波动率

ChainCatcher 消息，据金十报道，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）接近一周高位，最新上涨 2.48 点，报 20.05 点。

ChainCatcher 消息，Cobo 联合创始人兼 CEO 神鱼在 X 平台分享投资心得：“个人投资者相较机构最大的结构性优势，并非信息或资金量，而是“没有人需要交代”。 基金受到 LP 要求、回撤线以及季度考核等制度性约束，往往被迫在最不该卖出的时点止损出局；而个人投资者则可以利用波动率、拉长时间周期，在市场底部承接因制度约束被动抛出的筹码，从而获取收益。”

ChainCatcher 消息，Greeks.live 宏观研究员 Adam 在 X 平台发文表示：“比特币毫无阻力的跌破了 70,000 美元整数关口，接下来的 6 开头是川普行情启动前的横盘区域，支撑力量还是比较强的。期权数据显示，机构和大户也出现了急迫的对冲和下注需求，BTC 当周期权隐含波动率高达 100%，相较年初已经翻倍，主力当月期权隐含波动率也突破 50%，两周内已经上涨 15%，Skew 更是创出两年以来的新低。期权市场的结构已经完全被看跌主导，但也开始出现一些彩票型的买入深虚值抄底。目前市场处于过度恐慌的阶段，BTC 继续快速大跌的条件并不充分，市场快速出清风险有利于行情的反弹。”

ChainCatcher 消息，Gate 研究院最新行情报告指出，近两周受地缘局势与关税不确定性升温影响，全球风险偏好回落，加密市场整体承压并维持防御性震荡。BTC 反弹受阻转弱，ETH 更为疲弱，资金回流主链资产而高杠杆网络资金外流，主流资产尚未形成趋势修复。市值结构分层加剧，前 400 名代币小幅回调，401–500 名小市值板块逆势走强，资金转向高弹性标的短线博弈；链上黄金类资产走强体现避险需求，部分前期高 Beta 题材明显回撤。量价方面仅少数代币放量共振，多数仍低量弱势，市场处于“主流防御、小盘轮动、量价分化”的过渡阶段。 在市场波动抬升背景下，投资者对风险对冲与跨市场配置需求同步增强。Gate 持续扩展 TradFi 版图，覆盖股票、大宗商品、指数、外汇及金属等多元合约赛道，产品品类处于行业前列。近期平台波动率指数交易活跃上升，BTC 与 ETH 波动率指数价量齐升，显示短期波动预期提高。Gate 正通过打通传统金融与加密市场，提供更完整的多资产对冲与策略工具体系。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，比特币隐含波动率近期出现自去年 11 月以来的最大涨幅。Deribit 的 DVOL 指数从约 37 跃升至 44 上方，显示交易者正急于寻求下行保护。此次波动与传统市场波动率指数 VIX 同步上升，反映这是一场跨市场的广泛避险行为，而非加密货币的独立事件。尽管波动剧烈，但数据显示当前隐含波动率尚未到达极端水平。比特币的隐含波动率排名为 36，意味着当前水平仅略高于过去一年的最低位；隐含波动率百分位接近 50，表明在过去 12 个月中约有一半时间的波动率低于当前值。期权市场在超过 17 亿美元的多头仓位被清算后，传递出谨慎而非恐慌的信号，同时揭示了市场此前持仓结构的脆弱性。交易者正为未来更多波动做准备，一些人甚至将目标价位定在未来几周内达到 7 万美元。

ChainCatcher 消息，比特币在周四大幅下挫之际期权市场波动率显著走高，Deribit 比特币波动率指数（DVOL）从约 37 快速攀升至 44 上方，录得自 2024 年 11 月以来最大涨幅。DVOL 被视为加密市场的“VIX”，反映期权市场对未来 30 天价格波动的预期，该指标上行意味着交易者正为下行风险支付更高溢价，期权价格走高，市场避险情绪升温，此次波动率飙升发生在宏观不确定性重新抬头之际，包括美国政府停摆风险上升，以及围绕美联储未来领导层的噪音，不过从历史区间看比特币隐含波动率尚未进入极端水平。

