Выручка Google за третий квартал составила 127,6 миллиарда долларов, расходы на ИИ возросли, денежный поток сигнализирует о проблемах

Соучредитель Alphabet и Google Сундар Пичаи. Изображение сгенерировано AI

Автор｜Ли Хайлун

Редактор｜Сюй Циньянь

28 октября по местному времени в США материнская компания Google Alphabet опубликовала отчет за третий квартал 2026 финансового года, завершившийся 30 сентября.

Несмотря на рост доходов, выручка Alphabet за третий квартал, скорректированная прибыль на акцию и свободный денежный поток оказались ниже ожиданий Уолл-стрит, что привело к падению акций компании на 9,79% в послепродажной торговле до 293,09 долларов.

Согласно отчету, выручка Alphabet за третий квартал составила 127,577 миллиарда долларов, что на 25% больше по сравнению с 102,346 миллиарда долларов за аналогичный период прошлого года. Несмотря на то, что выручка Alphabet выросла на 25% в годовом исчислении, что стало 13-м подряд кварталом с двузначным ростом, фактическая выручка в 127,577 миллиарда долларов все же оказалась ниже прогнозов аналитиков Уолл-стрит, которые ожидали 128,22 миллиарда долларов.

Операционная прибыль составила 40,576 миллиарда долларов, что на 30% больше по сравнению с прошлым годом; операционная маржа составила 32%, что выше 31% за аналогичный период прошлого года.

Что касается чистой прибыли, несмотря на рост выручки Alphabet на 25% в годовом исчислении, чистая прибыль, относящаяся к обычным акционерам, снизилась на 25% по сравнению с прошлым годом, упав с 34,979 миллиарда долларов до 26,170 миллиарда долларов.

Основной причиной этого стало изменение справедливой стоимости долевых ценных бумаг, что привело к убыткам в размере 8,221 миллиарда долларов, в то время как в прошлом году было зафиксировано 12,759 миллиарда долларов прибыли, из которых 8,664 миллиарда долларов составили чистые убытки от изменения справедливой стоимости долевых ценных бумаг. Разводненная прибыль на акцию составила 2,12 доллара, что ниже 2,87 доллара за аналогичный период прошлого года; если исключить влияние убытков от долевых ценных бумаг, прибыль на акцию составила 2,67 доллара, что также ниже ожиданий аналитиков Уолл-стрит в 3,02 доллара.

Что касается денежного потока, свободный денежный поток Alphabet за третий квартал составил минус 9,065 миллиарда долларов, в то время как в прошлом году он составил 24,461 миллиарда долларов, что на 33,526 миллиарда долларов меньше. Капитальные расходы за тот же период составили 51,355 миллиарда долларов, что на 114% больше по сравнению с 23,953 миллиарда долларов на конец 2025 года.

Компания сохраняет прогноз капитальных расходов на 2026 год в диапазоне от 195 до 205 миллиардов долларов и ожидает значительного увеличения капитальных расходов в 2027 году.

Генеральный директор Alphabet Сундар Пичаи в отчете заявил, что инвестиции в AI способствуют росту бизнеса в области поиска, включая коммерческие запросы, объем которых вырос до рекордного уровня за последние пять лет. Выручка Google Cloud выросла на 103% в годовом исчислении, API первой модели обрабатывает почти 32 миллиарда токенов в минуту, что в четыре раза больше, чем годом ранее. В потребительских продуктах количество пользователей приложения Gemini достигло 1 миллиарда, что делает его самым быстрорастущим продуктом в истории Google; количество подписчиков YouTube Music и Premium также превысило 150 миллионов.

01 Продолжающийся рост капитальных расходов

По состоянию на 30 сентября 2026 года общие активы Alphabet составили 1 триллион 33,12 миллиарда долларов, что значительно увеличилось по сравнению с 595,281 миллиарда долларов на конец 2025 года. Чистая стоимость основных средств составила 372,827 миллиарда долларов, что выше 246,597 миллиарда долларов на конец 2025 года; стоимость ценных бумаг составила 208,764 миллиарда долларов; наличные средства, эквиваленты наличных и ценные бумаги составили 265,098 миллиарда долларов.

