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资金

分析师:比特币资金费率跌至 2023 年以来新低或引发逼空行情,BTC 有望涨至 12.5 万美元

ChainCatcher 消息,据 CoinDesk 报道,比特币暂报 74,700 美元,24 小时跌 0.4%。美伊停火谈判消息提振风险情绪,标普 500 指数周四创历史新高。特朗普表示,美伊达成永久停火的前景 “看起来非常乐观”,并声称伊朗已同意放弃核野心、移交核材料并重开霍尔木兹海峡,但伊朗尚未确认上述让步。 与此同时,市场正密切关注比特币价格走势背后的结构性信号。ZeroStack CEO Daniel Reis-Faria 表示:“资金费率如此之负,说明市场重仓做空。若比特币在此背景下继续走高,大量空头仓位可能遭到强制平仓,进而加速价格上行。”他预计,若空头基础被逼空出清,比特币有望在未来 30 至 60 天内触及 125,000 美元。 链上分析师 CryptoVizArt 则提供了另一视角:比特币“真实市场均值”(TMM)显示,活跃持有者的平均持仓成本目前高于现价,持有者整体处于浮亏状态。2016 年以来,持续跌破该均值往往与比特币最惨烈的下跌周期高度重合,包括 2018 至 2019 年熊市(最大跌幅 57%,持续 282 天)及 2022 至 2023 年 Luna 与 FTX 崩盘后的下行(最大跌幅 56%,持续 339 天)。 分析人士指出,上述两种判断并不相互排斥——资金费率极负引发的逼空行情与活跃持仓者整体浮亏的结构性压力可以并存,前者或触发大幅上涨,但最终可能被后者卖出消化。后市走向或取决于美伊停火能否在下周到期后延续。

分析师:比特币资金费率跌至 2023 年以来最低水平,或预示底部已形成

ChainCatcher 消息,CoinDesk 分析师 James Van Straten 发文表示,比特币资金费率已跌至 2023 年以来最低水平,而历史规律显示,此类信号往往与市场底部相吻合。据 Glassnode 数据,资金费率七日移动均线已降至约 -0.005%。资金费率是永续合约中多空双方定期互相支付的费用,用于使合约价格与现货市场保持一致。费率为正时,多头向空头付费,反映市场看多情绪;费率为负时,空头向多头付费,表明市场偏向做空。尽管今年 3 月至 4 月资金费率持续为负,比特币仍从 60,000 至 65,000 美元区间震荡上行至约 75,000 美元。历史上,资金费率深度为负往往与比特币阶段性底部同步出现:2020 年 3 月新冠疫情引发的市场崩盘中,比特币跌至约 3,000 美元;2021 年中国宣布禁矿期间跌至 30,000 美元;2022 年 11 月 FTX 崩溃时触底约 15,000 美元;2023 年硅谷银行危机期间短暂跌破 20,000 美元。2024 年 8 月日元套利交易平仓及 2025 年 4 月“解放日”抛售期间,负资金费率同样与阶段性低点同步出现。资金费率持续为负表明,即便价格走势向好,空头仓位仍处于较高水平。这一背离或意味着市场正在“忧虑之墙”中攀升,大量空头头寸或将成为推动价格进一步上行的燃料。
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