Гугл тихо купил Qualcomm: гигант мобильных чипов нацелился на центры обработки данных, цель - годовой доход свыше 15 миллиардов долларов

В местное время 6 ноября материнская компания Google Alphabet раскрыла, что на конец третьего квартала 2026 года компания владеет примерно 2,977 миллиона акций чипового гиганта Qualcomm, стоимость которых составляет около 548 миллионов долларов. В документах, представленных в конце июня, Qualcomm еще не упоминалась.

После публикации новости акции Qualcomm на предрынке выросли более чем на 3%. Учитывая, что Qualcomm пытается избавиться от зависимости от бизнеса мобильных чипов, это новое владение сразу же было связано рынком с бизнесом центров обработки данных Qualcomm: Qualcomm пытается перейти от мобильных чипов к инфраструктуре ИИ, в то время как Google также расширяет вычислительные мощности для растущего спроса на ИИ.

В последнем отчете о результатах за четвертый финансовый квартал генеральный директор Qualcomm Кристиано Амон (Cristiano Amon) подтвердил, что компания планирует достичь дохода от центров обработки данных в 5 миллиардов долларов в финансовом году 2027; согласно ранее опубликованным целям, к финансовому году 2029 эта цифра превысит 15 миллиардов долларов.

Тем не менее, с появлением новых документов акции Qualcomm, принадлежащие Alphabet, также вызвали другое объяснение.

Согласно сообщению The Information, это владение может быть связано с приобретением Qualcomm американского стартапа в области ИИ Modular. Инвестиционная компания Alphabet GV ранее инвестировала в Modular, а Qualcomm приобрела эту компанию в этом году, в основном выпустив свои собственные акции в качестве цены сделки. В поданных Qualcomm документах SEC два фонда GV были указаны как акционеры, продающие акции Qualcomm, в совокупности владея около 3,196 миллиона акций.

Однако эта цифра не совпадает с 2,977 миллиона акций, раскрытыми Alphabet, и количество акций в двух документах еще не было полностью сопоставлено.

Qualcomm ищет следующую точку роста

На протяжении длительного времени бизнес-модель Qualcomm была тесно связана с рынком смартфонов. Будучи одним из основных поставщиков мобильных чипов в мире, его процессоры Snapdragon широко используются в Android-смартфонах, а бизнес по лицензированию патентов на базовые чипы и связи приносит компании долгосрочный доход.

Однако по мере того как рынок смартфонов постепенно созревает, такая бизнес-структура начинает сталкиваться с новыми давлениями. С одной стороны, рост мировых поставок смартфонов замедляется, производители смартфонов все больше сосредотачиваются на контроле затрат; с другой стороны, постоянное продвижение Apple собственных базовых чипов также ставит Qualcomm под угрозу потери долгосрочных клиентов. Последние данные Qualcomm за четвертый квартал финансового года 2026 уже показывают это давление: из-за ослабления бизнеса смартфонов и других факторов доходы от мобильных чипов за квартал снизились примерно на 26% по сравнению с прошлым годом, составив 5,14 миллиарда долларов.

(Источник: Qualcomm)

В последние годы Qualcomm постепенно увеличила инвестиции в автомобильную, IoT, персональную вычислительную и промышленную сферы, надеясь перенести накопленные в области мобильных чипов технологии низкого энергопотребления, связи и проектирования чипов на большее количество сценариев.

Однако с развитием генеративного ИИ Qualcomm увидела более крупный рынок: центры обработки данных.

Ранее вычисления ИИ в центрах обработки данных в основном контролировались GPU от NVIDIA. Но с расширением масштабов применения ИИ требования к вычислениям также изменяются. Особенно когда ИИ переходит от простых вопросов-ответов к интеллектуальным агентам, модели требуют постоянного вызова инструментов, выполнения задач и обработки большего количества запросов, что увеличивает объем вычислений для вывода. Для облачных провайдеров, помимо производительности чипов, необходимо учитывать стоимость вычислений, потребление энергии и общую эффективность работы центра обработки данных.

