Bitget UEX ежедневный отчет｜Федеральная резервная система оставила процентные ставки без изменений; финансовые отчеты облачных провайдеров вызвали расхождения; акции инфраструктуры ИИ продолжают оставаться сильными (29 октября 2026 года)

I. Выбор горячих новостей

Федеральная резервная система | Сохраняет процентные ставки на прежнем уровне, двое членов выступают за повышение

Федеральная резервная система на голосовании 10 против 2 решила сохранить целевой диапазон процентной ставки по федеральным фондам на уровне 3.75%---4.00%. В заявлении говорится, что экономическая активность значительно расширяется, капитальные инвестиции стабильны, при этом подчеркивается, что инфляция все еще остается высокой; Кук и Хаммак выступают за повышение на 25 базисных пунктов.

Влияние на рынок: Приостановка повышения ставок не исключает возможности дальнейшего ужесточения, политические решения по-прежнему ограничены инфляцией. Сегодня вечером данные по ВВП и PCE помогут рынку переоценить устойчивость роста и последующие пути процентных ставок.

Финансовые отчеты технологий | Microsoft и Alphabet разделились после закрытия торгов, денежный поток стал ключевым

Microsoft и Alphabet опубликовали свои результаты после закрытия торгов 28 октября по времени США. В начале торгов после публикации отчетов акции Microsoft выросли более чем на 4%, в то время как акции Alphabet упали более чем на 7%, что отличается от обычных результатов закрытия двух компаний в тот день.

Влияние на рынок: Рост облачного бизнеса недостаточен для объяснения всей реакции акций. Учитывая отчет о движении денежных средств, рынку необходимо одновременно оценивать реализацию доходов, инвестиции в оборудование и возврат наличных, финансовые различия внутри цепочки поставок ИИ становятся все более важными.

Энергетика | Запасы нефти в США снизились, спрос на нефтепродукты требует отдельного наблюдения

Данные EIA показывают, что на неделе, завершившейся 23 октября, коммерческие запасы нефти в США снизились примерно на 1.9 миллиона баррелей, составив 410.6 миллиона баррелей, что на 4% ниже среднего уровня за пять лет. В то же время запасы бензина увеличились примерно на 3.9 миллиона баррелей.

Влияние на рынок: Снижение запасов нефти поддерживает спрос и предложение, но накопление запасов бензина означает, что нельзя напрямую связывать снижение запасов нефти с общим ростом конечного спроса. В дальнейшем необходимо учитывать работу НПЗ, потребление продуктов и нарушения поставок для оценки устойчивости цен на нефть.

II. Обзор рынка

Производительность сырьевых товаров и валют

Вид | Справочная цена | Данные

Золото | 4,051.80 долларов США за унцию | Фьючерсы на декабрь, время в Пекине 08:42

Серебро | 53.660 долларов США за унцию | Фьючерсы на декабрь, время в Пекине 08:41

Нефть WTI | 102.10 долларов США за баррель | Фьючерсы на декабрь, время в Пекине 08:42

Нефть Brent | 110.83 долларов США за баррель | Фьючерсы на декабрь, время в Пекине 08:42

Индекс доллара | 102.254 | Время в Пекине 08:43

Доходность 10-летних государственных облигаций США | 5.045% | Справочная информация на конец торгов 28 октября по времени США

Доходность 10-летних облигаций США поднялась выше 5%, что продолжает оказывать давление на оценку акций роста из-за высокого уровня дисконтирования. Цены на нефть остаются высокими, а стоимость энергии по-прежнему является важным переменным фактором инфляции и прибыльности компаний; в дальнейшем необходимо следить за изменениями реальных процентных ставок и доллара, указанные цены на товары не являются основанием для оценки колебаний в тот день.

Производительность криптовалют

· BTC: около 81,156.84 USDT, за 24 часа вырос на 0.47%.

· ETH: около 2,356.59 USDT, за 24 часа вырос на 0.41%.

