Samsung Electronics опубликовала отчет за третий квартал: прибыль достигла рекорда, хорошие времена для чипов памяти продолжаются

Со-генеральные директора Samsung Electronics Чхве Ён-хён и Ли Тхэ-вон (слева). Изображение сгенерировано ИИ

Автор｜Ли Хайлун

Редактор｜Сюй Циньян

29 октября по местному времени в Корее Samsung Electronics официально опубликовала финансовый отчет за третий квартал 2026 года.

Поддерживаемая масштабными инвестициями в инфраструктуру искусственного интеллекта и продолжающимся ростом спроса на ИИ-чипы, компания достигла консолидированной выручки в 145,52 миллиарда долларов США (195,25 триллиона вон), что на 13,9% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 126,9% больше по сравнению с прошлым годом.

Операционная прибыль составила 80,07 миллиарда долларов США (107,44 триллиона вон), увеличившись на 20,1% по сравнению с предыдущим кварталом и на 783,1% по сравнению с прошлым годом, что обеспечило операционную маржу в 55,0%, став первой компанией в Корее, чья операционная прибыль за квартал превысила 100 триллионов вон.

Чистая прибыль составила 56,0 миллиарда долларов США (75,14 триллиона вон), увеличившись на 514,6% по сравнению с прошлым годом.

В то же время совет директоров компании одобрил выплату наличных дивидендов в размере 22,36 миллиарда долларов США (30 триллионов вон) в рамках своей программы возврата акционерам на сумму от 67,08 до 82,0 миллиарда долларов США (90 триллионов до 110 триллионов вон).

01 Дефицит памяти может продлиться до 2027 года

Прибыль Samsung Electronics в третьем квартале значительно возросла, что в основном связано с ростом спроса на чипы памяти, вызванным ИИ.

Выручка подразделения DS составила 109,63 миллиарда долларов США (147,1 триллиона вон), что значительно выше 24,67 миллиарда долларов США (33,1 триллиона вон) в третьем квартале 2025 года и 95,03 миллиарда долларов США (127,5 триллиона вон) во втором квартале, а операционная прибыль составила 79,37 миллиарда долларов США (106,5 триллиона вон), что значительно превышает 5,22 миллиарда долларов США (7,0 триллиона вон) в третьем квартале 2025 года и 66,50 миллиарда долларов США (89,2 триллиона вон) во втором квартале.

Выручка от бизнеса по производству памяти составила 104,90 миллиарда долларов США (140,7 триллиона вон), что значительно выше 19,90 миллиарда долларов США (26,7 триллиона вон) в третьем квартале 2025 года и 90,03 миллиарда долларов США (120,8 триллиона вон) во втором квартале.

С учетом ограниченных производственных мощностей компания приоритетно обеспечивает поставки продуктов, связанных с ИИ, и улучшает прибыльность за счет корректировки структуры продуктов. С ростом спроса на серверы цены на чипы памяти в целом возросли. Продажи высокоскоростной памяти (HBM) Samsung Electronics увеличились, а спрос на твердотельные накопители (SSD) для серверов также продолжает расти. В частности, HBM4 благодаря конкурентоспособности продукта увеличил продажи, что способствовало росту доходов от бизнеса по производству памяти.

Samsung Electronics ожидает, что в четвертом квартале инвестиции в инфраструктуру ИИ продолжат поддерживать спрос на память, а новые платформы CPU и GPU будут способствовать продажам соответствующих продуктов памяти, также ожидается, что развитие персональных ИИ-агентов будет способствовать росту спроса на QLC SSD. Компания планирует продолжать расширять продажи HBM, серверной DRAM и SSD, а также увеличить поставки высокоскоростных серверных DDR5 и QLC SSD.

Что касается рыночной динамики в 2027 году, Samsung Electronics считает, что с продолжающимся расширением экосистемы ИИ инвестиции в соответствующую инфраструктуру могут достичь исторического максимума, а спрос на чипы, вызванный ИИ, может продолжать превышать общую производственную способность отрасли, уровень дефицита может даже превысить уровень 2026 года.

Чтобы справиться с этой тенденцией, Samsung планирует использовать свои технологические преимущества, оптимизировать продуктовый портфель и стабилизировать продажи через долгосрочные контракты. В то же время компания ускорит разработку новых продуктов, чтобы обеспечить их своевременное соответствие требованиям приложений ИИ.

02 Улучшение бизнеса по производству передовых технологий

Помимо бизнеса по производству памяти, Samsung Electronics также улучшила свои системы LSI и услуги по производству полупроводников. Выручка от бизнеса систем LSI в третьем квартале возросла, что в основном связано с запуском новых устройств во второй половине года, что привело к массовому производству SoC и датчиков изображения. Компания также расширила сотрудничество с клиентами и получила заказы на индивидуальные проекты SoC.