В третьем квартале капитальные расходы Alphabet продолжили расти, составив 51,355 миллиарда долларов, что на 114% больше по сравнению с 23,953 миллиарда долларов за аналогичный период прошлого года, что в основном отражает постоянные инвестиции компании в вычислительные мощности AI и соответствующую инфраструктуру, а также необходимость наращивания запасов для расширения продаж системы TPU, что также создает давление на денежный поток. Тем не менее, несмотря на рост доходов компании, значительное увеличение капитальных расходов все же создает давление на денежный поток, что приводит к снижению свободного денежного потока с положительных 24,551 миллиарда долларов в прошлом году до отрицательных 9,065 миллиарда долларов, что ниже ожиданий аналитиков в минус 2,7 миллиарда долларов.

Что касается долгов, долгосрочные обязательства Alphabet увеличились до 125,102 миллиарда долларов, что значительно выше 46,547 миллиарда долларов на конец 2025 года. Компания сохраняет прогноз капитальных расходов на 2026 год в диапазоне от 195 до 205 миллиардов долларов и ожидает значительного роста капитальных расходов в 2027 году. С увеличением инвестиций в инфраструктуру AI растут и потребности компании в финансировании и объем долга.

В отчете Alphabet есть одна особенно примечательная цифра: нераспределенные затраты на уровне Alphabet составили 7,655 миллиарда долларов (в прошлом году — 4,467 миллиарда долларов). Эти расходы в основном связаны с совместной деятельностью группы по разработке AI, включая зарплаты сотрудников и затраты на использование технической инфраструктуры, необходимые для разработки универсальных AI-моделей, а также некоторые административные расходы группы. С увеличением разработки AI соответствующие затраты на уровне группы Alphabet также растут.

Инвестиции в инфраструктуру AI и их влияние на денежный поток стали общей темой отчетов технологических гигантов. 21 октября по местному времени Meta опубликовала отчет за третий квартал 2026 года. Бизнес компании в области рекламы продолжает расти, но инвестиции в инфраструктуру AI продолжают увеличиваться, что приводит к дальнейшему росту капитальных расходов.

В третьем квартале капитальные расходы Meta составили 33,942 миллиарда долларов, если учитывать финансовую аренду, то они составили 34,906 миллиарда долларов; операционный денежный поток составил 32,786 миллиарда долларов, свободный денежный поток стал отрицательным на 2,12 миллиарда долларов. Компания также повысила верхнюю границу прогноза капитальных расходов на год до 145 миллиардов долларов. После публикации отчета акции Meta упали почти на 7% на следующий торговый день.

Oracle подала разные сигналы. 28 октября по местному времени компания на Дне инвестора представила прогноз капитальных расходов и финансирования на ближайшие годы, ожидая, что капитальные расходы достигнут пика в ближайшие годы, и не будут превышать 20 миллиардов долларов внешнего финансирования до конца финансового года 2030, а свободный денежный поток ожидается положительным во второй половине финансового года 2028. После публикации новости акции Oracle выросли более чем на 12%.

В то время как Meta и Alphabet продолжают увеличивать инвестиции в инфраструктуру AI, Oracle ожидает, что капитальные расходы достигнут пика в ближайшие годы и планирует контролировать объем внешнего финансирования. Стратегии технологических гигантов по инвестициям в инфраструктуру AI начинают проявлять различия, и внимание рынка постепенно смещается на возврат инвестиций: сможет ли постоянно растущая инвестиция в вычислительные мощности обеспечить соответствующий рост бизнеса и сможет ли компания поддерживать здоровый денежный поток в процессе расширения.