Это предоставляет Qualcomm возможность для входа. Долгосрочно накопленные технологии низкого энергопотребления, а также способность к совместному проектированию различных вычислительных единиц, таких как CPU, GPU и NPU, теоретически могут дать преимущества в некоторых рабочих нагрузках центров обработки данных. Особенно на рынке вывода ИИ, по мере расширения масштабов развертывания моделей, клиенты все больше обращают внимание на баланс между производительностью, потреблением энергии и стоимостью.

В июне 2026 года Qualcomm официально представила дорожную карту бизнеса центров обработки данных на Дне инвесторов, выпустив продуктовый набор Dragonwing для центров обработки данных, включая CPU C1000, ускоритель вывода AI300 и технологии высокоскоростных вычислений (HBC). В отличие от традиционного маршрута GPU, Qualcomm надеется предложить вычислительные решения, охватывающие различные этапы центров обработки данных, с помощью комбинации CPU, AI-ускорителей, памяти и технологий связи. Компания также заявила, что к финансовому году 2029 доходы от бизнеса центров обработки данных превысят 15 миллиардов долларов, а доходы от не мобильного бизнеса достигнут 40 миллиардов долларов.

Это означает, что Qualcomm не удовлетворяется тем, чтобы стать просто поставщиком чипов, а стремится расширить свои возможности по синергии программного и аппаратного обеспечения, сформировавшиеся в области мобильных устройств, на облачную вычислительную инфраструктуру.

Приобретение Modular как раз заполняет программный сегмент. Этот стартап сосредоточен на инфраструктуре программного обеспечения для ИИ, его основные продукты включают язык программирования Mojo и платформу вывода ИИ MAX, пытаясь решить проблемы совместимости программного обеспечения между различными архитектурами чипов, чтобы разработчики могли более удобно развертывать и оптимизировать модели ИИ на различном оборудовании.

Это особенно важно для Qualcomm. Ранее ее преимущества больше проявлялись в мобильных устройствах, экосистема разработчиков и цепочка инструментов программного обеспечения были теми частями, которые нужно было дополнить для входа в центры обработки данных. После приобретения Modular Qualcomm сможет объединить свою программную платформу с собственными чипами, снизив порог для разработчиков, использующих оборудование Qualcomm.

Конкуренция чипов в центрах обработки данных

Вход Qualcomm в центры обработки данных не является изолированным коммерческим шагом. В последние два года спрос на вычислительные мощности ИИ продолжает расти, конкуренция в центрах обработки данных уже вышла за рамки простых закупок GPU и постепенно охватывает проектирование чипов, память, сетевую связь и программную экосистему. Крупные технологические компании начинают все больше участвовать в проектировании чипов, надеясь снизить затраты, повысить энергоэффективность и уменьшить зависимость от одного поставщика с помощью индивидуальных решений.

NVIDIA по-прежнему занимает самое важное место. Ее преимущества заключаются не только в самом GPU, но и в экосистеме программного обеспечения CUDA, технологиях сетевой связи и комплексных решениях от чипов до систем. Однако высокие затраты на закупку и ограничения поставок также побуждают крупных облачных провайдеров искать другие решения.

AMD борется за рынок GPU с помощью серии ускорителей Instinct; Broadcom сосредоточена на проектировании индивидуальных AI-чипов (ASIC) для крупных технологических компаний. В отличие от универсальных GPU, ASIC могут быть оптимизированы под конкретные рабочие нагрузки, создавая различия в энергоэффективности, стоимости и производительности. Такие компании, как Marvell, также ищут возможности в области сетевой связи и индивидуальных вычислений.

Тем временем облачные гиганты также начинают самостоятельно проектировать чипы. У Google есть TPU, у Amazon есть Trainium и Inferentia, Microsoft выпустила Maia, а Meta продолжает развивать MTIA. Для этих облачных провайдеров разработка собственных чипов не противоречит внешним закупкам; ключевым моментом является нахождение более подходящих аппаратных решений для различных вычислительных задач.

Вход Qualcomm происходит на фоне изменений в этой отраслевой специализации.