В четвертом квартале Samsung Electronics планирует поддерживать стабильное производство и продажи флагманских SoC и датчиков изображения на 200 миллионов пикселей. В 2027 году компания продолжит расширять продажи флагманских SoC и продвигать высококачественные датчики изображения в сегменте не мобильных устройств. Бизнес по производству полупроводников также выиграл от роста продаж базовых чипов HBM и расширения бизнеса по производству передовых технологий, что привело к улучшению как выручки, так и прибыли.

Samsung Electronics сообщила, что получила несколько заказов на высокопроизводительные вычисления (HPC) на 2 нанометра, включая заказы от крупных облачных сервисов. Компания ожидает, что в четвертом квартале выручка от бизнеса по производству полупроводников вырастет на двузначные проценты, а рентабельность продолжит улучшаться, что в основном будет обусловлено новыми мобильными продуктами, массовым производством 4-нанометровых NPU и ростом продаж продуктов, связанных с памятью.

Смотрев на 2027 год, 4-нанометровые и 2-нанометровые передовые технологии станут важными факторами роста бизнеса по производству полупроводников. С учетом продолжающегося роста спроса на ИИ и HPC, Samsung также планирует запустить новое производство на заводе в Тейлоре, штат Техас, чтобы увеличить производственные мощности передовых технологий.

03 Бизнес мобильных телефонов по-прежнему под давлением

Несмотря на сильные результаты в полупроводниковом бизнесе, конечный бизнес Samsung Electronics по-прежнему сталкивается с давлением из-за затрат.

В третьем квартале выручка от MX и сетевого бизнеса составила 28,10 миллиарда долларов США (37,7 триллиона вон), в то время как в третьем квартале 2025 года она составила 25,41 миллиарда долларов США (34,1 триллиона вон), а во втором квартале этого года — 24,74 миллиарда долларов США (33,2 триллиона вон); операционные убытки составили 450 миллионов долларов США (0,6 триллиона вон), в то время как в третьем квартале 2025 года операционная прибыль составила 2,68 миллиарда долларов США (3,6 триллиона вон), а во втором квартале этого года операционные убытки составили 520 миллионов долларов США (0,7 триллиона вон).

Выход на рынок новых флагманских продуктов, таких как складные смартфоны, способствовал росту выручки как по сравнению с предыдущим кварталом, так и по сравнению с прошлым годом. С увеличением доли продаж флагманских моделей прибыльность бизнеса улучшилась по сравнению с предыдущим кварталом, но по сравнению с прошлым годом она все еще подвергалась влиянию роста затрат.

В четвертом квартале Samsung планирует воспользоваться пиковым сезоном продаж в конце года, сосредоточив внимание на продвижении высококачественных продуктов, таких как Galaxy S26, Galaxy Z Fold8 Ultra и Galaxy Z Fold8, а также контролировать затраты за счет повышения операционной эффективности.

В сетевом бизнесе, под влиянием снижения продаж на североамериканском рынке и высокомаржинального программного обеспечения, прибыль в третьем квартале снизилась как по сравнению с предыдущим кварталом, так и по сравнению с прошлым годом. В четвертом квартале компания будет стремиться увеличить доходы на рынках Северной Америки, Кореи и Японии. В 2027 году, с замедлением темпов инвестиций в телекоммуникационную отрасль, Samsung планирует стимулировать рост бизнеса за счет привлечения новых заказов.

04 Бизнес телевизоров и бытовой техники по-прежнему страдает от затрат

Выручка от бизнеса по производству дисплеев Samsung Electronics в третьем квартале составила 5,96 миллиарда долларов США (8,0 триллиона вон), что немного изменилось по сравнению с 6,04 миллиарда долларов США (8,1 триллиона вон) в третьем квартале 2025 года и 5,59 миллиарда долларов США (7,5 триллиона вон) во втором квартале, а операционная прибыль составила 820 миллионов долларов США (1,1 триллиона вон), что выше 520 миллионов долларов США (0,7 триллиона вон) во втором квартале и близко к 890 миллионам долларов США (1,2 триллиона вон) в третьем квартале 2025 года.

Бизнес по производству дисплеев среднего и малого размера поддерживается спросом на высококачественные мобильные продукты, что улучшает прибыльность; бизнес по производству дисплеев большого размера, в свою очередь, получил рост продаж благодаря увеличению рынка игровых мониторов, что также способствовало росту объемов и выручки.

Samsung Electronics ожидает, что в четвертом квартале сезон потребления в конце года и запуск новых продуктов окажут определенную поддержку бизнесу по производству дисплеев, однако внешние факторы все еще могут ограничить улучшение прибыльности.

Результаты бизнеса по производству телевизоров и бытовой техники относительно слабы. Выручка от бизнеса по производству изображений (VD) и цифровой бытовой техники (DA) в третьем квартале составила 10,36 миллиарда долларов США (13,9 триллиона вон), что на уровне третьего квартала 2025 года, но ниже 10,81 миллиарда долларов США (14,5 триллиона вон) во втором квартале; операционные убытки составили 150 миллионов долларов США (0,2 триллиона вон), что больше, чем убытки в 70 миллионов долларов США (0,1 триллиона вон) в третьем квартале 2025 года и 7 миллионов долларов США (0,01 триллиона вон) во втором квартале.

