выросла. Компания подтвердила, что опубликует результаты за первый квартал 2027 финансового года после закрытия рынка 28 октября по американскому времени.

Рынок интерпретация: Финансовый отчет еще не опубликован, текущее внимание сосредоточено на соответствии между спросом на облачные услуги, вкладом доходов от ИИ и капитальными расходами. Однодневный рост цены акций может лишь указывать на относительную силу, не следует заранее считать это подтверждением результатов.

Инвестиционные рекомендации: Следите за ростом Azure, ограничениями по производительности ИИ и влиянием капитальных расходов на свободный денежный поток. Более ценные сигналы - это устойчивый доход и прибыль от новых инвестиций, а не просто размер расходов.

3. Instacart | Сообщения о продаже поднимают цену акций, сделка еще не определена

Обзор события: Instacart закрылась на уровне 56.44 долларов, увеличившись на 9.21%. Сообщения указывают на то, что компания исследует возможность продажи и уже контактировала с Uber и DoorDash, последующие сообщения Bloomberg указывают на то, что Uber вышла из обсуждений.

Рынок интерпретация: Цена акций начинает отражать ожидания потенциальной сделки по контролю, но в настоящее время нет подписанного соглашения о покупке. Желание покупателей и регуляторные проверки остаются ключевыми переменными.

Инвестиционные рекомендации: В дальнейшем следите за официальными раскрытиями компании, идентичностью покупателей и условиями сделки. На данном этапе следует оценивать по процессу потенциальной продажи, нельзя считать рост цены акций доказательством завершения сделки.

IV. Динамика рынка и проектов

1. HSBC запускает гонконгский стейблкоин RedCoin на PayMe

HSBC 23 октября запустил гонконгский стейблкоин RedCoin, код RCHKD, который постепенно предоставляет функции кошелька более чем 3.3 миллионам пользователей через PayMe для личных переводов и платежей для торговцев. Банк планирует в этом году дополнительно подключить токенизированные инвестиционные продукты, связанные функции инвестирования остаются в планах на будущее.

2. Circle Gateway расширяется до cirBTC и EURC

Circle 23 октября объявила о добавлении поддержки cirBTC и EURC в Gateway, что расширит возможности кросс-цепного баланса на большее количество активов. В дальнейшем следует следить за фактическим использованием платежей и расчетов, а также за планами по хранению и выкупу со стороны эмитентов активов.

3. Circle расширяет программу партнерства

Circle 22 октября объявила о добавлении восьми новых прав участников и эксклюзивной платформы сообщества в Alliance Program, продолжая расширять экосистему партнеров. Коммерческая ценность все еще требует наблюдения через интеграцию продуктов, фактическое использование и преобразование доходов, права участников сами по себе не могут быть напрямую эквивалентны новому объему торгов.

V. Календарь рынка на сегодня

Пекинское время | Страна/регион | Событие | Внимание рынка

26 октября 22:30 | США | Опрос по производству в Далласе за октябрь | Среднее

27-28 октября (по американскому времени) | США | Заседание FOMC, ключевое событие этой недели | Высокое

29 октября рано утром (по пекинскому времени) | США | Финансовый отчет Microsoft, после закрытия 28 октября по американскому времени | Высокое

Предварительный обзор ключевых событий: Сегодня вечером сначала следите за сигналами о спросе и затратах в региональной промышленности, затем на этой неделе состоится заседание Федеральной резервной системы и окно финансовых отчетов в сфере технологий. Заказы на товары длительного пользования по официальному календарю запланированы на 27 октября по американскому времени, не следует путать с публикацией сегодня вечером.

Мнение агентства: инвестиционный стратег BondBloxx Джоан Бианко 23 октября отметила, что устойчивый инфляционный фон по-прежнему создает препятствия для рынка. Учитывая доходность на длинном конце, близкую к 5%, в дальнейшем следует обратить внимание на то, сможет ли рост корпоративной прибыли компенсировать давление на финансирование и оценку.

Данная статья предназначена только для справки о рыночной информации и не является инвестиционной рекомендацией.