02 Взрывной рост вычислительных мощностей

В третьем квартале выручка Google Cloud составила 30,709 миллиарда долларов, в то время как в прошлом году она составила 15,157 миллиарда долларов, что на 103% больше в годовом исчислении и значительно превысило общие ожидания аналитиков в 28,7 миллиарда долларов. Прибыльность также увеличилась, операционная прибыль сегмента выросла с 3,59 миллиарда долларов в прошлом году до 11,121 миллиарда долларов, а операционная маржа увеличилась до примерно 36,2%.

Спрос предприятий на инфраструктуру и решения AI является основным двигателем роста бизнеса Google Cloud.

С увеличением числа компаний, внедряющих AI-модели в свою деятельность, спрос на вычислительные мощности, облачные платформы и услуги моделей продолжает расти. Alphabet заявила, что продажи системы TPU также внесли важный вклад в рост выручки Google Cloud, что отражает ускорение преобразования спроса со стороны корпоративных клиентов на инфраструктуру AI в реальные заказы и доходы.

Использование услуг моделей также быстро растет. Alphabet сообщила, что флагманские модели API Google обрабатывают почти 32 миллиарда токенов в минуту, что в четыре раза больше, чем год назад, и на 40% больше по сравнению с предыдущим кварталом.

Удвоение выручки Google Cloud и значительный рост операционной прибыли показывают, что огромные инвестиции Alphabet в область AI начинают приносить значительные доходы и прибыль через облачный бизнес. В отличие от давления на денежный поток, вызванного продолжающимся ростом капитальных расходов, быстрый рост облачного бизнеса также предоставляет компании важное окно для наблюдения за рентабельностью инвестиций в AI (ROI).

Тем не менее, с дальнейшим увеличением инвестиций в инфраструктуру остается вопрос, сможет ли Google Cloud поддерживать текущие темпы роста и сможет ли рост прибыли продолжать покрывать более высокие затраты на строительство вычислительных мощностей, что остается в центре внимания рынка.

03 Устойчивый рост основной рекламы и поиска

Как традиционная основная денежная корова Google, сегмент услуг Google продемонстрировал в третьем квартале сильную устойчивость, достигнув выручки в 96,302 миллиарда долларов (в прошлом году — 87,052 миллиарда долларов), а операционная прибыль составила 39,157 миллиарда долларов (в прошлом году — 33,527 миллиарда долларов).

При этом выручка от "Поиска Google и других" составила 63,350 миллиарда долларов, что на 12% больше в годовом исчислении, но ниже ожиданий аналитиков в 64,96 миллиарда долларов. Ранее существовали опасения, что генеративный AI может отвлечь пользователей от традиционных поисковых систем, но, как подчеркнул Пичаи, инвестиции в AI не только не ослабили поиск, но и способствовали рекордному росту объема поисковых запросов (включая коммерческие запросы) за последние пять лет.

В то же время выручка от рекламы на YouTube составила 11,207 миллиарда долларов, что на 9,2% больше в годовом исчислении; выручка от рекламы в сети Google составила 7,455 миллиарда долларов.

В области потребительского AI экосистема, флагманское AI-приложение Gemini App, достигла 1 миллиарда активных пользователей, став самым быстрорастущим потребительским продуктом в истории Google. В то же время количество подписчиков YouTube Music и Premium также превысило 150 миллионов.

Кроме того, сегмент других инновационных бизнесов (Other Bets) достиг выручки в 372 миллиона долларов, по сравнению с 344 миллиона долларов в прошлом году; операционные убытки увеличились до 2,047 миллиарда долларов, в то время как в прошлом году убытки составили 1,426 миллиарда долларов.

С точки зрения глобальных географических регионов, рынок США продолжает оставаться основным двигателем роста, выручка в третьем квартале составила 67,681 миллиарда долларов, что выше 60,846 миллиарда долларов во втором квартале этого года.