После публикации дорожной карты центров обработки данных в июне этого года Qualcomm начала ускорять усилия по сотрудничеству с крупными технологическими компаниями. В сентябре компания объявила о многопоколенческом сотрудничестве по индивидуальным чипам с Amazon Web Services (AWS), сосредоточив внимание на вычислениях вывода ИИ и оптической связи в центрах обработки данных. Сотрудничество сторон показывает, что Qualcomm уже начала взаимодействовать с клиентами, имеющими большие потребности в вычислительных мощностях. Кроме того, Qualcomm также работает с Microsoft, Meta и другими компаниями над бизнесом чипов для центров обработки данных.

(Источник: Qualcomm)

Стоит отметить, что сотрудничество Qualcomm с Amazon уже не является просто традиционными отношениями по закупке чипов. Согласно отчету Reuters, соглашение сторон позволяет Amazon в будущем закупить чипы Qualcomm для центров обработки данных ИИ и сопутствующие продукты на сумму до 60 миллиардов долларов, в то время как Qualcomm предоставила Amazon опцион на покупку своих акций, который может составлять до 25 миллионов акций. Это означает, что акционерное соглашение Amazon связано с фактическим бизнесом закупок.

Тем не менее, получение заказов от клиентов — это только первый шаг для входа на рынок центров обработки данных; способность своевременно выполнять заказы также является реальным испытанием. Генеральный директор Qualcomm Амон в интервью отметил, что в настоящее время строительство инфраструктуры ИИ сталкивается с проблемами напряженности в цепочке поставок, и мощности по производству ключевых компонентов, таких как чипы с передовыми технологиями, все еще ограничены. Для Qualcomm, только что вошедшей на этот рынок, помимо привлечения клиентов, также необходимо обеспечить, чтобы производство чипов и поставка продуктов соответствовали спросу.

В то же время Qualcomm также должна столкнуться с NVIDIA, AMD и Broadcom и Marvell, которые уже глубоко участвуют в цепочке поставок крупных облачных провайдеров. Ей необходимо доказать не только производительность чипов, но и совместимость программного обеспечения, возможности системной интеграции и долгосрочные возможности поставок.

Карта вычислительных мощностей Google

Если Qualcomm ищет возможности для входа в центры обработки данных, то Google является другой типичной компанией: она является как огромным потребителем вычислительных мощностей ИИ, так и разработчиком чипов и поставщиком облачных вычислительных услуг.

Google давно начала разрабатывать собственные чипы ИИ. В 2015 году Google выпустила первое поколение тензорных процессоров (TPU), которые изначально использовались для ускорения внутренних задач машинного обучения. С ростом потребностей в обучении и выводе больших моделей TPU постепенно стали важной частью инфраструктуры ИИ Google. Сегодня Google использует TPU не только для поддержки обучения и работы моделей Gemini, но и предоставляет вычислительные мощности TPU внешним клиентам через Google Cloud.

Однако разработка собственных чипов не означает, что Google может обойтись без внешних поставщиков. Проектирование чипов — это лишь часть строительства центров обработки данных; от процессоров, памяти, сетевых чипов до высокоскоростной связи и серверов — все это требует участия различных компаний. Особенно для индивидуальных AI-чипов часто требуется совместная работа компаний по проектированию чипов, контрактных фабрик и облачных провайдеров.

Broadcom является одним из самых важных партнеров Google в этой системе. Стороны сотрудничают в области TPU уже много лет, и Broadcom участвовала в проектировании и поставках нескольких поколений TPU Google. В апреле этого года Broadcom раскрыла, что подписала долгосрочное соглашение с Google, продолжая предоставлять поддержку по проектированию и поставкам для будущих поколений TPU Google, а также предоставляя сетевые и другие компоненты для следующего поколения серверных стоек для ИИ, срок сотрудничества может продлиться до 2031 года.

Ранее Alphabet также владела акциями компании по проектированию чипов Arm и установила партнерские отношения с Marvell, касающиеся индивидуальных AI-чипов. В августе 2026 года Reuters сообщила, что Marvell предоставила Google потенциальное соглашение о покупке акций на сумму до 12,2 миллиарда долларов, связанные права связаны с целями сотрудничества по индивидуальным чипам.