ChainCatcher 消息，据官方公告，Gate 指数专区将于 15:00 (UTC+8) 首发上线 BVIX（BTC 波动率指数）、EVIX（ETH 波动率指数）永续合约实盘交易（USDT 结算），支持 1 – 50 倍杠杆。Gate 指数永续合约以主流全球指数及波动率指数为标的，将市场情绪指标引入加密衍生品交易体系，在保持 USDT 结算与 7×24 小时交易优势的同时，为用户提供更贴近全球宏观市场的交易选择。作为衡量市场不确定性的重要指标，VIX 的升降反映投资者对风险的预期变化，并常被用于对冲与避险，其上线进一步为投资者提供更多专业化交易工具，拓展跨市场交易与策略布局空间。

ChainCatcher 消息，据金十报道，芝加哥期权交易所波动率指数上涨 1.09 点，报 17.18 点。

ChainCatcher 消息，数据显示，比特币年化 30 天隐含波动率（annualized 30-day implied volatility）已降至 40% 以下，创下自 10 月 5 日以来的最低水平。美国参议院银行委员会推迟讨论市场结构法案成为本周加密市场最关注的焦点之一，部分分析师警告称，若该法案未能通过可能引发加密寒冬，而美国上市的现货 ETF 本周净流入达 18.1 亿美元，为 10 月以来的最大单周流入。Deribit 高管 Sidrah Fariq 表示，目前市场情绪仍然谨慎但具有建设性，可能需要一个明确的看涨催化剂才能实现下一阶段的上涨，并正在等待明确的催化剂和额外利好因素以实现持续的上涨突破。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析师 Axel 在社交媒体上发文表示，当前市场波动率已降至极低水平，这种平静状态往往预示着价格即将突破窄幅震荡区间。 Axel 解释称，比特币的实际波动率已压缩至 23%，这一水平在统计上很少能持续太久。历史上，这种压缩状态通常以波动急剧扩展结束。极低波动期反映了供需间的微妙平衡，此后市场通常会进入活跃的流动性再分配阶段，并伴随价格区间的大幅扩张。不过该指标并不能指明突破方向，亦不构成交易信号。

ChainCatcher 消息，Glassnode 在 X 平台发文表示，期权市场数据显示，随着比特币重新测试 9 万美元水平，市场情绪转向谨慎，隐含波动率在价格向 9.4 万美元移动期间上涨，随后随着价格停滞而下降，表明波动率卖方在动能减弱后介入。 此外波动率风险溢价仍为正，有利于波动率卖方。过去 24 小时的期权流向显示，买入看跌期权的交易占近 30%，反映了在价格走弱和关键美国宏观数据发布前，市场对下行保险的需求增加并且正在对冲风险，而非预期趋势破位。

ChainCatcher 消息，据金十报道，随着假期将至，美国股市成交量清淡，标普 500 指数开盘变化不大，科技股涨跌互现。周二的成交量可能会保持清淡，周一的成交量较 20 天平均水平低了近 40%。Piper Sandler & Co. 的首席市场技术人员 Craig Johnson 表示，尽管因假期导致交易日缩短，市场仍带着平静的信心走高，市场广度继续改善，趋势指标仍然具有建设性，波动率已突破关键支撑位。

ChainCatcher 消息，据 Coinglass 数据，比特币波动率暂报 2.01%，略高于 5 月中旬以来平均水平。 过去 1 个月间，比特币始终在 8 万至 9.5 万美元的窄幅区间内波动，比特币永续合约资金费率仍保持负值，显示市场看跌情绪占据主导。比特币波动率高通常与投机性交易和散户 FOMO 情绪有关。当波动率回落，可能意味着短期投机者减少，市场进入盘整期或“冷静期”。 此外，比特币价格波动常与宏观经济事件挂钩，如通胀预期、利率变化或地缘政治风险。当这些外部因素趋于平稳，比特币的波动率可能随之回落。

