稳定币收益

ChainCatcher 消息，据官方社媒消息，火币 HTX 将于今日 20 时（UTC+8）举办“稳定币到底该不该付息？”主题辩论赛。届时，聪哥、George 作为正方代表将对话反方代表墨城、王富贵。双方将围绕稳定币的功能定位、收益分配机制、潜在风险及行业发展等核心议题展开交锋，探讨稳定币付息机制对用户权益、市场竞争及稳定币生态发展的潜在影响。 预约直播：https://www.htx.net.in/zh-cn/live/detail/h5?id=121522&invite_code=gui6e223&inviter_id=11351630

ChainCatcher 消息，据 Base 官网及官方 X 账号，以太坊 L2 网络 Base 推出 Earn & Borrow 方案，为平台提供端到端技术栈，使其可基于 Base 基础设施及第三方借贷市场，向符合条件的用户提供浮动利率稳定币收益及加密资产抵押贷款。用户存入 USDC 等稳定币的收益主要来自借款人支付的超额抵押贷款利息，可接入 Morpho、Aave 等借贷协议。官网显示，Base 借贷市场美元稳定币平均收益率为 4.45%（不含激励）。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，欧洲央行（ECB）与欧盟各国央行希望禁止加密平台通过借贷、质押等产品提供稳定币间接收益。欧洲央行体系（ESCB）在回应欧盟委员会对加密资产市场监管条例（MiCA）审查的咨询时表示，电子货币应用于支付而非储蓄，继续支持禁止加密资产服务商（CASP）为稳定币支付报酬，且禁令不应局限于 MiCA 已监管的服务，还应覆盖加密借贷、借款和质押等未受监管的活动。 各央行认为，允许间接收益可能模糊电子货币与银行存款之间的界限，并扭曲欧盟金融体系的公平竞争环境。ESCB 表示，维持并在必要时加强这一禁令、同时覆盖直接与间接报酬形式，应成为明确的立法优先事项。这一立场也呼应了美国围绕《Clarity Act》的争议，八家美国银行业集团曾敦促参议员收紧该法案对稳定币奖励的限制，该法案最终以 49 比 50 的程序性投票失败。 此外，各央行还提议取消 MiCA 要求稳定币发行方将部分储备以银行存款形式持有的规定，改为基于储备资产变现速度的流动性规则。目前稳定币发行方须将至少 30% 的储备存放于信贷机构，被认定为重要的稳定币这一比例升至 60%。ESCB 建议，重要稳定币须将至少 40% 的储备配置于一日内到期的资产、60% 配置于五个工作日内到期的资产，非重要稳定币的对应门槛为 20% 和 30%。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，稳定币支付公司 Kast 已推出 KAST Business 平台，整合企业账户、支付卡、跨境转账及稳定币收益余额等功能。该平台通过稳定币基础设施提供服务。 Kast 表示，企业可通过受监管合作方提供的法币虚拟账户收款，存入支持的稳定币和加密资产，发行虚拟卡，并使用 20 多种货币进行本地支付。 平台服务覆盖 170 多个国家和地区，但具体可用性因司法管辖区而异。闲置余额年化收益率最高 8%，另提供最高 3% 消费返现。 Kast 是一家金融科技公司而非银行，受监管服务由持牌合作机构提供。Kast 于 3 月以 6 亿美元估值完成 8000 万美元融资，将用于产品开发、牌照获取及拓展北美、拉美和中东市场。公司称目前用户超过 100 万，计划到 2026 年底吸引 1000 至 5000 家活跃企业入驻。

ChainCatcher 消息，Fox Business 加密记者在 X 平台发文表示，前 The NCUA 主席 Rodney Hood 上周表示，信用合作社在金融体系现代化中有重要作用。数日后，Americas CUs 与美国 50 个州信用合作社联盟支持 Clarity Act 的绝大部分内容，但呼应银行业对该法案稳定币收益条款的担忧，敦促参议员强化措辞。这些团体认为，当前 Tillis-Alsobrooks 折中方案仍可能允许“功能上被动”的奖励结构，从而使存款流出地方信用合作社。

ChainCatcher 消息，据 Cryptonomist 报道，美国银行家协会、美国独立社区银行家协会等银行业团体正敦促参议院进一步收紧 CLARITY Act 中与稳定币收益相关的条款。此前，参议院银行委员会已于 2026 年 5 月 14 日 以 15 比 9 票通过该法案，并纳入参议员 Thom Tillis 与 Angela Alsobrooks 推动的部分修订，但银行业方面认为，现有文本仍未完全堵住稳定币“类收益”激励空间。  美国独立社区银行家协会此前测算称，若法案未进一步强化收益限制，稳定币可能导致银行体系流失约 1.3 万亿美元存款，并使社区银行放贷能力减少约 8500 亿美元，进而影响小企业、农业及欠发达地区家庭的信贷获取。