Это означает, что Google, с одной стороны, развивает свои TPU, а с другой стороны, также устанавливает связи с внешними чиповыми компаниями различными способами. Broadcom участвует в проектировании и поставках TPU, Marvell участвует в разработке индивидуальных чипов, а GPU от NVIDIA продолжает удовлетворять часть вычислительных потребностей. Для Google разработка собственных чипов не означает полного замещения внешних поставщиков, а скорее стремление снизить зависимость от одного поставщика, получая больше возможностей для распределения вычислительных мощностей.

Так есть ли у Qualcomm возможность войти в эту систему Google?

С технической точки зрения, у двух компаний действительно есть некоторые потенциальные пересечения. Долгосрочные накопления Qualcomm в области низкопотребляющих вычислений, проектирования ЦП и гетерогенных вычислительных возможностей имеют определенное перекрытие с постоянно расширяющейся инфраструктурой ИИ Google. Особенно с ростом спроса на ИИ-вычисления, центры обработки данных все больше обращают внимание на вычислительную эффективность и стоимость за токен, и архитектура вычислений, которую Qualcomm хочет продвигать, также получила больше применений.

Но это не означает, что Google уже стал потенциальным клиентом чипов Qualcomm для центров обработки данных. В настоящее время в открытых источниках нет доказательств того, что стороны достигли сотрудничества по закупке чипов для центров обработки данных или кастомизированным вычислениям. Всемирно известная венчурная инвестиционная и технологическая экосистема Dealroom, анализируя эту сделку, также напоминает, что документы 13F могут лишь отражать, какие акции держат учреждения на конец квартала, и не раскрывают время покупки, стоимость и инвестиционные цели.

Существующая основа сотрудничества между Google и Qualcomm в основном исходит из области мобильных устройств и автомобилей. Сотрудничество продолжается более десяти лет, начиная с чипов Snapdragon и экосистемы Android, до недавних лет в области автомобилей и персональных вычислений. В январе 2026 года стороны объявили о расширении сотрудничества в автомобильной сфере, объединив цифровую платформу Snapdragon от Qualcomm с Android Automotive OS и облачными сервисами Google; в сентябре Google представил Googlebook, а Snapdragon X Elite от Qualcomm стал одной из первых платформ процессоров. Область сотрудничества также расширилась от мобильных устройств к большему количеству вычислительных сценариев.

Сколько из акций Alphabet связано с приобретением Modular, в настоящее время еще не совсем ясно. Но это не мешает нам наблюдать за промышленной структурой двух компаний. Qualcomm пытается перейти от мобильных чипов к центрам обработки данных, в то время как Google, помимо разработки собственных чипов, постоянно расширяет свою цепочку поставок вычислительной мощности.

Существует ли за этой долей более глубокая промышленная связь, в настоящее время трудно сказать. Но можно с уверенностью утверждать, что с углублением конкуренции в области вычислительной мощности отношения между чиповыми компаниями и технологическими гигантами меняются. Сможет ли Qualcomm стать новым игроком на рынке центров обработки данных и сможет ли она установить новое сотрудничество в области вычислительной мощности с такими технологическими гигантами, как Google, стоит продолжать наблюдать.

Ссылки для справки:

1.https://www.mobileworldlive.com/google/alphabet-reveals-548m-qualcomm-stake/

2.https://s204.q4cdn.com/645488518/files/content_files/FY2026-4th-Quarter-Earnings-Release.pdf

3.https://www.qualcomm.com/content/dam/qcomm-martech/dm-assets/documents/Investor-Day-2026TPialisData-Center.pdf

4.https://www.qualcomm.com/news/releases/2026/06/qualcomm-unveils-comprehensive-data-center-roadmap-for-the-agent

5.https://www.reuters.com/business/alphabet-discloses-548-million-worth-qualcomm-stake-2026-11-06/

Примечание: Обложка/первая картинка сгенерирована с помощью ИИ.