Зарубежные рынки также продемонстрировали устойчивые результаты. Выручка в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке составила 32,695 миллиарда долларов, в Азиатско-Тихоокеанском регионе — 19,906 миллиарда долларов, а в других регионах Америки — 7,1 миллиарда долларов, при этом все основные регионы мира показали стабильные результаты.

Просматривая этот отчет о доходах, с одной стороны, рост выручки на 25%, удвоение бизнеса Google Cloud и постоянно растущее количество пользователей Gemini показывают, что коммерческие возможности Alphabet в области ИИ-инфраструктуры, сервисов моделей и потребительских приложений укрепляются; с другой стороны, значительно увеличившийся объем долга и продолжающийся рост капитальных затрат также заставляют рынок нервничать.

В этой гонке за "вычислительной мощностью" Alphabet демонстрирует твердую стратегическую устойчивость. Перед лицом империи с годовой выручкой в полтриллиона долларов, сможет ли стремительно развивающаяся ИИ-инфраструктура в будущем оправдать сверхдоходы, превышающие затраты, станет ключевым вопросом, определяющим направление оценки на следующем этапе.

Ниже приведен сокращенный текст телефонной конференции с аналитиками по отчету Alphabet за третий квартал:

Пичаи прокомментировал: "Сначала я хотел бы сосредоточиться на передовых моделях серии Gemini 4. Argon был выпущен две недели назад, спрос и использование сильные; на платформе для разработчиков его использование в первую неделю выросло в 3,5 раза по сравнению с Gemini 3, даже с учетом ограничений по производственным мощностям.

Argon показывает выдающиеся результаты в таких областях, как финансы, юриспруденция, кибербезопасность и наука, разработчики и облачные клиенты используют его для упрощения наследуемых кодовых баз, ускорения научных исследований, робототехники, обнаружения улучшений продуктов и выполнения специализированных задач, требующих глубокого вывода. В Google за последние несколько недель команды Chrome, рекламы и поиска использовали Argon для более быстрого написания и оптимизации кода, объем поставок кода увеличился на 35%, а количество ошибок снизилось на 30%.

Argon — это только начало серии Gemini 4. Сегодня мы также представили Carbon, нашу самую мощную передовую модель, обладающую современными возможностями кибербезопасности и долгосрочной работой, которая заняла первое место с 59 баллами в недавно обновленном Индексе Искусственного Интеллекта. Carbon превосходит Argon практически во всех областях, включая полностековую веб-разработку, многомодальное понимание, сложные знания и научные выводы. Мы сначала представим Carbon некоторым надежным защитникам кибербезопасности, а затем расширим доступ и проходим тестирование со стороны правительства США.

Помимо серии Gemini 4, 27 октября мы выпустили Genie 4, нашу самую продвинутую мировую модель, способную в реальном времени моделировать безопасные, реалистичные и интерактивные миры, поддерживающую нативный аудио, что является важным основанием для обучения роботов и агентов. Этот быстрый прогресс подчеркивает нашу выдающуюся динамику моделей.

Мы вошли в стадию, когда ИИ помогает ускорить обучение и выпуск. Я ожидаю, что в течение следующих 12 месяцев мы продолжим ускоряться благодаря рекурсивному самоулучшению (RSI). У нас есть еще больше моделей на подходе, включая более эффективные версии, чтобы помочь разработчикам оптимизировать скорость и затраты и развернуть их среди наших миллиардов пользователей.

Теперь поговорим о поиске. Поиск приносит преимущества ИИ большему количеству людей, чем любой другой продукт. Как и переход на мобильные устройства более десяти лет назад, мы сосредоточены на создании лучшего пользовательского опыта поиска, а затем на его монетизации.

Мы строим бесшовный опыт от обзора ИИ, ИИ-моделей до традиционного поиска. Люди все больше используют наши функции ИИ для поиска новыми способами; запросы становятся длиннее, более персонализированными и многомодальными.