ChainCatcher 消息，Ethena 官方公告称，与 Coinbase 合作的首个产品已正式上线，即由 SteakhouseFi 推出的稳定币收益池。该产品基于 USDe 在 Morpho 上运行，现已直接在 Coinbase App 中上线，美国及海外用户均可使用。

ChainCatcher 消息，加密记者 Eleanor Terrett 在 X 平台披露，自上周五以来，美国银行家协会成员已向参议院办公室发送超过 8000 封信件，敦促立法者修改稳定币收益妥协方案。知情人士称这还不包括另外的电话游说活动。

ChainCatcher 消息，稳定币收益基础设施项目 Osero 宣布完成 1,350 万美元融资，由 Sky Ecosystem（前 MakerDAO）领投，Layer 1 区块链开发商 Plasma 联合领投，RedStone、Maple 联创 Joe Flanagan、USDT0 联创 Lorenzo Romagnoli 等参投，融资形式为 SAFT（未来代币简单协议），轮次于今年 3 月完成交割。

ChainCatcher 消息，据 Crypto in America 报道，美国参议院银行委员会已将加密市场结构法案《Clarity Act》安排于周四进行正式修订审议（markup），相关条文最终文本预计在会前公布，议员须在截止日前提交修正案。 此前因 Coinbase CEO Brian Armstrong 等业内人士反对稳定币收益条款，首次审议被临时叫停。当前 Coinbase 等加密机构基本接受新文本，但部分面向零售客户的银行仍通过行业协会致信参院，要求进一步收紧稳定币“类存款利息”空间，以防储户迁移。 与此同时，部分民主党议员因对特朗普及其家族涉 crypto 的潜在利益冲突条款不满，可能在委员会阶段整体投反对票，使该法案在委员会以党派划线表决通过、但后续在全院争取跨党派支持面临不确定性。

ChainCatcher 消息，据彭博社报道，在参议院银行委员会即将审议数字资产法案前夕，银行业团体正提议对稳定币收益率的妥协方案进行最后一刻的修改，拟完全禁止稳定币发行方提供任何形式的奖励，而非此前妥协方案中允许的“用户主动使用稳定币时可获得奖励”的模式。 包括美国银行家协会在内的六个银行游说团体在信函中表示，参议员妥协方案中的例外条款将“损害存款”。加密行业对此迅速反击，Coinbase 首席法务官 Paul Grewal 在 X 平台发文称，银行业提议并非“窄幅修正”，而是旨在“扼杀竞争”。此前促成妥协的参议员 Angela Alsobrooks 和 Thom Tillis 发表联合声明表示，不同意银行业的立场，强调妥协方案同样允许加密公司提供其他形式的客户奖励，最重要的是为通过 CLARITY 法案提供了两党路径。

ChainCatcher 消息，TD Cowen 指出，围绕稳定币收益机制的分歧仍难弥合，可能延缓美国加密市场结构法案的推进，甚至影响其年内通过的可能性。包括 American Bankers Association 在内的多家银行业组织已正式反对相关妥协方案，认为允许加密平台向用户提供稳定币收益将对传统银行构成冲击。分析称，银行与加密平台在该问题上立场对立，短期内“难有中间方案”，成为当前立法进程中的关键阻碍。

ChainCatcher 消息，Fox Business 记者 Eleanor Terrett 在 X 平台发文称，美国参议员 Thom Tillis 和 Angela Alsobrooks 就《CLARITY Act》第 404 条中的稳定币收益妥协方案发表联合声明。该声明或表明相关协议已接近最终确定。 声明称，两人已与各方利益相关者就银行业对存款外流的担忧进行讨论，相关妥协方案将禁止稳定币奖励类似银行存款利息，同时允许加密公司提供其他形式的客户奖励。

ChainCatcher 消息，美国立法者已就稳定币收益率条款达成协议，此前该条款分歧曾使 Clarity Act 在参议院搁置数月。参议员 Tom Tillis 与 Angela Alsobrooks 已敲定相关妥协方案文本，其中第 404 条规定，加密公司不得提供与银行存款在经济或功能上等同的利息或收益，但允许与真实平台使用相关的活动激励。Coinbase CEO Brian Armstrong 表示，应推动参议院银行委员会尽快审议该法案。该进展或为此前长期停滞的审议流程提供推进条件。