Бизнес по производству телевизоров пострадал от снижения спроса после завершения крупных спортивных событий, что привело к снижению выручки, а рост затрат еще больше сжался прибыль. Бизнес по производству бытовой техники, хотя и выиграл от увеличения маркетинга на корейском рынке и роста B2B и подписных услуг, все же испытывает давление на прибыль из-за роста цен на сырье и логистику.

Выручка бизнеса Harman в третьем квартале составила 3,21 миллиарда долларов США (4,3 триллиона вон), что выше 2,98 миллиарда долларов США (4,0 триллиона вон) в третьем квартале 2025 года, но ниже 3,43 миллиарда долларов США (4,6 триллиона вон) во втором квартале; операционная прибыль составила 450 миллионов долларов США (0,6 триллиона вон), что выше примерно 300 миллионов долларов США (0,4 триллиона вон) за предыдущие два квартала.

Этот бизнес выиграл от роста продаж аудио- и автомобильной продукции, а также от единовременной выгоды от возврата налогов в США, что улучшило прибыльность. Samsung планирует продолжать расширять автомобильный бизнес и укреплять свои позиции на рынке за счет обновления ассортимента аудиопродукции.

05 Капитальные расходы продолжают расти

В ответ на рыночный спрос, вызванный строительством инфраструктуры ИИ, Samsung Electronics продолжает увеличивать капитальные расходы для расширения производственных мощностей и удовлетворения потребностей в среднесрочном и долгосрочном развитии бизнеса. Инвестиции компании в полупроводники будут в основном направлены на строительство новых фабрик и соответствующей инфраструктуры для удовлетворения растущего спроса на ИИ и HPC; инвестиции в бизнес по производству дисплеев будут направлены на модернизацию существующих производственных линий.

В третьем квартале капитальные расходы компании составили 21,61 миллиарда долларов США (29 триллионов вон), увеличившись на 9,09 миллиарда долларов США (12,2 триллиона вон) по сравнению с предыдущим кварталом и на 14,76 миллиарда долларов США (19,8 триллиона вон) по сравнению с прошлым годом. Из них капитальные расходы подразделения DS составили 20,27 миллиарда долларов США (27,2 триллиона вон), а бизнес по производству дисплеев — 820 миллионов долларов США (1,1 триллиона вон).

За первые три квартала Samsung Electronics накопила капитальные расходы в размере 42,41 миллиарда долларов США (56,9 триллиона вон), увеличившись на 18,41 миллиарда долларов США (24,7 триллиона вон) по сравнению с прошлым годом. Из них расходы подразделения DS составили 39,35 миллиарда долларов США (52,8 триллиона вон), а расходы на бизнес по производству дисплеев — 1,79 миллиарда долларов США (2,4 триллиона вон).

Samsung Electronics ожидает, что общие капитальные расходы в 2026 году достигнут 62,90 миллиарда долларов США (84,4 триллиона вон), из которых около 57,24 миллиарда долларов США (76,8 триллиона вон) составят расходы подразделения DS, а около 2,91 миллиарда долларов США (3,9 триллиона вон) — расходы на бизнес по производству дисплеев.

Что касается возврата акционерам, Samsung Electronics в третьем квартале выплатила наличные дивиденды в размере 3,43 доллара США (4601 вон) на акцию как обычным, так и привилегированным акционерам, общая сумма наличных дивидендов составила 22,36 миллиарда долларов США (30 триллионов вон).

Компания ожидает, что общий объем вознаграждений для акционеров за 2026 год составит от 67,08 до 82,00 миллиардов долларов США (от 90 триллионов до 110 триллионов вон). Из них уже запланированные или завершенные вознаграждения составляют около 26,10 миллиардов долларов США (35 триллионов вон), оставшиеся около 41,00 до 55,90 миллиардов долларов США (от 55 триллионов до 75 триллионов вон) будут в основном реализованы через масштабные выкупы акций и их аннулирование, а также денежные дивиденды.

Samsung Electronics также заявила, что будет следить за разницей в ценах между обыкновенными и привилегированными акциями и будет корректировать долю привилегированных акций в выкупах в зависимости от рыночной ситуации. Конкретные меры по политике вознаграждений акционеров на следующем этапе, окончательная сумма вознаграждений и распределение оставшихся средств будут определены и опубликованы на заседании совета директоров, которое состоится в конце января 2027 года.

Для Samsung Electronics важно не только воспользоваться спросом на чипы памяти, вызванным инвестициями в инфраструктуру ИИ, но и справиться с высоким уровнем затрат на чипы, влияющим на конечный бизнес. Будет ли спрос на ИИ продолжать расти и смогут ли бизнесы мобильных телефонов и бытовой техники постепенно улучшить прибыль, станет важным моментом в последующих результатах компании.