Средняя длина запросов в ИИ-моделях в три раза превышает традиционный поиск, одна пятая всех поисков в ИИ-моделях осуществляется с помощью голоса, изображений или документов. Мы ежемесячно проводим более 50 миллиардов визуальных поисков. Особенно я жду помощи людям в выполнении повседневных задач, таких как бронирование, заполнение форм, назначение встреч и покупки.

С увеличением персонализации ИИ и началом действий для людей и бизнеса, доверие и безопасность становятся важнее, чем когда-либо. Люди доверяют Google в решении повседневных задач, и наше лидерство в этой области остается важным фактором дифференциации.

Сначала мы создаем эти интеллектуальные агенты в корпоративной версии Gemini, поскольку требования к безопасности, охране и управлению очень высоки. Следующим шагом мы перенесем эти функции в поиск и к 1 миллиарду пользователей приложения Gemini.

Пользователи уже используют приложение Gemini для выполнения задач, выходящих за рамки простых вопросов, включая сложные многошаговые запросы агентов. Серия Gemini 4 добилась значительного прогресса и теперь хорошо справляется с этими сложными задачами. Агенты будут служить единой прослойкой во всех наших продуктах. Вы увидите, как мы расширяем эти агентские опыты от поиска и приложения Gemini до Chrome, Android и продуктов Workspace.

Наконец, поговорим о долгосрочных планах. Waymo добивается успеха, мы уже проехали более 300 миллионов миль полностью автономного вождения. Waymo теперь работает в 15 крупных городах США, недавно открыв услуги для публики в Сан-Антонио, Сан-Диего и Тампе, и планирует расширение в Канаду, Германию, Сингапур и Испанию. Другие долгосрочные инициативы также показывают сильный прогресс. Isomorphic поддерживает исследования в области дизайна лекарств с помощью Argon. Мы впервые продемонстрировали культивирование магических состояний в квантовых вычислениях и отправили TPU в космос через проект Suncatcher.

04 Вопросы и ответы с аналитиками

Вопрос: Каковы общие результаты за третий квартал? Как прогресс в области ИИ повлиял на бизнес?

Пичаи: В третьем квартале выручка Alphabet выросла на 25% по сравнению с прошлым годом, годовой темп выручки достиг 500 миллиардов долларов. Запросы в поисковом бизнесе выросли до максимума за последние пять лет, инвестиции в ИИ значительно увеличили объем использования и коммерческих запросов.

Выручка Google Cloud выросла на 103%, основным драйвером стали ИИ-инфраструктура и решения. API первой стороны обрабатывает почти 32 миллиарда токенов в минуту, что на 40% больше по сравнению с прошлым кварталом и более чем в четыре раза превышает уровень прошлого года. Пользователи приложения Gemini достигли 1 миллиарда, став самым быстрорастущим продуктом в истории Google. Количество подписчиков YouTube Music и Premium (включая пробные версии) превысило 150 миллионов.

В серии Gemini 4, через две недели после выпуска Argon, скорость использования на платформе для разработчиков в первую неделю выросла в 3,5 раза по сравнению с Gemini 3; Carbon — самая мощная передовая модель, занимает первое место в соответствующем индексе и лидирует в области кибербезопасности и долгосрочных задач.

Внутри компании использование Argon увеличило объем поставок кода на 35% и снизило количество ошибок на 30%. В течение следующих 12 месяцев ожидается продолжение ускорения благодаря рекурсивному самоулучшению, и будут выпущены более эффективные версии моделей.

Вопрос: Запросы в поисковом бизнесе растут, но рост рекламы замедляется, в чем причина? Как в будущем будет продвигаться монетизация функций ИИ?

Пичаи: Рост запросов достиг максимума за пять лет, пользователи делают запросы длиннее, более персонализированными и многомодальными, средняя длина запросов в ИИ-моделях в три раза превышает традиционный поиск, визуальный поиск превышает 50 миллиардов раз в месяц.