ChainCatcher 消息，Coinbase 表示，围绕稳定币持有收益条款的关键分歧已与传统银行方面达成妥协，为美国参议院推进加密市场结构法案扫清障碍。此前银行方面曾游说限制或禁止交易所向稳定币持有者提供收益，主要担忧资金从银行存款体系流出。Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad 表示，最终方案在增加部分限制的同时，仍保留了用户在基于实际使用场景下通过加密平台和网络获得奖励的空间。该进展有望推动“Clarity Act”在参议院银行委员会进入表决流程，以进一步明确 SEC 与 CFTC 在加密资产监管中的职责划分。

ChainCatcher 消息，加密记者 Eleanor Terrett 在 X 平台发文表示，美国参议员 Thom Tillis 计划推动 Clarity 法案尽快进入参议院银行委员会的条款审议（markup）阶段，并称立法进展“已取得大量共识”，当前应进入正式推进程序。 Thom Tillis 在国会表示，将请求委员会主席在国会休会结束后安排审议会议，并预计在审议前 4 至 5 天发布有关稳定币收益（stablecoin yield）条款的立法文本，以供行业与相关方提前审阅。大多数银行业对稳定币收益相关风险的担忧已在讨论中得到回应，并鼓励仍有意见的机构“以善意参与完善立法”。 此外，Thom Tillis 提到，针对软件开发者及执法适用 1960 年刑事条款的潜在影响等问题，他总体支持参议员 Cynthia Lummis 提出的立法框架方向。该表态意味着美国加密监管立法在稳定币与开发者责任界定方面正加速进入实质性推进阶段。

ChainCatcher 消息，Gate 旗下风险投资部门 Gate Ventures 宣布对 DeFi 项目 3F 进行战略投资。3F 提供一键式 RWA 杠杆解决方案，支持将代币化的现实世界资产作为抵押接入去中心化借贷市场，并通过自动化借贷与头寸管理机制，为稳定币存款人提供差异化且具备持续性的收益来源。该模式旨在提升资金利用效率，并拓展 DeFi 与现实世界资产之间的连接路径。 3F 通过统一借款人机制聚合多市场借贷需求，并引入锚定现实世界信贷的程序化循环借贷，有助于提升稳定币收益的抗周期性与资本效率。Gate Ventures 持续关注 RWA 与 DeFi 融合等基础设施方向，认为相关解决方案有望在市场周期波动中提供更具韧性的收益来源。随着 RWA 市场规模扩大，连接稳定币流动性与 RWA 杠杆的基础设施重要性正逐步提升。Gate Ventures 正围绕相关基础设施方向展开布局，并支持具备长期增长潜力的项目发展。

ChainCatcher 消息，投行 TD Cowen 表示，围绕《CLARITY Act》的分歧远不止稳定币收益问题，还有多重现实阻力可能拖慢立法进程。 首先是 Commodity Futures Trading Commission 人手不足，目前仅剩一名委员在任。在这种情况下，国会很难放心将更多加密监管职责交给该机构，而补齐人事本身就需要数月时间。其次，预测市场问题正在升温。是否将其纳入法案监管、以及可能涉及的内幕交易和政治利益冲突（包括与特朗普相关项目的争议），都可能让部分民主党议员转而反对法案。 同时，围绕特朗普家族加密项目 World Liberty Financial 的持续争议，也在增加法案的政治敏感度，使跨党派共识更难形成。地缘政治也成为变量之一。有关伊朗可能使用加密支付的讨论，正在强化对反洗钱条款的关注，甚至可能引入对行业不利的修正案。此外，还有议员试图将《信用卡竞争法案》一并纳入，如果推进，可能引发新的利益冲突，进一步拖累整体立法。

ChainCatcher 消息，企业数字资产基础设施平台 Fireblocks 推出新功能 Earn，允许机构客户通过 Aave 和 Morpho 支持的产品，将稳定币余额配置至链上借贷策略，以提升闲置资金利用效率。该产品首批接入由 Sentora 策划的 Morpho 金库及 Aave 稳定币借贷市场，现已向 Fireblocks 客户开放 Early Access。Fireblocks 表示，收益由底层协议生成，属浮动收益，不作保证，且可能为 0。数据显示，Aave 和 Morpho 当前分别为总锁仓价值最高的两大去中心化借贷协议。