Битва за входные билеты на IPO Anthropic: от продажи домов в районе залива до открытия распределения акций по 100 юаней на Bitget

Автор: Zen, PANews

В апреле этого года в районе залива Сан-Франциско произошла довольно необычная сделка с недвижимостью.

Инвестиционный банкир по имени Сторм Дункан собирался продать свое поместье стоимостью около 8 миллионов долларов. Но, в отличие от обычных владельцев домов, он хотел, чтобы покупатель предложил не наличные, а акции компании искусственного интеллекта Anthropic. Чтобы заключить сделку, он даже был готов позволить покупателю сохранить 20% прироста стоимости акций, которые были обменены, в течение периода блокировки акций.

Объясняя, почему он выбрал такой необычный способ продажи, Дункан сказал просто: слишком много домов, слишком мало активов в области ИИ. Напротив, некоторые ранние сотрудники Anthropic могут находиться в противоположной ситуации: хотя у них есть значительные доли в компании, им не хватает наличных для покупки недвижимости.

Через несколько недель журнал Wired обнаружил, что в районе залива Сан-Франциско появилось больше подобных предложений по продаже недвижимости.

В одном из случаев владелец PR-компании в области технологий предложил специальное предложение при продаже своего дома стоимостью 2,5 миллиона долларов: если покупатель оплатит акциями Anthropic, ему нужно будет предоставить только акции на сумму 2 миллиона долларов, что эквивалентно скидке 20%.

Неизвестно, будут ли эти сделки завершены, но они уже достаточно ясно показывают одну вещь: акции Anthropic становятся одним из самых востребованных и труднодоступных активов в Силиконовой долине.

И эта гонка за акциями Anthropic наконец-то получила возможность выйти на открытый рынок. 26 октября Anthropic официально подала заявку на IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), планируя выйти на Nasdaq под кодом ANT, при этом рынок ожидает оценку на уровне 1,5 триллиона до 1,75 триллиона долларов.

От богатых людей в Силиконовой долине, готовых обменять свои роскошные дома на акции, до Уолл-стрит, готовых вложить сотни миллиардов долларов, IPO Anthropic уже стало одним из самых ожидаемых событий на мировых капиталовложениях. Спрос на акции превышает предложение, и рынок действительно интересует, как получить билет на участие в этом дефиците, а также как оценить эту быстрорастущую компанию в области ИИ.

Пять лет до клуба с капитализацией в триллион долларов: логика оценки Anthropic

В 2021 году Дарио Амодеи и его сестра Даниэла Амодеи вместе с группой бывших сотрудников OpenAI основали Anthropic. В то время ChatGPT еще не был выпущен, а рынок коммерческого генеративного ИИ был далеко не таким большим, как сегодня.

Спустя пять лет эта компания уже занимает центральное место в мировой индустрии ИИ. Согласно последнему проспекту, только доход за третий квартал 2026 года составит 3,7 раза больше, чем за весь 2025 год. Кроме того, по данным Reuters, прогноз доходов Anthropic на 2028 год составляет от 190 до 200 миллиардов долларов. Удивительная скорость коммерциализации и перспективы роста сделали Anthropic одним из самых обсуждаемых IPO на Уолл-стрит. Ожидаемая оценка при выходе на биржу достигала около 2 триллионов долларов, хотя некоторые инвесторы недавно снизили свои ожидания, обсуждаемая оценка все еще составляет от 1,5 триллиона до 1,75 триллиона долларов.

Такая огромная оценка поддерживается как быстрорастущими доходами и спросом со стороны корпоративных клиентов, так и высоким ожиданием со стороны капитального рынка относительно будущего роста Anthropic.

С приближением IPO инвесторы, помимо оценки разумности его стоимости, сталкиваются с еще одной более реальной проблемой: даже если они верят в Anthropic, сколько у них шансов получить акции по цене размещения?

В конце концов, для таких IPO, как Anthropic, которые привлекают внимание инвесторов по всему миру, доли по цене размещения будут особенно дефицитными.

Как распределяются билеты на горячие IPO от SpaceX до Anthropic?

В июне этого года, когда SpaceX вышла на биржу, рынок уже продемонстрировал огромную привлекательность IPO для ведущих технологических компаний.

11 июня SpaceX официально установила цену размещения на уровне 135 долларов за акцию. На следующий день она вышла на Nasdaq, закрывшись на уровне 160,95 долларов в первый день, что на 19,2% выше цены размещения. Затем цена акций продолжила расти. 16 июня цена акций SpaceX достигла 225,64 долларов, что на 67% выше цены размещения; в тот день она закрылась на уровне 201,80 долларов, что все еще составляет 49,5% роста.

Для инвесторов, которые получили акции по цене 135 долларов, это означает довольно значительную прибыль на бумаге. Однако не все инвесторы, верящие в SpaceX, имели возможность купить акции по цене размещения, что является типичным примером дефицита горячих IPO.

Традиционное распределение акций IPO на американском фондовом рынке в основном осуществляется через андеррайтеров, и институциональные клиенты обычно имеют более зрелые каналы и ресурсы для распределения. Для проектов с высоким спросом, даже если брокеры позволяют розничным клиентам участвовать в размещении, они могут не получить достаточное количество акций из-за ограниченного объема распределения.

Когда акции официально поступают на вторичный рынок, инвесторы часто сталкиваются с другой ценой. Это также подчеркивает редкость получения первоначального распределения по цене размещения.

Этот рыночный спрос также предоставляет возможности для развития новых платформ для подачи заявок.

В апреле этого года криптовалютная платформа Bitget запустила IPO Prime, пытаясь предоставить пользователям возможность участвовать в инвестициях в горячие технологические компании на стадии IPO через стабильные монеты и токенизированные финансовые продукты.