· Общая рыночная капитализация криптовалют: около 2.74 триллиона долларов, за 24 часа снизилась на 2.31%; время обновления 08:45 по Пекину.

BTC | Наблюдение за ликвидацией

Верхняя зона потенциальной ликвидации медведей составляет примерно 81,800---82,500 долларов, что на расстоянии около 0.89%---1.75% от текущей цены; нижняя зона потенциальной ликвидации быков составляет примерно 79,700---80,500 долларов, расстояние около 0.72%---1.70%. В настоящее время ближе к нижней зоне, если цена продолжит падать, необходимо следить за колебаниями, вызванными ликвидацией бычьего плеча.

ETH | Наблюдение за ликвидацией

Верхняя зона потенциальной ликвидации медведей составляет примерно 2,380---2,410 долларов, расстояние около 1.09%---2.36%; нижняя зона потенциальной ликвидации быков составляет примерно 2,290---2,315 долларов, расстояние около 1.67%---2.74%. Ближе к верхней зоне, если продолжит двигаться в эту область, необходимо следить за давлением ликвидации медведей, но нельзя судить о направлении прорыва только на основании этого.

Стоимость позиций институциональных инвесторов | BTC

Glassnode 28 октября опубликовал оценку совокупной стоимости спотового BTC ETF в США около 81,500 долларов, текущая цена ниже этой оценки примерно на 0.51%. Strategy 26 октября раскрыла, что на 25 октября было 848,517 BTC, средняя стоимость с учетом расходов составляет около 75,446 долларов, текущая цена выше этой стоимости примерно на 7.47%; указанное различие лишь показывает незаемные изменения цены относительно стоимости держания.

Одним предложением о рынке

BTC следует внимательно следить за уровнем 81,500 долларов, который является ссылкой на стоимость ETF, и зоной ликвидации 81,800---82,500 долларов, обе зоны близки, если цена восстановится вверх, можно одновременно наблюдать за восстановлением стоимости и ликвидацией медвежьего плеча; если цена упадет, сначала следует обратить внимание на зону ликвидации около 80,500 долларов. ETH следует следить за уровнем около 2,380 долларов, два токена имеют разные направления ликвидации, не следует делать единые выводы.

Основные индексы фондового рынка США

Индекс | Закрытие | Изменение

Индекс Доу-Джонса | 52,475.10 | +0.19%

Индекс S&P 500 | 7,743.98 | +0.28%

Индекс Nasdaq | 26,549.85 | +0.27%

Три основных индекса немного выросли, рынок переварил решение Федеральной резервной системы сохранить процентные ставки на прежнем уровне. Рост индексов ограничен, различия в отчетах компаний и производительности цепочки поставок становятся более заметными, нельзя воспринимать рост индексов как общее укрепление крупных технологических акций.

Производительность семи гигантов технологий

Компания | Закрывающая цена (доллары) | Изменение

NVIDIA NVDA | 215.38 | -1.17%

Apple AAPL | 343.83 | -0.94%

Microsoft MSFT | 531.01 | -0.06%

Alphabet GOOGL | 324.89 | +1.34%

Amazon AMZN | 254.60 | +0.59%

Meta META | 612.49 | -1.24%

Tesla TSLA | 404.22 | -0.80%

Семь гигантов показали 2 роста и 5 падений, Alphabet и Amazon выросли, остальные упали. Отчеты Microsoft и Alphabet были опубликованы после указанного закрытия, поэтому цены в таблице не отражают полной реакции рынка после отчетов.

Наблюдение за изменениями в секторах

Инфраструктура центров обработки данных: Vertiv вырос на 16.48%, Oracle на 10.73%, что связано с квартальными результатами и ожиданиями дня инвесторов. Рынок продолжает проверять спрос на строительство ИИ, но пути реализации денежных потоков у поставщиков оборудования и облачных платформ различаются.

