发行方

ChainCatcher 消息，美国参议员 Cynthia Lummis 表示，近期 Tether 因冻结 4,240 万美元 USDT 而遭起诉的案件，凸显了当前加密行业打击非法金融活动存在的监管缺口。她指出，目前稳定币发行方和交易平台如果因怀疑存在非法活动而冻结相关资产，可能面临民事诉讼风险。 Lummis 表示，《数字资产市场结构清晰法案》第 305 条将赋予稳定币发行方和交易平台必要的权力，使其能够及时冻结涉嫌涉及非法活动的稳定币，同时避免因此承担民事责任。 她认为，这一规定能够帮助加密行业更有效地阻止非法资金流动，并解决当前发行方和交易平台在采取合规措施时面临的法律风险。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，Strategy 今年已通过股票发行融资 209 亿美元，用于支持其比特币积累策略，成为年内美国第四大股票发行方。

ChainCatcher 消息，币安推出的代币化股票产品 bStocks 上线不足两个月，按代币化股票价值超越加密货币交易平台 Kraken 的 xStocks，成为第二大发行方。bStocks 规模约 6.24 亿美元，xStocks 约 5.79 亿美元，Ondo Finance 约 9.27 亿美元。截至周二，bStocks 规模降至 6.106 亿美元，仍位居第二，略高于 xStocks 的 6.012 亿美元。 过去一年，代币化股票市场按发行方统计的总价值已从约 8000 万美元增至约 27 亿美元。币安于 6 月 11 日推出 bStocks，使投资者可通过区块链代币获得美国股票敞口，而无需直接持有标的股票。币安联合创始人兼前首席执行官 Changpeng Zhao 表示，bStocks 快速增长得益于币安的用户基础。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，欧洲证券和市场管理局（ESMA）于本周三更新 MiCA 注册名单，斯洛文尼亚电子货币机构 Dinaro 正式加入电子货币代币（EMT）发行方名单，成为斯洛文尼亚首家进入该名单的机构。Dinaro 受斯洛文尼亚银行监管，提供包括发卡、收单在内的支付服务，并持有 Mastercard 主要成员资格。 此次更新后，EMT 注册总数达 43 家，资产参考代币（ART）名单仍为空，不合规实体名单维持 167 家不变。加密资产服务提供商（CASP）注册方面，本次新增捷克 Partners Banka 及德国 Volksbank Beilstein-Ilsfeld-Abstatt，注册总数升至 325 家；此前于 7 月初入列的捷克公司 Altlift 则已从名单中移除。

ChainCatcher 消息，肯尼亚国家财政部将稳定币发行方最低实缴资本要求下调 40%，至约 232 万美元，低于去年 3 月规则草案中接近 390 万美元的门槛。新规下，肯尼亚中央银行（CBK）将监管稳定币发行方及其他虚拟资产服务提供商，并可要求本地平台停止提供离岸发行代币。框架要求至少 30% 客户资金存放于肯尼亚商业银行独立信托账户，其余资金投资于合格本地资产。法币支持稳定币储备必须与锚定货币一致。发行方需维持 46.33 万美元流动资本或 100% 流动负债中较高者，并按 1:1 持有合格储备资产。发行方还需进行季度压力测试、提交月度储备和交易报告，并确保客户可在两个工作日内按面值赎回代币。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，随着资本市场代币化竞争升温，美国证券转让协会（STA）近日向美国证券交易委员会（SEC）提交意见函，警告由第三方机构发行的股票代币可能削弱市场完整性，并呼吁监管机构在未来规则制定中优先支持由上市公司授权发行的代币化证券。 STA 代表多家华尔街转让代理机构，其成员认为，真正的代币化股票应由发行公司正式授权，并记录在官方股东名册中，而非由独立平台创建“包装式”代币产品。 该协会指出，第三方股票代币可能令投资者混淆其实际持有的权益，并使投资者面临平台信用、托管和运营风险，而无法与上市公司建立直接法律关系。因此，任何针对代币化证券的创新豁免、试点项目或永久监管框架，都应优先适用于发行人支持模式。 STA 还敦促 SEC 改革现有直接注册系统（DRS），认为当前美国证券托管体系难以满足链上证券对实时转移和结算的需求，并建议监管机构与美国存管信托与清算公司（DTCC）合作，优化数字证券基础设施。 目前，全球约 20 亿美元规模的代币化股票市场主要由第三方模式主导，包括 Ondo Finance 和 Kraken 推出的相关产品，而 Securitize、Figure 等机构则采用发行人授权模式。