Согласно историческим данным, опубликованным на официальном сайте Bitget, проекты Pre-IPO, связанные с SpaceX, привлекли в общей сложности 177 миллионов долларов заявок, в которых участвовали 14 435 человек, что составляет примерно 2,9 раза по сравнению с объемом размещения в 61,1 миллиона долларов; проекты, связанные с OpenAI, привлекли около 120 миллионов долларов заявок, в которых участвовали 5 448 человек, что составляет примерно 5,7 раза по сравнению с объемом размещения в 21,08 миллиона долларов.

Обе серии продуктов также продемонстрировали значительный рост на вторичном рынке: токен, связанный с SpaceX, preSPAX (позже переименованный в preSPCX), вырос с цены заявки в 650 долларов до 948 долларов, что составляет максимальный рост около 45,8%; токен, связанный с OpenAI, preOPAI, вырос с 725 долларов до 1079 долларов, что составляет максимальный рост около 48,8%.

Важно отметить, что ранее проекты SpaceX и OpenAI использовали токенизированные продукты Pre-IPO, связанные с ценой акций соответствующих компаний после их выхода на биржу, и инвесторы получали сертификаты прав на доход, предоставленные эмитентом, а не реальные акции SpaceX или OpenAI.

Что касается IPO Anthropic, Bitget расширила механизм подачи заявок до стадии официального размещения акций: распределенные активы будут предоставлены в форме rANT, каждый rANT будет обеспечен реальными акциями Anthropic в соотношении 1:1, а действия соответствующей компании также будут синхронно отражаться в токенизированных активах — это и есть ключевое отличие от предыдущих продуктов Pre-IPO.

Минимальная инвестиция 100 долларов: Anthropic IPO Prime открывает два раунда подачи заявок

Согласно объявлению Bitget, Anthropic IPO Prime делится на VIP-раунд и открытый раунд, которые откроются для подачи заявок в 16:00 по пекинскому времени 5 ноября и 10 ноября соответственно. Оба раунда поддерживают участие с использованием USDT или USDGO, минимальная сумма инвестиций составляет 100 долларов. Это направлено на снижение барьера для участия обычных людей в IPO ведущих технологий, чтобы избавиться от распространенной проблемы недостатка акций в традиционных IPO.

Открытый раунд предназначен для всех соответствующих пользователей, максимальная сумма для одного человека составляет 25 000 долларов; максимальная сумма для VIP-раунда увеличена до 3 миллионов долларов. Стоит отметить, что VIP-квалификация не ограничивается только существующими членами, пользователи, которые обновят свои учетные записи и удовлетворят требования к квалификации до завершения подачи заявок в VIP-раунде в 16:00 9 ноября, также имеют возможность участвовать в приоритетной подаче заявок VIP и получать более высокие лимиты на подачу заявок.

В отличие от участия в IPO через обычные брокерские счета, инвесторы могут подавать заявки через свои существующие криптоаккаунты, а платформа будет связываться с каналами распределения акций через партнерские организации, что уменьшает сложные процессы открытия счетов и перевода средств между рынками.

Согласно данным, предоставленным Bitget, их историческая ставка распределения через партнерские каналы составляет от 40% до 80%. Однако эти данные могут лишь дать представление о фактическом проценте распределения для IPO Anthropic, окончательное распределение все еще зависит от результатов распределения через андеррайтеров и будет распределяться пропорционально в зависимости от вложений пользователей в каждом раунде.

Что касается передачи активов, распределенные активы будут предоставлены в форме токенов rANT; как уже упоминалось, каждый rANT будет обеспечен реальными акциями Anthropic в соотношении 1:1, а действия соответствующей компании также будут синхронно отражаться в токенизированных активах. Однако необходимо отметить, что rANT имеет юридическое отличие от акций Anthropic, которые инвесторы держат на своих счетах, и держатели не получат одновременно статус акционера и право голоса.

Кроме того, сборы за подачу заявок на продукты также являются важным фактором, влияющим на фактическую прибыль. Комиссия за андеррайтинг в открытом раунде составляет 5% от фактически распределенной суммы, а в VIP-раунде — 12%; сроки передачи также различаются: в открытом раунде ожидается передача до открытия торгов в день Перечисленные, а в VIP-раунде — в течение 3-5 рабочих дней после Список.

В рамках этой акции Bitget также создала призовой фонд акций Anthropic общей стоимостью 100 000 долларов для новых пользователей, которые соответствуют требованиям регистрации, пополнения счета, подачи заявок и удержания средств, что дополнительно снижает барьер для новых клиентов.

От связанных токенов до IPO SpaceX и OpenAI до IPO Anthropic с поддержкой реальных акций, Bitget IPO Prime пытается соединить ресурсы распределения традиционного капитального рынка с криптоаккаунтами, предоставляя больше людям возможность участвовать в популярных IPO, которые изначально были труднодоступны.

Но конкретно по фактической прибыли, особенно для популярных IPO, получение права на распределение является лишь частью инвестиционного процесса, окончательная прибыль все же зависит от цены размещения, коэффициента распределения и поведения акций после Список.

Неважно, получили ли право на распределение пользователи или инвесторы из района залива Сан-Франциско, готовые обменять свои роскошные дома на акции, по сути, все они делают ставку на ценность Anthropic, которая будет продолжать расти в течение многих лет.

Сегодня, с приближением IPO, акции этой AI-компании вскоре войдут в более открытый и ликвидный капиталовый рынок. На фоне сильного спроса и дефицита долей обсуждение и борьба вокруг ее триллионной оценки также войдут в новую стадию.