机构资金

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，摩根大通分析师在最新报告中对加密货币市场持乐观态度，尽管市场经历了大幅回调。分析师认为，机构投资者资金流入和监管明确性将支撑数字资产市场的下一轮上涨。 报告指出，比特币生产成本已下降至约 77,000 美元，尽管目前交易价格约为 66,300 美元，低于这一水平，但该银行认为这种动态最终将自我修正。 同时，比特币相对黄金的吸引力有所提升，因为黄金近期表现优于比特币，但其波动性显著增加。摩根大通预计，美国进一步的加密立法（如《明确性法案》）将为机构参与提供必要的清晰度，从而推动市场复苏。

ChainCatcher 消息，比特币在经历剧烈下跌后出现反弹走势，价格一度回升至 6.5 万美元上方，较此前跌破 6 万美元的阶段低点反弹约 11%。此前市场在短时间内经历大规模去杠杆，比特币自 2025 年 10 月约 12.6 万美元历史高点回撤幅度一度扩大至约 50%。机构资金被认为是本轮反弹的重要支撑力量，加密对冲基金整体风险敞口明显上升，美国现货比特币 ETF 在出现一定净流出背景下仍录得创纪录成交量，被市场视为存在明显逢低买入行为。分析人士指出，5.8-6.2 万美元区间构成短期重要支撑带，其中 5.8 万美元附近对应关键长期均线水平，若价格维持在该区间上方，短期或已出现阶段性低点信号。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，Bitwise CIO Matt Hougan 在最新客户备忘录中表示，加密市场自 2025年 1 月以来已处于"全面的加密寒冬"状态，比特币下跌约 39%，以太坊下跌约 53%。他指出，ETF 和数字资产库购买了超过 74.4 万枚比特币（约 750 亿美元），这掩盖了市场的真实弱势。尽管如此，Hougan 认为目前市场更接近复苏而非进一步下跌，并指出监管进展、机构采用和代币化等领域的结构性进步仍在持续。他表示，加密寒冬通常以市场疲惫而非兴奋结束，当前的绝望和疲惫情绪与之前市场底部的状况相似。

ChainCatcher 消息，据市场消息，灰度表示，由减半驱动的比特币定价模式，这种塑造了比特币早期历史的规律，正在失去影响力。随着更多比特币进入流通，每次减半的相对冲击正在变小。灰度指出，当下的比特币市场更多由机构资本主导，而不是过去周期中占主导地位的散户投机。 与 2013 年和 2017 年那种爆发式上涨不同，比特币最近一轮涨势更为可控。灰度认为，随后出现的 30% 回调也更像是典型的牛市修正。利率预期、美国两党推动的加密监管进展，以及比特币融入机构投资组合的趋势，正在越来越多地塑造市场走势。

ChainCatcher 消息，据 CryptoQuant 数据，Coinbase 溢价指标骤降至 -90 美元，创今年最低水平之一。上次出现如此强劲的负溢价是在 2025 年 2 月，当时该指标跌至 -138 美元，正值机构投资者大举撤离时期。 该指标通过对比 Coinbase Pro（主要服务机构和大户）与币安（散户主导）的比特币现货价格，揭示市场主导力量。健康牛市中，溢价通常为正值，显示机构积极买入；而当前 -90 美元的深度负溢价表明，价格走势主要由币安散户推动，专业投资者选择对冲、减仓或观望。 而持续负溢价意味着市场被情绪化投资者主导，这类投资者对波动和恐慌反应迅速，可能加剧抛压并导致更严重的回调，直到机构重新入场。

ChainCatcher 消息，瑞士加密银行 Sygnum 最新研究显示，尽管市场大幅回调，机构投资者对加密资产信心依旧。约 61% 的机构计划在未来几个月增加加密投资敞口，55% 的受访者持短期看涨态度。报告指出，约 73% 的机构因预期未来回报提升而继续配置加密资产，尽管市场仍在从 10 月初 200 亿美元的暴跌中恢复。Sygnum 研究主管 Lucas Schweiger 表示，2025 年将是“风险收敛与强劲需求并存”的一年，监管与 ETF 进展或成为关键催化因素。目前已有至少 16 个加密 ETF 申请等待美国 SEC 审批，受政府停摆影响进程被推迟。此外，超过 80% 的机构表示对除 BTC 与 ETH 外的加密 ETF 感兴趣，其中 70% 称若 ETF 可提供质押收益，将开始或增加投资。Sygnum 认为，质押型 ETF 或成为加密市场的下一个机构资金驱动点。

ChainCatcher 消息，Matrixport 发表市场观点称，以太坊 ETF 本月表现依旧平淡。回看历史数据，7 月与 8 月分别录得 52 亿美元与 43 亿美元的强劲净流入；9 月骤降至 3 亿美元，10 月仅 6 亿美元，随后跟进资金有限。 近期买盘结构集中，主要由 Bitmine 贡献。若缺乏新的机构资金入场，ETH 仍可能维持盘整，甚至不排除出现更深幅回调。Bitmine 的基金净值 (NAV) 略高于发行水平，可继续增发份额吸纳增量资金，但将摊薄存量持有人权益，其可持续性存疑。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，预测市场持续升温，Kalshi 与 Polymarket 在 9 月合计实现 14.4 亿美元交易量，创下历史纪录。近期两大平台均宣布完成新一轮融资：Polymarket 从洲际交易所（ICE）筹集 20 亿美元，估值升至 90 亿美元；Kalshi 则以 50 亿美元估值融资 3 亿美元。 此次融资催生至少一位新亿万富翁，Polymarket 创始人 Shayne Coplan 成为最年轻的白手起家亿万富翁。数据显示，9 月 Kalshi 的市场份额一度升至 60%，逆转了年初由 Polymarket 主导的格局。 两者在技术架构上存在明显差异：Kalshi 运行于链下，数据仅能通过 API 获取；Polymarket 则完全链上运行，所有市场与仓位均可公开查询。分析认为，Kalshi 近期交易量激增部分受益于与 Robinhood 的合作，后者已允许用户通过其界面直接参与 Kalshi 的体育预测市场交易，这也标志着预测市场正加速融入主流金融生态。