ChainCatcher 消息，据 PYMNTS 报道，美国货币监理署（OCC）于 6 月 22 日发布拟议规则制定，要求受其监管的支付稳定币发行方（PPSI）遵守《银行保密法》及《GENIUS 法案》相关条款，同时须执行 FinCEN 和 OFAC 的反洗钱/反恐融资（AML/CFT）计划、制裁计划及报告要求。该规则还将建立 OCC 对 PPSI 的 AML/CFT 监督与执法框架，并明确 OCC 与 FinCEN 在执法行动中的协商机制。此前，OCC 已联合美联储、FDIC、NCUA 等机构就要求稳定币发行方建立客户身份识别程序征求公众意见。

ChainCatcher 消息，美国联邦存款保险公司（FDIC）宣布提出新规，拟为受其监管的稳定币发行方建立《银行保密法》（BSA）及制裁合规标准。根据《GENIUS Act》要求，美国联邦银行监管机构需为稳定币发行方制定监管框架。 此前，FDIC 已提出两项规则，分别涉及银行子公司申请成为稳定币发行方的流程，以及资本、流动性与风险管理要求。最新提案则进一步要求稳定币发行方遵守反洗钱/反恐融资（AML/CFT）、经济制裁及相关报告义务，包括美国金融犯罪执法网络（FinCEN）与外国资产控制办公室（OFAC）制定的相关规定。同时，FDIC 还计划建立针对 AML/CFT 项目的监督与执法机制。该提案将在《联邦公报》发布后开放 60 天公众意见征询期。

ChainCatcher 消息，Grayscale Research 发文表示，美国通胀正在加速，美联储降息空间受限，市场目前预计直到 2027 年 9 月才会降息。 Grayscale 认为，该宏观环境对加密市场有三大影响：对抗法币贬值的交易承压、代币化固定收益赛道加速发展，以及稳定币发行方将从储备中赚取更多收益。

ChainCatcher 消息，日元稳定币 JPYC 发行及运营方 JPYC 宣布，已在 Series B 轮第二次交割中完成约 1,762 万美元追加融资，叠加此前首次交割后，累计融资额预计约 2,893 万美元。参与方包括 NCB Venture Capital、Metaplanet、北洋银行、横滨资本等。 本轮资金将主要用于系统与应用开发、业务拓展人才招聘、稳定币发行与赎回、交易、支付及管理相关业务，以及新的战略投资。JPYC 表示，截至目前，其累计发行额已超过约 1,321 万美元，当前支持 Avalanche、Ethereum 和 Polygon，并考虑新增 Kaia 与 Arc。

ChainCatcher 消息，据官方消息，Hyperliquid 原生稳定币 USDH 发行方 Native Markets 将推出代币化保证金 pmUSDH。 用户在投资组合保证金账户存入 USDH 后，协议会将该头寸转化为 ERC-20 格式的 pmUSDH 代币，该代币化同样可获得借款人支付的利息收益，此外还可以在包括 Felix、Hyperlend、Pendle、Rysk 在内的 DeFi 协议中使用。

ChainCatcher 消息，英国前首相 Boris Johnson 在 X 平台发文表示，他长期怀疑比特币是一个“巨大的庞氏骗局”，并称近期听到的一些投资亏损案例让他更加担忧这一判断可能正确。 对此，比特币财库公司 Strategy 创始人兼首席执行官 Michael Saylor 回应表示不同意该观点，他指出庞氏骗局通常需要一个中心化运营者承诺回报，并用后来投资者的资金支付早期投资者收益，而比特币不存在发行方或推广者，也没有任何保证回报，仅是一个由代码和市场需求驱动的开放式去中心化货币网络。