Рост рекламы пострадал от валютных колебаний, динамики в некоторых вертикальных областях (например, розничные продавцы Азиатско-Тихоокеанского региона пострадали от отмены минимального беспошлинного порога в ЕС, расходы на рекламу в медиа и развлечениях нормализовались после чемпионата мира) и низкого уровня монетизации в начальной стадии ИИ-моделей.

Компания расширила высококачественную рекламу в обзоре ИИ и ИИ-моделях для большего числа пользователей и запросов, впервые продвигаясь на международные рынки и запустив многократную рекламу в США. Исследования пользователей показывают, что пользователи хорошо воспринимают релевантную рекламу, а уровень кликов близок к естественным результатам.

Опыт агентов рассматривается как возможность для расширения, он будет единым для поиска и приложения Gemini и будет расширен на продукты Chrome, Android и Workspace, при этом приоритет будет отдан безопасности и доверию.

Ашкенази: В третьем квартале выручка от поиска и другой рекламы выросла на 12% до 63,3 миллиарда долларов. Основным фактором изменения темпов роста с второго на третий квартал стала валюта. Вертикальные области, такие как розничная торговля, также пострадали от отмены минимального беспошлинного порога в ЕС, а расходы на рекламу в медиа и развлечениях нормализовались после чемпионата мира.

Компания начала ощущать влияние ускорения роста поиска во второй половине 2025 года, что привело к снижению вклада в рост примерно на 3 процентных пункта в третьем квартале, и ожидается, что в четвертом квартале это влияние продолжится на уровне около двух процентных пунктов. При текущем спотовом курсе влияние валюты на объединенную выручку в четвертом квартале будет немного больше, чем в третьем квартале, что в основном повлияет на рекламу в поиске и YouTube.

Вопрос: Каковы причины сильного роста Google Cloud? Как продажи системы TPU влияют на финансовые результаты и денежный цикл?

Пичаи: Выручка от облака выросла на 103% до 30,7 миллиарда долларов, в основном благодаря платформе Google Cloud, ИИ и основному бизнесу, которые оба показали сильные результаты, продажи системы TPU внесли значительный вклад. Более 2600 клиентов используют как минимум 100 миллиардов токенов, почти 75 из них превышают 10 триллионов токенов; почти 90% компаний из списка Fortune 100 используют корпоративную версию Gemini.

Система TPU — это не просто чип. Она состоит из аппаратного обеспечения, вычислений, хранения, сетей и оптимизированного программного обеспечения, это целая система с заметным соотношением цена-качество. Компания расширила поставки системы TPU с несколькими клиентами и партнерами, включая развертывание в дата-центрах и сотрудничество с третьими сторонами.

Ашкенази: Компания не раскрывает конкретные финансовые данные на уровне отдельных продуктов. Способ подтверждения продаж системы TPU: после подписания соглашения сначала учитываются отложенные заказы, затем начинается накопление запасов (ранее запасы состояли в основном из аппаратных продуктов, теперь нераспроданные части системы TPU будут отражены), деньги сначала выходят; после доставки и выставления счетов клиентам деньги поступают.

Его денежный поток отличается от традиционных капитальных затрат. В настоящее время часть продаж системы подтверждает доход, большее количество будет отражено в 2027 году. Отложенные заказы составляют 561 миллиард долларов, большая часть из которых — это типичные контракты платформы Google Cloud, ожидается, что в течение следующих 24 месяцев будет подтверждено чуть более 55% выручки от общего объема отложенных заказов. Исключив влияние системы TPU, темпы роста выручки облака снова очень сильные.

Переходные мощности третьих сторон были запущены только в конце третьего квартала, что оказало ограниченное негативное влияние на прибыльность в этом квартале; в четвертом квартале использование увеличится, ожидается, что это создаст краткосрочное давление на прибыльность.