Чипы памяти: Micron вырос на 5.86%, в то время как результаты SK Hynix привлекли внимание рынка. В дальнейшем необходимо следить за тем, как спрос на память, цены и новое предложение совместно влияют на прибыль, избегая прямого экстраполирования сезонного бума.

Акции, связанные с криптовалютами: Coinbase вырос на 0.76%, Strategy на 2.66%, Robinhood упал на 3.31%. Ранее раскрытая слабость криптовалютного бизнеса Robinhood продолжает привлекать внимание, в то время как Coinbase опубликует свои результаты после закрытия торгов 29 числа по времени США.

III. Глубокий анализ ключевых акций на фондовом рынке США

Microsoft | Сильный рост облачного бизнеса, возврат наличных поддерживает инвестиции в ИИ

Обзор события: Microsoft закрылась на уровне 531.01 долларов, снизившись на 0.06%, затем опубликовала результаты за первый квартал 2027 финансового года. Выручка составила 92.3 миллиарда долларов, что на 19% больше по сравнению с прошлым годом; доход от Azure вырос на 48%, доход от Microsoft Cloud составил 63.9 миллиарда долларов, увеличившись на 30%.

Рынок интерпретация: Операционный денежный поток за квартал составил 58 миллиардов долларов, денежные расходы на приобретение основных средств составили 39.367 миллиарда долларов, разница все еще положительная - 18.633 миллиарда долларов. Здесь используется метод учета денежных расходов, который нельзя смешивать с капитальными расходами, включающими финансовую аренду; рост облачного бизнеса и способность генерировать наличные средства совместно обеспечивают поддержку инвестиций.

Инвестиционные идеи: В дальнейшем следует следить за тем, сможет ли продолжиться рост Azure, а также за изменениями амортизации, прибыльности и возврата наличных после ввода новых мощностей. Разница во времени между признанием доходов и инвестициями в оборудование повлияет на то, сколько наличных в конечном итоге останется от роста ИИ.

Alphabet | Доход от облака удвоился, квартальный свободный денежный поток стал отрицательным

Обзор события: Alphabet закрылась на уровне 324.89 долларов, увеличившись на 1.34%, и опубликовала результаты за третий квартал. Общая выручка составила около 127.6 миллиарда долларов, что на 25% больше по сравнению с прошлым годом; доход от Google Cloud составил около 30.709 миллиарда долларов, увеличившись на 103%.

Рынок интерпретация: Операционный денежный поток за квартал составил 42.290 миллиарда долларов, капитальные расходы составили 51.355 миллиарда долларов, свободный денежный поток оказался отрицательным - 9.065 миллиарда долларов. Рост облачного бизнеса и давление на денежный поток существуют одновременно, и доход от Cloud включает продажи систем TPU, поэтому нельзя считать весь прирост регулярным доходом от облачных услуг.

Инвестиционные идеи: Важно следить за тем, когда капитальные расходы начнут приносить устойчивую денежную отдачу, структурой роста облачного бизнеса и изменениями в прибыльности после расширения инвестиций. Отрицательный свободный денежный поток за квартал не означает, что операционная деятельность не генерирует наличные, но повысит требования рынка к инвестиционной отдаче.

Vertiv | Заказы и прибыль растут синхронно, прогноз на год повышен

Обзор события: Vertiv закрылась на уровне 242.94 долларов, увеличившись на 16.48%. Чистая выручка за третий квартал составила 4.313 миллиарда долларов, что на 61% больше по сравнению с прошлым годом; органические заказы выросли более чем на 100%, скорректированная прибыль на акцию составила 2.21 доллара, увеличившись на 78%.

Рынок интерпретация: Скорректированная операционная прибыльность компании достигла 25.2%, и прогноз по чистой выручке на год был повышен до 14.65 миллиарда долларов. Заказы, продажи и прибыльность совместно улучшаются, что усиливает видимость спроса на инфраструктуру электроснабжения и охлаждения.