ChainCatcher 消息，全球反洗钱机构 Financial Action Task Force（FATF）在最新报告中指出，稳定币点对点（P2P）转账已成为加密生态中的关键洗钱风险来源，尤其是在用户通过未托管钱包直接交易时，由于缺乏受监管中介，相关活动更难追踪与监管。FATF 表示，稳定币目前已成为非法加密交易中最常使用的虚拟资产。根据 Chainalysis 数据，2025 年约 1540 亿美元的非法加密交易中，约 84% 涉及稳定币。报告建议各司法辖区要求稳定币发行方具备技术能力，在必要时对涉及可疑地址的资产进行冻结、销毁或列入黑名单，并在智能合约中嵌入允许名单（allow-list）和拒绝名单（deny-list）等合规功能。FATF 指出，与价格波动较大的比特币和以太坊相比，稳定币如 Tether (USDT) 和 USD Coin (USDC) 因价格稳定、流动性高且便于跨境转移，正被越来越多犯罪网络用于资金转移和洗钱活动。此外，报告还提到，朝鲜相关黑客组织和与伊朗有关的实体正在利用稳定币清洗网络犯罪所得，并通过场外交易商或点对点平台将资金兑换为法币。FATF 呼吁加强对稳定币发行方的监管，并推动加密行业更广泛采用区块链分析工具及“旅行规则”等反洗钱措施。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，国际反洗钱标准制定机构 FATF (金融行动特别工作组) 发布报告警告称，稳定币已成为非法交易中使用最广泛的虚拟资产，呼吁加强对发行方的监管。 报告援引 Chainalysis 数据指出，2025 年稳定币占非法虚拟资产交易量的 84%，涉及金额达 1,540 亿美元。TRM Labs 报告显示，2025 年非法实体收到稳定币金额达 1,410 亿美元，创五年新高，制裁相关活动占非法加密资金流的 86%。伊朗和朝鲜等行为体正使用 USDT 等稳定币进行大规模杀伤性武器扩散融资和跨境受制裁支付。 FATF 警告，通过非托管钱包进行的点对点转账是关键漏洞，这类交易可绕过反洗钱管控。FATF 敦促各国对稳定币发行方施加反洗钱义务，并考虑要求其具备钱包冻结能力，限制智能合约的某些功能。当前稳定币市值已超 3,000 亿美元。

ChainCatcher 消息，据市场消息，日本日元稳定币发行方 JPYC 完成 B 轮首期融资，募资约 17.8 亿日元（约 1,200 万美元），由日本 IT 解决方案提供商 Asteria 领投，大部分资金来自日本本土企业与基金机构，BitFlyer Holdings 亦参与。 JPYC 于 2025 年 10 月在日本资金移转业务监管框架下上线，是目前唯一在岸日元稳定币。其已与覆盖日本约 6.5 万家便利店支付基础设施提供商 Densan Systems 合作，探索在便利店场景中的国内支付、跨境汇款及旅游支付应用，并参与 Circle 的稳定币外汇报价系统 StableFX，用于跨境结算。

ChainCatcher 消息，管理规模约 180 亿美元的 ETF 发行方 F/m Investments 已向美国证券交易委员会（SEC）申请监管许可，计划对旗下 ETF 份额进行代币化，并将其记录在许可制区块链账本上。该公司拟代币化的产品为其美国国债 3 个月期国库券 ETF（TBIL，纳斯达克代码：TBIL）。 F/m Investments 表示，这是首次有机构就“已注册投资公司 ETF 份额的代币化”明确向 SEC 申请相关豁免。公司称，若获批，TBIL 现有 ETF 份额将以相同的 CUSIP 编码，在许可制账本上进行链上表示，且在权利、费用、投票权及经济条款方面与现有 ETF 份额保持一致，仍受《1940 年投资公司法》监管。 该公司还强调，相关安排将继续保留董事会监督、每日信息披露以及第三方托管与审计机制。F/m Investments 首席执行官 Alexander Morris 表示，传统金融工具的代币化趋势不可避免。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，Compound 创始人 Robert Leshner 领导的 Superstate 宣布推出 “Direct Issuance Programs”，允许上市公司通过发行代币化股票，直接向通过 KYC 验证的投资者募集资金，投资者以稳定币支付、即时结算。 该服务将运行于以太坊和 Solana 上，首批发行预计于 2026 年启动。该计划无需承销商，符合 SEC 监管框架，旨在推动资本市场链上化。

ChainCatcher 消息，Polygon 支付与 RWA 全球负责人 Aishwary Gupta 认为，全球稳定币正迈入一个 “超级周期”，未来五年内稳定币发行方数量可能突破 10 万。Gupta 指出，日本正通过 JPYC 等稳定币参与国债与政策刺激试点，证明稳定币可成为国家经济主权工具，而非削弱央行权力。他表示，稳定币与法币同受货币政策影响，本质上会增强一国货币的全球需求，就像稳定币推动美元使用量一样。Gupta 同时警告，稳定币收益正在吸引银行体系中的低息存款（CASA）流向链上，削弱银行创造信贷与维持低成本资本的能力。为应对竞争，他预计银行将大规模发行 “存款代币”，以保留资金留在自身资产负债表，同时允许客户在链上使用资产。他认为，随着稳定币数量迅速膨胀，未来支付体系将依赖统一结算层，让用户可用任意代币支付、商户以另一代币收款，底层转换在后台无感完成。