Вопрос: Каковы давление капитальных затрат, расходов и свободного денежного потока? Как инвестиции в ИИ влияют на эти показатели? Каковы прогнозы на год?

Ашкенази: В третьем квартале капитальные затраты составили 51,4 миллиарда долларов, большая часть из которых направлена на поддержку технологической инфраструктуры для инвестиций в ИИ. Примерно 65% из них составляют серверы и сетевое оборудование (обычный срок службы шесть лет), 35% — дата-центры (срок службы от семи до сорока лет).

Общие затраты на выручку составили 51,4 миллиарда долларов, что на 24% больше по сравнению с прошлым годом; другие затраты на выручку составили 35,1 миллиарда долларов, увеличившись на 32%, в основном из-за роста затрат на аппаратное обеспечение (особенно продажи системы TPU), увеличения амортизации, затрат на получение контента и операционных затрат на технологическую инфраструктуру.

Расходы на исследования и разработки выросли на 36%, в основном из-за зарплат сотрудников в области ИИ и амортизации; расходы на продажи и маркетинг увеличились на 22% из-за инвестиций в Gemini и зарплат.

Операционный денежный поток в третьем квартале составил 42,3 миллиарда долларов, за последние 12 месяцев — 179,6 миллиарда долларов, но пострадал от накопления запасов системы TPU и выплаты штрафа в размере 5,2 миллиарда долларов ЕС в 2018 году. Свободный денежный поток в третьем квартале составил минус 9,1 миллиарда долларов, в основном из-за капитальных затрат, упомянутого накопления запасов и выплаты штрафов; за последние 12 месяцев свободный денежный поток составил 19,7 миллиарда долларов.

Компания оставляет без изменений диапазон прогнозов капитальных затрат на 2026 год в размере 195-205 миллиардов долларов, ожидая значительного увеличения капитальных затрат в 2027 году и предоставления дополнительных деталей на телефонной конференции в четвертом квартале.

Существенное увеличение инвестиций в технологическую инфраструктуру продолжит оказывать давление на отчет о прибылях и убытках в виде более высоких амортизационных расходов и связанных с ними операционных затрат дата-центров (например, на энергоресурсы). В течение всего инвестиционного цикла компания ожидает получения значительно более высокой доходности на инвестиционный капитал, чем стоимость капитала, и ожидает сильного денежного потока от операций.

Инвестиции в ИИ уже привели к наибольшему росту запросов за последние пять лет, Google Cloud в этом году уже принесло десятки миллиардов долларов выручки, связанной с ИИ, Google One стал самым быстрорастущим продуктом подписки благодаря спросу на программы ИИ.

Однако масштабные инвестиции в технологическую инфраструктуру и накопление запасов системы TPU окажут давление на свободный денеж поток. В четвертом квартале ожидается, что увеличение использования сторонних мощностей в облачном бизнесе создаст краткосрочное давление на прибыльность, в то время как поиск продолжит поглощать ускоренную базу прошлого года.

Вопрос: С какими вызовами сталкивается продвижение опыта агентов? Как обеспечить доверие и безопасность пользователей?

Пичаи: Серия Gemini 4 значительно улучшила способность обработки сложных задач. Для продвижения к массовым пользователям необходимо решить проблемы эффективности модели (версия дистилляции), задержки, качества, безопасной операционной среды, навыков и экосистемы соединителей.

Компания в первую очередь выпустит интеллектуальный агент Gemini для корпоративной версии (с самым высоким уровнем безопасности и управления), а затем расширит его до 1 миллиарда пользователей Gemini и унифицирует с другими продуктами. Пользователи проявляют высокий интерес к безопасности и доверию, и компания использует накопленное доверие, тестирование от конца до конца, мониторинг в реальном времени и безопасную архитектуру как свои ключевые дифференцирующие преимущества. Опыт работы с агентом расширяет существующий процесс обнаружения и выбора, не заменяя его, и открывает новые возможности для рекламы и бизнес-моделей.