ChainCatcher 消息，加密货币企业家 Anthony Pompliano 认为，比特币今年年末未能出现激动人心的价格暴涨，这反而可能成为避免明年第一季度发生严重暴跌的一个因素。Pompliano 在接受 CNBC 采访时指出，基于当前的波动率水平，比特币出现大幅下跌的可能性很低。他表示：“以目前的波动率来看，如果比特币在波动率已大幅压缩的情况下，仍然出现 70% 或 80% 暴跌，那会非常令人惊讶”。他认为，比特币持有者对于资产未能达到年内 25 万美元目标的短期失望情绪，掩盖了其更长期的强劲表现。“我们必须记住，比特币在两年内上涨了 100%，三年内上涨了近 300%。它一直在复利增长，”Pompliano 说，“它在金融市场中一直是个‘怪物’般的存在”。Pompliano 表示，与市场对比特币自年初以来价格下跌的关注相比，其波动率的下降在很大程度上被忽视了。“我们并没有在第三季度末或第四季度初看到人们预期中的‘暴涨顶峰’，但同样，我们也没有看到人们通常预期的那种高达 80% 的暴跌”。

ChainCatcher 消息，Greeks.live 在社交媒体上发文表示，本周正值圣诞假期，美国股市将于圣诞夜和圣诞节当日休市。在此期间，欧美机构和散户投资者通常不会进行交易，这一趋势通常会持续到元旦之后。本周五（26 日）是年度结算日，目前超过 50% 的期权总头寸正等待到期。 多数机构已选择提前移仓。从上周开始，各主要到期期限的隐含波动率（IV）已开始明显下降，而大宗交易的比例有所增加。 在波动率下降、圣诞交易期和年末移仓这三重因素共同作用下，过去一个月，比特币各主要到期期限的隐含波动率已全线下跌超过 5%，中短期 IV 跌幅更是超过 10%。以太坊的 IV 下降幅度甚至更大。 这些数据共同表明，市场预期低迷，共识指向未来两周将维持低波动率。接下来的半个月市场很可能持续平淡，并很有可能逐步走低。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，随着美元指数下跌和科技股上涨，比特币价格有所提振，目前比特币 30 天隐含波动率稳定在 45% 左右，似乎显示年底临近交易将趋于平淡，而以太坊 30 天隐含波动率则降至 70%，创下自 10 月 9 日以来最低水平。 芝加哥商品交易所的比特币期货未平仓合约量自 2024 年初以来首次跌破 12 万枚，表明机构参与度正在下降。

ChainCatcher 消息，Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 发文表示，机构准入的持续扩大，正在与逐步宽松的货币政策以及市场对非美元对冲资产的迫切需求形成共振。未来两年内，比特币很有可能像黄金一样，被广泛接受为对冲货币贬值的资产，他预计比特币将在 2027 年底达到 25 万美元。 2026 年的走势过于混乱，难以预测，但比特币在 2026 年创出历史新高仍然是有可能的。目前，期权市场给出的定价显示：到 2026 年 6 月底，比特币跌至 7 万美元或涨至 13 万美元的概率几乎相当；而到 2026 年底，跌至 5 万美元或涨至 25 万美元的概率同样接近。 如此宽的价格区间，反映出市场对中短期前景存在高度不确定性。Alex Thorn 还指出，如果从全年表现来看，比特币长期波动率结构性下降，其中一部分原因可能来自更大规模的备兑卖出和比特币收益生成策略的引入。 值得注意的是，当前 BTC 的波动率微笑曲线中，看跌期权在波动率层面的定价已高于看涨期权，而六个月前并非如此。这种“成熟化”趋势可能会持续下去。 无论比特币是否继续回落并接近 200 周均线，其资产类别的成熟度和机构采用程度都在不断提高。2026 年或许会是比特币相对乏味的一年，无论最终收于 7 万美元还是 15 万美元，我们对其长期前景的看多判断只会愈发坚定。