ChainCatcher 现场报道，Binance 首席执行官 Richard Teng、Bitwise 首席执行官 Hunter Horsley、Circle 总裁 Heath Tarbert 以及芝加哥商品交易所集团（CME Group）全球产品主管 Tim McCourt 共同出席 TOKEN 2049 大会分享“机构资金流入数字资产”圆桌会议，讲者在会议上一致认为，2025 年标誌着加密货币真正进入主流机构时代。 美国 SEC 和 CFTC 在推动监管清晰度方面展现惊人速度，英国 FCA 也将在 10 月解除加密 ETP 禁令。Hunter 强调，这不是美国单一市场的故事，而是全球监管机构都在重新评估立场。Richard 则指出，监管清晰度虽不等于创新，但美国的支持将加速机构採用，并引发全球监管竞争，各国都希望吸引人才和投资。 Tim 透露，该集团第三季度日均未平仓合约达 230-235 亿美元，9 月更突破 400 亿美元，8 月日均交易量达 150 亿美元，年增超过 200%。且 Solana 期货仅用五个月就达到 10 亿美元未平仓量，创下最快纪录，远超以太坊的八个月和比特币的三年。 Keith 强调，稳定币正成为机构进入数字资产的关键通道。USDC 等美元稳定币不仅强化美元国际地位，让全球用户能 24/7 无缝发送美元，更为机构提供了进入更广泛数字资产领域的桥樑。

ChainCatcher 消息，据 QCP Asia 分析，受 CPI 数据影响的市场波动后，机构资金重返加密市场，BTC 现货 ETF 连续五日录得大额净流入，ETH 录得两周来最大单日净流入。XRP 与 SOL 因 SEC 推迟决定而走强，市场解读为延迟而非否决。CMC 山寨币季节指数升至 72，总市值达 1.73 万亿美元，均创 90 日高点。BTC 稳于 10.7 万美元上方，但通胀顽固与就业疲弱或令美联储前景更复杂。

ChainCatcher 消息，据 The Defiant 报道，Avalanche 区块链总锁仓价值（TVL）自 4 月以来已翻倍至约 21 亿美元，主要受机构资金流入、游戏生态扩展及网络升级驱动。 年初 Octane 升级降低了 Gas 费用，VanEck 与 SkyBridge Capital 分别宣布设立基金和资产迁移至 Avalanche。2025 年上半年链上交易量突破 14 亿次。专家指出，TVL 增长依赖机构需求，未来持续性仍待观察。

ChainCatcher 消息，据官方社媒消息，HTX DAO 第 19 期《DAO 友请留步》将于今日 20 时举办。本期节目将以“从华尔街到链上：机构资金如何重塑加密市场节奏？”为主题，邀请 Web3猴子、晚秋、Mr&强、叶宇迅、Riconi、Rocky本一、酒歌等加密 KOL，共同拆解机构资金涌入背后的逻辑与动因，探讨机构资金流向如何影响山寨季的演进以及未来加密市场的发展格局，为投资者提供多维度洞察。

ChainCatcher 消息，据 Capriole Investments 创始人 Charles Edwards 分析，昨日 Coinbase 平台比特币交易量中机构资金占比达 75%。历史数据显示，当占比超过 75%时，比特币价格在一周内通常会上涨。此外，因通胀数据符合预期，美联储下月降息几乎已成定局，全年或降息三次，市场甚至评估一次性降息 0.5%的可能性。

ChainCatcher 消息，根据 4E 观察，过去 24 小时，加密市场再现强劲上行走势。BTC（比特币）强势突破 12 万美元大关，现报 120,200 美元，24 小时涨幅 1.07%；ETH（以太坊）同步升至 3606 美元，24 小时涨幅 3.34%。整体市场情绪受多重利好推动持续回暖。 资金流方面，Fidelity 旗下现货比特币 ETF——FBTC 昨日净流入达 783 万美元，显示机构买盘依旧稳健。SharpLink Gaming 今日再度大举增持 14,180 枚 ETH，累计买入逾 32,000 枚，以太坊持仓策略持续强化。 政策层面，当地时间周四，美国众议院悉数通过三项加密立法：CLARITY 法案、GENIUS 法案及反 CBDC 监控国家法案。其中 GENIUS 法案将在周五由特朗普签署正式成为法律，预计为美国加密行业确立长期友好的监管框架。白宫方面进一步表示，特朗普将签署行政命令，允许 401(k)退休账户投资加密资产，并支持加密“最低限额免税”政策，旨在鼓励日常使用。 市场结构面亦显强势。追踪以太坊的 9 只美国 ETF 单日吸金 7.27 亿美元，交易量达到历史最高 26 亿美元。CME 以太坊期货未平仓合约同创新高，表明机构对 ETH 配置意愿显著提升。ETH 市值也突破 4320 亿美元，超过零售巨头 Costco，升至全球第 29 位。 此外，纳斯达克上市公司 Thumzup 董事会批准最多投资 2.5 亿美元于 BTC、ETH、SOL 等加密资产；泰国推出沙盒机制，允许游客用数字资产兑换泰铢消费，标志加密支付场景在全球进一步拓展。 4E 提醒投资者：行情火热之际更应保持冷静，理性评估市场风险，切勿盲目追高。