Инвестиционные идеи: В дальнейшем следует следить за преобразованием заказов, поставкой мощностей и использованием оборотного капитала, чтобы оценить, сможет ли высокий рост продолжать преобразовываться в наличные. После значительного роста акций фактическая реализация относительно выполнения прогноза становится более важной для отслеживания.

IV. Динамика рынка и проектов

Oracle | Предоставляет долгосрочный график доходов и реализации денежного потока

Oracle на дне инвесторов 28 октября заявила, что цель по выручке на 2030 финансовый год составляет не менее 225 миллиардов долларов, ожидается, что свободный денежный поток во второй половине 2028 финансового года станет положительным, и цель по свободному денежному потоку на 2029 финансовый год составит не менее 30 миллиардов долларов.

Эти цели относятся к прогнозам руководства, в дальнейшем необходимо, чтобы заказы превращались в доход, капитальные расходы снижались, а финансовые соглашения реализовывались. Для инвесторов время достижения положительного денежного потока и условия его реализации так же важны, как и цели по доходам.

Ripple и Coinbase | RLUSD расширяется на розничные и институциональные платформы

Стороны объявили о сотрудничестве 28 октября, RLUSD интегрируется в Coinbase Prime, Coinbase Exchange и розничные приложения, поддерживая депозиты и выводы на XRPL, Base и Ethereum; поддержка для Coinbase Global Exchange и использования в качестве залога будет запущена позже.

Это сотрудничество расширяет входы для торговли, хранения и расчетов стейблкоинов, фактическая эффективность все еще требует наблюдения за объемом использования и ликвидностью. Запущенные платформы и будущие планы следует рассматривать отдельно.

Экосистема Stellar｜Pontoro запускает пилотный проект по ликвидности частных активов

Pontoro и Archax запускают первый автоматизированный пилотный проект ликвидности в сети Stellar, объединяя высоколиквидные активы денежного рынка с частными фондами и применяя управление ликвидностью на основе правил ценообразования.

Этот пилотный проект пытается улучшить механизм ликвидности частных активов, но токенизация сама по себе не может гарантировать возможность выкупа в любое время. В дальнейшем следует наблюдать за реальными сделками, условиями выкупа и требованиями к соответствию инвесторов.

Пункт 5. Календарь рынка на сегодня

Все время указано по пекинскому времени, финансовые отчеты за переходящие дни обозначены полной датой; уровень внимания — оценка редакции.

Пекинское время | Страна/регион | Событие | Уровень внимания рынка

29 октября 20:30 | США | Предварительные данные по ВВП за третий квартал | ★★★★★

29 октября 20:30 | США | Отчет по личным доходам, расходам и инфляции PCE за сентябрь | ★★★★★

29 октября 21:15 | Еврозона | Решение Европейского центрального банка по процентной ставке | ★★★★★

29 октября 21:45 | Еврозона | Пресс-конференция Европейского центрального банка | ★★★★☆

30 октября, рано утром, после закрытия рынка 29 октября | США | Финансовые отчеты Amazon и Coinbase | ★★★★★

30 октября 05:00 | США | Конференц-звонок по результатам Amazon, сессия вопросов и ответов Coinbase | ★★★★☆

Прогноз ключевых событий: ВВП и PCE одновременно проверят устойчивость роста и инфляционное давление, что может повлиять на ожидания дальнейшей политики ФРС. Финансовые отчеты Amazon и Coinbase соответственно дополнят наблюдательные доказательства возврата инвестиций в облачные вычисления, криптоторговлю и бизнес со стабильными монетами.

Мнение института: Главный рыночный стратег Carson Group Райан Детрік 28 октября отметил, что решение сохранить процентную ставку на прежнем уровне в целом соответствует ожиданиям, рынок по-прежнему следит за тем, сможет ли расходование на ИИ продолжаться. Учитывая сегодняшнюю дифференциацию финансовых отчетов, в дальнейшем стоит сравнивать скорость формирования доходов и денежного потока у различных компаний.

Данная статья предоставляет только информацию о рынке и исследовательские наблюдения, не является инвестиционной рекомендацией.